拼多多Q3业绩向好，布局数字农业夯实长期投资价值｜智氪

农业板块的长期增长能力未来会成为估值拼多多的关键。

对于电商平台而言，2022年是不平坦的一年。

然而，拼多多交出了一份亮眼的三季度财报。财报发布当日（11月28日），拼多多美股收盘大涨逾12%。之后，又迎来一轮连续上涨行情。

图：拼多多股价走势资料来源：wi，36氪

拼多多业绩向好的同时，在产品端，平台销售的多个品类商品均得到了消费者的积极反馈，尤其是农产品，拼多多表示将持续加大对数字农业的投入。

近年来，农业安全上升到国家战略高度，同时农业在全球范围内正处于景气周期中。因此，农业在近年来已经成为各大电商平台争相布局的新风口，拼多多正是其中的佼佼者。

那么，拼多多是凭借什么能在农业领域占据一席之地？展望未来，拼多多在农业板块的相关布局又将如何影响自身的投资价值？

持续重研发，Q3业绩大幅超预期简单回顾拼多多今年以来的业绩，Q3单季实现收入355亿元，同比增长65.1%。

图：拼多多单季营业收入及同比增速与毛利率表现资料来源：wi，36氪

从结构来看，拼多多的主营业务收入主要来自广告（在线营销服务）、交易佣金（交叉交易服务）和自营商品销售。

图：2022Q3单季拼多多收入结构，单位：亿元资料来源：wi，36氪

拼多多广告收入持续增长，市场预估GMV也处于高增长区间。由此表明，拼多多对商家的吸引力正不断提升，在吸引品牌商家入驻的同时也给予了消费者更多实惠。

拼多多定位偏必选消费，随着平台影响力的提升，消费者对品质、品牌的需求逐渐旺盛，拼多多为顺应这一趋势，持续加强品牌升级的投入力度。今年以来，国内外一线品牌在平台开设官方旗舰店数量的增长飞速，而且今年双11期间，包括小米、美的、伊利、蒙牛、TCL在内1000余家品牌均参与拼多多大促活动。

费用方面，Q3单季总费用支出同比有所增加，主要系平台补贴导致的销售费用支出增加。同时，在收入大幅增长下，期间费用率同比有明显下降。

因此，盈利能力提升叠加费用率降低，拼多多今年Q3单季的净利率录得29.82%，同比提升22.19个百分点，环比提升1.52个百分点，在业绩兑现的同时，商业模式亦趋于稳定。

图：拼多多单季期间费用率和净利率表现资料来源：wi，36氪

在这份成绩单背后，离不开拼多多对新业务的持续探索。其中，拼多多加大了对农业板块的投入引发市场关注。

深耕农业产业链，实现差异化竞争现今，以拼多多为代表的电商行业已经进入存量时代，最典型的特征就是随着互联网流量增长的逐步见顶，各家电商GMV增长大都出现放缓。虽然拼多多的GMV在本季依然保持了高增长，然而电商进入存量时代的行业趋势不可逆，拼多多在未来必然也会遭遇GMV增长放缓。

所以，电商们未来竞争的重点之一是增效，尤其是供应链效率；另一大重点，是结合自身禀赋，布局一些特定的细分赛道，通过先发优势和建立壁垒，从而实现差异化竞争。

其中的典型案例，是拼多多在农业板块的相关探索，尤其是对农产品供应链、数字农业的持续投入。拼多多之所以会押注农业板块，首先一定是看到了农业板块的持续高景气与未来的好预期。

近两年来，受疫情反复、大通胀、地缘政治、自然灾害等诸多因素影响全球农产品供给，从而导致农产品价格高企，高价格驱动农民种植意愿提升，农业行业长期保持高景气。

关于我国农业板块的好预期，在未来有两大保障：

1.我国是农业大国，内需巨大且还有不小的潜力有待释放，再细分到拼多多重点布局的数字农业领域，目前渗透率极低，且入局的大厂寥寥，行业层面尚未形成规模效应；

2.政策面上，粮食安全已经提升到国家战略层面，发展农业又与乡村振兴这一国策相契合；再到产品层面，随着转基因的有序落地，我国农业又将打开长期成长空间，这期间也包含了结构调整带来的投资机会。

