招商银行：小微企业贷款利率位居榜首，利润增长岂能牺牲实体经济
编者按：2022中报季拉开序幕，面包财经近期将对沪深两市主要上市银行进行财报拉片式阅读，主要从盈利质量、资产质量、核心监管风控指标、社会责任、信披合规性等角度进行透视。
本篇为招商银行的第二篇财报拉片。
监管部门要求商业银行履行社会责任、金融支持实体经济尤其是降低小微企业融资成本，反对金融机构“脱实向虚”、唯利是图。
招商银行2022年上半年归母净利润同比增长13.52%，在实体经济利润下行的背景下仍然保持较高增速。
中报数据显示，该行普惠型小微企业平均贷款利率达到5.31%、较2021年末有所上升，在披露该项数据的上市银行中位居榜首。
招商银行在财报中多次表示支持实体经济、普惠金融、小微企业。但是，从实际数据上看，招商银行普惠型小微企业贷款利率位居行业前列，且在2022年上半年整体市场利率下行的背景下，仍然出现上升。
商业银行利润增长，不能以牺牲实体经济为代价，支持实体经济不能口惠而实不至。
小微企业贷款平均利率上升，位居行业前列
数据显示，招商银行的普惠型小微贷款规模较大。截至2022年6月末，该行普惠型小微企业贷款余额6507.95亿元，占贷款总额的比重为10.97%。
该行普惠小微贷款增速在放缓。数据显示，2022年上半年，招商银行的普惠型小微贷款增速为8.27%，增速较2021年下降9.95个百分点。
从利率来看，2022年上半年，招商银行的新发普惠型小微企业贷款平均利率为5.31%，较2021年上升0.03个百分点，不降反升。
数据显示，招商银行2021年的新发普惠小微企业贷款平均利率在大中型银行中位居榜首。不仅超过所有国有大型商业银行，也显著高于披露该项数据的其他股份制银行。
上市银行2022年中报尚未全部披露完毕，但是参考上半年市场利率走势以及已经披露中报的银行数据，招商银行2022年中报小微企业贷款利率仍将位居行业前列。
制造业贷款占比垫底同业
招商银行2022年上半年制造业贷款占比有所上升，但仍处于行业较低水平。
财报数据显示，2012年至2020年，招商银行制造业贷款在总贷款中的占比连续8年下降，从2012年的19.2%下降到2020年的5.63%。
2021年及2022年6月末该项占比小幅上升，但在可比银行中仍处于低位。
部分可比银行尚未披露2022年中报，以2021年同期数据作为参照。数据显示，截至2021年末，招商银行的制造业占比排名倒数第二，低于占比较排名第一的浙商银行6.96个百分点。
2022年中报该行表示：“本集团不断提升金融服务实体经济质效，助力稳定宏观经济大盘，并围绕新动能、绿色经济、优质赛道制造业、区域优势特色产业、产业自主可控等行业进一步加大贷款投放，稳步推进客户和行业结构调整。”
但是从财报数据上观察，招行小微企业贷款利率位居大中型银行前列，制造业贷款占比处于较低水平。
招商银行2022年上半年实现营业收入1790.91亿元，同比增长6.13%，归母净利润694.20亿元，同比增长13.52%，业绩继续保持增长。
商业银行利润增长，不能以牺牲实体经济为代价。
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2022年第一季度盘点：1784款万能险产品结算利率排行榜
2022年第一季度盘点：1784款万能险产品结算利率排行榜，有182款产品结算利率相比去年底下调
13精利用最新录得数据做的研究报告之168期：
2022年第一季度盘点：1784款万能险产品结算利率排行榜，有182款产品结算利率相比去年底下调，其中82款产品已连续两年下调！
先说结论：
1、截止2022年第一季度末，保险市场现有1784款万能险产品，相比去年底净增27款产品；
第一季度结算利率平均值为4.06%，相比去年底下降1个基点；10年期国债收益率平均值为2.79%，相比去年底下降24个基点
