解读：一文看懂企业信用贷款

一文读懂信用贷

很多企业在发展中都会遇到资金需求问题，如何快速低息贷到款项对企业来说至关重要。市面目前针对企业的贷款，一般可分为抵押贷和信用贷两大类。抵押贷很好理解，有抵押物就可以操作，大多为房产类抵押。

而企业信用贷款，是银行向小企业法定代表人或控股股东发放的，用于补充企业流动性资金周转等合法指定用途的无抵押、无担保贷款。

目前看来，弱化抵押物，强化信用贷款，将成为未来中小企业贷款发展的主要趋势，这对于有资质、信用好的中小企业而言，将会是一个更好的融资方式。

企业信贷办理条件

企业成立时间

很多银行等金融机构会对企业的成立时间进行核查，这也是信用贷的基本门槛之一。一般有6个月、一年、两年等年限要求。

年销售额/开票额

因为是信用类抵押，没有抵押物的情况下，则对企业的经营状况十分看重。其中销售额能够很直接的反映出企业是否在实际经营，以及未来的盈利能力如何。

是否有负债及逾期

一般要求申请人近三个月的个人贷款不能逾期，企业负债率不能超过60-70%。根据企业的状况和贷款额度会有一定的上下波动。

企业信贷特点

不用抵押

按照企业经营信用放款，解决企业无法提供银行抵押物的问题，一定程度上降低准入门槛。

制定专属方案

可依据企业的运营方式和资金流转情况制定贷款方案，帮助企业快速获得资金支持。

还款压力更小

根据企业资金流情况，可随借随还，减少利息和到期时需要一次性还清所有贷款的压力。

企业信贷还款方式

等额本金还款

这也是很多企业办理企业贷款以及个人办理个人贷款候，经常选择的一种还款方式，每个月只归还固定的本金就可以了，但与此同时，还需要支付其余本金所产生的利息，但每个月所需要支付的利息，会随着本金的减少而不断降低，这是等额本金还款方式的主要特点。

一次性还本付息

对于那些在贷款之后需要长期使用资金的人来说，他们在前期的时候可能并没有多余的资金归还这些贷款，企业在办理信用贷款的时候，也可能会出现这种情况，所以他们会选择一次性还本付息的方式，也就是到了贷款的最终期限的时候，将未归还的所有本金以及利息全部归还。

先息后本还款

企业如果需要长期使用这笔资金的话，那么在办理贷款的时候就可以考虑选择先息后本的方式，因为只还利息的话，前期还款压力并不是特别大，而到了最终还款期限的时候，再一次性的将所有的本金归还，这样一来就能够更加充分的利用这笔资金，能够使用更长的时间，但是这样的还款方式，可能会导致贷款的整体利息增加。

对于中小企业来说，企业信贷是一种相对简单的贷款方式，大家可以了解掌握，在需要资金周转的时候及时用起来。

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总负债相当于20个恒大，从工行最新财报看银行最害怕的三件事情

有着“宇宙第一大行”的工商银行最近公布了2022年上半年的财务报告，2022年1-6月工商银行取得了4873亿元的营业收入和1715亿元的归属于母公司净利润，同比上涨幅度均在在4%至5%之间。

作为全球规模最大的金融企业，营业收入与净利润增速不高是意料之中的事情，就好比欧美发达国家的每年的GDP总量无法和发展中国家相提并论，所以工商银行能够在保持住现有营收与净利润规模的前提下小幅提高业绩已属不易。

通过阅读工商银行的最新财报我发现哪怕是既牛又富的银行也有担心害怕的事情，下文将一一道来。

01坏账之于银行犹如烂尾楼之于开发商翻看工商银行2022年上半年的财务报表时最先映入眼帘的是资产负债表。

根据财报显示，截止至2022年6月30日工商银行拥有总资产38.7万亿元。

这个数字能有多夸张？可能很多人对万亿级别的财富没有什么概念，举个大家熟悉的案例。

那家暴雷的巨型房企总负债不到1.97万亿元（数据来源于2021年半年报，之后没有更新过财报)，工商银行的总资产能够帮助其还清所有负债将近20次。

近40万亿元的总资产是工商银行能被人们称为“宇宙第一大银行”的最重要原因，规模实在太大了。

在38.7万亿元总资产里占比最多的是客户贷款及垫款，达到了22.34万亿元，换言之，工商银行的最主要的资产就是借给企业和个人的贷款。

假设一家银行的所有贷款均成为坏账，那么哪怕是工商银行这样的超级大行也将变成资不抵债的空壳子，为了防止较高的坏账率，银行对于贷款的审核向来很严，严到普通人几乎很难靠“脸”从银行那里借到钱。

