中信银行：逾期90天以上贷款全部入表致不良双升

金融界网站3月27日讯中信银行2018年度业绩发布会今日在北京召开。业绩显示，2018年中信银行集团实现净利润445.13亿元，增长4.57％；实现拨备前利润1,125.6亿元，增长4.2％；实现营业净收入1,648.5亿元，增长5.2％，经营效率稳步提升。

不过值得关注的是，不良贷款余额为640.28亿元，比上年末增加103.80亿元；不良贷款率1.77％，比上年末上升0.09个百分点。逾期90天以上贷款占不良贷款的比率92.41％，比上年末下降16.97个百分点。

针对不良双升的现象，中信银行董事长李庆萍表示，去年逾期90天以上贷款全部入表，导致不良余额及不良率的上升以及拨备覆盖率出现下降，但是相关资产质量数据更加真实。

中信银行副行长胡罡也对此列举了四个方面的影响因素：一是中信银行严格不良贷款认定，对于逾期90天以上贷款纳入不良，不良贷款增加较多；二是受国内经济增长乏力影响，中小企业和民营类企业经营压力增大，部分企业经营困难；三是由于持续去杠杆，一些负债率高的企业面临较大的资金压力；四是由于美国贸易保护政策影响，部分外贸企业出口开始受到一定冲击。这些因素使得部分企业信用风险暴露持续增加。

此外，胡罡还透露，报告期内，中信银行集团努力改善贷款质量，加大不良贷款处置力度，通过清收和核销等手段，已经消化不良贷款本金733.24亿元。

中信信托巴彦淖尔城投贷款集合资金信托计划逾期遭投诉

中信信托·深圳龙岗融资集合资金信托计划57亿元违约兑付之后，2022年9月30日，涉及中信信托·内蒙古巴彦淖尔市城投贷款集合资金信托计划-B类-1期的投资人李女士向3.15诚搜网投诉称，本应2021年12月份到期回款的资金，逾期9个月后仍遭拖延，对中信信托的顶级资质和商业信誉倍感质疑。

李女士家住北京朝阳区。她告诉3.15诚搜网，她于2020年2月份经中信信托销售部业务人员武某某推荐，认购了内蒙古巴彦淖尔市城投贷款集合资金信托计划产品的项目（以下简称：巴彦淖尔城投计划）。在认购前，她向销售人员强调，不求高收益，但必须本金一定要能正常返回。

销售人员武某某告诉李女士，巴彦淖尔城投计划风控是很严格，凡是中信信托能审核通过的项目，都是安全性都很好的，购买人很多，额度也非常紧缺，放心购买。

出于对中信信托大平台、顶级资质和商业信誉的极度信任，2020年3月10日，李女士与中信信托有限责任公司签订300万元的认购合同并支付了款项，合同约定的预计存续为21个月，到2021年的12月10日到期。

李女士称，认购合同到期后，回款却一直未到账。销售人员武某某告诉她，项目延期了，预计在2022年的6月底前能回款到账。

苦等半年，到了6月底，回款仍没有到账。李女士再次催问，武某某一直都说在协商中，直至9月下旬的一次线下面谈中，李女士仍未获得回款的准确消息，对方只是表示，受疫情影响，巴彦淖尔城投公司资金受困，回款时间需要另等通知。

自此，李女士对国有“信托一哥”彻底失去了信心，她打死也没想到，作为顶级资质和商业信誉的中国信托也会出现问题，并对巴彦淖尔城投计划项目的尽职调查的专业性提出质疑。

中信信托销售部一位关姓负责人向3.15诚搜网表示，巴彦淖尔城投计划项目是由他负责做的尽职调查和组织对外销售，对整个投资项目非常清楚，强调绝对符合各项规定和职业操守。

关姓负责人称，巴彦淖尔城投计划共融资3个多亿，已经回款1个多亿，剩余1.7亿对方违约，是因银保监会收紧资金，导致巴彦淖尔城投公司融资困难和巴彦淖尔连续发生疫情所导致。

投资人针对项目尽职调查提出的未尽责的质疑，关姓负责人表示，中信信托做过许多城投方面的项目，非常有经验，风控把握的也非常好，巴彦淖尔市河套水务集团有限公司、内蒙古盛祥投资有限公司向受托人提供连带责任保证担保就是证明。

天眼查APP信息显示，内蒙古河套灌区管理总局为河套水务集团有限公司唯一股东，公司实际控制人为巴彦淖尔市人民政府。内蒙古盛祥投资有限公司有三个股东，分别是巴彦淖尔市国有资产监督管局、巴彦淖尔经济开发市政管理维护站和中国农发重点建设基金有限公司。

