银行该如何应对不良贷款的持续增长？

作者莫开伟系中国知名财经作家

（编者按：这是作者6年前撰写的文章，今天看来依然具有较强的现实针对意义，现发布出来供读者分享，希望对读者有所启发！）

商业银行2015年财报相继出炉：不良贷款增长近五成，不良贷款余额升至12744亿元，较2014年底大增51.2%不良贷款率1.67%；银行业利润增长趋缓，商业银行净利润15926亿元，同比仅增2．43％。

年报数据反映出了商业银行经营正陷尴尬困局：一边是利润增长下降至个位数，“躺着赚钱”的日子一去不返，资本公积、呆账准备金等蓄积能力逐渐下降；一边却又受经济下行大环境影响，导致产能过剩、企业整体效益下滑，引发不良贷款大面积反弹，“经营无风险之虞”已成过眼云烟。当然，目前商业银行经营陷入尴尬境地是对经济新常态的正常映射：一方面，银行业应对此保持正常心态，正确面对存在的困难，消除无所作为倾向，从逆境中寻找出路，则有迎来“柳暗花明”明天的可能；另一方面，正视眼前经营陷入困境现实，认真分析导致目前经营结局的原因，树立高度危机意识和忧患意识，在困境中砥砺“品行”，则逆境求生完美结局有可能出现。

而要让目前经营不利局势转危为安，必须把精力集中到如何应对不良贷款持续增长上来，因为不良贷款对商业银行经营成败至关重要；如果不良贷款持续上涨态势得不到有效控制，或存量不良贷款得不到有效盘活，在当前盈利能力下降和盈利空间收窄情势下，不仅会进一步侵蚀商业银行经营利润和降低商业银行资本充足能力，则更会放大银行信贷经营风险，进而会引发系统性金融危机。因此，目前应对不良贷款持续上涨成了摆在商业银行经营面前的头等大事，决不能有丝毫含糊，一定要把化解不良贷款当着经营重心抓好抓落实抓出成效。

而应对不良贷款持续上涨，从宏观方面看是个庞大金融系统工程，涉及政策层面较宽、技术屋面较大，笔者不过多着墨，仅从微观层面、具有实际可操作方面谈点看法，以作引玉之砖。具体从三方面入手：

其一，充分利用政策，加速不良信贷资产证券化进程，应对不断快速增长的不良贷款。因为靠传统的提取拨备来消化不良贷款，一是受盈利水平影响，消化额度和消化进度会受到限制，为达到快速消化不良贷款之目的，必须走不良贷款资产证券化这条新路。因为，信贷资产证券化可调整商业银行资产结构，加速资金流动性，加快商业银行经营转型，释放更多资本金，有更多空间做现金产业。

而且，目前不良信贷资产证券化在经过多年酝酿之后，已破茧而出，尤其近日中国银行间市场交易商协会正式发布了《不良贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》，意味着酝酿多年的不良信贷资产支持证券化方案落地，也标志着银行不良贷款化解多了一条求生“通道”。令人欣喜的是商业银行不良资产证券化(ABS)试点范围有望进一步扩大，从之前的四大国有银行扩围至五大行及招商银行六家。此外，监管层对不良ABS制定总试点额度为500亿元人民币，这对商业银行来就是化解不良信贷资产的重大政策利好。

其二，对银监会加大调整拨备覆盖率政策呼吁力度，促成银监会尽快降低拨备覆盖率水平，增加盈利消化不良贷款。据权威机构披露，银监会将动态调整拨备覆盖率最低监管要求，7家上市银行可能获得下调资格，5家大型商业银行均可能下调拨备，下调幅度可能到120%或130%。虽然目前尚未正式成文，但商业银行可强烈呼吁政策出台。就目前而言，上市银行拨备覆盖率为181.5%，相较2014年同期下降了59.2个百分点，但仍有下调空间；且多家城商行、股份制商业银行利润增速仍保持较高水平，为下调提供了条件。据测算，下调拨备覆盖率可为上市银行腾挪利润空间在7%到25%不等；如果拨备覆盖率下调至120%，对利润影响占比约9.4%，腾挪的利润空间在4%-15%不等，银行完全有能力通过利润本身调节，消耗掉不良贷款。

