公司想要贷款，都会用哪些手段粉饰报表？

所谓的粉饰财务报表，其实就是指运用各种各样的手段，以达到美化财务报表的行为。但是需要注意一点，这种粉饰报表的行为，是做假账的形式之一。

但是为了种种目的，很多企业还是铤而走险的让财务人员对财务报表进行修改粉饰。

其实粉饰财务报表的目的有很多，例如上市，评信用等级等，但是目的最多的还是向金融机构贷款。

无论是金融机构还是其他信贷公司，不怕你公司来贷款，怕的是你贷款后公司出现问题而还不上钱。公司赚多少钱和它们都没有半毛钱关系，只要到还款日能连本带利收回来就行。所以为了让放贷人安心，公司都会在财务报表上进行美化。一般从三方面着手进行粉饰。

01

☆资产与负债☆

这里的资产不仅仅指可流动资金。虽说如今是一个现金为王的年代，但是可流动资金多，就容易与贷款目的形成一个悖论。所以粉饰的第一步，是增高自己公司的可变现资产，例如股票，房产一类的。

这些可变现资产增多，会给放贷人吃一颗定心丸，即便是债务公司还不上钱，也可以通过变卖资产来抵债。

而负债就简单得多，只要把负债调整到行业的平均水平就可以。也许有人会问：为什么不把负债调整为零呢？

答案就是：那样根本不现实。因为没有发展中的公司会没有任何负债的。

02

☆客户与产品☆

开公司其实就是为了做生意，而做生意俗称“买卖”。而在这一买一卖间，自然少不了产品与客户。

有一个稳定的主打产品，是公司盈利的核心。如果没有产品就发生了盈利，那除了传销就是骗贷。

而客户的资质也非常重要。如果客户很知名，或者运营很稳定，那么贷款审核通过的几率会大大增加。

03

☆合理的银行流水☆

正常经营的一家公司，其资金的变动是具有一定规律的。一般公司都先进行资金的投入，账户金额对应也就会支出。然后经历各种零散支出后，公司会收回一笔回款。如果总收入大于总支出，也就意味着企业盈利了，这时就会有工资等各种费用的支出。但是如果公司账户长出不进，或者长进不出，就说明公司经营有问题，贷款审批也就会很难通过。

当然，银行流水必须与公司相匹配，不能说一家小公司，每天会发生好几亿的流水。

小编想提醒一下终日都在参加会计继续教育报名或者其他考试报名的财务人，虽然参加工作后，很多情况是“人在屋檐下”，而不得不粉饰财务报表，但这不意味着财务人员就不用承担法律责任了。

作为会计报表粉饰的直接参与者，会计人员必然要对其行为后果负责。所以面对频繁进行弄虚作假的企业，还是早日摆脱为好，以免惹祸上身。

企业编制银行贷款报表需注意的财务指标

一、财务结构

1、净资产与年末贷款比率必须小于100%

净资产与年末贷款余额比率=年末贷款余额/净资产×100%，此项指标又称净资产负债率

净资产负债率，是指企业负债与企业净资产的比重。这是用以反映总资产结构的指标，净资产负债率过高时则说明企业负债过高。也是衡量企业长期偿债能力的一个重要指标，它反映了企业清算时，企业所有者权益对债权人利益的保证程度。

2、资产负债率必须小于70%,最好低于55%。

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

从债权人的立场看，他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务与资产比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。

二、偿债能力

3、流动比率在150%-200%之间较好。

流动比率=流动资产/流动负债×100%

4、速动比率在100%左右较好，对中小企业适当放宽，也应大于80%

速动比率=速动资产/流动负债×100%

速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据

或速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产

5、担保比率小于0.1为好

担保比率=对外担保额度/公司净资产

以自己公司资产做担保的其他公司的借款额，而这些借款的使用情况及使用风险是本公司所无法控制的。所以，担保比率比其他的财务杠杆比率对公司风险度影响更大。

6、现金比率大于30%

现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债

三、现金流量

7、企业经营活动产生的净现金流应为正值，其销售收入现金回笼应在80%以上

8、企业在经营活动中支付采购商品劳务的现金支付率应在80%以上。

如何看银行的报表

今年，整个银行板块的走势在所有细分行业中表现是相对不错的，特别是一些需要进行股权再融资的银行股价表现更出色。雪球里讨论银行的帖子逐渐多起来，也有一些新生银行的代言人冒出来。