2、2022年3月份末，万能险结算利率平均值为4.05%，环比下降0.8个基点，同比下降30个基点。
同期，10年期国债月度收益率2.82%，环比下降3个基点，同比下降42个基点。
3、2022年3月份末，TOP3万能险最新结算利率水平为4.334%，环比下降2.9个基点，同比基本保持不变；
中型公司为4.124%，环比下降0.9个基点，同比下降2个基点；小型公司为4.018%，环比下降0.7个基点，同比下降3个基点。
自2019年11月份以来，TOP3平均结算利率超过中型公司；尤其是在2021下半年度，TOP3万能险指数收益率持续上扬；
然而，进入2022年第一季度，持续上涨态势似乎终止，已经连续3个月下跌。
4、截止2022年第一季度末，仍然存续的1784款产品中，有182款产品结算利率相比去年底下调，占比10%；其中有82款产品已连续两年下调！
13款产品相比去年底上调，占比不足1%；1553款产品结算利率与去年底持平，占比87%。
2022年还有36款新产品上市，占比2%。另外，相比2021年还有9款产品下线。
2022年第一季度末，万能险产品当月度结算利率最高值是5.00%，最低值是0.36%，平均值4.06%，中位数4.20%。
结算利率主要集中在4.5%~5.0%之间，占比约42%。
5、“13精”给出了三种口径下万能险结算利率的排行榜。
“13精”给出了2022年第一季度万能险产品结算利率及其平均值、变异系数，并根据季度平均值由大到小排序。
其中，67款万能险结算利率高达5.0%。
“13精”给出了2021年第一季度万能险产品结算利率相比上年度上涨的全部产品明细，共计13款产品，并按照提升幅度由大到小进行排序。
中国人寿的国寿鑫E两全保险(万能型)，2022年第一季度末结算利率3.7%，相比2021年提高了1.5个百分点，是所有产品中提升幅度最大的；
紧接着是阳光人寿有五款产品结算利率，相比2021年度至少提高了0.5个百分点，产品数量占本季度所有结算利率上涨产品的40%。
“13精”给出了2022年第一季度末万能险产品结算利率相比上年度下降幅度超过0.2个百分点的全部产品明细，并按照下降幅度由大到小进行排序。
复星保德信的天天盈(臻享版)年金保险(万能型)结算利率为2.5%，相比去年底下降了2.45个百分点，排在第1位；
恒大人寿的两款产品，恒大金玉安泰三号年金保险(万能型)(2017年3月1日前生效)、恒大人寿团体年金保险(万能型)，2022年第一季第末结算利率均为2.50%，相比去年底下降了2.3个百分点，下降幅度排在第2位。
正文：
截止2022年第一季度末，“13精”已经陆续收集了154,893条寿险公司万能险产品的结算利率信息。
此前，我们对成立至今万能险结算利率进行了年度盘点，可见拉长时间来看，万能险产品收益率真的是前高后低吗？——盘点成立至今1711款万能险产品的累积收益率！
本次，我们将梳理2022年第一季度1784款万能险结算利率总体状况。
1
寿险行业万能险产品结算利率走势
截止2022年第一季度末，保险市场现有1784款万能险产品，相比去年底净增27款产品（新增36款产品，下线9款产品）；
第一季度结算利率平均值为4.06%，相比去年底下降1个基点；10年期国债收益率平均值为2.79%，相比去年底下降24个基点。
进一步，“13精”给出了万能险指数收益率与10年期国债收益率的各月度走势关系，如图1所示。
2022年3月份末，万能险结算利率平均值为4.05%，环比下降0.8个基点，同比下降30个基点。
同期，10年期国债月度收益率2.82%，环比下降3个基点，同比下降42个基点。
本次万能险结算利率下行趋势开始于2016年初，既受到了“保险回归保障”政策影响，又受到了2016年10月份国债收益率（2.69%）再次“筑底”的影响。
