加息预期下，投资者押注美国贷款基金，单周资金流入量创五年新高
由于市场普遍预期美联储将采取鹰派立场，美国贷款基金的单周资金流入量达到5年来的最高水平。
数据提供商EPFR的数据显示，在截至本周三的一周内，美国贷款基金吸引了约19亿美元的资金流入，这是5年来该资产类别最大的单周资金流入。
美联储FOMC12月的会议纪要显示，政策制定者可能会以比之前预期更快的速度进行加息。
交易员们押注美联储今年将加息3至4次，使利率水平达到约1%。而美国就业人数和通胀水平的不断上升，也巩固了投资者对美联储将转向鹰派立场的预期。
与企业债券相比，贷款更能从美联储的政策转变中获利，因为贷款支付给投资者的利息会随着基准利率上升和下降。而相比之下，企业债券的利息是固定的，不会随时间变化。这意味着，随着利率上升，流向投资者的贷款回报也会上升，而债券价格往往会下跌。
据英国金融时报报道，V投资管理公司的杠杆信贷小组主管JffBk认为：
我认为我们可能已经到达了拐点。问题不再是利率是否会上升，而是会以多快的速度和上升多少。
每次发生这种情况，贷款市场就会成为一个避风港。
一项广受关注的美国杠杆贷款指数的总回报率今年上涨了0.5%，将贷款的平均价格推高至每1美元的利息为99美分，是7年多来的最高水平。
IDSvi的数据显示，这使标普500指数和高收益公司债券的表现相形见绌：标普500指数今年下跌超过2%，高收益公司债券价格今年下跌0.6%。
与贷款基金的强劲流入量相比，近期金融市场的动荡给企业债券基金带来了压力。过去一周，高收益企业债券基金遭遇16亿美元的赎回，这是自去年12月初以来的首次资金流出。
花旗分析师MihA和PhiiDiv在一份报告中写道：
2022年，贷款呈现出投资者非常喜欢的两个特征——利率保护和相对稳定的表现。
如果2022年的第一周是市场持续波动的预兆，那么贷款应该是一项引人注目的投资。
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市场动荡打击美国垃圾债吸引力 投资者转向杠杆贷款
智通财经APP获悉，由于对货币政策收紧的步伐和地缘政治动荡表现出谨慎态度，美国垃圾债券投资者连续第六周从投资垃圾债券的基金中撤资。
RfiiivLi的数据显示，在截至2月16日的一周，资金流出约36亿美元，使六周的资金流出总额达到167亿美元。数据显示，这是自2020年初疫情开始减弱以来的最高水平，当时录得超过190亿美元的创新高流出。
不只是投资者不温不火，企业在借款方面也更加谨慎。据媒体汇编的数据显示，今年新发行的高收益债券规模约为320亿美元，较2021年同期发行的逾730亿美元大幅下降。最近一次在美国市场发行的垃圾债券定价是在一周前，当时风险较高的发行者发现出售债券越来越困难。
在银团承销过程中，许多公司甚至选择将拟议中的融资计划从高收益票据转向杠杆贷款，从而吸走了一级垃圾债券市场的交易量。它们这样做是为了利用旺盛的投资贷款需求，由于投资者试图保护自己免受通胀和利率上升的影响，投资贷款需求大幅上升。
据RfiiivLi的数据，今年迄今至少有145亿美元现金流入投资于美国杠杆贷款的基金，其中包括最近一个报告期内流入约18亿美元。
根据媒体的指数数据，今年迄今为止，美国垃圾债券给投资者带来了-4.20%的回报，而SP/LSTA杠杆贷款总回报指数显示，杠杆贷款的回报率为0.17%。
美股财报季开启 但华尔街大行发债速度预将放缓
智通财经APP获悉，新的财报季又开始了，这通常意味着美国最大的几家银行即将发债。尽管预计会有一定程度的发债，但要想超过过去两个季度金融巨头的发债规模将很难。
摩根大通(JPM.US)和摩根士丹利(MS.US)将于周四公布第二季度财报，花旗集团(C.S)和富国银行(WFC.US)等银行将于周五公布第二季度财报。
彭博信贷分析师AKk表示:“很难押注大型银行在公布业绩后不会发行债券。但在今年上半年非常活跃地发债速度之后，增长速度应该会慢得多。”
彭博分析师MihG写道，本周的发债更有可能由美国以外的债券发行方推动。在国内企业陷入盈利停滞之际，金融行业的企业尤其如此，洋基发行方通常会出售美元债券。蓝筹股公司可以发行价值150亿至200亿美元的债券。
周三，基金经理还将有机会分析美国最新的通胀数据。经济学家预计美国6月份CPI将同比增长8.8%，前值为8.6%。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他支持本月晚些时候将基准利率上调75个基点，上周五公布的就业报告强于预期。
与此同时，美国高收益基金上周录得8.89亿美元资金流入，结束了连续三周的资金流出。美国杠杆贷款基金连续第四周出现资金流出，投资者撤资11亿美元。