前几天看到负责银行ETF(512800)推广的@银行ETF，在辛辛苦苦地为银行投资者转发一季度报表的汇总信息，一篇文章阅读量只有4万。雪球上关注银行的用户上百万，这么看来真正关注银行报表信息的比例并不高。

根据我的观察绝大部分买银行股的股民对于怎么阅读银行报表甚至连门都没摸到。银行报表分析是银行投资的必修课，而且里面的分析方法和技巧很多，绝不可能通过一两篇文章就说全。

本文将银行投资者大体分为六个段位：新手，青铜，白银，黄金，钻石，王者。文章告诉大家不同段位的投资者可能会关注银行报表的哪些指标。反过来，如果你关注的指标都是低阶指标，那么即使你现在押对了涨得好的银行也属于运气好。拉长时间看，很可能凭运气挣的钱，凭实力亏出去。

新手段位：股价，涨跌，拍脑袋

新手段位的人一般都是刚买银行股的股民，或者长期不学习的股民。这些人买股票根本不关注基本面，看不懂或者压根不看银行报表。他们选择买入银行股的理由五花八门，有人觉得银行股股价低（主要是国有大行），有人觉得银行股最近涨得好（比如城商行），有人觉得银行是国家开的，不会倒闭，每年都能挣大钱。

这种人在股市里面基本上都是韭菜，割完一茬再生一茬，他们不是来投资的，就是来赌博的。

青铜段位：净利润增速，市盈率，市净率

青铜段位的人比新手强一点，好歹他们还会稍微看一点指标，但是也仅限于报表中的净利润增速，以及和估值相关的市盈率和市净率。大部分股民都停留在这一段位，而且很多人如果不吃大亏之前也不会晋级到下一段位。实际上现在很多买城商行农商行，以及过去几年买民生，中信，浦发，交行的投资者都属于这一类。他们关注的只有短期的净利润增速，然后习惯性将短期业绩长期外推，然后给你算10年后如何如何，15年后如何如何。

看起来青铜段位的人比新手懂得略多，但是这并不足以提高他们的胜率。他们多数在买入的时候想着捞一把就走，但是往往最后掉入低估值陷阱内被套牢多年。究其根本原因是他们并没有深入去分析银行的报表，对于银行业内部很多独有的特点视而不见，比如：利润前置风险后置，风险与收益并存等等。

白银段位：不良率，覆盖率，拨贷比，净息差

白银段位才算是银行投资者的入门等级，在此之前的新手和青铜根本称不上投资者，都是想着找个更傻的傻瓜接盘，相互掏兜获利。进入到白银段位的人开始关注投资银行的长期收益。由于投资时间更长，所以关注点也从短期利润增速转向长期可持续发展。他们已经初步理解了银行业利润前置风险后置的行业特点。他们也意识到银行可以通过采用不同的减值计提策略对短期业绩进行调节，例如：在营收增长不高的情况下通过少提信用减值，做高银行的短期业绩增速。所以，相较于青铜段位的人，他们更加关注银行的风险相关指标。

但是，这种关注主要局限于银行报表提供的静态数据，比如：贷款不良率，不良覆盖率，拨贷比等等。我在《看透银行：投资银行股从入门到精通》中曾经专门提到过，静态不良数据只是不良过程的一个快照，并不能准确反映银行的资产质量。

这里我们以此次平安银行的一季报为例。从表面看平银一季报不良率稳定向好，覆盖率，拨备率都表现不错，结合净利润增速26%，不少平银粉欢呼雀跃。但是，真正懂行的人可以很容易看出，平银一季报不良生成大幅提升的前提下，信用减值损失计提却基本没动，多项不良偏离度指标都出现恶化。所以，它家一季报的净利润增速是水分比较大的。

黄金段位：不良生成率，不良偏离离率，迁徙率，广义不良率，核充率，净资产收益率

黄金段位的投资者和白银段位最大的区别是能够认识到银行业的一些关键行业特性，比如：高杠杆，风险等。所以，他们开始关注和这些相关的更深层次的指标，包括但不限于：动态衡量资产质量的指标族（不良生成率，不良偏离离率，迁徙率），控制杠杆系数的指标族（核心一级资本充足率，杠杆率）和体现银行绝对获利能力的ROE。

