银行系网贷机构仅6家正常发标

楚天都市报讯（记者陈红）一出生就自带光环的银行系网贷机构如今不少已退出舞台。据记者了解，从去年下半年开始，随着P2P监管趋于严格，银行系平台也经历了一轮洗牌，从高峰期的近20家平台逐渐衰落，到如今仅剩6家平台维持正常发标，其中2家上线了银行存管。

平台数量一度扩至近20家

“以前买P2P产品，我只看三大派系，国资系、银行系、上市系，但现在银行系仍然在发标的已屈指可数。”一位投资者对记者说。几年前，因为有银行背景，平台管理相对规范、内控机制相对健全，银行系P2P平台受到广大投资者热捧，投资满意度高达85%，而平台数量也一度发展至将近20家。

不过随着监管趋严等原因，许多熟悉的平台退出了网贷平台，如今仍在发标的银行系只剩陆金所、民生易贷、开鑫金服、E融E贷、金开贷、有氧金融，因发标数量较少，收益率高的基本都是秒抢。记者在陆金所官网上看到，其整个十月都有吸引新客户的活动；而国家开发银行旗下的开鑫金服也正在热推预期年化利率10%的产品吸引新手入场。民生易贷则以近10万元的人均投资金额，高于行业平均水平。E融E贷、金开贷、有氧金融目前也均正常运营。

而这些银行系网贷平台仅2家开通了银行存管，分别为陆金所和开鑫金服。在已经关门的平台中，记者注意到，苏州银行旗下的互金平台小苏帮客已停摆一年，其客服热线号码已经为空号。停业前，这家明星平台还在2016年6月份获评互联网金融创新奖。

平台退出因积极性降低

银行系P2P平台选择退出，这其中到底有何原因？

据网贷之家研究院院长于百程分析，在2016年8月24日网贷行业监管细则出台后，由于借款限额等要求，银行系P2P本身的积极性就降低了。此外，银行系P2P和银行自身的直销银行业务具有一定的竞争性，因此也并未将P2P作为重点方向。

事实上，目前大部分银行已设立专门负责互联网金融的部门，或者开展直销银行业务。中国工商银行两年前就已在行内组建成立了互联网金融营销中心，统筹全行互联网金融业务。而据不完全统计，国内目前推出直销银行模式或者类似业务模式的银行已近百家，在业务范围上，涵盖了电子账户开立、存款、投资理财、交易、贷款融资、资金划转等业务。

至于银行系P2P没落造成的影响，于百程表示，银行系平台本身并不多，对投资人影响不大。而且如今行业内具有国资背景、上市公司背景的平台已不在少数，投资者也日渐成熟，甄选平台、风险把控和承受能力都有了显著提高。

详解P2P网贷平台各种借款标（抵押标、担保标、净值标等）

不同于国外的网贷平台以信用借款标为主，在中国，我们投资网贷平台会看到多样借款标，而投资人往往弄不清自己投资的标属于什么类型的标，特点怎么样，风险如何。

1、抵押标

这个最容易理解，即借钱的人，是使用了自己的某些物品进行抵押，这类物品可以是汽车、可以房子，也可以是金银，或是有价证券等等，原则上就是以抵押物的估值为参照进行放款。

例如，某抵押标是以厂房作为抵押物，评估价值为700万元，授信额度给到210万元（行业内的的惯例，估值是时价，而抵押物的市场价格是不断变化的）。

一般的说，我们都认为，抵押标会比较靠谱，这是因为如果借钱的人还不起债的时候，可以处理抵押物来做偿还，但还是得多说一句，即使有抵押物，也不见得就真的靠谱，比如一物多贷，就是说借钱的人用一套房子向银行抵押做了贷款，同时又拿着房产本找P2P网贷公司做了贷款（甚至用一套房子在多个网站上做贷款），毕竟多数P2P网贷平台是没有能力快速的搞清楚这件事的，而且他们也不会真的把房产证压在手里，这种情况下，一旦出现违约，借款人跑路了，这套房子不见得只有P2P的屌丝用户拥有债券，可能还会有更大的金主（比如银行）。

