一代枭雄陈峰“落幕”，海航金融版图已大幅收缩

一代枭雄陈峰落幕，引发无数关注与讨论。

9月24日，海航集团官方微信公号发布公告：今接到海南公安机关通知，海航集团董事长陈峰、首席执行官谭向东因涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施。海航集团及其成员企业运营稳定有序，破产重整工作依法顺利推进，生产经营不受任何影响。

在被依法采取强制措施之前，陈峰持有的海航集团股权已被全部清零。

9月18日，根据海航集团发布公告，根据海航联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚要求：如顺利完成破产重整，海航将拆分为四个独立板块，分别为航空板块、机场板块、金融板块、商业及其他板块。各自由新的实控人股东带领前行，相互完全独立，确保各板块各自回归主业。另外，重整后老股东团队及慈航基金会在海航集团及成员企业权益将全部清零，不再拥有相关股权。

根据海航集团此前披露的股权架构，海航集团由海南省慈航公益基金会（持股22.75%）、HiCihChiFiI.（持股29.50%）、12名自然人以及海南航空控股股份有限公司间接拥有。12个自然人股东均为海航集团创始人和高管。其中，陈峰和王健分别持股14.98％，为最大自然人股东。

可以肯定的是，无论陈峰接下来命运如何，由其1993年拿着海南省政府1000万元拨款创立的海航，未来将与他无关。

事实上，陈峰被采取强制措施或是意料之中的事。据中国新闻周刊报道，今年6月底，早已淡出公众视线的陈峰曾因为一封举报信再次落入舆论漩涡，这封“海航两万员工集体举报董事长陈峰”的举报信列出的“违法犯罪事实”包括：暗箱操作私自兑付集资款、贪心妄想把海航变为家族企业、利用职权拉帮结派中饱私囊。

信中特别指出，在集团处置3000多亿元资产化解流动性危机时，陈峰利用手中职权私自动用近百亿资金，优先给自己、亲朋好友以及部分嫡系集团高管购买的集资产品进行了本金及其利息的兑付。

海航集团官网显示，旗下业务分为四个板块，分别为海航航空、航空空港、航空租赁，以及资产管理。然而，根据海航最新公告，海航如顺利完成重组，海航将拆分为四个独立板块，分别为航空板块、机场板块、金融板块，商业及其他板块。不难发现，此前海航虽大力开展金融业务，但似乎有意淡化这一事实。

据开甲财经不完全统计，海航金融业务涵盖银行、证券、保险、信托、金融租赁、互联网金融，以及网络小贷。

银行：营口沿海银行成立于2010年12月，注册资本15亿元。企查查数据显示，海航酒店集团持有营口沿海银行14.63%的股份。2018年12月之前，海航酒店集团持有营口沿海银行20%股份。

保险：鼎诚人寿成立于2009年3月，注册资本12.5亿元。2018年10月，海航集团退出新光海航人寿股东行列，持股比例由50%降为0；2019年6月，新光海航人寿更名为鼎诚人寿。2000年和2003年，海航集团先后投资成立海南通汇保险代理有限公司和扬子江保险经纪有限公司。

信托：渤海信托成立于1983年12月，前身为河北信托，注册资本36亿元。股权穿透发现，海航集团持有渤海信托94.23%的股份。

基金：燕山投资成立于2009年7月，注册资本1亿元。股权穿透发现，海航集团持有燕山投资90%的股份。

金融租赁：渤海租赁（000415.SZ）主营业务涵盖飞机租赁、集装箱租赁、境内融资租赁等。截至6月末，渤海租赁控股股东为海航资本集团，持股比例为28.06%。

证券：粤开证券（原联讯证券，新三板：830899）成立于1988年6月，注册资本31.26亿元。股权穿透发现，大新华航空持有粤开证券5.07%股份，而大新华航空为海航旗下成员。

融资担保：渤海担保成立于2010年2月，注册资本2.5亿元，海航集团持有渤海担保60%股份；中合担保成立于2012年7月，注册资本62.31亿元，海航集团持有中合担保43.34%股份。

据不完全统计，海航旗下互联网金融平台包括前海航交所、聚宝匯、大集金服。

前海航交所官网披露，经过三年多的发展，平台累计服务个人用户超137.4万人，机构用户1243家，累计交易额已超1600亿元（借贷余额数据不详，据券商中国2019年8月报道，2018年9月以来，前海航交所累计兑付9.17亿，剩余待兑付本金52亿元）。

