现金贷的“迷”与“思”

由趣店上市引发的现金贷风波持续发酵。11月9日，记者从多位知情人士处获悉，目前已有部分地区的金融监管部门开始针对现金贷进行摸底自查，监管细则也在研究之中。

“暴利”似乎成了现金贷头部平台的一道标签，也成为令多家公司“着迷”的最大因素。截至2017年9月20日，共有17家涉足消费金融领域的公司公布了2017年上半年经营业绩。在剔除亏损及数据不全的样本平台后，7家经营现金贷业务的公司中，有5家净利润率超过了20%。

据新京报记者统计，半年之内，有超过十家上市公司发起或成立互联网小贷公司。包括网易等互联网巨头在内均涉足了现金贷业务。

对借贷者而言，现金贷则是另一种令他们“着迷”的存在。一方面，小额、无担保使得他们能迅速获得自己想要的贷款。另一方面，砍头息、高利率的存在则令许多人感到无奈又无法摆脱。

围绕现金贷的思考也在展开，伴随现金贷的火热及舆论呼声，已有部分地方的相关监管部门开始采取行动。11月8日，有媒体报道称，多地监管部门已下发文件，要求对相关业务进行检查。昨日，一位接近监管部门的知情人士告诉记者，政策的落脚点，可能落在助贷机构以及助贷机构与金融机构的合作模式上。

【案例】现金贷推广员，“月入三万很正常”

见到现金贷商务经理李鸣（化名）时，一年前还在贴小广告的他，如今手腕上已经戴上了“劳力士水鬼”的手表。

李鸣是一家成立一年的现金贷机构的“商务经理”，主要负责渠道，引流，他工作的主要任务就是获客，吸引更多的客户前来贷款。

网吧、火车站、汽车站、学校是李鸣初期的主要“工作地点”，在公共厕所，小饭店的卫生间，都曾留下李鸣贴出的小广告，他说，这样“效果比较好”。目前，李鸣的机构已经和广告公司合作，投放“卫生间广告”。李鸣向记者展示了一张京某贷的卫生间广告，位于北京市西城区一家连锁快餐的卫生间。

除了“卫生间广告”，另一种方法是线上论坛。

李鸣在各类信用卡、网络小贷论坛注册了数十个账户，添加了上百个QQ群，并通过机器人程序在QQ群里滚动播放现金贷的广告。一年前，李鸣还常用“借钱”这样的字眼，增加搜索的曝光率；如今，他更愿意用“还贷”这样的字眼，“只需身份证”、“秒批”成为他常用的“宣传语”。

在一个“帮还信用卡”的论坛帖子上，一个使用美女头像的用户发帖称，“帮助还信用卡欠款”，随文附上了一张12万额度的借款截图。帖子下方，排列着十几条用户留言，并提供了自己的QQ号、邮箱，希望发帖人能够联系，这些人成为了李鸣的“潜在客户”。

维护客户也是李鸣的日常工作之一。

对于能够按期还钱的用户，他会定期打电话，告知用户能够增加借款额度，刺激用户继续借贷。还不上钱的用户，其实对钱的需求也最强烈，遇到这种情况，李鸣会将用户的信息透露给同行，同行手中的“复贷”用户也会共享给他。

不过，坏账风险也成为中小现金贷机构不得不面对的现实，而“高息”成为了对策之一。李鸣认为，中小现金贷机构，主要是通过“高息”，以及比如100%到300%的逾期费率，会强行绑定通讯录来提高催收效果，覆盖坏账风险。

“去年很多现金贷公司按人头来奖励线下推广，一般完成一单5000元的借贷，业务员会得到150元的回报，做得好的业务员，月入三万很正常。”对于此前媒体报道“区域负责人”能够拿到贷款1%到5%返点的事情，李鸣认为基本属实。

