中国石油去年赚了190亿，拟全年派息320亿

记者彭强

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中国石油(601857.SH/00857.HK）去年经营业绩好于预期。

3月25日，中国石油公布的最新财报显示，去年实现营业收入1.93万亿元，同比减少23.2%；归属于母公司股东净利润190.06亿元，同比减少58.4%；每股基本盈利0.1元。

中国石油在财报中表示，营收下降的原因主要是大部分油气产品销售量减少，以及价格大幅下降。

2020年，中国石油的原油平均实现价格降至40.33美元/桶，同比减少33.8%；天然气平均实现价格4.8美元/千立方英尺，同比减少10.9%。

中国石油在新闻稿中称，这一经营成绩好于预期。

统筹考虑经营业绩、财务状况等情况，中国石油董事会建议向全体股东派发2020年末期股息总额达160亿元。全年派息额达到320亿元，同比增长21.7%。

分板块看，中国石油的勘探与生产、炼油与化工、销售这三大板块的营收降幅均超过两成，降幅依次为21.5%、22.5%和27.8%。此外，天然气与管道板块营收降幅为5.2%。

2020年，中国石油油气当量产量16.26亿桶，同比增长4.1%。其中，生产原油9.22亿桶，同比增长1.4%；可销售天然气产量4.22万亿立方英尺，同比增长8%；

报告期内，中国石油生产成品油1.07亿吨，同比下滑9.1%；销售汽油、柴油、煤油共1.61万吨，同比下滑14.1%。

截至报告期末，中国石油运营的加油站数量达到22619座。

2020年，中国石油将旗下主要油气管道资产出售给国家石油天然气管网集团（下称国家管网集团）。

对于未来天然气业务如何布局，中国石油也在财报中进行了披露。

中国石油表示，将拓展终端市场，全力开发直销客户，重点关注和开发新型城燃、发电项目等新增市场。

此外，加强油气混合，加快推进油气终端一体化运作模式，加强气电综合、深化与发电、电网、能源互联网等企业的合作。

3月23日，中国石油旗下的昆仑能源(00135.HK)在财报中表示，在与国家管网集团移交北京管道公司等资产后，其更加聚焦天然气终端业务开发，将提升天然气终端市场规模和经营效益。

财报显示，昆仑能源去年在天然气终端和城燃业务上，共并购、新设、增资扩股控股项目44个，参股项目7个。到2020年底，昆仑能源燃气项目达到414个，遍布全国31个省、自治区和直辖市。

2020年，昆仑能源实现天然气销量377.63亿立方米，同比增长34.73%。

中国石油董事长戴厚良在财报电话会上表示，将继续做强做优油气主营业务、积极拓展非化石能源、加快布局新能源、新材料及新业态，构建多能互补的新格局。

中国石油称，其将力争在2025年左右实现碳达峰，到2035年外供绿色零碳能源超过自身消耗的化石能源，到2050年左右实现“近零”排放。

中国石油在财报中预计，在疫情管控措施和主要经济体采取经济刺激措施等因素影响，全球经济将在2021年实现复苏，但复苏仍存在不稳定不平衡问题。中国经济运行总体向好，但仍面临疫情变化和外部环境的不确定性风险。

2020年初，新冠疫情对全球油市带来巨大冲击，世界经济运行疲软及运输燃料需求锐减。加之产油国开启原油价格战，原油市场供过于求情况严峻，油价大幅走低。

当年4月起，全球主要产油国达成历史性减产协议，世界各主要经济体也陆续采取措施提振经济，国际油价由此缓慢回升，但仍长时间在低位徘徊。

2020年，布伦特原油现货平均价格为41.78美元/桶，较2019年下降34.9%；WTI原油现货平均价格39.28美元/桶，较2019年同期下降31.1%。

601857中国石油

一.基本面：

1.公司概况

601857中国石油是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司（“中国石油集团”）重组过程中按照《中华人民共和国公司法》成立的股份有限公司，是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。主要业务包括：原油及天然气的勘探、开发、生产和销售；原油及石油产品的炼制，基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售；炼油产品的销售以及贸易业务；天然气、原油和成品油的输送以及天然气的销售。

2.控股股东与实际控制人

控股股东是中国石油天然气集团有限公司(80.25%)。

实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会(控股比例(上市公司):80.25%)。

3.近期增减持计划

暂无。

4.近期限售流通

暂无。

5.经营范围

许可经营项目：石油、天然气、煤层气、页岩气、页岩油、天然气水合物等资源的勘查、开采、销售；地热的勘查、开采、利用；原油的仓储、销售；成品油的仓储、销售；危险化学品的生产；食品的销售（包括餐饮，仅限取得卫生许可证的分支机构经营）；烟的销售（仅限取得烟草专卖零售许可证的分支机构经营）；预包装食品、乳制品、保健品零售，燃气经营、危险化学品经营，固定和橇装加油站、加气站，住宿业务，图书报刊，水路运输等；食品添加剂的生产、销售；非纺造布的生产、销售；增值电信业务，互联网平台，互联网信息服务，互联网数据服务，互联网批发、零售。一般经营项目：炼油、石油化工、化工产品的生产、销售和仓储业务；进出口业务；石油天然气管道建设、运营；石油勘探生产和石油化工及相关工程的技术开发、咨询、服务；油气、石油化工产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售；润滑油、燃料油、沥青、化肥、汽车零配件、日用百货、农用物资的销售和仓储业务；房屋和机械设备租赁。纺织服装、文体用品、五金家具建材、家用电器电子产品、充值卡、计生用品、劳保用品的零售；彩票代理销售等；广告业务。