据聚宝普惠（聚宝匯网络借贷业务）官网披露，截至2020年12月，平台累计借贷金额7.31亿元，借贷余额3513万元。然而，根据聚宝匯在中国互金协会官网披露，截至2017年11月底，平台累计借贷金额626亿元，借贷余额275亿元。

2017年9月报道，自媒体“独角金融”发布《聚宝匯涉嫌自融，为“海航系”充当融资马前卒》一文显示：正如聚宝匯客服所说，投资板块的融资主体多为大型企业，但这些大型企业大部分都是“海航系”旗下。

在聚宝匯的“投资”业务中，海聚宝1022期、1027期、1028期、1029期，海租宝363期01、363期02项目，融资金额近1.5亿元，单个项目融资金额最少500万；融资方分别为海航商业控股有限公司、桂林航空旅游集团有限公司、天津旺海鑫酒店管理有限公司、长江租赁有限公司。

大集金服官网披露，截至2017年12月底，平台累计借贷金额6.30亿元，借贷余额6076万元。

网络小贷：北京聚宝小额贷款有限公司（简称“聚宝小贷”）成立于2017年2月，注册资本1亿元。聚宝匯网站-聚宝小贷页面显示，旗下产品分为机票分期和海航白条，在海南航空A—我的—其他功能栏目有海航白条和白条提现的申请入口。

开甲财经注意到，虽然聚宝小贷案件总数和案件金额都不多，但从公开裁判文书来看，聚宝小贷在开展贷款业时尤为激进，其中两篇裁判文书显示，聚宝小贷连续7次向两被告发放贷款，其中一被告一分未偿还，另一被告只偿还0.6%的本金。

第一篇：《北京聚宝小额贷款有限公司与吴英舜小额借款合同纠纷一审民事判决书》显示：2017年11月9日、11月22日、12月4日、12月18日，被告与聚宝小额贷公司通过使用聚宝汇APP签订了《贷款协议》七份，贷款金额为依次为20000元、10000元、5000元、10000元、5000元、5000元、5000元，合计贷款金额6万元。约定贷款日息均为0.04%（约合年化14.6%），逾期按日息0.08%（约合年化29.2%）。

截至2021年3月1日，被告欠聚宝小贷本金59640元，利息2150.96元、逾期利息（以59640元为基数，按年化24%计息，从2018年3月18日计算至实际给付之日止）。据此计算，被告分7次向聚宝小贷共借款6万元，截至法院宣判只偿还本金360元（还款比例为0.6%）。

第二篇：《北京聚宝小额贷款有限公司与陈玉洁小额借款合同纠纷一审民事判决书》显示：

2018年4月9日、4月16日、4月18日、4月20日、4月27日、5月2日，被告与聚宝小额贷公司通过使用聚宝汇APP签订了《贷款协议》7份，贷款金额为依次为4000元、5000元、10000元、10000元、10000元、1000元、2000元，合计贷款金额4.2万元。约定贷款日息均为0.04%（约合年化14.6%），逾期按日息0.08%（约合年化29.2%）。

截至2021年3月1日，被告欠聚宝小贷本金4.2万元、利息1513元、逾期利息（以4.2万为基数，按年化24%计息，从2018年8月2日计算至实际给付之日止）。据此计算，被告分7次向聚宝小贷共借款4.2万元，截至法院宣判一分未还。

不难发现，海航虽在金融领域全面布局，但真正服务实体经济的做得一塌糊涂，为其无序扩张提供弹药的却势不可当。最终，海航总资产过万亿到深陷7000亿债务危机。

然而，一旦完成破产重整，各板块回归主业的海航值得期待。

惠农聚宝农业供应链整合 加速农业产业化发展

目前，我国农村金融市场主要依赖农商行、农信社等传统金融机构，很难深入农村市场，严重阻碍农业集约化规模效应的产生和农业生产效率的提高。在实际金融交易过程中，由于农企和农户存在贷款额度小、经营分散及可供抵押资产较少等问题，传统金融机构难以获取其真实经营状况和信用水平，往往不愿意提供借贷资金。为解决处于上下游中小农企和农户融资问题，中央政策文件中多次提及“支持三农和小微企业，改造并拓展农业全产业链”。在此政策背景下，电商、互联网金融企业、三农服务商等具备互联网创新精神的金融机构正加速布局农业领域，以供应链为突破口来解决“三农”问题。

互联网金融平台凭借技术优势，可以消除金融地域歧视，吸引城市富余资金回流农村，通过对缺乏信用记录的农户提供小额贷款支持，建立农户信用记录，从而有效甄别具有潜在还款能力的农民。未来有望成为解决“三农”领域融资难问题的主要出路。

