招商证券股份有限公司 2021年度业绩快报公告

证券代码：600999证券简称：招商证券编号：2022-004

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本公告所载2021年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司2021年年度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投资风险。

一、2021年度主要财务数据和指标

单位：人民币万元

注：每股净资产按归属于上市公司股东的所有者权益扣减其他权益工具（永续债）计算。

二、经营业绩和财务状况情况说明

2021年，国内资本市场运行稳健，改革创新持续深化，北交所设立、注册制提速，市场交投愈发活跃，多项市场指标创新高。公司坚定不移地贯彻新发展理念，服务构建新发展格局，以实现高质量发展为目标，凝心聚力，锐意进取，全年实现营业收入人民币293.86亿元，同比增长21.04%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币116.13亿元，同比增长22.35%。

三、风险提示

本公告所载2021年度主要财务数据为初步核算数据，可能与公司2021年年度报告中披露的数据存在差异，但预计上述差异不会超过10%。提请投资者注意投资风险。

四、上网公告附件

经公司现任法定代表人霍达先生、主管会计工作的负责人吴慧峰先生、会计机构负责人何敏女士签字并盖章的比较式资产负债表和利润表。

特此公告。

招商证券股份有限公司董事会

2022年1月21日

证券代码：600999证券简称：招商证券编号：2022-005

招商证券股份有限公司

2019年年度报告补充公告

经招商证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）董事会薪酬与考核委员会审定，现将在本公司领取薪酬的高级管理人员2019年度税前报酬的其余部分披露如下：

单位：人民币万元

注：1、根据有关政策规定，上述高管年度绩效薪酬采取延期支付的方式。当年实际发放的薪酬包括归属于2019年度计提并可发放的薪酬，2016年、2017年、2018年度递延至2019年发放的薪酬两部分。

2、以上职务为截至2019年12月31日的公司高管职务。

此外，公司职工监事2019年度税前报酬的其余部分如下：

单位：人民币万元

注：1、以上为截至2019年12月31日的公司职工监事及其任职。

2、职工代表监事当年实际发放的薪酬为其任职监事期间自公司获得的薪酬，包括归属于2019年度计提并可发放的薪酬，2016年、2017年、2018年度递延至2019年发放的薪酬两部分。

证券代码：600999证券简称：招商证券编号：2022-006

招商证券股份有限公司

关于公司董事辞职的公告

招商证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）董事会于近日收到公司董事熊贤良先生递交的书面辞职报告。熊贤良先生因工作变动原因申请辞去公司第七届董事会非执行董事及董事会战略委员会委员职务。

根据《中华人民共和国公司法》及《招商证券股份有限公司章程》的相关规定，熊贤良先生辞职不会导致公司董事会成员人数低于法定最低人数，其辞职自辞职报告送达公司董事会时生效。

熊贤良先生辞任生效后，由于董事会战略委员会的委员人数低于战略委员会工作规则规定的委员人数，董事会将尽快填补战略委员会的委员空缺，并适时另行刊发公告。

熊贤良先生已确认与公司董事会、监事会、管理层并无不同意见，亦无任何有关辞任的事宜需提请本公司股东或债权人注意。熊贤良先生的辞任不会影响董事会及本公司的运作。

公司董事会谨对熊贤良先生在担任公司董事及董事会战略委员会委员期间所做出的重要贡献表示衷心感谢！

证券代码：600999证券简称：招商证券编号：2022-007

招商证券股份有限公司

第七届董事会第十三次会议决议公告

一、董事会会议召开情况

招商证券股份有限公司（以下简称公司）第七届董事会第十三次会议通知于2022年1月21日以电子邮件方式发出，会议于2022年1月21日以通讯表决方式召开。

本次会议由董事长霍达先生召集。全体董事同意豁免本次会议的通知时间要求。应出席董事13人，实际出席13人。

本次会议的召集、召开及表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《招商证券股份有限公司章程》的规定。

