上市银行“涉房”贷款盘点：按揭贷款不良率普升，谁家最高？

中新经纬9月1日电(魏薇实习生吴澳)今年6月以来，全国多个楼盘业主向银行发出了强制停贷的公告，银行的房地产贷款也引发市场关注。

近日，A股上市银行2022年半年报披露完毕，在42家上市银行中，有20余家公布了个人住房贷款和房地产行业不良贷款余额和不良贷款率。

中新经纬梳理发现，在23家公布个人住房贷款不良率的银行中，仅招行一家较上年末下降0.01个百分点；但也有一个积极信号，在28家公布房地产业不良贷款率的银行中，有10家不良贷款率出现下降，占比超三成。

郑州银行个人住房贷款不良率超1%

一直以来，个人住房贷款被视为银行资产质量最优质的贷款业务。从2022年半年报来看依然如此，绝大部分银行的个人住房贷款不良率，仍低于个人经营贷、个人消费贷和信用卡贷款等其他个人贷款业务。

具体来看，在19家披露个人住房不良贷款余额的银行中，仅有招商银行1家个人住房贷款的不良贷款余额下降0.35亿元，其余大部分个人住房贷款的不良贷款余额上涨幅度在20%-50%之间，农行的涨幅最小，为3.2%。

其中，工商银行、农业银行、建设银行的不良贷款余额居前三，分别为202.55亿元、194.76亿元和161.40亿元。

再来看外界最关心的个人住房贷款不良率。中新经纬统计了23家上市银行的个人住房贷款不良率，仅招商银行较上年末下降了0.01个百分点、农业银行和上年末持平，3家未披露2021年末数据，其余18家银行均出现上涨。

不过，在23家统计的银行中，22家银行2022年上半年的个人住房贷款不良率低于1%，仅郑州银行超1%，达到1.34%，较上年末增长了0.38个百分点，涨幅也居23家银行之首。中新经纬注意到，据易居克而瑞此前统计，停贷项目多分布在河南、湖北和湖南等中部地区，其中河南省涉及的楼盘达到35个，河南省会郑州涉及26个项目。

但整体看，个人住房按揭贷款仍是郑州银行个人贷款中最低的一项业务。截至2022年上半年末，郑州银行的个人经营性贷款、个人消费贷款和信用卡余额的不良率分别为3.27%、3.23%和2.02%，均较上年末有所下降。

另外，渝农商行和青农商行仅次于郑州银行，分别为0.70%和0.60%，较上年末分别增长了0.24个百分点和0.19个百分点。

7家银行房地产业不良“双降”

按照行业划分的不良贷款情况看，截至2022年上半年，房地产业不良贷款余额和不良贷款率“双降”的有中信银行、上海银行、杭州银行、郑州银行、华夏银行、宁波银行和青农商行7家银行。

在25家公布房地产业不良贷款余额的上市银行中，前三位分别为中国银行、工商银行和农业银行，较上年末分别增长20.13%、14.61%和18.75%。由于上年末基数较小，邮储银行、南京银行、成都银行房地产业不良贷款余额增长较快。

房地产业贷款不良率方面，在28家披露该数据的银行中，截至2022年上半年，不良率超过5%的有重庆银行、中国银行、苏州银行和工商银行，分别为6.15%、5.67%、5.58%、5.47%；低于1%的同样有四家，分别为华夏银行(0.62%)、平安银行(0.77%)、宁波银行(0.87%)和浙商银行(0.9%)。

除上述7家“双降”银行外，还有苏州银行、贵阳银行和厦门银行的房地产业不良率与上年末相比出现下降。另有17家银行出现上升，其中涨幅最大的是成都银行，较上年末上涨了1.52个百分点。

多家银行称“房地产风险可控”

今年上半年，受“停贷风波”影响，银行的房地产贷款资产质量也成为各方关注的焦点。在银行中期业绩发布会上，不少银行也被问到了房地产风险的相关问题，中新经纬进行了梳理。

工商银行副行长王景武在业绩发布会上表示，上半年，工商银行房地产领域的资产质量总体平稳可控，个人住房贷款不良率为0.31%，继续保持较优水平。

“今年以来，个别房地产开发企业风险暴露，个别楼盘的开发项目出现延期交付的情况。对此，我行高度重视，迅速进行排查，并按照国家有关政策和监管要求，积极配合地方政府做好相关金融服务，促进风险化解。截至6月末，停工项目涉及我行的按揭不良贷款余额为6.37亿元，占全行按揭贷款余额的0.01%，风险可控。”王景武说。