总的来说，抵押标的风险关键是抵押物是否真正掌握在P2P网贷平台的手里，这点我们作为屌丝投资者来说真的很难辨别。

2、信用标

信用标是针对抵押标来说的，没有抵押的情况下做的贷款都是信用贷款，典型的例子就是银行的信用卡。

信用标的风险明显是高于抵押标的，它靠的是P2P平台对借款人的某些数据进行的信用评级来进行评估，到底能贷给他们多少钱，这里的所谓数据指的可能是借款人的企业经营数据，也可能是过往的借贷数据；前者相对可信，但后者就不太靠谱了（因为有大量的骗子是在那种纯P2P平台刷信用的，这类平台不建议大家去投，具体的名字我就不点了，GODBLESSU！）

对于前者，信用标的风险主要体现在：（1）平台拿到的数据是否真实；（2）平台对数据的计算方法是否靠谱。

3、净值标

这是一种应该扼杀的东西，但目前P2P网贷市场混乱不堪，为了扩大交易量很多网站都采用这种无耻的借贷模式。

净值标简单的说就是借别人的钱去投资，自己吃利差；举例，投资者A在某网站上出借了1万块，利率是20%，以这个债务为依据，可以再申请一个7千块的净值标贷款（注意，这是要借别人的钱），但肯定利率是低于20%，比如10%，新借来的七千块钱，我肯定再去投一个20%的标，可想这个行为是可以往复的。

净值标的详细计算公式在很多网站都有，小有差别，但大同小异，就不再赘述了。

总之，抵制净值标，从我做起！

4、流转标

流转标的鼻祖据说就是宜信，虽然不能确认宜信是最早，但肯定是最大的。我们知道在中国有一项罪叫非法集资。

有件事朋友们可能都没仔细想过，互联网的P2P投资，投资人的钱借给企业或个人的过程中，资金到底是如何流动的？具体的操作不细说了，大家在投标过程中注意一下就会发现，投资人的钱先是从投资人的银行帐户-P2P网站的银行帐户，成标后，从P2P网站的银行帐户-借款人的银行帐户；注意！大部分P2P网站，投资人的钱不是直接划给借款人，而是中间经过了P2P网站的银行帐户，这点其实是大部分P2P网站存在的一个问题，涉嫌非法集资！

为了避免非法集资，通常有两种办法：

（1）使用第三方支付平台，让资金渠道也P2P，即使用第三方支付帐户作为资金中转，投资人和借款人的资金都在第三方支付帐户上趴着，发生借款或还款的时候，是由P2P网站发指令给第三方支付平台，资金是不经P2P网站的帐户的，这样就完全避免了非法集资的嫌疑；

（2）债权转让，也就是流转标的由来；简单的说，流程是这样的，P2P网贷平台自己先把钱借给借款人（因为法律的问题，都是由一个自然人来作为出借的主体，比如宜信的唐宁），然后将这笔债务作为项目放到P2P网站上发标。这样一来，P2P网贷平台就不仅仅是撮合借款人和出资人两端的功能了，而是直接参与到借贷的行为中；

辨别流转标的最简单的方式就是看合同，我们投资人看合同的借贷双方，如果与P2P平台签的合同就是流转标，如果是直接和借款人签的就不是流转标；

从风险角度来看，流转标不必过多考虑借款人的自身的因素（诸如有没有抵押、是不是有正当工作等等），而只需要考虑P2P平台是不是靠谱（因为您是把钱借给了网站）。

5、秒标/秒还标

这个就不多解释了，可以视作是测试用的东西，或者是为了给借款人体验的，作为投资人可以玩玩，没啥意义的。

综上，基本上就是我们在各大P2P网站上能看到的稀奇古怪的“标”，如果大家还有不明白的标，请给小编留言。

6、担保标

担保标其实就是有第三方担保公司做了担保的项目，或者说是一种上了保险的项目，从利益角度说，担保公司会从借款人一方收取一些费用，以此为利润来保证回款，用于增强投资人的信心。