因此，拼多多押注顺周期且长期好预期的农业行业属于合情合理。再看拼多多的自身禀赋，必选消费属性浓厚、目前主打下沉市场、同时具备一定的社交属性，而必选消费、下沉市场、低价、社交裂变等关键词与农产品交易场景契合度极高，农业在拼多多平台展业具备天然优势；在今年特殊的疫情背景下，保供需求又成为了农业与电商共同发展的核心动力。

目前，农业已然成为拼多多的又一大标签，这是拼多多差异化战略中的一重要一环。而拼多多之所以能够在农业领域能够占据一席之地，则离不开持续的研发投入。

自2021年8月宣布设立“百亿农研专项”后，拼多多持续加大农业数字化科研力度，深耕农业供应链，具体举措包括：

上游，拼多多与农民深度合作，赋能农产品标准化生产，提升生产效率；

中游，拼多多打造农产品运输网络，在农产品集散领域逐步形成话语权；

下游，拼多多直连终端消费者需求，通过供给与需求之间的数字化链接，为农产品销售创造了新渠道。

进入今年以来，拼多多继续加大技术创新投入，Q3单季的研发费用高达27亿，创历史新高，同比增长11.4%。同时，拼多多也在三季度继续加大补贴力度，推出“超级农货节”“多多丰收馆”等活动，驱动销售的同时，也吸引了更多农产品商家入驻，由此强化了拼多多在供销两端的影响力，有利于后续展业。

目前看来，拼多多的重投农研策略已初显成效，随着平台农产品GMV的持续增长，拼多多在农业电商领域已然占据了相当的先发优势，在行业发展的初期稳稳的占据龙头地位。

数据显示，早在2019年，拼多多就凭借当年1364亿元的农产品成交额成为中国最大的农产品上行平台。截至2021年年底，拼多多平台单品销量10万+的农产品爆款超6000款，单品销量超100万单的农产品达50余款。截至2022年3月31日，累计已有近4万款优质农货上线拼多多百亿补贴频道。

总结与展望关于明年的宏观经济如何影响消费，首先市场普遍预期明年的宏观经济将会是个弱修复的节奏。如何理解这一判断，就要从经济增长的新旧动能两方面来入手。

新动能方面，是我国在绿能、化工、汽车零部件等领域的全球竞争力相比海外优势明显，但体量相对较小，对经济增长的拉动能力相对有限；旧动能方面，主要看的是房地产行业的弱复苏，使其对宏观经济的拖累得以在一定程度上解除，向上则没有太大的弹性。

根据上述逻辑，明年宏观弱修复相对确定，故而消费信心会有一定的修复，但今年以来偏弱的消费预期大概率会延续到明年。因此，拼多多在今年偏必选消费、主打下沉市场的定位契合弱消费预期的增长逻辑亦将延续到明年。

再看产品层面，随着转基因在我国的落地，农业前景可期。拼多多在农业数字化领域颇有建树，龙头地位已经确立，且技术优势明显，随着农业行业景气度的持续走高，农业板块有望为拼多多贡献更多业绩。

估值方面，拼多多因为众所周知的原因，目前估值大幅低于可比企业；增长逻辑的持续兑现，叠加成长性在电商中表现突出，以及特定商业模式下对比同行所具备的极强盈利能力，拼多多未来业绩对估值具备较强的支撑，短期存在估值修复的机会。

同时，下沉市场还有巨大的潜力有待挖掘，以农业板块为代表的新业务逐步起量，将在边际上为公司的业绩增长形成助力。而农业板块所具备的长期增长能力，为作为数字农业龙头的拼多多赋予了又一重长期投资价值。