新京报记者在猎聘网检索招聘信息显示，5年工作经验，具备组建现金贷团队的管理人才，有私营企业已经给到了80万到110万的年薪。

【暴利】上半年七成公司净利率破20%

李鸣只是现金贷淘金大潮中的缩影之一。

市场的火热促使各路资本入场现金贷，而借助线上的流量红利，诸如趣店等一类的大型机构成为了现金贷市场的主流。

“最近这大半年的时间发展非常快，盈利惊人。”谈及现金贷，接触过多家平台的业内人士刘毅（化名）感慨道。

刘毅口中的“盈利惊人”并非夸张。近期陷入风波的趣店，即因现金贷业务而起。2015年，趣店仍处于亏损状态，而2016年全年取得净利润5.77亿元，2017年前6个月实现净利润9.7亿元。

相较趣店，上市公司二三四五则更为典型。

二三四五是一家曾以网址导航起家、靠现金贷变现的公司。据其公布的财务数据显示，2017年前三季度取得营业收入19.65亿元，净利润为7.12亿元，分别较同期增长了57.02%和94.38%。对于业绩指标的双增长，二三四五披露称，“主要系报告期内互联网消费金融业务快速增长所致”。

“2345贷款王”APP即是二三四五“互联网消费金融业务”的核心产品。该APP提供面向个人用户的500-5000元小额现金贷款，资金来自中银消费金融等持牌金融机构。二三四五在2017年三季报中预计，2017年全年的净利润将达到9.5亿元-11.4亿元。

诸如二三四五“发展快、盈利惊人”的公司并非个案，据网贷之家研究中心公布的数据，截至2017年9月20日，共有17家涉足消费金融领域的公司公布2017年上半年经营业绩。在剔除亏损及数据不全的样本平台后，7家经营现金贷业务的公司中，有5家净利润率超过了20%。

20%的净利润率是怎样的概念？一家网贷平台的创始人将其与P2P平台进行了对比：“如果只考虑利差，扣除风险，实际上网贷平台的净利润率只有百分之几。”

“现金贷挺挣钱的，比传统本地化的信贷更好做，比如年轻点的人，不需要抵押。虽然每一笔金额很少，但累计下来挺多的，业务量特别特别大。”一位从事现金贷相关业务的人士说。

另一位从事网络小额信贷的平台负责人看来，现金贷业务近两年呈现井喷之势，主要是供需关系导致的。“传统的信贷存在失衡，客群比较窄，很多拥有借贷需求的个人得不到借贷服务。”

对于现金贷的商业模式，陆金所控股首席风险执行官杨峻有着不同看法：“现金贷这一商业模式是成立的，市场需求也有，商业模式也成立，但是在具体的运营当中还是更多用了提高收入这个逻辑。我开玩笑说，做普惠金融不能把自己搞成暴利的机构，自己赚那么多钱怎么还说是普惠金融。”

【利息】

借款500元实际到账440元

“发薪贷14天期，借款500元，实际到账440元。”在21CN聚投诉平台上，借款者周先生指责网络借贷平台“发薪贷”收取“砍头息”。

周先生口中的“砍头息”，是现金贷一个备受争议的现象：在出借时，借贷方率先扣掉一部分综合手续费，但还款时则按借出的原金额计算。

据发薪贷APP的费用说明显示，“工薪贷”、“白领贷”的借款利息均按借款金额的0.03%/天收取，此外还有服务费和平台运营费，但这两项视借款记录情况而定。

这样的现象在其他平台同样存在。以极速现金侠为例，其借款14天的综合手续费为15%。

按照极速现金侠APP客服的介绍，借款手续费=借款利息+额度审核费+征信查询费+贷后管理费+介绍费，借款手续费会在借款时扣除，例如申请7天1000元的借款，手续费为98元，实际到账902元。

现金卡是另一款以个人借贷、消费金融为主营业务的产品，隶属于上海融笃资产管理有限公司。记者查阅现金卡官网和APP，现金卡提供额度为1000-3000元的信用借款，综合服务费为借款本金的10%，会在借款时一次性扣除。

虽然“砍头息”在平台上并不罕见，但其法律依据却显单薄。

中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心主任杨东表示，根据我国《合同法》第二百条明确规定：“借款的利息不得预先在本金中扣除。利息预先在本金中扣除的，应当按照实际借款数额返还借款并计算利息。”

“砍头息的问题，之前便有迹象表明是监管方面关注的对象”。一位互联网金融领域的人士告知新京报记者。

山东某地方金融办5月份发布的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿的通知》中提及，根据当前市场“现金贷”业务活动经营模式，重点关注以下特征平台，其中就包括“实际放款金额与借款合同金额不符”的情况。