其三，充分利用资产管理公司作用，加快不良信贷资产出清力度，有效化解不良贷款包袱；并结合去产能供给侧改革，加快僵尸企业淘汰力度，将隐性不良信贷资产尽可能全部暴露。目前利用资产管理公司收购不良贷款具有先天条件，原国有四大资产管理公司仍继续发挥较大收购能量；同时银监会批准新进入的15家省级地方资产管理公司收购作用也将逐步显现。

据信达最新年报显示，2014年不良资产经营收入达315亿元，同比增长44.1%；东方资产2014全年不良资产业务收购规模达500亿元，已经累计处理了近万亿的不良资产；长城资产去年收购金融不良资产包114个，主营不良资产业务净收入占比达76%。而且在收购商业银行不良借款中，都发了“财”，如赴港上市华融2014年实现净利润130.31亿元人民币，平均净资产收益率19.10%；其不良资产业务占总收入的56.1%，不良资产业务获利93亿元人民币。显然，有足够资金势力收购更多商业银行不良贷款，商业银行应进一步加强与资产管理公司沟通与协作，消化不良贷款前景还相当广阔。

此外，商业银行应确定差异化发展战略，充分利用国内金融业管制放松、市场化步伐加快的有利因素，有效拓展经营更大自主权和主动权；并利率市场化合理配置自身资产负债结构，自行决定利率水平，不断提高自主经营水平和自我发展能力。

六大银行半年报：资产不良率两升四降，理财座次重排

2022年上半年，商业银行不良贷款率较上季末下降0.02个百分点，国有大行的资产质量优于行业平均水平，但随着经济增速下行和银行支持实体经济力度的增加，六大行净息差几乎集体承压

文｜《财经》记者陈洪杰

编辑｜袁满

截至8月31日，六家国有大行已陆续披露完毕半年业绩报，交出了2022年上半年的成绩单。

在盈利方面，工商银行（601398.SH）以上半年1715.06亿元的归母净利润继续位居首位。建设银行（601939.SH）紧随其后，上半年归母净利润1616.42亿元。农业银行（601288.SH）、中国银行（601988.SH）、邮储银行（601658.SH）、交通银行（601328.SH）上半年归母净利润分别是1289.45亿元、1199.24亿元、471.14亿元、440.4亿元。

从整体上来看，2022年上半年，银行业的整体资产质量变好。监管数据显示，商业银行不良贷款率1.67%，较上季末下降0.02个百分点。

而国有大行的资产质量优于商业银行的平均水平。具体来看，相较于上年末，四家大行的不良率出现了下降，两外两家稍微上升。

数据显示，截至2022年上半年末，六家国有大行的不良率均低于1.5%。交通银行、农业银行、工商银行、建设银行不良率较上年末有所下降。中国银行和邮储银行的不良率出现了上升，6月末分别是1.34%、0.83%。

2022年上半年，随着经济增速的下行和银行支持实体经济力度的增加，六大行净息差几乎集体承压。仅有中国银行一家在6月末的净息差同比上年同期持平。

另外，2022年上半年银行理财子净利润排名座次调整，建信理财以19.13亿元的净利润位居六大行理财子的榜首。中银理财紧随其后，上半年净利润为14.56亿元。

（数据来源：WIND)

在大盘震荡下行的背景下，当下银行板块并未走出低估值，国有大行也不例外。截至2022年9月1日下午收盘，中国银行市净率为0.46，农业银行市净率为0.47，工商银行市净率为0.52，建设银行市净率为0.54，交通银行市净率为0.42，邮储银行市净率为0.64。

当下，银行业市净率较低的原因与净息差和不良率有关。市场人士称，受LPR下行和让利实体经济的影响，贷款收益率下行趋势比较明显；而存款付息率的变动相对较少，因而对银行的息差造成了压力。另外，监管要求银行尤其是国有大行加大对小微企业、“三农”等方面的投放，“以量补价”，并提高不良容忍度。部分投资者对银行业未来的盈利能力和资产质量采取观望态度，影响了近期银行业的估值。

不良率：四家下降两家上升

资产质量是银行健康发展的基石，一向被视为“生命线”。近年来，银行经营环境日趋复杂严峻，不确定性明显增加，对银行的资产质量提出了新的挑战。

一般来说，国有大行的不良率要优于银行业的平均水平。数据显示，截至2022年上半年末，六家国有大行的不良率均低于1.5%。交通银行、农业银行、工商银行、建设银行的不良率较上年末呈下降趋势，中国银行和邮储银行的不良率稍有上升。

