“花呗”“白条”将受到有力挑战

透支利率实施区间管理四年后，信用卡再迎利率改革。央行近期下发《中国人民银行关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上下限区间管理。那么放开限制之后，持卡人透支利率会降吗？对“花呗”“白条”等互联网巨头影响又如何呢？

文/广州日报全媒体记者林晓丽

信用卡透支通常是指持卡人直接从信用卡账户中预借现金，是信用卡的基本功能之一，该功能为持卡人提供小额现金借款，无需预先存款，持卡人即可通过取现或透支转账的方式获取资金。预借现金利息从预借现金办理当天起至清偿日止，按月计收复利。

此前，信用卡透支利率执行的是透支利率上限、下限区间管理，上限为日利率万分之五，下限为日利率万分之五的0.7倍。

这是根据央行2016年发布的《关于信用卡业务有关事项的通知》，2017年1月1日起，取消统一规定的信用卡透支利率标准，改为上下限区间管理。

彼时，央行有关负责人表示，对信用卡利率设置上限和下限，待时机成熟再全面实施市场定价，有利于发卡机构在过渡期内积累定价数据和经验。

时隔4年，在2021年伊始，央行下发文件，取消信用卡透支利率上下限区间管理。

央行同时要求，发卡机构应通过本机构官方网站等渠道充分披露信用卡透支利率并及时更新，应在信用卡协议中以显著方式提示信用卡透支利率和计结息方式，确保持卡人充分知悉并确认接受，披露信用卡透支利率时应以明显方式展示年化利率，不得仅展示日利率、日还款额等。

某股份制银行信用卡中心相关人士表示，信用卡透支利率改为自主协商定价，体现了利率市场化的方向与原则。去年发布的《商业银行法（修改建议稿）》提出，将现行《商业银行法》规定：“商业银行应当按照中国人民银行规定的贷款利率的上下限，确定贷款利率。”修订为“商业银行按照中国人民银行有关规定，可以与客户自主协商确定存贷款利率”。

那么，取消上下限区间管理，信用卡透支利率会下降吗？

记者注意到，当前银行信用卡透支利率多数采取万分之五的日息计算，即年化利率18.25％，超过目前民间借贷利率保护上限15.4％的标准。

值得一提的是，去年8月，最高院调整民间借贷利率保护上限，由此前“以24%和36%为基准的两线三区”调整为“一年期LPR的4倍”，民间借贷利率保护上限大幅降低，而这也引发市场关于持牌金融机构利率调整的讨论。

当时市场多预计，民间借贷利率下调之后，持牌金融机构利率也会面临很大的下调压力。

招联金融首席研究员董希淼认为，央行松绑之后，银行信用卡的透支利率大概率会出现下行的趋势。“不过，银行信用卡也不会出现恶性的价格竞争，松绑并不代表没有监管约束。而中国消费信贷市场足够大，银行信用卡未来‘薄利多销’，反而可能会让这项业务收入进一步增加。”

透支利率不会“断崖式”下降

信用卡市场资深研究人士董峥表示，放开信用卡透支利率，不必过多担心信用卡透支利率将出现恶性杀跌的现象。由于银行的资金都是有成本使用，发卡银行即便按照市场化透支利率来定价，也要顾及资金成本，制订合理的透支利率标准，不会出现透支利率出现“断崖式”的超低定价标准。

“信用卡可以灵活定价后，有利于信用卡业务在信用消费领域，与其它互联网信用消费产品的对手展开正面交锋中占得有利位置。”董峥表示。

前述银行相关人士表示，取消上下限区间管理之后，银行机构会在信用卡业务的策略方面出现更大的分化，也更考验各家银行机构的差异化定价能力及风控能力。该人士还表示，信用卡利率下调将带动包括“花呗”“白条”等互联网贷款产品在内的持牌放贷机构体系的定价下行。

记者查阅“花呗”“白条”等互联网贷款产品，其日利率多在0.05%～0.035%。

不过某金融科技平台相关人士则认为，互联网大公司的产品和银行和信用卡竞争，靠的从来都不仅仅是价格，而是消费场景、高消费支付跳接的联结关系，因此信用卡透支利率松绑后，对这些产品的冲击有限。

机构预测：

2050年我国人均持有信用卡有望达2张

Chi数据显示，2020年9月末，我国信用卡发卡量由2008年末的1.42亿张增加至7.66亿张，增幅约440%；信用卡授信总额则由2008年末的0.98万亿元增至18.59万亿元。人均持卡量0.55张，卡均授信额度2.43万元。

天风证券行业专题研究报告指出，从人均持卡量角度看，目前中国信用卡人均持卡量较低。2018年末，美国人均信用卡持卡3.37张，韩国、日本、加拿大的人均持卡量2张以上。研报认为，经过十余年的高速发展，国内信用卡贷款余额已由2008年末的0.16万亿元快速增至2019年末的7.59万亿元，预测2050年左右人均持有信用卡有望达2张，信用卡贷款余额预计为23万亿~34万亿元，较2019年末的7.59万亿元仍有2~3倍的增长空间。

一文了解花呗、白条真实分期利率，不被再收智商税

2月13日晚间，阿里发布了截至2019年12月31日三个月的2020财年第三季度财报，营收1614.56亿元，同比增长37.6%。

归母净利润523.09亿元，同比增长62%，相当于平均每天赚5.69亿元。移动应用月活用户达到8.24亿，较2019年9月增加了3900万。

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另外，阿里还在财报中披露了来自蚂蚁金服的利润，因为阿里在2019年9月23日获得了蚂蚁金服33％的股权，所以本季度获得来自蚂蚁金服2.15亿元的利润。