负债26万后，收藏的十个有播放浏览，就有收益的自媒体平台

大家好，今天就来讲一下做自媒体的网友，特别关心的一个问题。到底有哪些平台是发视频写文章有播放量就有收益的呢？其实平台非常多，但收入稳定可观的却是少数。那么我这里整理了十个平台，都是根据多年自媒体经验总结出来的，都是体系完善，收益稳定可观的平台，几乎包含了所有领域，建议大家收藏起来。

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第1️⃣个，就是头条号，字节跳动旗下的自媒体，属于自媒体的顶流平台，首创的中视频计划，网络无数优质创作者，几乎包含你所有想到的领域的内容，并且包括自媒体式的小说，比如说在网上广告满天飞的番茄小说，就是头条加的受益，权益体系完善，平台的流量是极大，对于优质内容推荐度和扶持度是非常高的，是现存的所有自媒体平台能达到作品阅读播放量单价最高的平台，没有之一。那头条号主要分发的渠道呢，有今日头条、西瓜视频、抖音、抖音极速版、抖音火山版、悟空问答、番茄小说。（强烈推荐）

第2️⃣个百家号百度旗下的自媒体，属于自媒体的顶流平台，几乎包含了你能想到的所有领域内容，用户数量多，推荐流量大，权益体系完善，创作扶持优厚，更重要的是呢，只要完成实名认证，开始发布内容注册即可产生收益。百家号主要分发的渠道呢，手机百度、百度搜索、百度百科、好看视频、百度知道、百度文库。表示百度网盘极个别会转发到百度贴吧。

第3️⃣个，企鹅号，腾讯旗下的自媒体，属于自媒体一流的平台，旗下分发矩阵庞大，但是由于近几年的运营方式的问题吗？导致原创作者大量流失，作者收益下滑严重，那主打的领域有动漫、影视、娱乐、游戏、搞笑。生活资讯等等，以视频内容为主，图文较少，主要集中在腾讯新闻、企鹅号。主要分发的渠道有腾讯看点、腾讯新闻、腾讯视频、腾讯体育、QQ小事件

第4️⃣个，快手快手科技旗下自媒体，属于竖屏视频的内容顶流平台，包含除必须文字展示的内容外几乎所有的领域，与抖音一样，全面创作，全民分享收益。除了带货、视频任务、直播打赏以外呢，想获得流量收益，通常是需要满足至少1万粉丝的条件。快手主要分发渠道有快手、快手极速版、快看点

第5️⃣个哔哩哔哩俗称B站，国内最大的动漫二次元游戏社区和内容生产基地，这三个呢，也是哔哩哔哩的主打内容创作，人气和数量极高。除此以外呢，还有美食、搞笑、宠物、科普等领域，流量也是不错的，获得收益不难，但是有一定的门槛，创作者的收益和扶持的体系完整，B站虽然，拥有图文内容，但远不及视频内容的1/10，那哔哩哔哩主要分发的渠道哔哩哔哩新视频。

第6️⃣个爱奇艺号爱奇艺旗下自媒体属于自媒体二流的平台，侧重点的明显，主要是偏向于影视娱乐、资讯科普等领域，其他的领域内容推荐量是极少的，但旗下短视频品牌随歌视频近日发布公告停止运营，非主打的领域收益极少，前期获取有一定的难度，涨粉比较难。那爱奇艺号主要分发渠道就是爱奇艺。

第7️⃣个腾讯视频号虽然作为企鹅号的分发渠道，但是腾讯视频的创作体系嘛，是自成一方的，视频的收益相对一般，同时侧重的领域也是很明显的，主要偏向于影视娱乐的。腾讯视频号呢，主要分发渠道有腾讯视频。

第8️⃣个大鱼号，阿里巴巴旗下的自媒体，属于自媒体的二流平台，侧重点主要偏向于娱乐、时尚、美妆、生活、影视等领域，其他领域的推荐量和收益都是一般的，有新手期获取权益呢。有一定的难度，那大鱼号主要分发渠道，UC浏览器，UC头条，优酷土豆，淘宝等。