在政策与市场因素的双重影响下，万能险结算利率指数持续走低，已由2016年1月份的4.97%下降到2022年第一季度末的4.05%。
2
不同规模类型公司万能险产品结算利率比较
2022年3月份末，TOP3万能险最新结算利率水平为4.334%，环比下降2.9个基点，同比基本保持不变；
中型公司为4.124%，环比下降0.9个基点，同比下降2个基点；小型公司为4.018%，环比下降0.7个基点，同比下降3个基点。
从趋势来看，大部分时间内中型寿险公司万能险结算利率是最高的。
自2019年11月份以来，TOP3平均结算利率超过中型公司；尤其是在2021下半年度，TOP3万能险指数收益率持续上扬；
然而，进入2022年第一季度，持续上涨态势似乎终止，已经连续3个月下跌。
表1给出了不同类型寿险公司2022年第一季度1475款万能险产品平均结算利率和变异系数情况（产品成立时间至少2年）。
一种观点认为，成熟保险公司的万能险结算利率可能并不是最高的，但应该是最稳定的。
从2022年第一季度统计数据来看，TOP3万能险结算利率不仅稳定，还比较高！该类型公司的变异系数要低于其他类型公司。
3
2022年第一季度万能险结算利率分布状况
截止2022年第一季度末，仍然存续的1784款产品中，有182款产品结算利率相比去年底下调，占比10%；其中有82款产品已连续两年下调！
13款产品相比去年底上调，占比不足1%；1553款产品结算利率与去年底持平，占比87%。
2022年还有36款新产品上市，占比2%。另外，相比2021年还有9款产品下线。
下图给出了2022年第一季度末1784款产品最新结算利率的描述性统计及分布状况。
2022年第一季度末，万能险产品当月度结算利率最高值是5.00%，最低值是0.36%，平均值4.06%，中位数4.20%。
结算利率主要集中在4.5%~5.0%之间，占比约42%。
4
2022年第一季度万能险结算利率排行榜
表2给出了2022年第一季度万能险产品结算利率及其平均值、变异系数（各月度结算利率的标准差与平均值的比值），并根据季度平均值由大到小排序。
其中，67款万能险结算利率高达5.0%。
由于全部产品数量多达1784款，我们仅列出了前100款产品的结算利率明细，全部产品数据可登录13精资讯查询下载。
表3.1给出了2021年第一季度万能险产品结算利率相比上年度上涨的全部产品明细，共计13款产品，并按照提升幅度由大到小进行排序。
中国人寿的国寿鑫E两全保险(万能型)，2022年第一季度末结算利率3.7%，相比2021年提高了1.5个百分点，是所有产品中提升幅度最大的；
紧接着是阳光人寿有五款产品结算利率，相比2021年度至少提高了0.5个百分点，产品数量占本季度所有结算利率上涨产品的40%。
表3.2给出了2022年第一季度末万能险产品结算利率相比上年度下降幅度超过0.2个百分点的全部产品明细，并按照下降幅度由大到小进行排序。
复星保德信的天天盈(臻享版)年金保险(万能型)结算利率为2.5%，相比去年底下降了2.45个百分点，排在第1位；
恒大人寿的两款产品，恒大金玉安泰三号年金保险(万能型)(2017年3月1日前生效)、恒大人寿团体年金保险(万能型)，2022年第一季第末结算利率均为2.50%，相比去年底下降了2.3个百分点，下降幅度排在第2位。
2022中国银行业100强：工行第1，河南中原银行第35，唐山银行第90
河南村镇银行无法取款事件曝出后，引发了全民关注。这也让很多人发出疑问，难道银行也不安全了吗？其实，这个事件的发生除了新财富集团实施了违法行为外，还要关注到这背后的深层次原因，那就是银行业竞争日益激烈，对于实力薄弱的村镇银行来说，为了生存，不得不剑走偏锋。
银保监会公布的名单显示，截至2021年末，国内共有4602家银行业金融机构，其中商业银行4057家。包括国有大行，股份制银行，城商行，农商行，村镇银行等等。数量最多的是农商行和村镇银行，分别为1596家、1651家。