王景武指出，最近，在国家政策支持和各方面共同努力下，保交楼工作在有序推进，相关风险正在逐步得到有序化解。后续，工商银行将继续坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，做好房地产金融服务。同时，按照国家政策和监管导向，积极配合地方政府做好“保交楼、稳民生”工作，继续做好个人按揭客户金融服务，促进房地产市场平稳健康发展。

交通银行副行长郭莽称，在住房贷款方面，要坚守“房住不炒”的定位，关键是因城施策，落实好差别化住房信贷政策，积极支持刚需和改善性住房需求，支持新市民安居置业的需求，做好住房贷款投放的安排。交行在房贷的集中度上还有些空间，同时将进一步优化业务流程，提高业务效率。

招商银行副行长朱江涛表示，年内季度生成的高点已经过去了，后续整个行业风险会趋于平稳。对于个人住房按揭贷款，招商银行副行长汪建中表示，今年上半年增长不及预期，这与市场是高度相关的。下一步该行将会在一手房的基础上，加大二手房的接单量，实现房贷的稳定增长。

对于未来房地产的趋势，中信银行副行长、风险总监胡罡在业绩发布会上指出，短期来看，房地产行业的风险还没有完全解除，市场的信心还有待恢复，从中长期来看，有信心房地产会平安着落、健康发展。“我们认为房地产整体形势应该还是可控的，未来的形势会随着政策的落地会持续稳定，总体需求会提升。”胡罡说。

胡罡提到，目前值得关注的有两方面，一是销售回暖的数据还不是太明显，这一点对于房地产整个行业未来的健康发展至关重要。二是由于企业的分化，那些去化慢、负债重、管理不够好的企业可能对整个房地产的行业存在一些影响，这也是我们在持续关注的。胡罡称，将选择“好客户、好地区”重点布局，同时重点支持刚性和改善性的住房需求。(更多报道线索，请联系本文作者魏薇：vivi1257@163.)(中新经纬APP)

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责任编辑：罗琨

全球不良债务逼近6500亿美元 信贷市场裂缝扩大

信贷市场在经历了多年的过度扩张之后出现了多个压力点，包括受困于大量收购债务的银行、英国的养老金问题以及房地产问题。随着廉价资金时代成为过去，这些可能只是一个开始。

信贷市场压力逐渐显现

智通财经APP获悉，仅在美国，不良债务就在12个月内跃升了300%以上在欧洲，高收益债券的发行难度较之前增加了许多以某些指标衡量，杠杆率已达到创纪录水平。

信贷市场的紧张在很大程度上与美联储和其他央行的大幅加息有关，这些加息举措极大地改变了信贷市场的局面，并可能将经济推向衰退，而市场尚未消化这种情况。数据显示，全球有近6500亿美元的债券和贷款处于不良状态。这一切都是金融危机以来企业信贷稳健性面临的最大考验，并可能引发一波违约潮。

英国MG投资公司的私人与另类资产部门首席投资官WiNi表示：“许多人可能比他们应有的程度略微自满。考虑到目前的利率水平，很难相信违约周期不会持续下去。”

信贷市场的压力正在显现，美国过去一年里的不良债务大幅攀升

银行表示，到目前为止，它们更广泛的信贷模式到目前为止仍被证明是稳健的，但与此同时，它们也已经开始为拖欠还款拨备更多资金。数据显示，银行贷款损失拨备在第三季度同比飙升75%，这明显表明它们正在为支付问题和违约做准备。

大多数经济学家预测明年经济将陷入温和衰退。然而，美国对冲基金EiM的创始人、有着“秃鹫”资本家称号的PSi认为，潜在的深度衰退可能将导致严重的信贷问题，因为全球金融体系“杠杆率严重过高”。

信贷市场已出现严重的危机迹象

目前的经济增长前景令人担忧。花旗集团经济学家在一份报告中表示，明年全球可能会出现“滚动式衰退”，美国可能会在明年年中陷入衰退。”宏利投资全球宏观策略联席主管STih表示，2023年上半年将是“崎岖不平的”，“波动会更高、更持久”。她表示，要完全消化全球衰退风险还有一段路要走，明年下半年金融状况可能会改善。