巴彦淖尔市河套水务集团有限公司、内蒙古盛祥投资有限公司均系国有资产的公司。

关姓负责人坦言，城投项目多存在借新还旧，自身无造血功能，受政策影响，融资渠道收窄，就会出现逾期还款问题。

公开资料显示，今年3月下旬，巴彦淖尔市城市发展投资有限责任公司原董事长吕品光涉嫌严重违纪违法被纪律审查和监察调查，李女士投资的巴彦淖尔市城投项目是由吕品光在主事期间发生，逾期成因是否涉及此人被抓无从知晓。

据一位不愿透露姓名的业内人士估计，内蒙古自治区财政亏空比较大，巴彦淖尔也不是内蒙古的核心区域，仅巴彦淖尔城投计划项目，中信信托回报收益率不会低于10%，还不包括其它担保收益。

这位业内人士还表示，信托产品的底层资产要具备造血功能，如投资一个亿，能赚回一点二个亿，拿出一千万作为回报收益分配，这样的投资才是合理的，而巴彦淖尔城投计划项目是借新还旧，属于债务叠加类型，包括担保方都不具备造血功能，说明这个项目本身就存在风险。

这位业内人士提醒投资人，购买信托产品时，一定要认清底层清晰、盈利确定的投资项目，不要盲目的轻信国企或者国企代销，向涉及城投债、房地产方面的项目，尽量不要去触碰。（完）

说明：文中李女士为化名

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中信资本逾期项目主体进入强制执行 后续难言乐观

针对凯迪生态和东方金钰的项目均已取得胜诉，但中信资本想要收回逾期债务仍有不小难度

《投资时报》记者田文会

17年的历史，显赫的招牌，包括中信股份（00267.HK）、腾讯控股（00700.HK）、卡塔尔控股在内的实力派股东，手中还掌控着250亿美元的资产——中信资本控股有限公司（下称中信资本）从来是这个市场跺一脚震三震的厉害角色。

不过，既然一个卡夫亨氏单日就能令沃伦·巴菲特损失40亿美元，那么张懿宸把舵的中信资本也难免有“走水”的时候。

据悉，该公司近期已卷入多起投资爆雷风波，涉及的投资标的包括*ST凯迪（000939.SZ，下称凯迪生态）、东方金钰（600086.SH）等，而其中部分项目在诉讼（仲裁）后将进入强制执行阶段。

据此前报道，投资凯迪生态的产品主要为迪信和信阳系列私募投资基金，涉及金额约16.25亿元人民币，基金管理人为中信资本全资子公司中信资本（深圳）资产管理有限公司（下称中信资本深圳）。至于东方金钰项目，则是指中信资本深圳旗下深圳中睿泰信叁号投资合伙企业（有限合伙）（下称中睿泰信叁号）给予东方金钰旗下公司约8.46亿元借款。

无论是凯迪生态还是东方金钰，目前状况均极不理想。截至2月28日收盘，前者1.18元/股已较52周高点下挫75.1%，而后者的4.6元/股表现也较一年内高点回落五成。

中信资本方面向《投资时报》记者介绍，目前前述基金产品中涉及凯迪生态各投资项目已经取得胜诉的仲裁裁决书或法院判决书，并已推进至强制执行程序。而东方金钰项目也已仲裁胜诉，即将进入正式的资产执行环节。“争取尽快收回债权本息金额。”该公司称。

尽管均属趟了浑水，但程度仍有差异，其中，凯迪生态项目资金回收更不乐观。据了解，凯迪生态目前逾期债务高达约119亿元，占最近一期经审计净资产的比例为112.16%，且近日该公司旗下临澧县凯迪绿色能源开发有限公司（下称临澧凯迪）股权遭遇了流拍。

凯迪生态资产拍卖流标

“临澧流拍了吗？这么便宜都没人出价吗？”在凯迪生态违约信息群里，有投资者极度失望。

2月25日—2月26日，北京市第二中级人民法院（下称北京二中院）对临澧凯迪100%股权进行首次公开拍卖。结果，只有一人报名，且因无人出价流拍。

早在10天前，凯迪生态即预告了此次拍卖，评估价4934.99万元，起拍价3454.493万元，相当于给出七折。此次股权拍卖是因中信金融租赁有限公司（下称中信金租）与临澧凯迪、凯迪生态的金融租赁合同纠纷案导致，中信金租向北京二中院申请保全并冻结了凯迪生态持有临澧凯迪的100%股权。而拍卖股权只是进入法院执行阶段的必经流程。