目前各大平台的主力标都是有担保公司进行担保的，也就是我们看到的本金保障或本息保障的基础；但有些猫腻要注意：（1）本金或本息保障实体按目前的规定来看，不能是P2P网贷平台，而必须是担保公司，但担保公司与P2P网贷平台的幕后真正关系是什么，我们就不得而知了；（2）担保公司的资质如何？如果担保公司倒闭了，结果可想而知！

7、实地标

实地标其实是个噱头，讲的是，P2P网贷平台也好，与之合作的地面调查公司也好，抑或是担保公司也好，他们到实地对借款人进行了相关的考察，仅此而已。

从风控的角度来看，实地认证过的借款人跑路的概率远低于未认证过的，但网站上说实地认证是不是真发生过，其实我等P民也只是个参考；另外，即时是实地标，也不会因为这个而在赔付上有什么不同；不是说实地认证过借款人有房产，就认定房产可以用于赔付，那叫抵押标，很可能借款人早就把房子抵押给银行或者其他什么P2P网贷平台了；所以，实地标只是说说，信不信还是看P民们对网站本身的信任度了；

8、竞价标

这是新玩意，在募集期内价高者得，对于投资人来说就是愿意赚的更少的得；这种模式是在标多钱少的大环境下才会有的产物，不想太多的介绍，大家知道个意思就行了。

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网贷合规检查中的十项重点内容解读分析：（二）是否有资金池，有没有为客户垫付资金

--中关村互联网金融行业协会网贷研究项目组发布

P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室于2018年8月13日下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》（以下称“63号文”），要求各省（自治区、直辖市、计划单列市）P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室、中国互联网金融协会等机构对网贷机构开展合规性检查工作。

其中，63号文第二条的检查内容，要求本次网贷机构合规检查应重点关注十个方面。中关村互联网金融行业协会网贷研究项目组本周对十项重点的第二项“是否有资金池,有没有为客户垫付资金”作以简要解读分析：

资金池（ChPi），就是把资金汇集在一起形成的类似蓄水池的资金池子，在P2P和互联网金融的概念中，即互联网平台将借贷双方意向在期限和资金上进行拆分，或某一产品资金流入和流出浮动进行，形成债权错配，产生资金池，此种行为可能会被认定为归集资金、沉淀资金。在银监会的监管条例里面，出现过“资金池”方面禁止的，主要是针对银行理财“资金池”的限制，主要是指银行理财所对应的债权（信贷资产）需要一一对应，不能存在一个“资金池”来进行期限错配的盖帽游戏，也就是在借款期限长于理财期限的情况下，在理财到期时由资金池来接盘短的理财产品，再发行一个理财产品来接手资金池中的借款债权，这样会造成的问题是：如果借款项目是1年的到期一次性还款，那么借款即使出了问题，也能够用资金池来接，从而无从判断理财对应的借款到底违约风险有多大。

资金池有哪些危害？

当前，P2P行业资金池的作用在于覆盖坏账，覆盖逾期，解决流动性。一般是平台方是先用自有资金放款，然后拿到线上转让给投资人，关键在于最后的承诺回购。这个回购就需要有真金白银，如果出现刚性兑付，资金池可以解决流动性的问题如果出现大量逾期或者坏账，且平台自有资金储备不够的时候，就容易形成虚假发标或者超额超期发标，从而募集资金来暂缓流动性压力。

对投资者来说，资金池模式最大的风险有两方面。

一、卷钱跑路的风险。资金都汇集在平台自己的账户中，平台对这些资金有了控制权，一旦经营不善导致资金链断裂，平台关闭或停业；

二、掩盖坏账风险。由于设立资金池，平台对这些资金有了控制权，平台可以用于垫付逾期项目，或代偿坏账，从而造成坏账亏空的，随时都可以拿走跑路。之前频频曝出的跑路平台几乎全部是资金池模式。

三、平台庞氏骗局风险。许多资金池模式的平台，或由于自身经营不善，动用资金池中投资人的钱维持日常运营；或为扩大规模，用资金池中的钱进行广告宣传，吸引更多投资人资金，继续做大资金池；或平台本身涉及自融，将资金池中的钱用来投资自己经营的其他业务。平台明明已经入不敷出，或产生坏账无法垫付，但仍旧可以通过资金池里钱借新还旧，让击鼓传花地游戏一直玩下去，结局就是跑路或者关停。