6.财务分析

2022年第一季度营业收入7793.68亿元，同比增长41.21%。净利润390.59亿元，同比增长40.91%。扣非净利润396.38亿元，比去年同期增加116.27亿元。资产负债率44.37%，比去年同期下降0.39%。基本每股收益0.21元，比去年同期增加0.06元。每股净资产约7.13元，比去年同期增加约0.34元。营业毛利率19.98%，比去年同期减少约3%。货币资金1904.17亿元，比去年同期增加442.38亿元。应收票据及应收账款951亿元，比去年同期增加143.48亿元。管理费用121.72亿元，比去年同期减少12.59亿元。经营活动现金净额844.25亿元，去年同期为-18亿元，同比由负转正。商誉79.61亿元，净利率5.60%，净资产收益率（ROE）3.00%。

7.股东户数变化

截止2022-03-31,公司股东数616489,比上期(2022-02-28)减少17706户,幅度-2.79%。

8.分红情况

分红年度：2021-12-31。

分红方案：进展说明:预案，10派0.9622元(含税)，预案公布日:2022-04-01，股东大会审议日:2022-06-09。

9.近期机构评级

2022-05-20申万宏源买入评级目标价格：无。

2022-05-20海通证券增持评级目标价格：7.28元。

2022-05-12国泰君安买入评级目标价格：7.10元。

2022-04-30光大证券买入评级目标价格：无。

2022-04-25中信证券买入评级目标价格：6.90元。

二.技术面：

1.估值分析

5月27日收盘价5.55元。市盈率PE（TTM）9.81倍，高于石油板块的平均市盈率7.15倍，低于沪深市场市盈率14.80倍。市净率PB0.78倍，高于石油板块的平均市净率0.65倍，低于沪深市场市净率1.51倍。总市值10157.67亿元，排在石油板块的第一名。股息率4.08%。

2.K线图分析（以前复权价计算）

5月27日收盘价5.55元，上涨3.54%，换手率0.18%，总量283.4万手，成交金额15.6亿元。股价处于5日、10日、20日、60日、120日和250日均线之上，短中长期趋势向上，近期股价表现良好。股价自从2020年10月29日创出历史新低3.82元之后，一路上涨，在2021年9月28日创出阶段性新高6.49元。

3.短期上涨压力位和下跌支撑位分析（以前复权价计算）

第一个上涨压力位是5.74元，第二个上涨压力位是6.08元，第三个上涨压力位是6.49元。

第一个下跌支撑位是5.05元，第二个下跌支撑位是4.95元，第三个下跌支撑位是4.86元。

祝大家投资顺利，天天开心。

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申万宏源：维持中国石油(601857.SH)”买入“评级 油气价格上涨有望带来长期估值提升

智通财经APP获悉，申万宏源发布研究报告称，维持中国石油(601857.SH)”买入“评级，由于油气价格上涨，上调21-23年盈利分别为905.64/925.1/1044.51亿元(原711.33/748.37/882.29亿元)，对应PE分别为10/9/8倍。

事件：公司2021年上半年实现营业总收入11965.81亿元，同比增长28.8%，归母净利润为530.36亿元(扣非后为452.31亿元)，基本EPS为0.29元，平均ROE为4.2%中报分红预案为10派1.304元业绩基本符合该行预期。

申万宏源主要观点如下：

原油产量下降，天然气产量增加，炼化产销提升。

2021上半年公司原油产量443.1百万桶，同比下降6.8%，主要受海外产量下降影响可销售天然气产量2258.5十亿立方英尺，同比增长5.1%，其中国内天然气产量同比增6.7%油气当量产量819.6百万桶，同比下降1.7%。上半年公司加工原油606.1百万桶，同比增长6.7%成品油产量5490.6万吨，同比增长5.4%化工品商品量1472.4万吨，同比增长6.3%。

各板块业务全面好转。

经营利润方面，2021H1公司勘探与开发板块为308.7亿元，同比增加205.19亿元炼油与化工为221.85亿元，同比增加327.25亿元销售板块为66.40亿元，同比增加195.32亿元天然气与管道为368.88亿元，同比增加225.16亿元。

加码炼化，增加资本开支。

公司2021年资本性支出预计2390亿元，上半年实际完成738.83亿元，实际支出中勘探与生产占比73.19%、炼油与化工占比22.52%，炼化支出较去年同期增加102.21亿元，主要用于广东炼化一体化项目、长庆和塔里木乙烷制乙烯、扩建新建乙烯等大型炼油化工项目，以及减油增化和新材料新技术等转型升级项目。

天然气销售有望成为新的增长点。

根据统计局数据，2021上半年我国天然气表观消费1827亿立方，同比增长17.4%。公司在2021H1的天然气产量占国内的约59%国内销售天然气962.5亿立方米，同比增长17.6%，销量占国内的53%。今年以来，天然气价格出现较大的幅度上涨，公司除自产气外，还有海外的进口气资源(管道+LNG)。2021年6月，国家发改委完善了“准许成本加合理收益”的天然气管道运输定价机制。

该行认为海外天然气的价格上涨，尤其是现货价格上涨，有助于公司之前高成本长约的消化加之公司资源储量以及自产油气受益，天然气销售有望成为公司新的增长点。

风险提示：油价大幅下跌风险海外进口天然气成本较高风险。