该通知称，部分平台在给借款人放贷时，存在从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等的问题，造成借款人实际收到的借款金额与借款合同约定金额不符，变相提高借款人借款利率。

“利率确实有很多种说法，我自己的观点是，对于小额的放款来说，中间有一部分手续费是没法跟着金额的缩小同比例压缩的。比如征信的成本加起来需要50块，借5万块的时候是千分之一，500块的时候是百分之一。如果周期短、金额小的话，换成利率就非常高了。”汉能投资集团董事总经理贾裕泉表示，不能将手续费完全折算成利息，但国家可对手续费、利率制定相应限额标准。“手续费剔除出后，剩下的利率应该纳入利率监管范围，设置合理上线，不能超过这个上线。”

【资本】网易等门户网站涉水现金贷

“暴利”似乎成了现金贷头部平台的一道标签，也吸引了资本的眼球。

不少上市公司及门户网站看到自身拥有流量优势，瞄上了针对个人的互联网小额贷款业务，以探索现金贷的变现途径，自身布局或为借贷机构引流。新京报记者统计发现，包括腾讯、网易等多家门户网站都已涉水消费金融。

一位业内人士向新京报记者表示，目前很多做现金贷的平台都是创业公司，很多没有牌照的公司都选择助贷模式，资金方如消费金融公司会有牌照。而在可能会要求持牌的氛围下，申请互联网小贷牌照算是提前布局，以后可以做供应链金融或者消费金融、现金贷。

“网易小贷”为网易旗下专属小贷产品。记者点开该产品官网，出现“无抵押，无担保，纯信用贷款，手续费最低可至0.73%”等字样。据其介绍，网易小贷可提供3000-50000元贷款额度，分1-24期不等。

网易小贷只是各家门户网站在消费金融的布局缩影。除网易外，腾讯等门户网站在消费金融亦有布局。“微粒贷”是腾讯微众银行面向微信用户和手机QQ用户推出的纯线上个人小额信用循环消费贷款产品，可提供500元至30万的个人贷款额度。

在一些现金贷交流群，提供流量入口的乙方成为“抢手货”，包括微信平台、APP，特别是贷款超市。“从乙方平台进入我们甲方链接并注册成功的用户结算，同时也要看转换率，就是注册的用户有多少比例借到款了”。上述业务人员称，不同的贷款超市效果也不一样，成功的数量一天从几十到几千都有，如果不是专业做贷款超市的流量平台，会要求测试几天。

“我们就是给个H5的推广链接，然后平台帮忙推广，一般CPA结算。”上述人士称。

除互联网企业及具有流量优势的网站、移动应用APP，上市公司也将目光投向了现金贷。记者粗略统计，近半年来，有超过10家上市公司发起或者获批成立互联网小贷公司。

10月26日，康旗股份发布公告，全资子公司拟与两家当地企业投资设立网络小额贷款公司，经营范围包括通过网络平台开展线上小额贷款业务。

经营网吧平台、游戏运行的盛天网络也在9月12日宣布，为满足产业链上下游网吧业主、硬件供应商、个人消费者融资需求，拟在武汉市设立全资的互联网小额贷款有限责任公司，注册资本5亿元。

【监管】部分省份金融办发文摸底现金贷

暴利、资本涌入、高额利息的舆论冲击下，“监管现金贷”一直呼声不断。

11月9日，重庆市金融办相关负责人向新京报记者表示，该部门下发了通知要求小额贷款公司自查现金贷业务，“但仅仅是我们想了解一下现在市面上的情况。”

重庆一位金融机构的内部人士向记者证实收到上述文件，文件所要求排查的内容包括但不限于现金贷业务名称、额度、期限、利率、放贷对象、获客方式、有无场景、贷款用途、资金来源、收贷方式等。

记者从多位知情人士处获悉，目前针对现金贷的摸底自查主要是地方金融办（局）在主导。

一位地方银监局的人士称，该地银监局对现金贷无特别动作，“因为我们对持牌机构的管控一直比较严。”另一地方银监局的相关人士表示，归谁管还没最终的定论所以银监系统还没行动。