银行的大部分贷款借给了大型企业，尤其是大型国企，倒不是因为他们给的利息高而是因为安全，大型企业规模大，还不出钱的概率低、能够用来抵押的资产多，国企更是有当地国资委作为后盾，真到了经营困难还不出钱市国资委一般也不会坐视不管。

相反，实力不强的个人和小企业成为了最容易造成坏账的对象，银行对他们慎之又慎，即便通过层层把关愿意借钱一般也要求提供超过借款金额的抵押品。

以工商银行为例，半年报中的22.34万亿贷款中有13.31万亿元为公司类贷款，剩下的8.14万亿元为个人贷款；个人贷款中的住房贷款是绝对大头，达到了6.45万亿元。

这已经是在扩大个人消费类贷款、增加信用卡发卡规模多年的情况下的数据，前些年的贷款类型更能凸显工行的“谨慎”。

我们都知道烂尾楼不仅侵犯了购房者的合法权益，且对开发商的经营状况以及名誉（体现为未来的经营状况）造成了严重冲击，而坏账对银行的伤害相比于烂尾楼对开发商的影响有过之而无不及，侵蚀银行主要资产的同时使其陷入严重的信用危机。

02钱再多也怕挤兑大家应该在电视剧中看到过钱庄遭遇挤兑的桥段吧，这个时候主角往往会出来解决问题，方法无非是从其它地方调拨资金满足所有人的取现要求从而树立钱庄资金充足的形象，这么一来取钱者心里的顾虑就消除了，也不会有大量人群集中在短期内取现。

挤兑永远是金融机构最担心发生的事情，再“富有”的银行也不例外，大家猜猜工商银行里放着多少存款？

半年报披露了2022年6月30日工行吸收的客户存款总额，一共为29.27万亿元。

存款对于储户（单位和个人）而言是资产，对于银行来说是负债，银行有义务在任何时候按照储户的要求提供取现或是转账服务，不能以任何理由拒绝。

还记得前面提到的工商银行总资产是多少吗？38.7万亿元，存款负债（站在工行的角度）占工行总资产的比例超过了75%。

存款中的绝大部分已经以贷款的形式发放出去了，哪怕坏账率为0，也就是所有借钱的人都能按时归还，可贷款期限未到借款人不会提前还款，这意味着银行某一时段内拥有的资金数量是有限的，别说全部储户同一时间来取款或者转账了，一半人来取都将使得银行崩溃。

因此，不仅银行害怕挤兑，为了维护金融市场的稳定，监管部门也会想尽办法防止挤兑的发生，比如，2015年出台了银行存款保险条例，规定50万元以内的存款本金及利息受存款保险基金保护，哪怕银行破产了也能得到全额兑付。

存款保险制度的作用有两个，除了帮助银行分散风险外，另外一个作用即为安抚储户们的情绪、让大家放心，不要因担心存款发生意外而取现。

03存贷比越低银行收入越少、净利润越低银行做生意的第一步是筹集存款，存款是生产资料，只有获得了足够多的存款才有可能提高收入与利润。

第二步是将钱借出去，保证安全是第一位的，钱借出去后收不回来不仅赚不到利润还要承担本金损失。

银行吸收存款需要支付利息，完成贷款可以收到利息，两者之间的息差是利润，钱借不出去意味着只有成本没有收入，那么必然会发生亏损。

因此，钱不能乱借但绝对不能不借。

看了一下工商银行2022年上半年的利润表，2022年1-6月工行一共获得了6200亿元的利息收入，其中公司及个人贷款利息收入为4357亿元，而客户存款利息支出为2231亿元，息差为2126亿元。

如果没有2126亿元的息差收入则工行上半年1715亿元的归属于母公司净利润将被全部抵消，还亏了数百亿元。

考虑更加夸张的情形，如果存款数量不变可一分钱贷款也没有放出去，那么工行的成本没有发生任何变化可收入却减少了4357亿元。

当然，以上两种极端情况均不会发生，否则也就没有开设银行的必要了。不过，我们从中可以得出将存款转化为有效贷款，也就是能够收回本金和利息的贷款对银行是多么的重要。

银行业有一个叫作存贷比的指标揭示了一家银行到底有多少存款被借出去了，比如，存贷比为75%意味着这家银行每100元存款里就有75元成功放贷出去。

根据新华财经统计，一季度末包括工行在内的42家上市银行的平均存贷比为83%，相对来说是比较健康的。

有些小银行就不一样了，比如辽沈银行的存贷比只有11.1%，远远低于银行业平均水平，结果自然是亏损严重，2021年6月成立的辽沈银行半年就亏了11.95亿元。

有钱是好，可钱是有成本的，在无法发挥效用为银行带来收入的情况下钱变成了负担，谁让存款对于银行来说本身就是最大的负债呢。

贷款坏账、存款挤兑、存贷比过低是悬在银行头上的三把达摩克利斯之剑，别看银行财大气粗，它们也有担惊受怕的东西。

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商业银行预期信用损失法实施研究系列：会计准则PD与内评PD

