瞄准企业主 消费金融发力小微信贷

本报记者郑瑜北京报道

从烟草贷到营业执照贷、发票贷，持牌系消费金融公司的入局让整个小微信贷生态圈愈发完善。对消费金融公司而言，“小B大C”策略已经成为弥补业务缺口、撬动规模增长的新增长极。

消费金融公司主动覆盖小微企业融资的“空白地带”，确实助力于普惠金融的政策目标。然而随着诸多公司在这一市场中的跑马圈地，曾经的蓝海逐渐变成红海。面对“小B大C”客群的发票贷、烟草贷等产品，也再度升级。

近期，多家消费金融公司已经率先展开了实践，先后公布了“招揽”企业主的新产品。

《中国经营报》记者注意到，3月30日，某持牌消费金融公司成都区域事业部业务人员发布了一则朋友圈消息称，“家庭贷款面向法人、股东、个体工商户。”几乎同一时间，一些消费金融公司合作方也发布了消费金融信贷产品的广告，产品要求申请借款者须为企业法人或大股东。

“虽然信贷需求持续增长，但资产质量劣化压力也在增大。当前监管趋紧、疫情反复下，信贷风险可能出现阶段性上升，在策略上我们将偏向服务偿债能力相对较强的人群。”今年年初，有头部消费金融公司高层告诉《中国经营报》记者。

而目前看来，这一策略也成为了行业的新趋势。

获客与数据掣肘

不同于过去行业起步期的蓝海市场，当下消费金融市场面临着特殊发展环境的挑战。在互联网流量红利逐渐消失、利率上限压降、场景金融同质化竞争激烈的复杂背景下，新的客户增长点与贴合市场需求的创新方向，成为当下持牌消费金融公司探索与找寻的重要目标。

一家布局票贷的消费金融公司内部人士告诉记者，“行业增长乏力已经不是秘密，消费金融公司对于现有场景与客户的争夺已经进入白热化，在新玩家下相继入局的大背景下，寻找更新的机会是未来的重中之重。”

“小微企业主本来也作为公司服务的一小部分群体，公司希望通过新的产品去更好地覆盖这部分人群。”该内部人士表示，在监管政策限制贷款利率与破局同质化考验下，公司认为通过这部分相对优质的客群进行创新，可以同质化的消费金融市场中，释放出一些活力。“从近年国家对于加大小微企业信贷支持的政策号召来看，我们觉得这也是消费金融公司的一个机会。”

事实上，消费金融行业在几年前就曾掀起过小微贷热潮，各家扎堆烟草贷款场景，但后续因为种种问题暂停过一段时间。彼时，有参与烟草贷布局的消费金融公司人员对记者表示：“我们并不想让同行知道自家公司正在布局烟草贷款，因为这样只会引来更多模仿者。我们只希望趁着各家公司还未反应过来，先抢跑这部分市场。”

如今，面对小微企业主、公司法人的消费信贷产品，已不仅局限在烟草领域，而是将准入要求放宽到除金融相关行业、娱乐业以外行业的公司法定代表人或者持股比例大于20%的股东。“此前烟草贷需要烟草证以及订烟数据，而票贷只需要近一年开票额大于50万元。此外，之前需要企业主提供公司对公账户转账，现在可以发放至股东个人账户。”有深圳的地区消费金融线下客户经理表示。

从烟草行业放宽至全行业的公司经营企业主对于拓宽获客虽然有帮助，但在业内专家看来，这仍然考验着消费金融公司的场景运营能力。其实面向一类行业的小微企业与个体工商户，可视为一种场景。“以烟草贷为例，消费金融公司需要做的是沿着行业，深入研究与调研，服务下游的分销商或零售端的资金需求。”

据记者不完全统计，当前行业内已经开展小微企业主贷款产品的消费金融公司共有5家，其中4家都采用了与外部助贷方合作的形式获客与风控，其余1家需要客户线下上门办理服务。这种与助贷方合作模式模式下，成本问题也不容忽视，有行业分析人士告诉记者，24%利率限制下，消费金融与第三方金融科技平台合作，盈利空间急剧收窄。

但不依赖第三方合作公司渠道的做法，则需要直面成本管理的痛点。

一家采用自主获客与自建团队深入场景的持牌消费金融公司业务人员告诉记者，不借助三方数据与获客，使得成本高企。“公司第一年非但不赚钱，还处于亏损状态。一切业务模式都处于不确定状态，我们也不知道这样（自营）会不会推动业务快速发展。”