专注于农业供应链金融的平台

据不完全统计，1-8月互金行业三农业务总成交量为229.66亿元，占行业整体1-8月总成交量的1.21%截至2017年8月底，网贷行业涉及三农业务的正常运营平台数量有123家，占正常运营网贷平台5.96%。

农业供应链金融模式一般分为三种类型，分别为通过核心企业、核心数据和核心资产切入农业供应链金融。

以核心企业切入农业供应链金融，其模式是以核心企业的上下游为服务对象，将资金注入处于上下游中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题。平台通过为上游农户和下游供销商融资，与供应链核心企业达成战略合作。同时，平台还可以通过获取核心企业下游经销商的销售数据，来完成定价、风控等措施。

在这一模式中，核心企业通过管理上游农户和下游供销商的资金流、物流和信息流，把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。

资本青睐三农市场

近半年来，受当前网贷行业环境的影响，涉及三农业务的网贷平台数量虽有小幅减少，但网贷行业中涉及三农业务的成交量正在稳定上升，主要是因为随着国家逐步加强对三农领域的支持力度，三农领域融资需求也逐步扩大，不少网贷平台都积极扩大三农业务规模。以近半年涉及三农业务的正常运营平台为对象，对三农业务平台近半年成交量作降序排列，体现2017年，近半年(3月-8月)网贷行业三农业务总成交量TOP10平台排行榜，主要包括：翼龙贷、理财农场、惠农聚宝、希望金融等，平台的借款期限一般在12个月以内，借款利率在5-12%之间，还款方式多以“到期一次性还本付息”为主。

排名榜首的翼龙贷作为2的行业巨头，也是较早从事“三农”业务的互金平台，凭借联想控股的财力优势一骑绝尘大幅领先紧随其后的是理财农场，备受资本青睐，在半年时间里就完成A轮共1.3亿元的融资，公司估值达10亿元。

惠农聚宝作为黑马占领了榜单的第三位，且所占市场份额与排名第二理财农场相当接近。全赖以在产地逐步加大布局，风控人员现场独立审核项目，统一风控标准。并且开发专业农批市场业务，包括仓储、流通、配送环节等，与资质较好的核心企业合作，逐步深入产销各个环节。销售端的客户资源为借款农户提供合适的分销渠道，借款农户可以为客户提供货源，形成了良性互动。资产端和独立风控模式在业务初期拓展速度慢，成本高，但因此形成了风控闭环，对平台的持续发展有利，当平台积累了足够体量的资源后，会形成规模效应，从而降低边际成本，提升收益。

尾声

未来，传统金融机构已经不能满足农民日益增长的金融需求，农业供应链整合是农业产业化发展的趋势，通过供应链信用转移有效配置农业资源，提高上下游企业的经济效益和竞争力。通过深耕农业领域、发展普惠金融，不但可以解决农户融资难的问题，而且可以获取优质资产，享受农业发展的政策红利。

蚂蚁聚宝的挑战：如何将“余额宝式国民理财创新”进行到底

如无意外，蚂蚁金服旗下余额宝将突破3亿。2013年，余额宝横空出世，这是一款中国互联网金融史上里程碑式的产品。并且它在蚂蚁金服的战略、产品中，也是最核心的纽带——它链接了支付宝与蚂蚁聚宝。

余额宝是蚂蚁金服的战略升级，从支付到金融服务，支付是根，综合性金融服务是本。支付是余额宝惊险一跃的基础。

在有着支付宝、余额宝等产品的强势资源下，蚂蚁聚宝也取得了不错的成绩。2015年8月18日，蚂蚁聚宝正式上线，过去一年，蚂蚁聚宝汇聚了2550万实名用户。支付宝、余额宝、蚂蚁聚宝，如同一座金字塔，支付宝8亿注册用户、余额宝3亿用户、蚂蚁聚宝2550万用户，层层递进。

余额宝的成功，核心点是：降低了投资门槛——传统金融服务除了有时间、空间两个维度的限制之外，还有一道道无形门槛。总结起来说，关键4个槛：不懂理财、不敢理财、没钱理财、没空理财。

余额宝的成功在于，它将“储蓄”与“消费”边界打破，T+0交易，随时存随时取，收益之余也能消费。在余额宝的成功基础上，蚂蚁金服相继推出了蚂蚁聚宝，蚂蚁聚宝的核心也是如此——降低理财门槛。

目前蚂蚁聚宝提供的产品有余额宝、招财宝、存金宝、基金等各类理财投资。如果说，余额宝的成功，除了在降低门槛之外，更在于它的“普惠性”。互联网金融与传统金融相比较，前者将金融服务的“普惠”与“普适”做到了极致——事实上，绝大多数的余额宝用户，都是没有传统金融理财的用户，余额宝与是在传统金融用户基础上，进一步挖掘了新的市场用户群体。