《商业银行预期信用损失法实施管理办法》（下称《办法》）中规定，银行应通过搭建预期信用损失评估模型（ECL模型）来评估预期信用损失（ECL），并提出了ECL模型方法及模型参数的相关要求。《办法》要求银行原则上应采用违约概率/违约损失率（PD/LGD）模型法评估ECL，即，对单项或组合信用风险敞口在多情景下的违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）、存续期等模型参数进行估计并加权平均计算ECL。

本期基于《办法》的主要要求，结合国际监管机构发布的研究报告和国际银行具体实践，总结了基于会计准则要求的PD（以下称IFRS9PD）与内评法PD（以下称IRBPD）中的理论关系与计量结果关系，分析了疫情期间国际银行PD估计结果的变化，提出启示与借鉴。

一、《办法》规定违约概率（PD），是预期信用损失模型中的核心参数。会计准则中的违约概率（PD），是指债务人在未来12个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性。《办法》第23、24、27条中，对预期信用损失模型建立及其参数估计的主要要求如下图1。

图1《办法》对预期信用损失评估模型及参数估计技术的主要要求

二、IFRS9PD与IRBPD的比较监管框架下的IRBPD应用于信用风险资本的计量，IFRS9PD用于计量会计口径的预期信用损失，两者之间既有联系，又存在重大差异。

在用于信用风险损失评估时，IFRS9PD和IRBPD均为客户维度的参数，每个客户都会被赋予一个违约概率，银行对于该客户名下的各项信贷资产的违约概率均是相同的。

欧洲银行管理局（EBA）在2021发布的《欧盟机构实施会计准则监测报告》中，对IFRS9PD与IRBPD之间的差异进行了总结，认为两者之间的差异主要体现在计量期限、周期敏感性、观察期以及监管底线、调整和保守边际方面。具体如表1所示。

表1IRBPD与IFRS9PD之间的主要差异

数据来源：根据EBkiAhi,IFRS9IiEUIiiMiiR,翻译整理

但是，即便是期限相同，IRBPD和IFRS9PD之间也存在差异。在监管框架下，12个月的PD使用整个经济周期内计算的长期平均违约率确定。因此，IRBPD通常基于周期估计方法（或混合估计方法）。此外，IRBPD还包括一些保守措施，如规定PD下限和保守边际，以覆盖模型估计中的一些不确定性。相比之下，IFRS9PD是时点估计，包含了广泛的信息，包括对未来经济状况的合理且可支持的预测。此外，会计准则没有规定PD估计的下限，也没有规定保守边际。由于IFRS9PD中纳入了时点性质和前瞻性信息，与IRBPD相比，IFRS9PD往往对经济周期的变化更为敏感，并且在经济下行期间，IFRS9PD很可能高于IRBPD。

下图2形象地展示了三类PD随时间变化的关系。

图2TTCPD,PiTPD与混合PD随时间变化的关系

三、国际银行的实践（一）欧洲银行总体情况

虽然IRBPD可以作为估计IFRS9PD的基础，但由于监管与会计准则对PD要求的差异，需要对IRBPD进行调整以符合会计准则的要求。

2021年11月，欧洲银行业管理局（EBA）对来自20个欧盟国家的47家银行（样本银行大多数是全球系统重要性银行或其他系统重要性银行）的调查表明，几乎所有的银行都使用了PD/LGD法来评估预期信用损失（极少数银行同时使用了损失率法等）。但是，这些银行对于如何应用IRBPD生成IFRS9PD存在差异；同时，即使对于相同的债务人，各家银行生成的IFRS9PD结果也存有不同。

1．银行应用IRBPD生成IFRS9PD的程度和方法存在差异性

尽管样本银行都建立了内评体系，但是，其中35%的银行在确定IFRS9PD时根本没有使用IRB模型，或者仅在有限的范围内使用IRB模型。银行对于“内部评级模型的使用”涵盖了各种不同的实践，从数据库和IT基础设施的简单使用（占全部银行的6%），到从风险区分角度的中度使用（占全部银行的28%），再到从风险区分和量化角度的深度使用（占全部银行的31%）。如图3所示。