冰鉴科技研究院研究员王诗强表示，消费金融公司经营的个人消费金融业务与小微企业主贷款风控逻辑仍有较大差距，由于企业经营风险较大，导致小微企业贷款坏账率远远大于个人消费金融业务，这也对消费金融公司开展小微企业主贷款带来一定挑战。

基于这些难点，背靠有数据资源的股东俨然已经成为了消费金融在法人贷场景里的独特优势，“我们股东作为金融科技公司，服务范围囊括小微企业数据金融服务，公司可以通过股东场景以及科技优势，借助股东为小微企业解决资金周转问题”。一位从业者说道。

同业仍存观望态度

王诗强表示，消费金融公司将目标拓展至企业主，主要还是为了扩展消费金融的场景，做大业务规模。相比面向年轻客群的短期、小额信贷业务，小微企业主及家庭共同贷款可以快速做大信贷规模，增加利息收入。

不过，面对小微贷，也有东北地区消费金融公司产品研发团队负责人给出的答复是“还在观望”。

“消费金融公司的产品仅限于消费用途，无法涵盖经营用途，向小微企业主发放贷款很难区分其究竟是用于经营，还是解决消费需求。”上述负责人表示。

有刚刚起步小微贷的消费金融公司人士也同意，这一模糊的界限在额度的“放大”下，显得更加难以厘清。

日前，记者通过暗访从一家布局小微企业法定代表人、股东贷款的消费金融公司处了解到，其消费贷额度为10万至60万元。（注：持牌消费金融公司发放消费贷款的额度为一个借款人20万元。）

当问及上限问题时，上述公司客户经理表示：“一个人头上上限20（万元），夫妻40（万元），再增加一个人就时60（万元）。”

对于上述做法，有律师认为，该做法并未突破每位借款人贷款余额20万元的限额，但借款人以及亲属均申请贷款，若实际借款人只是一人，从实质上来说，已经突破了每人20万元的借款额度上限，超过了借款人的风险承受能力。

根据裁判文书网显示，在前述公司与借款人的金融借款合同纠纷中，被告人答辩认为，虽然以配偶名义向消费金融公司贷款，但实际用途是由被告人用作公司经营。

在另一份裁判文书中，同样也发生了公司股东向消费金融公司贷款用于公司经营，根据法庭证明，其个人没有任何消费和使用。

“贷后管理问题也是我们目前担忧的痛点。”根据上述内部人士透露，其平台上线小微企业贷款产品仅是处于尝试探索新业务，并未全力推进，当前全国范围总放款量仅在几十万元体量。

万亿市场！新网银行入局“烟草贷”

2020年以来，烟草贷再度火热，银行、小贷公司、消金公司等纷纷布局。

近日，新网银行旗下“好事贷”上线烟草商户专享贷款渠道，主要面向烟草零售商户，要求持有1年以上烟草许可证/营业执照。该产品最高贷款额度100万，贷款年利率为15%，最长授信5年。

好事贷烟草商户专享由新网银行单独或与其他金融机构联合放贷。北青金融从新网银行客服处了解到，目前该产品正在内测中，仅面向白名单用户开放，后续将逐步开放。

新网烟草贷上线

贷款年利率15%

官网信息显示，新网银行是全国三家互联网银行之一，注册资本30亿元，由新希望集团、小米、红旗连锁等股东发起设立。目前，其旗下贷款产品主要为好人贷（个人线上消费信贷产品）和好事贷。

此前，好事贷曾推出小微企业信用类贷款“发票贷”，近日则面向烟草零售商户，新上线了好事贷烟草商户专享贷款渠道。

图片来源：新网银行官方微信号

据了解，好事贷烟草商户专享要求借款商户持有烟草许可证/营业执照一年以上，月均订烟量大于5000元，年订烟金额大于50000元；该产品纯线上申请，最高借款额度100万元，随借随还，最长授信5年。具体申请材料包括身份证、银行卡、营业执照、烟草许可证、新商盟系统（订烟系统）账号密码。

图片来源：新网银行官方微信号

“目前我们烟草贷这个产品还在内测中，仅面向白名单用户开放，后续会逐步开放。”新网银行客服告诉北青金融，“贷款年利率为15%，具体以申请通过的利率为准。”

北青金融注意到，好事贷烟草商户专享由新网银行单独或与其他金融机构联合放贷。

新网银行好事贷烟草商户专享《授信额度合同》显示，新网银行将单独或与其合作金融机构共同为商户提供贷款服务，具体以签订的《个人贷款合同》为准。如采用联合放贷，合作金融机构对商户审批不通过或无法按约发放贷款，新网银行有权依照合同相关约定单独对商户授信并发放贷款。