这些年，银行网点的增长速度肉眼可见，在城市里走几步，必有一家银行。不只是城市，县域和乡镇也成为了各家银行的必争之地，很多门店不停地更换业务，但银行是越来越多。
银行数量急剧扩张，竞争日趋严重，银行业发展成为“大银行吃肉，小银行喝汤”的趋势。就在6月20日，中国银行业协会发布了“2022年中国银行业100强榜单”。按照“核心一级资本净额”排出实力最强的100家银行，同时，资产规模、净利润也都公布了。
什么是核心一级资本？解释比较复杂，大家可以自行搜索了解，据说这个最能反映出银行的综合实力。
这100家银行实力有多强呢？数据显示，它们创造了商业银行96.84%的净利润。2021年全国商业银行净利润为2.2万亿元，算下来100家银行合计总利润是2.13万亿元。也就是说剩下的3957家银行净利润为695.2亿元，平均每家净利润只有1757万元。之前，在很多人的印象中银行是“一本万利”，如今来看也未必如此。
从榜单来看，中国工商银行牢牢占据第1，各项指标都是第一，不愧是宇宙第一大行。建行、农行、中行、交行这4家国有大行紧随其后。另外一家国有大型银行—中国邮政储蓄银行排在第7，被招行超越。
招商银行成立于1987年，是我国第一家股份制商业银行。招商银行的实力确实很强，2021年净利润达到1208亿元，仅次于“工、建、农、中”四大行，超过了交行、邮储行。在市值上，更是达到了1.02万亿元，和农行差不多，超过了中行。在2021年5月发布的“2021福布斯全球企业2000强”中，招行高居第22位。
12家全国性股份制银行中，恒丰银行排名最后，位居第27名。恒丰银行总部在山东济南，第一大股东是中央汇金公司。2021年净利润只有63.48亿元，还不如很多城市商业银行。
128家城市商业银行中，排名最高的是北京银行，位居第15名。不愧是首都的银行，赚钱能力很强，2021年净利润为223.92亿元。另外，上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行排名都比较靠前，净利润都超过了百亿。
还有两家城市商业银行值得一提，一个就是河南的中原银行，排在第35名，实力算很强，比郑州银行都靠前。主要是因为中原银行把河南省内除了郑州以外的地级市的商业银行都合并了。在今年又合并了洛阳银行、平顶山银行、焦作中旅银行，将资产规模提升到了1万亿以上。据说新财富集团和合并之前的洛阳银行、驻马店银行有着千丝万缕的关系。
河北唐山银行也在榜单上，排第90名。唐山银行成立于1998年，目前有68家支行，主要经营范围还是在唐山市，2021年净利润为15.49亿元。
1596家农商行中，有19家进入榜单，排名最高的竟然是重庆农商银行，位居第22名。资产规模达到了1.26万亿元，2021年净利润97.18亿元。当然，更赚钱的还是上海农商行，2021年净利润为100.47亿元。
19家民营银行，只有一家进入榜单，它就是深圳前海微众银行，这家银行的大股东是腾讯。在腾讯的流入导入下，微众银行一直是民营银行第一，2021年净利润达到68.84亿元。
1651家村镇银行，无一进入榜单，这就说明村镇银行的实力薄弱。数据显示，我国村镇银行数量最多的前四个地方为山东、河北、河南、贵州。截至2021年第二季度，共有122家村镇银行为高风险机构，占全部高风险机构的29%左右。村镇银行注册门槛很低，所以短短十几年，成为数量最多的银行种类。但由于网点少，知名度低，为了揽储，不得不变相加息，违规在互联网渠道，跨区域揽储。
这一次出事的河南、安徽的6家村镇银行，很多都是外地客户，他们大多数是被高利率吸引过来。从媒体采访的一些储户来看，利率确实高出其它银行不少，如果存款金额大，那利率就更高，甚至可以达到9%以上。经此事件，对村镇银行的监管将会加强，或许将迎来大洗牌。
