菱电电控11月7日主力资金净卖出509.90万元

截至2022年11月7日收盘，菱电电控(688667)报收于104.3元，下跌3.07%，换手率2.8%，成交量0.65万手，成交额6832.04万元。

资金流向数据方面，11月7日主力资金净流出509.9万元，游资资金净流入802.18万元，散户资金净流出292.28万元。

近5日资金流向一览见下表：

菱电电控融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入887.64万元，融资偿还535.16万元，融资净买入352.48万元。融券方面，融券卖出0.1万股，融券偿还0.1万股，融券余量44.07万股，融券余额4596.26万元。融资融券余额9834.51万元。近5日融资融券数据一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

菱电电控（688667）主营业务：汽车发动机管理系统、纯电动汽车动力电子控制系统、混合动力汽车动力电子控制系统以及智能网联产品的研发、生产、销售和技术服务。菱电电控2022三季报显示，公司主营收入5.3亿元，同比下降11.36%；归母净利润5360.95万元，同比下降53.63%；扣非净利润3358.15万元，同比下降65.63%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.7亿元，同比下降2.41%；单季度归母净利润-490.76万元，同比下降113.43%；单季度扣非净利润-916.64万元，同比下降132.73%；负债率18.8%，投资收益1158.2万元，财务费用-132.78万元，毛利率37.8%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为130.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，菱电电控（688667）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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11月24日菱电电控发生1笔大宗交易 成交金额470.74万元

11月24日菱电电控发生大宗交易，交易数据如下：

大宗交易成交价格96.17元，成交4.89万股，成交金额470.74万元，买方营业部为北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部，卖方营业部为北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部。

近三个月该股共发生3笔大宗交易，合计成交0.53万手，折价成交1笔。该股在过去半年内已有共计21.21万股限售解禁股上市，占公司总股本的0.41%。

截至2022年11月24日收盘，菱电电控(688667)报收于96.17元，上涨0.28%，换手率1.19%，成交量0.28万手，成交额2654.33万元。

该股近半年内有股东持股变动，合计净减持135.37万股，股东增减持明细如下表：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为130.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，菱电电控（688667）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

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国海证券：菱电电控（688667.SH）自主电子控制系统龙头，首予“增持”评级

智通财经APP获悉，国海证券发布研究报告称，菱电电控（688667.SH）自主电子控制系统龙头，充分受益技术升级及国产替代。预计公司2021年-2023年实现主营业务收入10.22亿元、13.31亿元、16.70亿元，同比增速为34.10%、30.22%、25.45%实现归母净利润2.36亿元、3.18亿元、3.94亿元，同比增速为50.32%、34.72%、24.20%对应EPS为4.57元、6.16元、7.65元。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

国海证券指出，2018年-2020年我国汽车产量分别为2780.92万辆、2572.07万辆、2522.52万辆，EMS市场空间巨大。目前公司EMS产品已在轻型商用车领域取得一定市场份额，未来将依托GDI平台先发技术优势，持续开拓空间更大的主流乘用车市场，增长可期。目前我国电控市场主要由海外大厂垄断，国产替代空间大。公司作为国内自主电控领军厂商，已取得国内领先的电控技术水平。

国海证券主要观点如下：

菱电电控：国内自主电控领军厂商。公司主营业务由发动机管理系统(EMS)、纯电动汽车动力电子控制系统、混合动力汽车动力电子控制系统及设计开发服务四部分组成，其中发动机管理系统是公司最重要的收入来源。受益于国六政策实施，公司近两年业绩实现高增，毛利率稳步增长。

EMS产品向主流乘用车拓展，成长空间大。发动机或汽车与EMS的配比关系为1:1，因此，发动机、汽车的产量情况反映了EMS的销量情况。根据Mki数据，2018年-2020年我国汽车产量分别为2780.92万辆、2572.07万辆、2522.52万辆，EMS市场空间巨大。目前公司EMS产品已在轻型商用车领域取得一定市场份额，未来将依托GDI平台先发技术优势，持续开拓空间更大的主流乘用车市场，增长可期。

电控技术持续变革，市场结构改变将催生更多红利。国海证券预计短期EMS渗透率尚有提升空间，长期电动/混动电控系统将对其实现替代。国海证券认为电动/混合动力车电控系统逐步替代EMS不会制约公司成长，反之将助其获得更大市场红利。主要原因为：1.公司已实现电动/混合动力车电控系统产业化，且产品技术在市场上具有一定竞争力，未来将随着电动/混动力车电控系统市场占比增加，公司对应业务收入将同步增长。2.电动/混合动力车电控系统相较于EMS产品具有更高的产品附加值。因此，在总销量不变的前提下，电动/混合动力车电控系统销量占比提升意味着更多的毛利，利好公司业绩增长。

坚持技术驱动，电控国产替代先锋成长可期。目前我国电控市场主要由海外大厂垄断，国产替代空间大。公司作为国内自主电控领军厂商，已取得国内领先的电控技术水平，未来随着研发投入不断增加，技术实力有望持续提升，国产替代可期。此外，与跨国厂商相比，公司拥有新车型开发速度优势与车型后续特殊功能添加与改动便利优势。

风险提示：1)公司经营不及预期的风险2)核心技术人员流失的风险3)客户集中度较高的风险4)外资品牌大规模进入商用车市场的风险5)电控市场国产化替代进程不及预期的风险。