11月9日，一位接近监管部门的知情人士告诉记者，目前对于现金贷的监管细则正在研究之中。针对现金贷的监管政策，是监管方把一些问题理清之后发布的系统化、可执行的政策方案。政策的落脚点，可能落在助贷机构以及助贷机构与金融机构的合作模式上。

关于借款年化利率36%的要求，该知情人士介绍，现有的法律框架对现金贷业务的年化利率是有明确规定的，36%是红线，绝对不超过。如果一些平台年化36%之外还有什么服务费之类的，这本身就违反现有法规，也是不能通过监管验收。

在这位知情人士看来，现金贷行业本身不是P2P，而是助贷机构。而助贷机构本身并未在现有法律监管架构体系下。只是向银行或小额贷款公司推荐客户，收取服务费，这是助贷机构的（商业）模式。

由于现金贷资金来源相对复杂，以趣店为例，招股书披露趣店的资金来源主要包括网络小贷公司自有资金，银行、消费金融公司、信托公司等机构资金，以及转让信贷资产给P2P平台所获融资。截至2017年6月30日趣店的交易金额为382.065亿元，其中55.4％由机构资助。

助贷机构收取服务费，其它机构出资人收取利息。几部分相加，便有可能超过36%利率红线。在这位知情人士眼中，这是目前一个法律上的模糊点。助贷机构不应该拿息差收入，只应该拿服务费。

今年九月份，央行行长助理刘国强表示，凡是搞金融都要持牌经营，都要纳入监管，都要立足于服务实体经济。

新京报记者陈鹏王全浩黄鑫雨

更多详细新闻请浏览新京报网www.jw..

从现金贷到区块链：一家A股互联网公司所经历的风口冷暖丨棱镜

作者张琴编辑暴剑光

来源棱镜（公号ID：ji_fi）

2011年，在产品推广上经历了一些挫败之后，二三四五（002195.SZ）创始人韩猛意识到，那些电脑城的老板、修电脑的技术员甚至是网吧的网管，才是掌握用户的渠道。

于是，在尝试了送鼠标垫、送礼品、装机推广返佣等多种方式后，韩猛打造了一个超过800万人入驻，名为“王牌技术员联盟”的推广平台。

自此，无数以2345开头的软件，开始从一个个小县城电脑店店主、维修员和网吧网管的手中，搭乘着信息的高速公路，顽固、病毒般地开始蔓延。

在那个信息爆炸、流量为王的时代，2345迅速占领了高地，并拥有了超过2.6亿，对计算机尚不熟悉的“中低端用户”。

5年之后，韩猛或许没想到的是，作为上述用户的子集：这部分28岁到30岁之间，二三四线城市，中低收入，刚毕业的学生，年轻蓝领，以及一些小的个体工商户——当然也包括那些电脑城的维修员们，会使得2345旗下的现金贷产品“2345贷款王”，为上市公司贡献超过1.1亿元的利润，同比激增16倍，并跻身现金贷行业第四。

2017年，成立仅三年的趣店在纽交所上市，高达636亿元的市值让现金贷行业处于高光时刻。随后事态发生转变——12月，一则由《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，让现金贷行业几乎呈现“团灭”之势。

由于提前听到“风声”，韩猛的团队在商议之后，火速暂停了在行业内处于第四的现金贷业务。

但没过多久，二三四五就宣布了自己的新举动：开始着手布局区块链。

市场一时诸多非议：是追逐风口，还是泡沫的又一场转移？

移动终端时代，用户规律发生转变。在超级巨头们跑马圈地、抢食流量的背景下，这家尝到互联网流量红利的上市公司，在浩浩荡荡的现金贷迁移车贷、区块链大军中，有着或多或少的解剖、参考意义。

流量围剿

“切肤之痛。”

在回顾4个月前的现金贷整治，韩猛用这个四个字来形容自己的感受。

现金贷，在美国又称P（发薪日贷款）。这项一般期限在7-30天，金额在1000元以下，100%-200%之间年化利率的个人短期信用贷款，在2016到2017年的中国曾画出一条抛物线一般的曲线。

