预增！易华录：预计2020年度净利润约6.53亿元~7.10亿元，同比增长70%~85%

每经AI快讯，易华录（SZ300212，收盘价：24.87元）12月27日晚间发布业绩预告，预计2020年归属于上市公司股东的净利润约6.53亿元~7.10亿元，同比增长70%~85%；业绩变动主要原因是，报告期内，公司数据湖覆盖城市快速增加，入湖数据量逐渐加大，数据增值产品及应用不断丰富。公司持续加大研发投入，输出自研软件及产品占比持续提高，带动数据湖业务毛利率进一步提升。公司战略转型进展顺利，报告期内公司进一步收缩对传统模式下智慧交通、安防等业务子公司的资源投入，传统业务子公司业绩下滑明显，通过积极引入战略投资者提升技术实力及市场占有率。转型期内，数据湖业务占公司营收比例大幅提高，传统业务子公司控制权转让使公司持续产生非经常性收益。

易华录的董事长、总经理均是林拥军，男，51岁，中国国籍，无境外永久居留权，清华大学研究生毕业，硕士学位。

每经AI提醒：

1.易华录近30日内北向资金持股量增加266.39万股，占流通股比例增加0.44%；

2.近30日内无机构对易华录进行调研；

3.根据各大券商对易华录净利润的预测，易华录2020年年度预测净利润平均值为5.66亿元。易华录去年同期净利润为3.84亿元。

(记者曾健辉)

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每日经济新闻

国海证券：易华录（300212.SZ）蓝光生态逐步成熟，首予“增持”评级

智通财经APP获悉，国海证券发布研究报告称，易华录（300212.SZ）电子车牌渐行渐近，蓝光生态逐步成熟。预计公司2021-2023EPS分别为1.08、1.49、1.97元，对应当前股价PE为23、17、13倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

国海证券认为，公司在电子车牌业务深耕多年，有望分享行业红利。国海证券指出，公司已落地35个数据湖，多个数据湖已超预期提前盈利，将逐步形成以企业客户为主的运营模式，运营收入将实现增长。

国海证券主要观点如下：

一、事件：

近日，公安部发布公告，就其起草的《道路交通安全法(修订建议稿)》向社会公开征求意见，征求意见截至日期为4月23日，其中，关于电子标识，在“准予登记的机动车应当符合机动车国家安全技术标准”后，补充了“并按规定安装电子标识”，在法律层面对机动车的电子标识安装作出了规定。

二、投资要点：

电子车牌试点多年，亟待立法推进

从2016年开始，无锡、深圳、京津冀等地就已经启动机动车电子标识首批试点，但相关立法一直未能推进，前期出台的多为地方性管理条例。随着车联网的快速发展，电子车牌的唯一安全认证、可靠精准识别及多信息融合的特点或成为重要的入口。电子车牌解决道路和车辆管理痛点，在车辆信息管理、车辆定位追踪、道路测速与流量统计、危险品运输管理、渣土车管理、环保限行等方面具有显著优势，直击公安和交通部门工作过程中的痛点。

电子车牌业务深耕多年，有望分享行业红利

公司于2016年参与无锡电子车牌试点；2017年公司电子车牌业务取得了天津全运会赛事应用且参与了公安部汽车电子标识技术的研发，协助国家相关部门起草并制定了汽车电子标识的国家标准；2018年，公司自主研发的汽车电子标识读写设备通过了公安部交通安全产品质量监督检测中心检测认证，同年中标“天津市汽车电子标识试点工程”，近年来公司汽车电子标识设备及系统在浙江省、山东省、辽宁省、北京市等地相继应用及落地，公司在电子车牌领域具有领先优势及产品研发技术能力，同时数据湖城市大脑以电子车牌等技术及设备为依托，为各个城市交通和公共安全管理提供态势感知等创新服务。

数据湖业务进展顺利，蓝光生态逐步成熟

截至2021年一季度末，公司已落地35个数据湖，数据湖运营能力进一步提升，多个数据湖已超预期提前盈利，并为企业客户提供服务。数据湖将逐步形成以企业客户为主的运营模式，运营收入将实现增长。一季度数据运营及服务收入增长超12%。