如何识别资金池？

第一，你的钱投进去和收回来的时候，是谁给你转账?如果是P2P公司的某个工作人员直接个人转账，此平台是资金池。

第二，平台是否有第三方资金托管？第三方资金托管，是指平台所有的资金流转都要经过第三方支付平台或者银行，由第三方支付平台或银行对P2P平台的资金出入进行管理，平台无权随意动用资金。在第三方资金托管的情况下，平台不能随便动用投资人的资金，也就能有效避免平台设立资金池。通过第三方资金托管去识别是否有资金池还远远不够。因为平台依然可以通过设立虚假借款人来建立资金池。

第三、投资、借款是否是一对一？正常情况下，投资人的投资和借款人的借款是要一一对应的，即投资人的投资资金要有一个明确的借款人或借款项目。

判断投资、借款对象是否是一对一，一个非常简单的方法就是看P2P平台提供的借款协议中，借款对象与平台上的借款人是否统一。如果投资人只是将钱交给平台，几个月之后拿收益，这样看似方便，投资人不用为选项目费心，但实际上却是增加了平台资金池的风险。

第四、是否有拆标或期限错配？P2P网贷平台将长期贷款拆分成众多短期贷款后发标，即将长标拆成短标滚动融资，“发新偿旧”来满足到期兑付。

例如：借款人借款期限是一年，部分P2P平台可能将一年期限拆分为先后4个3个月期限的投资项目，前面投资人到期拿到的本金与利息，实际上是后来投资者的资金。一旦后续资金缺失，平台则无法偿还前期投资者的本金利息，造成平台资金链断裂、提现困难，可见期限错配更容易引发流动性风险。

第五、辨别P2P平台的活期产品是否有资金池？首先，P2P活期理财产品类型大体分为三类，一是直接对接基金公司的货币基金，同时为聚人气平台会贴息；二是上面说的货币基金或现金理财产品，加上一部分短期标；第三种是直接和借款需求对接。

活期产品除了对接基金公司的货币基金外，都有涉嫌资金池风险。因为要么是期限错配，要么是拆标或者是没有债权的纯资金池。

警惕运营中的一些细节

资金池有一个重要的作用，就是配合营销制造虚假人气和交易量、掩盖坏账率、改善提现等体验。所以，当遇到平台提现秒到，或者与平台业务运营状况不相匹配的人气，业务风险大却坏账、逾期很低……这些让你感觉很好的状况，都需要引起注意，有可能背后都是靠资金池支撑。

客观地说，目前普遍对资金池的危害认识依然不足，所以资金池在很大程度上得到容忍，甚至纵容，投资人的态度比较暧昧。与此同时，在如何判别资金池，以及判断问题严重程度的操作上，十分困难，平台又不会标注自己有资金池，被怀疑了平台也会打死不认。往往要到了公安上门，被定性为“非法吸收公众存款”时，才能真相大白。

在司法实践中，也有大量案例对此有认定，即P2P设立资金池后，构成一种自融资金的非法集资问题。

比如在（2017）粤01刑终1688号案件中，法院认定，赖某甲、赖某乙经营的通融易贷公司从事网络借贷中介业务。二人未经国家相关部门批准，通过运营“通融易贷P2P网贷平台”，向社会公众吸收存款，设立资金池,以个人名义出借款项，该行为依法构成非法吸收公众存款罪。

还比如在（2018）鄂05刑终53号案件中，起点公司将投资人资金直接存入、或者通过财付通等第三方支付平台间接转入起点公司控制的以骆刚名义开设的银行账户，形成资金池，用于起点公司对外开展高息借贷业务，以谋取利益。

注：

1、本研究内容仅供参考，不构成投资建议，本研究项目组不对投资者据此操作造成的损失承担后果；

2、本研究内容最终解释权归中关村互联网金融行业协会网贷研究项目组所有；

3、如有建议及数据补充，可与协会秘书处联系j@zif.，微信：0312