第9️⃣个小红书行营信息科技旗下自媒体，属于自媒体二流平台，没有流量收益，但500的粉丝呢，可以开通，是评号平台的，活动是比较多的，可以通过参加活动获取奖金，美妆，时尚，娱乐，健身，宠物，美食，生活领域的创作者，资深社区，主要收益来源嘛，是以带货广告为主。

第个知乎，国内最大的内容知识分享交流社区，创作者，主要是以知识课程类为主，娱乐类的推荐是极少的，需要有真正的干货，真正有实力的内容才能发展起来，有图文和视频双收益，但推荐的内容质量要求非常高。那么以上呢，就是我给大家的分享，再见。

超过450家国际主流媒体联手推介 “冰城”哈尔滨凭何海外再“出圈”？

提到哈尔滨你会想到什么？是父辈哼唱的经典歌曲《太阳岛上》？还是让孩子乐不思蜀的冰雪大世界？抑或是令资深老饕垂涎三尺的红肠、大列巴、猪肉炖粉条？

似乎每个人对这座中西兼容的城市，都有着不一样的画像。被锅包肉吸引的你，可能并不知道哈尔滨被联合国认定为“MiCi”（音乐之城）；徜徉在“冰雪海洋”的人们，也可能不了解这是座“火车拉来的城市”。

但当人们对这座城市投射出同样的热爱与好奇时，就不难解释，一篇综合介绍哈尔滨历史、文化、建筑、音乐、冰雪风光的稿件会“出圈”了。

11月11日，由哈尔滨市委宣传部策划的稿件《我在哈尔滨等你》在新华网发布，12小时内浏览量突破200万，引发网民热烈讨论。同时获得俄罗斯、美国、日本、韩国、德国、印度、意大利等多个国家和地区超450家主流媒体报道或转载。

美联社、韩联社、吉尔吉斯斯坦卡巴尔通讯社网站、雅虎新闻、芝加哥论坛报、福克斯电视台、美国广播公司、丹佛邮报、经济学人、北海道新闻等均刊发了该稿件。

美联社播发了题为《散发着独特魅力的中国“冰城”哈尔滨向世界发出热情邀请》的文章，并介绍，这座城市已经张开双臂，以其冰雪文化、自然风光、标志性建筑和现代音乐向世界发出了热情邀请。

《时代》周刊在报道中提到：“哈尔滨人的冰雪DNA，在第一场雪落下的时候被唤醒。冰雪被制成独特的艺术品，成为人们日常生活的一部分。”

这并不是哈尔滨的海外出圈“首秀”。近年来，哈尔滨市围绕城市形象开启了专业化、市场化的实践探索，以文化“软实力”帮助城市“走进”国际舆论场，并围绕“国际湿地城市”“奥运冠军之城”等荣誉持续发力，让“城市独奏”融入“国家交响”。2021年底，哈尔滨市分别在I、Fk、Y等平台开通官方账号，推出了“冰城冬奥冠军”“教老外说东北话”“冰城冷知识”“嗨，我是哈尔滨”等系列产品。截至目前，三个平台累积粉丝超10万，互动次数超120万次。

数以万计的国外网民表达了对哈尔滨这座城市的向往之情。“听说过很多关于哈尔滨的事情，这座城市以其冰雕而闻名，是人生旅途中必去的城市”“我是巴拿马人，但是谢谢，我希望我可以以后去到哈尔滨”“我怀念所有的中国美食和厨师”“宏伟的建筑，视野开阔”……

这座中国最北省会城市，凭借其“冷傲”的外表、“火热”的内心、包容并蓄的形象逐渐走出国门，走向世界，形成了与“冰城体量”相匹配的“冰城音量”。哈尔滨市也在不断深耕城市品牌塑造的道路上，逐步探索出了国际传播的“路径参考”和“最佳表达”。

随着冬季到来，哈尔滨再次向世界发出热情邀请，欢迎大家来到“冰城”赏冰乐雪，感受冰雪魅力。