进一步来看，交通银行在六大行中的不良率最高。数据显示，截至2022年上半年，其不良贷款余额1032.32亿元，不良贷款率1.46%，分别较上年末增加64.36亿元，但下降0.02个百分点。“逾期贷款余额基本稳定，占比较年初下降。对逾期贷款采取审慎的分类标准，逾期60天以上的对公贷款均已纳入不良贷款。”交通银行在半年报中称。

相较于2021年末，农业银行和建设银行的不良率在2022年6月末也下降了0.02个百分点，分别是1.41%、1.4%。数据显示，截至2022年6月30日，农业银行不良贷款余额2644.55亿元，较上年末增加186.73亿元；不良贷款率1.41%。建设银行不良贷款2855.09亿元，较上年末增加194.38亿元；不良率1.40%。

8月29日，农业银行副行长徐瀚在业绩发布会上称，农行对于法人贷款逾期超过20天以上的，全部计为不良。个人贷款方面，逾期30天以上的信用贷款全部计为不良。逾期贷款和不良贷款比是70%，比年初下降了4.3个百分点，审慎性进一步提高。

“建设银行的资产质量分类很扎实，分类很审慎，截至6月末，逾期不良的剪刀差是-879亿元，在业内处于最好的水平；逾期90天以上的贷款占不良贷款的比例是44.89%，一直处于比较低的水平。”8月31日，建设银行行长张金良在举行的业绩发布会上表示。

在六大行中，不良率最低者为邮储银行。数据显示，截至6月末，其不良贷款余额578.88亿元，较上年末增加52.03亿元；不良贷款率0.83%，较上年末微升0.01个百分点。

（数据来源：WIND)

8月19日，中国银保监会公布的2022年二季度银行业保险业主要监管指标数据显示，2022年二季度末，商业银行不良贷款余额3万亿元，较上季末增加416亿元；商业银行不良贷款率1.67%，较上季末下降0.02个百分点。商业银行正常贷款余额174.2万亿元，其中正常类贷款余额170.2万亿元，关注类贷款余额4万亿元。

银行业在资产质量改善的同时，也面临着一些困境。多家银行管理层在近期举行的业绩发布会中提到，对于疫情受到了影响的行业，比如餐饮业，旅游业以及小微企业，银行的资产质量承受了一定压力。“这进而影响到我们一些个人住房贷款。我们在一方面做好对企业的纾困的同时，也在动态的监控，进行不断的压力测试，总体风险可控。”徐瀚称。

净息差集体承压

净息差是商业银行净利息收入与平均生息资产的比例，为评价商业银行生息资产收益能力和风险定价能力的关键指标。净息差越高，则反映商业银行运用生息资产的效率越高。

近年来，银行业净息差面临较大挑战。主要原因是，宽信用政策持续发力，但同时有效需求疲弱，各类贷款利率继续呈现下行态势。但同时，银行之间存款竞争压力较大，核心存款成本相对刚性，导致负债成本受益于利率下降的程度低。

国有大行也不例外。数据显示，截至2022年6月末，工商银行净息差为2.03%，同比下降了9个基点。农业银行净息差为2.02%，下降了10个基点；建设银行净息差为2.09%，下降了4个基点。邮储银行净息差为2.27%，下降了10个基点等。

农业银行副行长林立称，农行净息差的下降跟行业整体趋势保持一致。净息差收窄在于主动加码对乡村振兴、普惠金融、绿色发展、科技创新、制造业、基础设施等重点领域投放和让利力度。2022年1月-6月，农业银行各项贷款收息率达到4.23%，其中公司内贷款收息率下降了8个BP。农行虽然净息差有所下行，但是得益于服务稳增长大局，上半年利息净收入同比增速达到6%，与上年同期持平。

（数据来源：WIND)

2022年上半年，中国银行净息差与上年同期持平，为1.76%，甚至比上年底还有所上升。中国银行行长刘金称，从上半年贷款利率看，境内人民币新发生贷款的利率仅为3.65%，比上年下降34个基点。为可持续性发展，中行做了两个方面的工作：主动优化人民币资产负债的结构，合理控制负债的成本。合理摆布外币资产，提升外币资产的收益率。

对于下半年息差的走势，林立称，预计净息差还将一定程度承压，但是边际将有所收窄。从资产端来看，将继续有序的让利实体经济，贷款收息率将会有一定程度的下降。从负债端来看，存款市场化调整机制的成型将持续显现，负债成本上行的压力有望缓解。另外，将持续加大对科技创新，普惠养老、交通物流、碳减排和煤炭清洁的领域贷款的投放，以此获得专项再贷款等资金支持，可在一定程度上缓解贷款利率下行带来的压力。