MGLG的投资组合经理MikS表示：“市场似乎预期美国经济将实现软着陆，但这可能不会发生。杠杆贷款市场也是我们所关注的。”据悉，杠杆贷款市场在近年来迅速膨胀。2021年美国杠杆贷款发行规模为8.34亿美元，是2007年金融危机爆发前的两倍多。

随着需求的增长，风险也在增加。PihkLCD汇编的数据显示，在今年的美国新贷款交易中，总杠杆水平与收益相比达到了创纪录的水平。美股大空头、摩根士丹利策略师MihWi近期多次警告说，企业盈利衰退已迫在眉睫，这意味着企业偿还贷款的能力可能将受到影响。

瑞银策略师MMih表示，杠杆贷款已经出现了“过度或低质量信贷的最大累积”。他指出，如果美联储继续采取积极的货币政策，明年的违约率可能升至9%，这将是金融危机以来的最高水平。

限制性利率

许多投资者今年可能被美联储“逮住了”。他们持续押注，经济衰退的威胁将迫使美联储放松货币政策，结果却一再被强硬的言论和行动所打击。虽然美联储的加息步伐已放缓至50个基点，但美联储主席鲍威尔也明确表示，利率仍然必须走高，且将在一段时间内保持在高位。

作为衡量以美国国债为抵押物的隔夜拆借资金成本的指标，有担保隔夜融资利率(SOvihFiiR，SOFR)目前约为430个基点，较今年年初上涨了8500%。

在利率上升和避险情绪加剧的大环境下，全球银行已然承压，它们背负着从推特到汽车零部件制造商T等约400亿美元的收购债务。银行原本希望迅速出售与收购相关的债券和贷款。但随着贷款成本上升，投资者对风险资产的兴趣大幅下降。

还有另一个令人担忧的原因。量化宽松期间对收益率的追求是如此迫切，以至于借款者能够弱化投资者保护条款，这意味着投资者面临的风险要大得多。例如，橡树资本管理公司的APi和DiPi表示，在2020年和2021年初发行的杠杆贷款中，90%以上对借款人的资金使用限制有限。由于市场上充斥着现金，更多的借款人选择了几乎没有保护条款的低息贷款，这改变了资产负债表。

从历史上看，企业通常使用高级贷款、支付等级较低的债券和股票的组合来为自己融资。然而，在过去10年里，需求让企业得以剔除次级债务，这意味着如果借款人违约，投资者收回的资金可能会减少。摩根大通的数据显示，美国近75%的发行人在其债务资本结构中只有贷款，而在2013年，这一比例为50%。

橡树资本管理公司警告称，一些公司比想象中脆弱，因为它们在计算杠杆率时，对从协同效应到成本削减等所有方面都进行了调整，经济放缓意味着这些假设中的许多可能无法得到证实。

利率上升也可能对贷款抵押债券(CLO)市场产生影响，该市场汇集了杠杆贷款，然后将它们按不同风险等级证券化。LGIvM全球债券策略主管MhwR表示，他担心贷款抵押债券市场中较低级别部分的违约率会更高。

CIxAvi首席信贷官丹DiMi也对契约感到担忧，尤其是那些规避债权人优先权的契约，并指出，“它们是潜伏在文件中的定时炸弹”。零星的波动已经浮出水面。在韩国，当江原道乐高乐园的开发商未能偿还贷款是，信贷市场陷入了动荡，并导致短期债券收益率一度被推至12年高点。

由于违约担忧，韩国短期信贷收益率飙升

信贷市场的危机是一个信号，表明在市场情绪如此脆弱的情况下，各国政府和央行将不得不在财政问题上谨慎行事。英国债市和养老金市场出现的危机便是一个例子。

随着贷款条件收紧和谨慎情绪加剧，这些问题可能会再次出现。阿波罗全球管理公司表示，英国采取负债驱动投资(LDI)策略的养老基金是“众多市场问题中的第一个”。该公司首席执行官MRw表示：“十年来，投资者第一次不只是问回报，而是问与投资相关的风险。”

招行前三季净利1069亿增14.21%，不良贷款“双升”