二、董事会会议审议情况

会议审议并通过了以下议案：

关于提名董事候选人的议案

同意提名吴宗敏先生为公司第七届董事会执行董事候选人，提名邓伟栋先生为公司第七届董事会非执行董事候选人。

上述候选人将提交公司股东大会选举。

议案表决情况：同意13票，反对0票，弃权0票。

公司独立董事对《关于提名董事候选人的议案》进行了审议，并发表独立意见如下：

1、经审阅吴宗敏先生、邓伟栋先生的简历等文件，我们认为其具备现行法律、行政法规和部门规章所规定的上市证券公司董事任职资格条件，具备履行董事职责所必需的专业素养和工作经验；未发现其存在法律、行政法规和部门规章规定的不得担任公司董事的情形，同意提名上述人员先生为第七届董事会董事候选人。

2、上述人员的推荐、提名程序、表决方式符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，符合公司及股东的利益。

3、同意将该议案提交公司股东大会审议。

董事会

2022年1月21日

附件：吴宗敏先生、邓伟栋先生简历

附件：吴宗敏先生、邓伟栋先生简历

吴宗敏先生，1965年3月出生。

2022年1月起担任公司总裁；2021年4月至2021年10月担任招商局金融事业群/平台执行委员会副主任（常务）；2018年6月至2021年4月担任招商局金融事业群/平台执行委员会执行委员（常务）；2019年2月至2021年11月兼任招商局保险控股有限公司董事、招商海达保险顾问有限公司董事长；2019年3月至2021年10月兼任招商局仁和人寿保险股份有限公司董事；2017年11月至2019年2月担任招商局金融集团有限公司副总经理；2017年2月至2019年12月担任招商局仁和财产保险股份有限公司（筹）总经理。吴先生曾在中国太平洋保险（集团）股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码601601；香港联合交易所上市公司，股份代号02601）及下属公司担任多个职务，最后任职为中国太平洋保险（集团）股份有限公司副总裁、中国太平洋财产保险股份有限公司董事、中国太平洋人寿保险股份有限公司董事、太平洋资产管理有限责任公司董事、太保安联健康保险股份有限公司（现太平洋健康保险股份有限公司）董事。

吴宗敏先生于1986年7月获上海交通大学工学学士学位，于1989年1月获上海交通大学工学硕士学位，于2007年9月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位。吴先生拥有高级经济师职称，是英国特许保险协会会员（ACII）。

除上文所述外，吴先生与招商证券董事、监事、高级管理人员、控股股东、持股5%以上主要股东不存在其他关联关系，未持有公司股票，未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒。

邓伟栋先生，1967年7月出生。

2021年8月至今任招商局集团战略发展部/科技创新部部长。2019年4月至今担任顺丰控股股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股票代码002352）、招商局能源运输股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码601872）董事，2020年10月至今担任中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股票代码000039；香港联交所上市公司，股份代号02039）董事，2021年10月至今担任招商局港口控股有限公司（香港联交所上市公司，股份代号00144)、招商局蛇口工业区控股股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股票代码001979）董事，2021年11月至今任中国外运股份有限公司（上海证券交易所上市公司，股票代码601598；香港联交所上市公司，股份代号00598）董事。2019年12月至2021年4月任招商局积余产业运营服务股份有限公司（深圳证券交易所上市公司，股票代码001914）董事，2015年1月至2021年8月任招商局集团资本运营部部长，2020年3月至2021年8月兼任招商局投资发展有限公司总经理。曾供职海南省洋浦经济开发区管理局,并历任中国南山开发(集团)股份有限公司发展部总经理、赤湾集装箱码头有限公司副总经理、深圳妈湾港务有限公司总经理。

邓伟栋先生于1994年9月毕业于南京大学大地海洋科学系自然地理专业，获理学博士学位。

除上文所述外，邓先生与招商证券董事、监事、高级管理人员、控股股东、持股5%以上主要股东不存在其他关联关系，未持有公司股票，未受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒。

中国人保今年股价暴涨138%后，中信证券给予“卖出”评级

今年以来股价猛涨138.48%的中国人保（601319.SH，1339.HK）A股被券商机构罕见看空。

3月7日，中信证券发布一份名为《财险龙头，但A股显著高估》的研报，称中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71-5.38元，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。与此同时，中信证券认为，当前中国人保H股股价则显著低估，首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

中国人保视觉中国资料图

去年11月16日，中国人保在A股上市，其股价领跑保险板块的大部分原因或可用次新股身份带来的流通盘溢价解释，毕竟目前其12.83元的A股股价已经远远超过3.65港元的H股股价。但从其股价涨势来看，不可谓不疯狂。