自2016年5月由“随心贷”更名为“2345贷款王”之后，这款现金贷产品，在2016年和2017年分别以2075.93%和866.22%的营收增幅，在约3000家的现金贷企业中跻身头部领域。

韩猛将旗下的推广平台视为2345业务的“根”。

韩猛设计了一种被称为“王牌技术员联盟”的模式。这一商业模式事实上非常传统，就是和有软件推广需求的公司签订合约，并收取推广费，王牌联盟会员通过线下推广用户装机，获取相应的推广收益。

这些有推广需求的产品，既有二三四五自有产品如2345网址导航、2345看图王，也有如爱奇艺、手机百度、360浏览器等其他公司的产品。

在尝试了诸多方法都推广未果后，韩猛将目光瞄向了出售电脑的店主，电脑维修员，网吧管理员，以及公司中的网管。因为在他看来，正是这部分人掌握了当时的PC用户渠道。

“假如每台电脑装机可以获得5块钱的返佣，一个电脑维修员一年维修500台电脑，一年他就能获得2500元。这对于大部分一个月只能收入两三千元的二三线城市务工者来说，已经是笔不小的收入，更何况安装软件对他们来说是举手之劳。”

（图：一家地处湖北某县，加入2345王牌联盟的电脑店）

“中国的城市是非常割裂的”，韩猛深谙，二三四线城市的生活，与一线城市，实际上有着极大的差距。这里有着很多传统主流技术、金融所照顾不到的人群。而二三四五的产品，主要定位的就是生活于那些二三四线城市，对互联网并不熟悉的这部分“中低端用户”。

于是，正是凭借着这种看似笨拙、低效的推广方式，一个个名为“2345”的软件，火速地、毫不经意地，却又无孔不入、令人烦恼地，进入无数人的电脑桌面。

“其实活着已经挺不容易了。”韩猛对腾讯《棱镜》说，这些年之所以能够在互联网巨头的夹缝中生存，主要就是因为把王牌联盟做起来了，这是二三四五的用户资源。二三四五到目前依旧拥有两三百个负责推广的城市经理。

现金贷之果

伴随着最广泛群体的借贷需求得到全面释放，现金贷业务的市场得到充分的发展。无论是互联网巨头，抑或是金融机构，都纷纷在线上借贷的红利期，抢夺这一风口。

而巨大的流量供给和庞大的用户积淀，使得2345贷款王从最初开始，相较于其他的现金贷平台，就有着相对低廉的获客成本，和更为广泛的初始用户。

一开始就定位于“中低端用户”的二三四五，在现金贷领域，更是与旗下的产品，有着高度一致的用户画像。

韩猛向腾讯《棱镜》描述，这部分用户的特征是，28岁到30岁之间，二三四线城市，中低收入，刚毕业的学生，年轻蓝领，以及一些小的个体工商户——自然，之前将2345软件散发各处的网管、电脑店维修员也成了这项业务的用户。

来自财报的数据显示，在2016年，这款面向个人用户的500-5000元小额现金贷款产品，已经吸引了超过780万用户注册，同比激增730.67%。

同时，“2345贷款王”在2015年亏损近732万之后，自2016开始起飞，放贷总金额达62.74亿元，同比增长2164.98%，归属于母公司所有者的净利润达到1.1亿元。到2017年末，这个利润数字已经达到4.12亿元。

而根据网贷之家、盈灿咨询2017年1月发布的《消费金融行业新场景排行榜》，“2345贷款王”在现金贷场景中排名第四，仅次于宜人贷、平安普惠及信而富之后。

（图：2345贷款王近3年的收益情况）

腾讯《棱镜》了解到，一笔5000元的借款，用户所需要支付给2345贷款王的服务费通常是250元-310元，此外，再加上30天90元-150元的利息，据此计算，2345贷款王月综合利率6.8%-9.2%，折算成年化利率则是81.6%-110.4%。

高收益的现金贷，扰动着原本渐渐失去生机的互金行业，巨大的风口，吸引着无数人铤而走险，蜂拥而至。而玩家们的纷纷入场由从另一个层面来说，增加了现金贷的流量成本和获客成本。