理财座次重排：建信盈利居首

随着资管新规过渡期结束，中国资产管理行业在2022年翻开新的篇章，作为主要参与者之一，银行理财的转型和业绩备受关注。

数据显示，截至2022年上半年，建信理财盈利能力最强，资产总额203.36亿元，净资产193.60亿元，理财产品规模20470.02亿元，上半年净利润19.13亿元。

另外一则数据显示，截至6月末，建设银行理财产品规模21515.80亿元，其中建信理财管理20470.02亿元；净值型理财产品20470.02亿元，占比达95.14%，较上年末提升2.89个百分点，均由建信理财管理。

8月20日，建信理财董事长刘兴华在由中国财富管理50人论坛（CWM50）举办的“2022夏季峰会”上表示，理财与其他资管产品相比突出的特征：收益稳而不高，净值稳而不破，风格稳而不偏。这种稳，源于银行母体的资源禀赋。理财公司的投资、投研、机制不太突出，但也没有明显短板；理财公司由于拥有来自母行的基础资源，诸如客户、品牌、系统、风控、文化，以及政治领导，继承了母行基因的同时，也受到母行体制和机制的约束。

在六大行中，盈利能力仅次于建信理财的是中银理财。数据显示，截至2022年6月末，资产总额153.81亿元，净资产145.44亿元。实现净利润14.56亿元。

另外四家国有大行理财子公司的盈利情况分别是：上半年交银理财净资产105.40亿元，实现净利润6.34亿元。中邮理财实现营业收入10.19亿元，实现净利润6.71亿元。工银理财净资产186.65亿元，净利润9.66亿元。农银理财净资产162.93亿元，上半年实现净利润12.26亿元。

国有大行理财子净利润表现不错的同时，在2022年上半年也遇到一些“破净”的压力。根据万得（WIND）数据统计，2022年3月，在有数据披露的28000只银行理财中，累计单位净值低于1（即破净）的产品多达2150只，占比超过7%。但此后，市场回暖，“破净”率减少。

“国际金融市场波动通过资本的流动、汇率、投资者的情绪等传导至境内金融市场，国内预期导致经济运行的压力也会逐步映射到金融领域。在未来一段时间，这些因素从资金端到资产端都会给银行理财的净值管理带来挑战。”中银理财总裁宋福宁在8月20日表示。

银行理财的全面净值化转型也面临着核心能力建设，投资者教育、跨境投资能力等多方面的挑战。宋福宁称，随着国家战略的深入推进和多层次资本市场体系的健全完善，要打造卓越的多元化的资产管理能力。

宋福宁进一步表示，应该紧紧抓住中国经济转型升级与结构调整的投融资需求，提升多资产配置能力，加快布局权益类资产、商品类资产、外汇资产、另类投资等，实现从公开市场到非公开市场的各类资产类别的全覆盖。银行理财应该通过加快代销、直销等渠道建设，全面提升银行理财的客户触达能力，提高理财产品覆盖的广度和深度，构建资产类别齐全，投资策略丰富，投资周期完整，分层有序，功能互补，风险收益相匹配的多元化净值型的产品体系。

(作者为《财经》记者，《财经》记者张威、严沁雯对本文亦有贡献）

中报观察：上市银行资产质量保持稳定 31家上市银行不良率下降

目前，42家A股上市银行半年报已披露完毕，对比去年末各家银行不良贷款率指标发现，31家下降，8家上升，3家持平。今年上半年银行继续加大不良贷款处置力度，上市银行资产质量保持稳定。

31家上市银行不良率下降

按不良贷款率从低到高排名，前十的银行分别为宁波银行（0.77％）、杭州银行（0.79％）、常熟银行（0.8％）、邮储银行和成都银行均为0.83％、无锡银行（0.87％），南京银行、厦门银行、张家港行及苏州银行均为0.9％。

总体上看，截至上半年末，共有15家银行不良贷款率低于1％，除上述银行外，还有招商银行、苏农银行、沪农商行、江苏银行、江阴银行。

与银保监会披露的截至二季度末商业银行不良贷款率1.67％相比，有5家银行超过该均值。

截至上半年末，按不良贷款率从高到低排名，前十的银行分别是华夏银行（1.79％）、郑州银行（1.76％）、民生银行（1.73％）、青农商行（1.72％）、兰州银行（1.71％）、北京银行和贵阳银行均为1.64％、浦发银行（1.56％）、浙商银行（1.49％）、交通银行（1.46％）。