上市之初，中国人保在收获5个涨停板后即开板，随即股价经历了一轮调整，总体上一路下跌，直至2019年开年股价才有所稳定，保持在5.4元/股左右。2019年2月起，中国人保股价迎来一波猛涨，屡创新高，近期还走出了9个交易日7个涨停板的耀眼行情。截至3月7日收盘，中国人保报12.83元/股，涨10.03%，以A股计市值达5673.9亿元。

曾有分析认为，财险公司中，人保财险增速喜人，大幅好于2018年全年11%的增长水平，市场预计增长主要来自于非车险业务，毕竟一季度通常伴有非车险业务的续保和大项目的拓展。

华创证券也在中国人保2019年1月保费收入数据点评中指出，2018年产险市场竞争激烈，费用投入空前，截至2018年三季度，人保、平安、太保财产险（财产险子公司）净利润增速均有较大程度的下滑，分别为-25.5%、-21.9%和-30.6%，与费用投入过高和所得税抵扣有关。随着监管趋严、费用投入程度缓解，预计中国人保2019年盈利空间有望打开。

然而，在一个又一个涨停板后，中国人保的股价涨幅显然已经脱离了基本面。

从整个保险板块来看，除了中国人保外，多只保险股近几日出现回调。自2019年以来，中国人寿（601628.SH；2628.HK）、中国平安（601318.SH；2318.HK），新华保险（601336.SH；1336.HK），中国太保（601601.SH；2601.HK）的股价增幅分别为48.85%、25.29%、24.17%、19.63%，若算上国华人寿的控股股东天茂集团（000627.SZ）、天安财险控股股东西水股份（600291.SH），两者股价今年以来的增幅分别为31.37%、54.52%。虽然总体上能够跑赢大盘，但各家股票的股价涨幅远低于中国人保。

针对股价疯涨，中国人保也于3月6日晚间发布了风险提示性公告，提醒投资者注意二级市场交易风险。中国人保在公告中表示，截至2019年3月5日，保险行业7家上市公司平均静态市盈率为20.3，该公司静态市盈率为28.16，公司静态市盈率高于行业平均静态市盈率。公司特别提醒广大投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。

但在3月5日之后，中国人保再次迎来两个涨停板。但从业绩来看，截至2018年三季度末，中国人保实现归属于母公司股东的净利润为121.18亿元，同比下跌16.34%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为120.70亿元，同比下跌16.45%。

中信证券研报指出，目前中国人保A股股价为11.66元/股（3月6日收盘价），对应的2019年PB为3.1倍，PE为32.3倍，P/EV为2.54倍，股价显著高于合理区间。按合理估值估算，认为该公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%，存在较大的估值下行风险。若以今日收盘价计算，下跌空间则更大。

虽然对中国人保A股给出了“卖出”评级，但中信证券表示，仍然看好中国人保作为龙头财险公司盈利优势，仍有望为股东带来合理的财务回报，建议投资者关注目前尚处于估值低位的中国人保H股。目前该公司H股股价显著低估，首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

近两个月来，上证指数从2440点一路上扬，重返3100点，两市单日总成交量也屡破万亿元。长城证券在研报中直接指出，预计上证综指会达到4000点，但不会持续之前的暴涨趋势，而是呈现稳步向上的格局。

但此次给与中国人保A股“卖出”评级的中信证券则在3月3日发布的研报中表示，A股趋势性反弹接近尾声，预计市场将从爆发期进入平静期：政策预期趋于理性，业绩周期确认向下，放量快涨后的资金博弈下，行情趋于分化。预计3月上证综指在2800-3200点区间震荡，业绩是最重要的主线，建议关注长期逻辑清晰，景气向好的绩优标的。