来自国家互金专委会的数据显示，截至2017年11月19日，国家互联网金融风险分析技术平台已发现在运营现金贷平台2693家。

“大家都有预感，乱象不可能持续，但在监管的靴子掉下来之前，所有人都心怀侥幸，能赚一把赶紧赚，赚不了就立马撤退。”

（图：来源于一本智库报告、融慧金科）

11月份时，嗅觉敏感的韩猛，在与监管机构，以及小贷公司、银行和信托等的沟通中，感受到了市场异动的风声。

韩猛当机立断，在“另一只靴子落下”之前的一周，火速暂停了现金贷的业务。

2017年12月1日，《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》拉开了现金贷整治的大幕。风险积聚之后全面爆发，一场现金贷领域的踩踏也由此开始。

“在这个行业，很多用户都是多头共债，借款平台数量在三五家都算是很健康的，多数人都是在几家甚至几十家平台进行借款。”韩猛感受到，政策下发后，拆东墙补西墙，借新还旧的形式已经难以为继，多数用户面临着资金链断裂的局面。

2345贷款王的不良率也在11月之后开始出现飙升。

2017年年报显示，上市公司二三四五2017年净利润同比增速达到49.23%，达到9.47亿元。但是于此同时，因发放贷款及垫款的资产减值准备等，计提金额达到9.66亿元。而对比2016年3211.84万元的计提资产减值准备项，2017年，二三四五的坏账计提金额同比增长了30倍。

这组数据，也揭开了现金贷行业高利润覆盖高坏账的冰山一角。

而腾讯《棱镜》从韩猛处了解到，2345贷款王的风控团队，初审员加上复审员，人数总共才20余人，而2017年，2345贷款网每日处理贷款件数曾一度达到15万件。2345旗下放贷95%以上主要通过自动化的方式进行审核。

“去年12月份的现金贷整顿，对我们来说是一个洗礼，以前我们说互联网金融核心是风控能力，但这都是说说的，你再强调，没经历过，都没有用。这次亲身经历了，你就看到这个风控多么重要，这是切肤之痛。”韩猛说。

新风口还是新渠道

原本烧成一片红海的现金贷市场，被监管重重地泼上了一盆冷水。躁动的欲望无处可去，另外另一个名为区块链的风口在此时“恰如其分”地进行了衔接。于是现金贷行业上演了一次通往区块链的大迁徙。

今年1月，掌众金服与区块链征信联盟LikE达成战略合作，参与区块链布局。同月，拍拍贷创始人、CEO张俊宣布，拍拍贷将在未来三年内为智慧金融研究院注入10亿元资金，在智慧金融研究院之下成立人工智能、区块链、金融云、大数据等四大研究中心。

摒弃掉具有良好利润回报的现金贷业务，二三四五开始重仓区块链，这引发了市场对于其盲目追逐风口的广泛讨论。

但韩猛始终对《棱镜》坚持，自己不是追随者。其表示，之所以要布局区块链，是互联网流量红利的上半场已经结束，二三四五要稳住自己的“根”。

2017年以来，韩猛的焦虑感和危机感愈发强烈。

这是因为，移动终端和电子商务的普及，让原来的渠道效应和传播的效应，正在不断地削弱。这对于定位于流量平台的二三四五来说。无异于缺少了转化、变现的基础。

流量平台追逐风口，具有天然的优势。二三四五计划借用区块链这一技术来改变原有拓展用户的渠道，让用户自发来进行推广。

2018年年初，二三四五宣布将原来的联盟升级为星球联盟，这意味着，用户只要购买章鱼星球（二三四五推出的私有云），即可成为其中一员。成为会员后，其在日常上网中所贡献的流量价值就会被收集起来，并且会通过POB算法对其进行估值，之后便会产生与之相对应的奖励——积分星。

在这个过程中，章鱼星球会依托星球联盟的大平台，与需要流量的互联网公司们进行商业合作，而用户作为流量贡献方，可以凭借积分星参与星球联盟的共享分成。也就是说，用户所有的日常上网行为都会获得收益回报。

二三四五披露的数据显示，章鱼星球首批产品在开售12秒后即售罄，首批销售量尚未对外公布。但181万台的预约量，若按照每台998元的售价，章鱼星球首批预约，金额合计为18.06亿元，几乎与2017年现金贷的营收持平。