更低的门槛，更广的受众，泰山不让土壤，海河不择细流。“细流”才是“普惠金融”的核心，方能聚沙成塔。

1年时间，2550万用户，对于任何一家互联网金融公司而言，都是不错的成绩。但对蚂蚁聚宝来说，这是远远不够的。蚂蚁聚宝要做的，核心便是“理财更简单”，降低理财的门槛，改变“不懂理财、不敢理财、没钱理财、没空理财”的现状。

根据《蚂蚁聚宝大众投资人大数据分析》显示，蚂蚁聚宝上单笔投资金额1000元及以下的用户占比高达71%，这表明多数用户虽然钱不多但也有理财需求；另外，90%的用户有过风险认知与实际投资行为不匹配的情况；还有大部分用户不懂得分散投资，同时投资2只及以上基金的用户仅占30%（该数据不含余额宝）；并且用户缺乏长期投资心态，数据显示人均基金持有时长仅48天（该数据不含余额宝）。

另一组数据是，蚂蚁聚宝平台上80后、90后用户占比81%，理财痛点在年轻人身上体现的也更为明显。

过去一年时间，虽然坐拥2550万的用户，但是相比较余额宝的增长来说，却是小巫见大巫。当然，蚂蚁聚宝的曲折式上升背后，也有两个深刻原因：1、金融是个重监管，创新的前提是稳定；2、过去一年，国内资本市场动荡，市场行情好。

关于第二条，举个一个简单例子：2016年春节后，黄金价格飙升，一路水涨船高，蚂蚁聚宝的用户增长与活跃度，也是与黄金价格线吻合的。因为黄金价格，蚂蚁聚宝的“存金宝”俘获了不少用户亲睐。

事实上，严格地说，蚂蚁聚宝在产品层面创新力度不大。蚂蚁聚宝在最初阶段只是整合了此前的余额宝、招财宝、基金与存金宝。要进一步将“普惠金融”获得更多的用户支持，蚂蚁聚宝需要余额宝之外的又一次产品与服务的革命。

如今众望所归，蚂蚁的又一次“余额宝式”的创新——官方称作“轻定投”。

“轻定投”是什么？简单来说，用户只需一键开启，便可以每天自动申购10块钱的基金份额。只要坚持持有，当回报符合预期时再卖出即可，这种方式最适合小额、没经验、没时间的大众投资者。

轻定投起源于传统的基金定投策略，并进一步降低了用户理解、投资、操作的门槛，而且还可以选择用余额宝内的资金或收益进行购买，实现收益累积。传统的基金定投策略，是指用户在购买基金产品时，选择定期定额申购的方式，即在固定的时间（如每月2号或每周二）花固定的钱（如每期1000元）买一只固定的基金。

基金定投的好处在于解决了投资者最大的难题“什么时候买、什么时候卖”的问题，是公认最适合没有理财经验的大众用户的投资方法。首先，投资人不用纠结买入的时间点，随时可以开始投资；其次，定时定额买入价格有高有低，因此定投能够在市场波动时起到平均成本、分散投资风险的作用；第三，定投持续时间越长，就越能发挥其复利效应。而用户要做的就是长期持有，当回报符合预期时再卖出即可。

国内基金业发展了十几年，各主要基金销售渠道、基金投资顾问也都会向“基民”推荐，但选择基金定投的基民数量却一直低位徘徊。有数据显示，在美国，基金定投已经占到了基金投资的39%，然而在中国却仅占10%不到。

“轻定投”打头阵，先帮助理财经验较少的大众理财用户建立起长期投资的理念，再者考虑到大众用户的风险承受能力，对接产品目前为债券基金，等投资人成长后根据投资人的需求，可能会增加股票型基金。此外蚂蚁聚宝还推出了“定投秘籍”等投资人教育活动，帮助投资人了解更多定投知识。

据说，“轻定投”之后，蚂蚁聚宝还将上线“慧定投”的服务。

智能投顾是目前业内最新潮的话题，蚂蚁金服也与多家金融机构开展紧密合作。“慧定投”将通过量化智能策略，动态调整定投的额度，通俗的说就是低的时候多买一些，高的时候少买一些，帮助用户进一步提升回报、降低风险。

蚂蚁聚宝的定位很明确，也直接——“理财更简单”。不过，要做到“更简单”却也非朝夕之功，蚂蚁聚宝要走的路，还很长。