对于贷款资金用途，《授信额度合同》提及，贷款资金的用途为个人生产经营，不能挪作他用。例如，不得用于股票、债券、购买房产等领域。

2019年财报披露，截止2019年末，新网银行累计发放贷款约3800亿元，累计服务客户超过3100万人，不良贷款率0.60%，贷款拨备率3.16%，拨备覆盖率为525.24%。

万亿市场新蓝海？

所谓烟草贷，意指银行、小贷公司等资金方面对从事烟草销售的超市或商店经营者发放的，用于满足其生产经营活动资金需求的经营类信用贷款，或消费金融公司对经营者发放的消费贷款。贷款申请人需要拥有烟草专卖零售许可证（即“烟草证”）。

风控方面，“烟草贷”基本的风控逻辑是，以烟草证和经营年限为准入门槛，以客户真实交易流水作为授信依据和风控手段。

北青金融了解，烟草贷最早出现于2014年，彼时为银行重点开发的小额贷款创新产品。今年以来，随着疫情后消费回暖，烟草贷再度火热，银行以及消费金融公司纷纷开始布局零售店消费场景。截至目前，天津银行、百信银行、平安普惠、招联消费金融、金融壹账通、度小满、分期乐均已入局烟草贷。

烟草贷为何会受到越来越多的金融机构追捧？

国家统计局数据显示，2019年中国卷烟产量达到23642.5亿支，累计增长1.2%。另据国家烟草专卖局此前发布的数据，2019年烟草行业实现工商税利总额12056亿元，同比增长4.3%，拥有庞大的市场空间。

盈利方面，以较早入局烟草贷的云联金服为例，其官方微信公众号显示，云联金服拥有超过20万注册用户，2018年收入同比爆增1958.1%，放款额同比增长366.1%，净利润同比增长165.9%。

业内分析人士表示，整个烟草产业链仅有烟草专卖局、烟农、卷烟厂、零售商这四个简单的运营主体，虽然零售商户处于整个产业的最末端，但其数量庞大、营收固定，因此受到金融机构的关注。

不过，上述业内人士也指出，从准入门槛来看，烟草贷的贷款门槛较低，可能诱发借款商户“以卡养卡”、“以贷养贷”、“拆东墙补西墙”等融资行为，导致共债风险。同时，部分烟草贷产品可通过缴纳推荐码费用等方式提现使用，无法判断资金用途是否用于经营，加大了风控难度，因此银行等金融机构需要结合其他风控手段，防止骗贷和过度授信。

文/北青-北京头条记者范辉樊梦迪

订烟数据撕开新蓝海：各路资本涌入烟草贷

本报记者郑瑜张荣旺北京报道

“银行烟草贷半个小时出额度、五分钟放款、随借随还、三年授信循环使用。”一位引流银行的烟草贷中介在朋友圈中这样写道。根据中介朋友圈显示，烟草贷的资金方包括消费金融公司、小额贷款公司以及国有大行、股份行、城商行等金融机构。

烟草贷最早出现于2014年，彼时作为银行重点开发的小额贷款创新产品，如今成为各路资本积极布局的贷款场景。与此同时，为贷款机构导流烟草贷的中介平台、为贷款机构提供风控的第三方金融科技服务商也意图在这块极度非标化的亿万小微信贷市场中分一杯羹。

日前，上述引流银行的中介向《中国经营报》记者表示，尽管各路资本均开始进军烟草贷领域，但是各家的获客方式、利率设定都不尽相同。

烟草贷为何会受到越来越多的金融机构追捧？

烟草贷再度火热

所谓烟草贷，意指银行、小贷公司等资金方面对从事烟草销售的超市或商店经营者发放的，用于满足其生产经营活动资金需求的经营类信用贷款，或消费金融公司对经营者发放的消费贷款。贷款申请人需要拥有烟草专卖零售许可证（俗称“烟草证”）。

烟草行业一直拥有庞大的市场空间。根据国家烟草专卖局此前发布的数据，2019年烟草行业实现工商税利总额12056亿元，同比增长4.3%。烟草这一细分产业成为资本热捧对象，产业链中的最后一环烟草零售商户融资需求得到关注。

据了解，目前金融机构的烟草贷业务主要依靠全国招商渠道代理开展。金融机构提供烟草贷款资金，第三方平台助贷机构提供获客、风控等服务，这一部分往往是一些数据服务商来充当第三方，它们收集、处理用户的订烟档位、近1年月平均交易笔数等等信息。（注：订烟档位是烟草公司通过指标对经营者能力的量化）