以资产计中国最大的股份制商业银行招商银行10月28日公布的前三季度业绩显示，2022年1-9月，该行实现营业收入2648.33亿元，同比增长5.34%；实现归属于该行股东的净利润1069.22亿元，同比增长14.21%；其中，第三季度实现归属于该行股东的净利润375.02亿元，同比增长15.52%。

今年前三季度，招行实现净利息收入1621.30亿元，同比增长7.63%，在营业收入中占比为61.22%。2022年1-9月，招行净利差2.30%，净利息收益率2.41%，同比分别下降9和7个基点。

对此，招行在三季报中解释称，主要是受生息资产收益率同比下降的影响。一方面，LPR多次下调叠加融资需求疲弱，贷款收益率下行；另一方面，近年来利率中枢下移，债券投资收益率同步下降。

前三季度，招行实现非利息净收入1027.03亿元，同比增长1.92%，在营业收入中占比为38.78%。其中，财富管理手续费及佣金收入255.90亿元，同比减少13.10%。

具体来说，前三季度招行代理保险收入107.84亿元，同比增长47.81%，主要是权益市场震荡下行，该行深化资产配置，加大了保障类保险产品供应；代销理财收入53.23亿元，同比增长15.94%，主要得益于零售理财销售规模稳步增长；代理基金收入52.91亿元，同比减少46.89%，主要由于代理基金销售规模下降及低交易费率的债券型基金占比提升；代理信托计划收入32.12亿元，同比下降47.88%，主要是该行持续压降融资类信托产品，代理信托销量及产品收益率下降；代理证券交易收入7.21亿元，同比减少32.74%。

在贷款投向上，零售贷款的增幅同比有所放缓。

截至9月末，招行零售贷款31636.69亿元，较上年末增加1758.78亿元，增幅5.89%，增幅同比有所放缓，招行表示，主要因居民个人住房贷款需求减少，同时疫情反复冲击下小微客户信贷需求偏弱；公司贷款22854.54亿元，较上年末增加1345.16亿元，增幅6.25%，主要因持续加强对实体经济的支持力度。

今年前三季度，招行的不良贷款“双升”。

截至9月末，招行不良贷款余额570.88亿元，较上年末增加62.26亿元；不良贷款率0.95%，较上年末上升0.04个百分点；拨备覆盖率455.67%，较上年末下降28.20个百分点；贷款拨备率4.34%，较上年末下降0.08个百分点。

招行还在三季报中披露了表内和表外的涉房资产情况。

截至9月末，招行房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计4737.27亿元，较上年末下降7.38%；理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计3141.03亿元，较上年末下降23.78%。

截至9月末，招行对公房地产贷款余额3470.35亿元，较上年末减少89.42亿元，占贷款和垫款总额的6.13%，较上年末下降0.65个百分点。对公房地产不良贷款率3.32%，较上年末上升1.93个百分点。

招行表示，2022年1-9月，该行对公房地产不良贷款生成逐季环比下降，受房地产贷款规模下降及房地产不良处置周期长等因素影响，对公房地产不良贷款率阶段性上升，但是房地产贷款风险总体可控。

个人住房贷款方面，2022年1-9月，招行在一、二线城市新发放的个人住房贷款额占个人住房贷款新发放总额的88.99%；截至9月末，招行在一、二线城市的个人住房贷款余额占个人住房贷款余额的86.43%。

招行同时表示，个人住房贷款加权平均抵押率长期维持在35%以下，抗风险能力较强。截至9月末，个人住房贷款关注率0.72%，较上年末有所上升，主要是受外部风险信号影响的非逾期贷款增加导致（个人住房贷款关注余额中非逾期占比超过七成），但个人住房贷款业务整体风险依然可控，不良贷款率0.29%，仍保持较低水平。

此外，招行同日公告称，10月28日第十二届董事会第七次会议决议公告审议通过了《关于招联消费金融有限公司整体变更为股份有限公司的议案》，同意招联消费金融有限公司股份制改造方案。

招联金融成立于2015年3月，是经中国银保监会批准、由招商银行和中国联通共同组建的持牌消费金融公司，注册地址位于深圳前海，注册资本100亿元，招行和中国联通分别持股50%。2021年3月，招行董事会同意启动招联消费金融有限公司的上市研究工作。