公司与运营商深化合作，共同开展蓝光云业务，为政企、行业客户提供海量冷数据存储服务。目前，“云归档、云备份”产品已在联通云市场上架，“移动云蓝光存储”产品已正式上线，并纳入“移动云”的自研产品体系。蓝光数据云湖业务目前已经覆盖北京、辽宁、江苏、山东、重庆等10省、13个地市、17个点，已部署完成超200PB的蓝光存储能力。公司与华为等合作方打造蓝光应用生态。报告期内，公司顺利通过了华为网络安全技术认证、采购认证、新供应商认证，成为华为蓝光光盘库认证供应商。与华为共同打造OBS-B分布式光磁融合存储、备份归档等系列联合方案，并与多家国产备份归档ISV厂家联合研制备份、归档应用解决方案。公司深度参与《磁光混合存储系统通用规范》国家标准的制定。公司蓝光存储产品已经在军工、能源、金融、医疗、教育、公安、司法、传媒领域实现了拓展。

三、风险提示

宏观经济下行风险、疫情反复的风险、公司订单获取及建设进度低于预期的风险、电子车牌政策不及预期风险。

直击调研 | 易华录(300212.SZ)：已全国落地32个数据湖项目公司 今年订单较去年同期增长三倍

智通财经APP获悉，9月22日，易华录(300212.SZ)在接受调研时表示，今年运营收入较去年有大幅增长，收入构成中政企数字化与数据运营服务取得较快增长。从订单侧来看，截至目前，今年较去年同期增长三倍，公司下半年政企数字化、数据运营服务收入有望持续增长。截至目前易华录已全国落地32个数据湖项目公司，其中进入运营25家。数据存储方面，截至目前，数据湖累计部署蓝光存储规模近3500PB，签署合同或协议的数据存储总量达700PB，数据湖已建成和规划的机架数量近2万架。数据治理方面，成都金牛数据湖的部分数据湖立足政府管理和公共服务基本职能。数据交易方面，抚州数据资产交易中心是全国首例采用政务数据授权运营模式的交易中心。

今年运营收入较去年有大幅增长今年订单较去年同期增长三倍

据易华录介绍，自2017年至2021年，数据湖的建造利润成为支撑公司业绩的重要部分，占比达到80%。目前建湖阶段基本已经完成，数据湖作为城市数字经济基础设施的示范效应已经得到充分展现，公司战略重心将由数据湖建设转向已建数据湖的有效运营中。22年运营收入较21年有大幅增长，收入构成中政企数字化与数据运营服务取得较快增长，两类业务占比高达57.50%，上年同期仅为26.86%，从运营收入来看，基本上实现翻倍增长。

公司收入主要分为三类，一是运营类收入，主要是包括提供持续服务的收入，目前占比约为10%二是产品类收入，主要包括蓝光对外销售收入，占比约为20%三是项目型收入，项目型收入占比是比较高的，占比约为70%。三类收入占比也在逐步调整，预计到2025年，项目型收入不超过50%，运营和产品类收入将超50%。

数据湖从建设转向运营的战略调整顺利推进，其中政企数字化业务营业收入较上年同期增长55.9%，数据运营服务类营业收入较上年同期增长30.93%。政企数字化类业务中纯软项目占比增加，毛利率比上年同期增长17.3%。从订单侧来看，截至目前，今年较去年同期增长三倍，公司下半年政企数字化、数据运营服务收入有望持续增长。

已全国落地32个数据湖项目公司

截至目前易华录已全国落地32个数据湖项目公司，其中进入运营25家。数据湖建设已在全国范围内推广落地并形成规模，数据湖落位高度契合国家“东数西算”工程，已在京津冀、长三角、成渝、贵州、宁夏等全国算力网络国家枢纽节点建设数据湖。

数据存储方面，存储是每个数据湖都在开展的基础性业务，比如无锡数据湖梁溪区开展了100P数据收储的试点工作。截至目前，数据湖累计部署蓝光存储规模近3500PB，签署合同或协议的数据存储总量达700PB，数据湖已建成和规划的机架数量近2万架。

数据治理方面，以成都金牛数据湖为典型的部分数据湖立足政府管理和公共服务基本职能，为政府客户提供城市大脑、交通大脑、公安大脑等应用，推动城市治理手段和治理方式更加数字化、网格化、智能化，为城市主要决策者和各职能部门提供一站式智慧服务，提升城市的智慧化水平。