以阿里财报披露的数据，我们可以大致倒推一下蚂蚁金服本季度的利润在6-7亿元左右。

蚂蚁金服中，有一个众所周知的产品“蚂蚁花呗”，这些年以来，花呗每一年都是盈利的，2015年利润较少，才700万左右，但到了2017年时，已经达到了20.39亿，差不多是10倍的年增长速度，蚂蚁金服整体利润率超过60%。

如此暴利，事出为何？今天我们就一起算算“蚂蚁花呗分期”“京东白条分期”等产品的利润率到底有多高？看看这些年自己到底交了多少智商税？

何为花呗、白条？花呗和白条本质上可以看作是支付宝和京东发行的虚拟信用卡，有免息期，可以分期，可以购物。如果使用花呗、白条进行分期，利率其实并不低。

花呗、白条的真实分期利率是多少？例如我使用花呗购买一部手机，全款支付是5999元。如果用花呗分期付款，用12个月支付，每次支付537元，合计支付6449元，其中要支付手续费449.92元，这个手续费就是利息。

那我们来算一下利率究竟是多少呢？

你可能会用单利的计算公式来算，年化利率是7.5%，看似不是太高。

那你就错了，因为你每个月都在偿还本金，理论上，你欠的本金越来越少，但是花呗一直在用全部的本金作为基础收取利息，也就是说，如果你还款到只剩下最后一期，但花呗仍然用全部本金计息，所以真实利率是多少呢？

这个计算过程有点复杂，求解出真实的年化利率是14.4%。如果你分六期，到期真实的年化利率是16.4%，未来大家要自己算的话，可以搜索“内部收益率计算器”，把数据代入，自己就能轻松算啦。

同样的道理基本适用于所有互联网分期产品，我们看下小米于香港上市时披露的小米分期年贷款利率公示，就一部了然了。

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再看下京东白条，京东白条在花呗的基础上，更增加了一个费率的概念，但费率这个概念有误导人的嫌疑，基本可以算作学习了信用卡分期的精髓。所以，京东不仅收取借款利率，还在这个基础上加收一个费率，所以真实的年化利率，京东白条是较高的。

利率最高的当属苏宁莫属，以苏宁分期的官方数据测算，年化利率高达23.7%。

所以按照分期利率来排序，小米、花呗＜京东＜苏宁。

蚂蚁金服ABS如果你惊叹于花呗等分期利率如此之高，那你可能惊讶的有点早。花呗、白条是消费分期产品，每位用户都有一个月的还款期。对于企业来说，他们是不满意这样一个月的现金回流周期的。于是依托于蚂蚁花呗、借呗、京东白条应运而生的资产证券化产品，开始泛滥。

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资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（A-kSii,ABS）的过程。它是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

举个例子，蚂蚁金服不满足于花呗的用户一个月以后再还款，它想要快速回流现金。于是它就把花呗未来一个月用户会还款的应收账款，作为抵押（或者说是偿付支持），打包制作成一个金融产品，依托于券商，对外进行销售。

该金融产品对外销售的利率为8%-9%，若产品销售顺利，蚂蚁金服就可以以远低于一个月的时间，收回现金。

作为代价，蚂蚁金服要对购买金融产品的客户支付8%-9%的利率。试想一下，如果发生极端情况，资金回流速度足够快，并趋近于0天时，对于蚂蚁金服来说，就等于以零成本，空手套白狼，获得了5.4%-6.4%的利润。

而蚂蚁金服目前存量ABS余额超过2500亿元。

结语我们并不是生活在可以自给自足的农耕时代，日常生活所需要的东西，多多少少都是要买的。但现在社会的问题就是物欲过重，所以才会出现断舍离极简主义，呼吁大家买自己需要的，不要在浪费钱的同时还增加生活中不需要的东西。

过度消费、分期付款、超前满足并没有实现其提供快乐和满足的承诺，只会增加你负债的同时，又增加了各类金融大亨的收入。

（全文结束）

花呗、白条到底上不上征信？贷款前一定要知道这个

近些年很多用户都在用白条、花呗以及一些网络平台贷款消费，都会觉得在淘宝或者京东上买东西特别方便，还可以迟点还钱缓解经济压力，同时也有一个疑问就是为什么有的人说京东白条上征信，有的又说不上征信，到底上不上征信呢？

首先是京东白条，大约在2018年3月份，京东白条就有了准备接入征信系统的消息。在2018年3月前开通白条的用户，正常消费还款是不会上征信的。2018年3月或再往后开通白条的用户，正常消费还款可能会以月账单形式上报征信。从你的开通时间就可以判断了是否接上征信。

而花呗在服务升级后，接入了新的金融机构，并且在升级时，需要用户同意《个人信用信息查询报送授权书》，这其实就是要用户同意花呗将借款记录等信息上传给人行征信系统。没有给花呗服务升级，那么暂时是不上征信的。

其实推送通知，很多时候我们都不会详细去看，那么如果想知道是否上征信应该怎么办呢？可以从从花呗“相关合同及产品说明”处查看。如果出现“个人消费授信额度合同”，那么就是上征信的，没有就是不上征信的。

但是，上征信不等于影响征信记录，通过征信中心网站网络查询，是没有记录的，不影响征信。所以，只要我们做到按时归还，不逾期就没有什么影响的。如果说有一些影响，在申请房贷时如果有很多这种小额贷款，银行可能会认为你收入不太稳定或者比较缺钱没有能力偿还大额贷款等，影响贷款申请成功率。总体来说，只要按时还款就没有太大问题的。

如果还是比较担心的话，可以查询一下你的征信报告，看下其中是否有相关的贷款记录，现在查询征信报告也非常简单，通过人行官网、银行APP或者银行线下查询都是可以的。千万注意不能频繁地查询哦！