中信金租全资股东为中信银行（601998.SH）。后者为中信股份控股下级子公司。中信银行与中信资本又同为中信股份下级公司。

2018年12月21日，凯迪生态公告称，为解决债务危机，缓解资金周转困境，尽快恢复生产经营，公司正与相关各方一同全力推进资产重组、债务重组和股权重组等工作。其中资产重组就是指公司拟打包处置出售部分非主营业务板块资产，包括在建生物质项目、杨河煤业、林业等多项资产。

临澧凯迪流拍，对于凯迪生态处置资产明显是个不利消息。

据此前报道，2018年11月18日，迪信壹号私募投资基金到期，后续其他迪信系列产品也陆续到期。

有凯迪生态产品投资人称，“中信资本深圳对投资质押物流动性和价值存在较大的评估主观性偏差。当风险出现后我们才被告知，被用来质押的资产如电厂、林地、公司股权等，其实很难快速被处置或变现。”更麻烦的是，据投资人介绍，“迪信系列产品为无抵押的信用贷，信阳系列产品的质押物为凯迪生态旗下四家电厂的股权，但这四家电厂都没有完工。”

中信资本相关负责人对《投资时报》记者表示，中信资本方面不存在不尽职的情况。凯迪生态出现流动性危机，主要源于下述因素：一是市场整体环境恶化致流动性紧缩。二是控股股东资金占用进一步加剧凯迪生态资金周转及调配困难，影响公司流动性安排。

“在项目运作期间，项目团队持续关注凯迪生态的生产经营及融资情况。在市场整体流动性收紧的背景下，项目团队多次与凯迪生态沟通提前还款和补充增信等诉求。在双方未能达成一致意向且我方察觉凯迪生态存在潜在流动性问题后，项目团队立即启动了司法保全和追索程序，并迅速完成了财产查封事宜。在凯迪生态70余家金融机构债权人中，我方采取财产保全措施办理时效性和查封范围位居前列。”上述负责人说。

他同时强调，截至目前，凯迪生态各投资项目已经取得胜诉的仲裁裁决书或法院判决书，并已经开始推进强制执行程序。当前，项目团队将严格依据法律法规、基金合同，继续推动通过法律程序处置相关担保物及债务人其他资产，并基于基金产品对相关资产拥有的权利积极寻求其他退出方式。

最新资料显示，凯迪生态目前逾期债务共计约119.26亿元，最近一期经审计的公司净资产为106.33亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为112.16%。同时，其还涉及234.93亿元借款余额。而依据凯迪生态预告的2018年度业绩，归属于上市公司股东的净利润为亏损50亿元至60亿元，比上年同期下降115%—158%。注意，凯迪生态已公告其存在暂停上市的可能。

东方金钰项目即将进入执行

中信资本旗下产品涉及的另一家上市公司是东方金钰。

2019年1月15日，东方金钰公告称，截至当年1月11日，该公司到期未清偿债务约16.7亿元，其中，中睿泰信叁号借给东方金钰控股子公司深圳东方金钰网络金融服务有限公司（下称东方金钰网络金融）的款项约8.46亿元，到期日为2018年8月27日。

在此三天前，东方金钰也发布公告，称中睿泰信叁号与东方金钰8.46亿元债权的仲裁于当日作出判决，判决内容中称已查封或抵押约34亿资产。

中信资本相关负责人对《投资时报》记者表示，关于东方金钰项目，中睿泰信叁号于2018年12月29日取得深圳国际仲裁院的胜诉裁决，于2019年1月21日取得深圳中院作出的执行裁定书，相关执行裁定已由执行法院送达给东方金钰等债务人。根据管理人了解，目前执行法院已经就本案执行分配了具体的执行工作人员，即将进入正式的资产执行环节。因抵质押资产和查封冻结资产类别较多，未来执行过程中还有大量工作需要做，管理人一直积极努力与执行法院沟通，争取尽快收回债权本息金额。

为了解决债务问题，东方金钰实际控制人曾拟将控制权转让给中国蓝田总公司（下称中国蓝田）。但鉴于中国蓝田与A股历史上著名的造假上市公司蓝田股份之间的关系，此次转让备受质疑。

2月26日，东方金钰公告称，兴龙实业向广东省深圳市中级人民法院提交的债务司法重整申请已被立案，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。

2月28日，东方金钰再度公告称，公司实际控制人赵宁决定终止将东方金钰大股东云南兴龙实业有限公司（下称兴龙实业）转让给中国蓝田。

据了解，2018年东方金钰预计年度亏损9至11亿元，主要原因包括债务金额较大产生的利息费用较多、计提资产减值损失等。