相比去年末，42家银行中有31家银行的不良贷款率有不同程度下降。其中，江阴银行降幅比较明显，下降0.33个百分点；紫金银行、苏州银行、成都银行下降也相对明显，分别下降0.25个、0.21个、0.15个百分点。

有8家银行不良贷款率有所上升，分别为北京银行、贵阳银行、兴业银行、招商银行、华夏银行、邮储银行、沪农商行、中国银行。其中，北京银行、贵阳银行分别比去年末增加0.2个、0.19个百分点。

从不良贷款拨备覆盖率来看，杭州银行、常熟银行、张家港行、无锡银行、宁波银行和苏州银行均超过500％，最高的杭州银行达到581.60％。

不良处置持续加大

中信银行副行长胡罡称，上半年该行不良贷款余额和不良贷款率继续逐季“双降”，新发生不良贷款率也在下降，逾期贷款大幅减少，贷款迁徙率指标逐渐优化，风险抵御能力有较大提高，拨备覆盖率达2014年以来最高，拨贷比有所提升。与此同时，该行上半年化解处置不良资产403.5亿元，同比提高3.5亿元，看起来增加不大，但考虑到上半年多地因疫情影响了处置进度，应该说成效不错。

中国银行风险总监刘坚东表示，在不良贷款清收化解方面，虽然部分不良贷款大户的化解工作在今年上半年取得突破，但受疫情影响，总体化解处置进度有所放缓。

在一定程度上，疫情导致了银行不良资产处置进度有所放缓，但是以六大行为例，上半年均加大了处置力度。

工商银行副行长王景武表示，上半年，该行清收处置不良贷款近1000亿元，同比多处置105亿元，继续加快风险出清。

农业银行上半年加大不良贷款处置力度，坚持立足自主清收，加大呆账核销力度和不良贷款重组处置力度。积极推进不良处置，按照多清收、多核销、多重组、审慎批转的处置策略，抓好重点领域不良贷款处置，提升主动化解风险能力。

中国银行方面称，持续完善全面风险管理架构，切实加强重点领域风险识别和管控，着力加大不良资产清收化解力度，资产质量保持基本稳定。

建设银行半年报显示，上半年加大不良资产处置力度，加快房地产、地方政府隐性债务等领域和重大项目风险化解，拓宽处置渠道。

交通银行上半年加大不良资产处置清收力度，处置不良贷款382.47亿元，实质性清收占比近47％，同比提升约6个百分点，处置质效提升。

上半年，邮储银行加快重点业务的核销进程，实施不良资产规范化管理和专业化处置，有序推进不良资产证券化项目。截至报告期末，该行共处置不良贷款表内外本息238.25亿元，同比增长27.23％。

资产质量管控加强

各银行均表示，下一阶段将着重加大对重点领域、潜在风险管控以及不良资产化解力度。

王景武表示，有信心保持工商银行资产质量的稳定。一方面得益于我国经济运行总体平稳，韧劲和增长潜力巨大，长期向好的基本面不会改变。另一方面，得益于工商银行通过提升风险管理能力，持续实施风险消化，主动夯实资产质量，不断增厚对未来风险的缓冲垫，为下一阶段应对风险挑战、保持资产质量稳定打下了良好基础。下一阶段该行将在入口端、闸口端、出口端持续加强对各类风险的前瞻性防控和主动管理。

刘坚东称，中国银行将持续深化全面风险管理，提升对各类风险识别和穿透管理能力，不断建立和完善风险管理工具箱，避免风险在各领域交叉传染。继续按照早识别、早预警、早发现、早处置“四早”要求，加大对重点风险领域的管控，盯住和有效防控主要风险点和风险源，加大潜在风险以及不良资产的化解力度。

建设银行称，下一阶段将加强资产质量管控，稳妥有序化解重点领域风险。

交通银行表示，将持续深化风险授信管理改革，把住授信准入、审批、贷后管理等重要关口，严控增量、出清存量。

招商银行表示，会密切关注重点行业、区域及客户风险，加强对房地产、政府融资平台、大额集团客户、小微客户等重点领域风险监测预警，审慎研判并做好风险预案，加强对关注类和逾期类贷款管理，充分计提拨备，并积极推进不良贷款处置。

本文源自中国银行保险报