记者获得的一份烟草贷信息认证授权协议显示，用户通过相关烟草经营订货情况作为增信措施申请贷款，填写卷烟线上订烟系统新商盟账户信息，并将账户信息提供给第三方，授权第三方将查询到的相关信息解析、加工后，再传输给贷款方进行评估。

新商盟，是中国烟草总公司旗下专供卷烟零售商使用的卷烟网上订购系统，根据公开资料，截至2019年，其覆盖卷烟零售商户达到了560万家。

根据根据零壹研究院院长于百程介绍，烟草零售商数量非常大，同时业务具有地域性，开展此类金融业务首先需要获取类似“新商盟”平台的经营数据支持和营销支持，同时结合其他风控手段，防止骗贷和过度授信。

在烟草贷这一业务中，除了资金方与烟草商之外，也出现了导流、风控的第三方平台。以网新新云联金融信息服务（浙江）有限公司（以下简称“云联金服”）为例，就是与传统金融机构进行针对烟草零售渠道的信贷产品合作，帮助用户联系或寻找合适提供借款的金融机构，提供渠道资源服务。

根据大中华金融（00431.HK）并购新云联投资有限公司公告，新云联投资及附属公司（包括云联金服）主要围绕经中国烟草专卖局审核通过享有烟草专卖资格的约560万烟草零售商户，以烟草渠道为基础，展开非烟商品电商业务、金融业务(包括小贷业务)、广告业务等，赋能烟草零售商户，并辐射、覆盖至上述烟草零售商户所触及的烟民和其背后家庭。截至目前，标的公司旗下已有440万家烟草零售商户的注册用户。

消金公司避开与银行交锋

在银行和小贷公司的接连入局下，持牌消费金融公司也开始涉足尝试。

有刚刚布局烟草贷场景的消费金融公司人士告诉记者，公司刚刚试水烟草贷场景，恐同业效仿失去先发优势，所以目前布局十分低调。

助贷从业者告诉记者，目前消费金融公司争抢流量场景竞争愈发激烈，新的场景意味着新流量。

不过需要强调的是，有别于其他金融机构发放单笔最高50万元额度的经营性烟草贷款，消费金融公司发放的是纯信用个人消费贷款，上限20万元。

记者（暗访）从烟草贷第三方数据服务商处了解到，其风控依据主要来自烟草经营许可证、订烟量与近一个月征信记录情况。消费金融公司与银行相比对于商户的订烟量要求较低，某股份制商业银行要求烟草零售商户需要3万元以上的订烟量，“填写（新商盟）订烟账号，订烟量够就可以。征信要求较低，只要最近一个月无征信逾期记录即可”。

记者以卷烟零售主户身份咨询银行贷款业务员了解到，只要拥有烟草证即可申请最高50万元的经营性贷款，年化利息8%，最高可分36期。

而消费金融公司烟草贷推广手册显示，烟草贷产品最高额度为20万元，月费率0.69%（折合年化利息8.28%），最高可分24期。

乍看之下，似乎利率差异化并不明显。

但记者了解到，在办理贷款过程中还需要收取一些担保服务费。“有的渠道（代理）会向借款客户收取一定费用。”有消费金融公司人士表示。

西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文指出，与银行相比，消费金融公司资金成本并不占优，二者借款人客群将会存在一定差异。但也需要注意同质化信贷产品可能会导致客群重合，消费金融公司应避免对银行烟草贷客户重复授信。

“对于烟草贷客群竞争，消费金融公司的打法应比银行更加灵活，提高贷款的便捷性，更加深入地切入产业链，扎根于一些特定区域。”陈文补充道。

于百程告诉记者，“经过几年的快速发展和规范，消费贷款机构在不断寻找优质的消费金融客群。烟草业务一般经营稳定，烟草零售商客群相对优质，日常具有经营性贷款和消费贷款需求。烟草贷款产品的推出，显示出消费贷款客群细分化的特征。”

于百程介绍，消费金融机构通过“新商盟”等平台获取该客群的经营数据支持，再结合其他征信手段进行风控，使得这项消费贷款业务可以快速在线上开展。

“这类贷款更类似一个场景包装，烟草销售资质并不一定代表你的规模和实力，因此风控没有想象的容易。这类贷款的风险仍来自无法判断资金用途是否用于经营。”曾有消费金融从业者这样告诉记者。

在消费场景下，对烟草零售商户发放的20万元消费贷款，不能用于经营，或许更加考验入局消费金融公司的风控能力。