韩猛构想，可以打造一个平台层，先通过星球联盟来获取大量的用户，继而建造一个日活每天几千万人虚拟城市、生态平台，继而再引入更多的产品需求。

拓宽流量入口有了计划后，韩猛计划将车贷和商贷作为新的流量变现途径。

分布于全国二三四线，五六百个县市的电脑店、手机店的店主、维修员们，在7年前作为王牌联盟的会员，为二三四五搭建了一个亿级的流量入口。现在，这800万会员仍是韩猛“放不下”的一群人。

“之前做王牌联盟，我们面对的用户都是这种电脑店铺和手机店铺，这些大部分都是个体工商户，有营业执照，但是当经营周转需要资金时，他们通过其他渠道贷款很难贷到钱。”于是，韩猛计划针对针对这部分人推出2345商贷王。

与此同时，二三四五还推出了2345车贷王。该项目的贷款额度为2万-25万元，产品年化利率约为15.88%，商贷额度为5000-100000元，还款期限为1-3个月，其年化利率为14.4%。

对此，此前对2345互联网金融业务有过深入研究的苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，车贷和商贷，客户能接受的利率都比较低，反过来对放贷机构的风控水平提出很高要求。这两类业务又具有明显的线下属性，要做好风控，需要线下的重投入。

“一方面，线下与线上玩法不同，大多数习惯互联网运营的公司很难适应；另一方面，线下运营本身会催生出新的操作风险，为了管控操作风险又需要在风控上加大投入，最终形成重投入、低毛利的结果，会把大多数精细化管理水平不足的公司清洗出去。”他表示。

工具型产品，用户用完即走，流量获取容易、变现却难。

这家旗下产品具有强工具属性的上市公司，在那个信息爆炸的时代，在与h123、360导航等激烈的竞争中存活下来。但当将用户价值，在现金贷这一波浪潮中索取完之后，在新的用户、流量逻辑之下，这家流量平台应该如何生存？这是留给这位创始人最值得思考的问题。

2345贷款王赚翻 搜狗上市带上现金贷公司 是为王小川赚老婆本么？

古人云，成家方能立业，可咱们这位王小川先生却曾立下f：“搜狗不上市，就不找女朋友。”此等豪情壮志实在令小财女佩服的五体投地~

不过时至今日，距离王小川先生能够娶媳妇的日子可是越来越近了。

上周五，搜狗向美国证券交易委员会提交了招股说明书，IPO计划募集最多6亿美元资金，搜狗计划在纽交所挂牌交易，证券代码为“SOGO”。

近日，搜狗向美国证券交易管理委员会递交了招股说明书，证券代码为“SOGO”，拟募集最高6亿美元。然据搜狗向美国证券交易委员会递交的招股书显示，其VIE框架中的在岸公司中包括成都吉易付科技有限公司(ChEThC.,L.)，而该公司运营着现金贷平台“一点借钱”。

悄悄上线现金贷产品“一点借钱”小额短期借款

2015年1月19日，成都吉易付科技有限公司注册成立，注册资本1亿元。该公司为北京搜狗信息服务有限公司（简称“搜狗”）的全资子公司。该公司法人、执行董事和总监理为搜狗的法人周毅，监事为搜狗CEO王小川。在今年5月12日更名前，公司名为成都搜狗吉易付科技有限公司。

不过，搜狗并没有借助自有渠道进行推广，上线也确实不久。在搜狗搜索输入关键字“贷款”，靠前的机构是拍拍贷、宜人贷，点击借款平台链接均跳转到融360平台，“一点贷款”的身影无法找到。

在“一点贷款”IOS版本信息获知，其最新的1.0版本上线时间是2017年9月11日。

而“一点借钱”官方网站也显示，其向年轻白领、蓝领提供500-5000元、7-30天的小额短期借款服务，运营方就是搜狗旗下的成都吉易付科技有限公司。

据了解，在一点借钱APP首页，一共2种产品，分别是小额借款和小额分期。

小额借款是典型的发薪贷产品，授信额度为500元至3000元(一点借钱的微信公众号一点小助手又宣称授信额度范围为500元至5000元)，贷款期限为7天至30天，支持随借随还。