中国太保2021年净利润同比增长9.2%，寿险新业务价值连跌三年

记者苗艺伟

“保险行业变革进入关键期，价值链正面临艰难的重塑过程。“中国太平洋保险（集团）股份有限公司在3月27日发布的2021年度业绩报告中这样写道。

财报显示，这家寿、产险均位列行业第三的中国保险集团公司连续三年寿险新业务价值大幅下降，成为当下中国寿险行业面临转型困境的一个缩影。

在关键经营数据方面：中国太保（601601.SH、2601.HK、CPIC.LSE）集团营业收入4406.43亿元，同比增长4.4%；集团归母营运利润353.46亿元，同比增长13.5%；净利润268.34亿元，同比增长9.2%。集团内含价值4.983.09亿元，较上年末增长8.5%；集团管理资产2.6万亿元，较上年末增长6.8%；集团客户数1.68亿人，较上年末增长13.1%。

分业务来看，处于艰难转型期的寿险新业务价值增长未见起色：2019年、2020年、2021年新业务价值分别下降9.3%、27.5%、24.8%，连续三年负增长。

财报显示，2021年，中国太保的寿险保险业务收入2116.85亿元，同比下降0.1%。其中，新业务价值134.12亿元，同比下降24.8%；新业务价值率23.5%，同比下降15.4个百分点。2021年太保寿险实现净利润189.05亿元，同比增长1.4%。

值得注意的是，虽然在太保寿险发起的“长航行动”下，公司的营销员核心产能等数据有所提升，但依旧未能抵消规模大幅下降带来的负面影响。

财报数据显示，2021年太保寿险月均保险营销员为53.5万人，同比下降29.9%。与此同时，2021年太保寿险的CG（MDRT水平）人力同比提升170.1%；代理人月人均首年保险业务收入4638元，同比增长42.3%；月人均首年佣金收入791元，同比增长16.3%；代理人渠道新保期缴业务收入247.61亿元，同比增长11.6%。

在寿险销售渠道方面，太保寿险的代理人渠道收入为1886.28亿元，同比下降3.2%；与此同时，银保渠道却在2021年迎来三位数增长：2021年银保渠道的保险业务收入为74.57亿元，同比增加223.5%。

太保产险方面，短期健康险业务成为增长最快的业务，而车险业务则依然受到车险综合改革的影响而有所减少。

太保财报显示，2021年，受车险综改等影响，太保产险实现车险保险业务收入917.99亿元，同比减少4.0%；综合成本率为98.7%，同比上升0.8个百分点，其中综合赔付率71.1%，同比上升10.6个百分点，综合费用率27.6%，同比下降9.8个百分点。实现净利润63.52亿元，同比增长21.9%。

健康险方面，2021年公司健康险业务收入121.98亿元，同比增长37.3%。太保表示，这是由于太保产险不断丰富细分场景产品生态体系，并持续巩固政保业务合作平台，扩大政策性健康险业务覆盖区域，加强对大病保险、意外医疗、防贫脱贫等存量业务的深度拓展，同时充分挖掘护理保险、慢病保险、基本医疗经办等创新项目增长潜力。

在资产端方面，中国太保总体表现稳健，保持了“哑铃型”资产配置策略。

对于保险资产配置，太保预计，2021年我国经济持续恢复发展，就业形势总体稳定，进出口贸易保持较快增长，总体显示出较好的经济韧性，但也面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。具体到资本市场，2021年股票市场震荡盘整，市场利率明显下行，信用风险压力较大。

财报显示，2021年实现净投资收益730.61亿元，同比增长8.8%，主要原因是固定息投资利息收入的增长；净投资收益率4.5%，同比下降0.2个百分点。总投资收益931.84亿元，同比增长10.9%；总投资收益率5.7%，同比下降0.2个百分点。

分类来看，固定收益类投资占比75.7%，较上年末下降2.6个百分点；权益类投资占比21.2%，较上年末上升2.4个百分点，其中核心权益占比11.1%，较上年末上升0.9个百分点；实现集团投资资产净值增长率5.4%，同比下降2.0个百分点；总投资收益率5.7%，同比下降0.2个百分点；净投资收益率4.5%，同比下降0.2个百分点；

未来，太保表示，为应对市场利率持续走低以及信用风险事件频发带来的挑战，仍将坚持执行“哑铃型”资产配置策略，一方面，加强长期利率债的配置以延展固收资产久期，加强对再投资风险的管控；另一方面，适当增加包括未上市股权在内的权益类资产配置以提高长期投资回报。公司对信用风险的承担持续保持谨慎态度，强化信用风险管控，积极应对和防范信用风险。