数据交易方面，以抚州数据资产交易中心(曾用名：抚州“数据银行”)为例，该项目由北京易华录承建和运营，是全国首例采用政务数据授权运营模式的交易中心。该项目不仅是抚州市落实国务院加快培育数据要素市场要求的重要实践项目，更是辅助政府和企业参与数据要素融通交易，落实数据要素“收、存、治、用、易”全生命周期闭环的关键突破点。

公司在国家算力网络里扮演存储的重要角色可以帮助政府从政务云1.0时代迈向2.0时代

易华录在国家算力网络里扮演存储的重要角色。具体体现在以下几个方面：一是公司与运营商湖网融合。公司将持续不断地加大与三大运营商的合作。二是利用数据湖的超存能力，以光电磁智能混合存储技术为核心的超级存储能力与国家重大项目合作，例如国家的卫星对地观测的数据，公司已与相关部门机构进行合作。除了与运营商合作之外，公司与国家网络安全层面比如大型军工企业也在进行全面合作。目前，易华录已经在全国形成了近5000PB的存储能力(磁存储+蓝光存储)，分布在全国近三十个城市并通过多种方式进行合作。另外，在与地方政府的合作中，公司的存储优势是很明显的。目前，政务云发展已经进入2.0阶段，纵观政务云1.0到2.0时代。

公司的数据湖的资源可以有效帮助政府从政务云1.0时代迈向2.0时代：一是满足城市数据应收尽收、应存尽存的需求，不再使城市数据因为存不起而丢失大量有价值的数据二是政务数据向社会开放共享三是保证政务数据内部拉通，有完善的数据中台，能使数据经过有效充分的数据治理。未来的政务数据治理将会是蓝海市场，公司将积极推进政府数据开放共享、提升社会数据资源价值、加强数据资源整合。

预计2025年中国将成为全球最大的数据生产国

目前全世界可以大规模保存数据的物理介质有四种：半导体、硬盘、磁带和光盘。在中国可以实现自主可控的是半导体和光盘。磁存储产品主要包括磁带、机械硬盘，市场上80%的产品由美日两国的企业提供，国产化程度低。光存储产品主要包括CD、DVD、BD，其中以蓝光BD为主流商用。国内厂商以中国华录为代表，现已具备光存储全产业链自主可控的布局。国家政策要求数据存储国产化，自主可控、数据安全或已成为必然趋势。预计到2025年，中国将成为全球最大的数据生产国，这些海量数据有大量是需要长期保存的。

在中国，光替代磁有现实国家需求及技术层面的优势。第一，在全球数据激增的大环境下，为满足国内外海量存储需求，蓝光存储技术代替美、日掌握专利的硬盘、磁带存储技术是数据存储的必由之路。

第二，光盘替代磁带具有降低成本、能耗等技术层面的意义，现在国内市场有80%的数据存储在磁带和硬盘上，根据事物客观发展的二八定律，我国数据资源池有80%的数据是需要长期存储的冷数据，未来磁带和硬盘的数据会逐步被蓝光光盘纳管起来，实现长期高效的存储数据，降低数据存储、迁移成本。公司致力于与生态合作伙伴华为共同打造光电磁混合存储产品，以期为海量数据迁移至光盘提供支撑，并实现全国范围内数据中心降本增效。

第三，公司正与中国移动共同推进光盘代替磁带这一工作，中国移动有1500PB的磁带存储量，公司目前正在通过与中国移动成立IT联合实验室(工作组)，打造高效磁带转蓝光的软件(CDM)，以数据迁移带动磁带库转蓝光。在中国，未来伴随海量数据存储需求和现有存储资源矛盾激化，光盘替代磁带将会是大趋势。

目前“比特+瓦特”创新合作模式尚未有落地项目预计年内出现该项目的落地案例

目前“比特+瓦特”创新合作模式尚未有落地项目，对于该类模式的具体落地和推广按已建数据湖城市、未建数据湖城市划分。对于已建数据湖的城市，“比特+瓦特”模式可由政府选择给到易华录合作伙伴以能耗指标、合作伙伴补贴易华录蓝光存储，易华录再将该部分蓝光存储免费赠至当地企业。对于尚未建数据湖的城市，易华录在获取当地政府的业务认可后，可单独或联合合作伙伴进行产业导入获取政府补贴。“比特+瓦特”创新合作模式已由公司团队在具体的城市开展探索，并得到政府很好的认可和回应，预计年内出现该项目的落地案例。