这一段位的投资者开始能够分辨银行的大体优劣，他们不再单纯根据净利润增速去评价一家银行。他们开始综合考虑银行的风险和收益，相对收益（短期增速）和绝对收益（ROE）之间的关系。

钻石段位：RORWA，非信贷减值，AUM，FPA

钻石段位的投资者算是比较资深的银行投资者了。前面所有的指标对于他们来说已经可以信手拈来。他们开始关注到一些寻常投资者不会关注的细节，更深入地思考银行业经营的本质和经营的过程。他们不再满足于报表上已经披露的指标，开始把眼光转向那些银行不直接披露的信息，或者跟业绩不直接挂钩的指标，包括但不限于：RORWA，非信贷减值，AUM，FPA。

他们评估银行的角度已经从利润为中心，转向客群为中心，甚至业务模式为中心。因为，他们已经很清楚只有客群和商业模式才能决定银行长期的发展，账面利润只是基础之上的结果。

王者段位：杜邦分析，盈利归因分析，银行各变量之间的勾稽关系，外部因素和盈利之间的关系

最后这一段位的投资者可谓凤毛麟角，他们对于银行的营运已经有了深刻的认知，熟识各种业务流程以及对应的各项指标。既能够对短期盈利做杜邦分析或者盈利归因分解，又可以结合外部因素对银行营运/盈利做出短期和中长期的预判。他们对于银行报表的理解不再停留在静态的数据，而是窥见了静态数据下的动态过程。

这里，我以今年一季报城商行群体作为案例试着给大家解读一下。首先，需要明确的是大背景：多数城商行将要或者刚刚完成股权再融资，包括：定增，配股，可转债。所有这些股权再融资都对银行的估值有一定要求。去年银行板块整体的估值已经跌到近年来的新低，融资功能几近丧失。这些银行为了再融资，有极强的做高净利润的动力。

如果你是行长，如何做高净利润?如果仅靠降低减值计提力度肯定是不行的，市场上对这种增长是不会认可的。所以，必须要把营收做上去。于是，我们就看到了多数城商行都选择了大规模扩表。大幅扩表的好处是可以快速拉高净利息收入，同时可以暂时稀释不良生成率和不良率。

于是城商行一季报的模式就是：总规模增长18%-20%，净利息收入增长15%左右，减值计提同比增长5%左右，营运费用增速控制在10%以内，这样就可以轻松把净利润增速做到20%左右。这种做账的方法就是充分利用了银行利润前置，风险后置的特点。利用大干快上拉高短期净利润增速，同时通过贷款规模稀释，减缓不良认定节奏，控制信用减值计提增速，加速核销等手段，完全可以短期做出一份无可挑剔的损益表。

但是，这个方法有一个无法回避的问题：持续性较差。大家都很清楚，耐力和爆发力很难同时具备，这种大幅扩张资产负债表的操作很难多年持续。这是由我国当前的货币政策和经济形势决定的。一旦资产增速减慢，不良就会逐渐显现出来，后面就是增加计提，降低净利润增速。城商行的操盘手和领导不清楚这个问题么？不，他们很清楚。他们的目的就是再融资/转股，一旦目的达成，后面的经营大概率会恢复常态。

经常有人问我，银行股分析难不难？实话说，很难。绝大多数买银行股的散户，都停留在新手或青铜阶段，也就是根本没入门。少数勤奋的投资者可以达到白银阶段，真正能迈过白银段位的投资者不超过一成。

所以，我一直认为投资一只或少数几只银行股并不是普通股民打开银行板块的正确方式。因为，区分银行股的优劣对于投资者来说难度太高。我建议普通投资者应该选择银行指数基金，比如场内交易的银行ETF(512800)，或者场外申购的银行ETF联接基金（A份额：240019，C份额：006697）。

银行ETF（512800）及其联接基金（A份额代码240019/C份额代码006697）跟踪中证银行指数，包含40只上市银行股，其中7成仓位聚焦招行、兴业银行、平安银行、宁波银行等高成长性银行股，小仓位配置于城商行农商行，可以捕捉短期题材性机会，是分享银行板块行情的高效投资工具。目前银行ETF（512800）是A股规模最大、流动性最佳银行类ETF。基金规模超过100亿，日均交易活跃有利于投资者捕捉投资机会。根据历史经验统计，银行ETF的走势超越了7成银行股的走势，非常适合缺少专业知识的普通投资者。