小额分期暂未对市场开通，授信额度为3000元至5000元，贷款期限则为3个月至12个月。

值得一提的是，在一点借钱的认证中，除了蚂蚁金服的芝麻认证，还可通过本人的QQ号、微信号以及淘宝账号认证。

据悉，2010年阿里巴巴曾入股搜狗，但2012年搜狗就以2580万美元回购了阿里巴巴手中的股票，阿里巴巴获得达175%的投资回报。这被搜狗CEO王小川解释为，“随着搜狗战略升级，预期阿里难以在战略层面继续加强对搜狗支持”。

2013年9月，腾讯向搜狗注资4.48亿美元，占股36.5%，并将旗下的腾讯搜搜业务和其他相关资产并入搜狗，随后腾讯持股比例逐渐上升至40%左右。而搜狗招股书也显示，腾讯是搜狗第一大股东，占股比例达43.7%。

10分利润8分现金贷，会成为搜狗“印钞机”吗？

现金贷正是当下最赚钱的行业之一，上市公司、自带流量的互联企业纷纷入局。在AI和搜索业务面临激战的情况下，未来，现金贷会不会成为搜狗的利润增长点呢？

现金贷到底有多暴利，从最近因要在纽交所上市而成社会焦点的三家公司可以看出。据招股说明书显示，拍拍贷在2015年的亏损达到7214万元，但到了2016年便盈利5.01亿元。今年上半年，拍拍贷总营收约为人民币17.33亿元，净利润则达到10.49亿元，利润率超过60%。

在拍拍贷业绩暴增的过程中，现金贷产品起到了重要作用，2016年，拍拍贷上线了小额、短期的移动现金贷产品“曹操贷”，这成为了拍拍贷的吸金利器。

在其收入结构中，贷款服务费（Lfiiivif）以及贷后服务费（P-fiiivif）占比达到90.8%，现金贷业务是其主要的利润来源。而趣店和和信贷也是一样，现金贷是它们的主要的利润来源。

更有调查显示，超过千家现金贷平台在2016年诞生，整个现金贷行业的规模约在6000到10000亿元，潜在的市场规模达到4-5万亿。而现金贷的获客成本已从几十元上涨至200元左右，用户首次借款的利润只够支付获客成本。但这对搜狗现金贷业务而言，则是面对潜力巨大的市场，自身却有着流量和获客优势。

还有同是浏览器起家的2345网址导航旗下的现金贷业务——“2345贷款王”。前段时间，上市公司二三四五发布了半年度财报。2017年上半年，依靠“2345贷款王”这个APP，二三四五消费金融业务净盈利2.39亿，而其母公司上半年的净利润为4.5亿元。也就是说现金贷支撑了这家上市公司一半的利润。

同样是做浏览器出身，覆盖用户更广的搜狗在现金贷业务有更大的想象空间。二三四五的2017年半年报称，“2345网址导航”用户规模超4800万用户，系列产品合计覆盖超过2.6亿互联网及移动互联网用户。

而号称移动搜索的第二的搜狗，据数据显示，2016年全年搜狗的营收是6.6亿美金，2017上半年营收3.7亿美金，其中90%左右来自搜索相关的广告业务。同时，搜狗搜索流量仍在不断上涨。

财报显示，2017年第二季度，搜狗整体搜索流量同比增长24%，移动端增长50%以上，占比已接近80%。而附加了搜索与输入法业务的搜狗浏览器，单是手机端活跃用户就超过千万。

但除了利润高，现金贷的风险也不小。

现金贷在国内专指小额现金贷，起源于国外的，一般通过撮合金融机构资金和借款者的小额贷款需求盈利，一般来说现金贷的借款成本超过100%/年，在国内争议较大。银监会曾明确要求做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作，上海、北京、广州、深圳四地也连续发文整顿“现金贷”业务。

因为监管对于现金贷态度的不明确，现金贷企业多谋求牌照“防身”，可据观察，未发现搜狗拥有网络小贷牌照。但也不排除未来搜狗可能会通过与持牌机构合作放款，比如与持有搜狗47%股份的第一大股东搜狐共享的网络小贷牌照。