图3银行生成IFRS9PD过程中对IRBPD的应用程度占比

前述对IRBPD的不同的应用程度，可以对应于信用风险建模的三个阶段（阶段0至阶段2），如图4所示：

图4对IRBPD的不同的应用程度对应于信用风险建模的三个阶段

其中，对于从风险区分和量化角度对IRBPD进行深度使用的银行中，各银行进行调整的内容也存在差异，具体如图5所示：

图5各银行对IRBPD进行风险区分和量化调整的内容存在差异

2．IFRS9PD和IRBPD的排序之间存在高度相关性

尽管相当多的银行没有使用IRBPD生成IFRS9PD，但是，所有银行自身的IFRS9PD和IRBPD的排列顺序是非常相似的。表明了即使银行本身没有使用IRBPD作为起点，但IFRS9PD和IRBPD之间的主要风险驱动因素类似（表现为较高的K系数）。这意味着IFRS9PD的大多数的特殊性仅影响信用风险建模的最后阶段，即，风险量化阶段。图6显示了2019年12月和2020年6月，各银行的IFRS9PD和IRBPD之间K系数，总体上处于较高水平，表明各银行内部对二者的排列顺序的相似性较高。

图6IFRS9PD和IRBPD之间K系数

注：K系数可以用于衡量两个有序分类向量之间的共性。K等于1意味着各机构以同样的方式对共同的交易对手进行排序。而K等于-1意味着各机构以相反的方式对共同的交易对手进行排序。

3．各银行的IFRS9PD的差异性高于IRBPD

尽管IFRS9PD和IRBPD之间存在高度相关性，但定量证据表明，各银行对IFRS9PD估计的差异性高于IRBPD，反映了IFRS9PD建模实践的异质性，最重要的是IFRS9PD中包含的广泛信息（包括前瞻性信息）。图7显示了对于大型企业组合12个月的IFRS9PD和IRBPD的差异情况。

图7大型企业组合12个月的IFRS9PD和IRBPD的差异性

在新冠疫情背景下，各银行IFRS9PD的差异性显著增加。2019年12月样本银行对同一交易对手的12个月的IFRS9PD的估计值相差1.6倍，而2020年6月，该估计值相差约2倍。但是，同期的IRBPD估计值基本保持稳定。图8显示了2020年6月IFRS9PD和IRBPD的差异性比较。

图82020年6月IFRS9PD和IRBPD的差异性比较

4．IFRS9PD对经济周期的变化更为敏感

由于新冠疫情的爆发与不确定性，IFRS9PD更多的纳入了前瞻性信息以及欧盟国家引入的公共支持措施的影响。体现出与IRBPD相比，IFRS9PD对经济周期的变化更为敏感，并且在经济下行期间，IFRS9PD高于IRBPD。

2020年6月有58%的银行平均IFRS9PD远高于IRBPD，而该数据在2019年12月只有26%。图9显示了两个时点下各银行平均12个月的IFRS9PD与平均IRBPD不同的银行数量占比：

图9大型企业组合平均IFRS9PD与平均IRBPD比较2019.12（左）与2020.6（右）

2020年6月，几乎所有大型欧洲银行的IFRS9PD的增幅都大于IRBPD，反映了IFRS9PD与IRBPD的差异。图10显示了2020年上半年大型企业组合12个月的IFRS9PD和IRBPD增幅的比较。

图1012个月的IFRS9PD和IRBPD的增幅比较（2020年6月，加权平均）

（二）国际同业的实施

国民西敏寺银行在2020和2021年度报告中，详细披露了其对IFRS9PD和IRBPD的估计值以及各减值阶段各贷款组合的准备金率。汇丰银行在2021年度报告中，详细披露了其内部评级与外部评级的映射关系、对应至各减值阶段的准备金率情况。本文对这两家银行的以上信息进行了整理和列示。

1．国民西敏寺银行

（1）IFRS9PD的估计方法

国民西敏寺银行（NWG）将IFRS9PD的估计分为零售业务PD模型与批发业务PD模型。对于零售业务的PD估计，使用EMV(Ex,MiVi)方法。而对于批发业务，则采用了将一年的IRBPD转换为反映报告日经济状况的时间点的IFRS9PD估计值的方法。该模型方法利用了地区/行业分部的信用周期指数（CCI），再使用条件转移矩阵法和计量经济预测模型，将12个月的PD扩展为前瞻性的整个生命周期PD预测值。

（2）IFRS9PD和IRBPD的估计值比较

国民西敏寺银行在2020年和2021年度财务报告中披露了其加权平均12个月的IFRS9PD和IRBPD估计值，如表2所示：

表22020年与2021年加权平均12个月IFRS9PD和IRBPD估计值（%）

2020年与2021年的加权平均12个月IFRS9PD与IRBPD的数据比较，如图11所示：

图112020年（左）和2021年（右）加权平均12个月PD估计值比较

从图11可见，2020年各细分组合中，除住房抵押贷款和主权债务外，其他细分组合的加权平均12个月IFRS9PD均大于IRBPD。而2021年，仅信用卡和法人公司的加权平均12个月IFRS9PD大于IRBPD，金融机构组合两者持平，其他细分组合加权平均12个月IFRS9PD均小于IRBPD。

2020年与2021年的IFRS9PD比较，如图12所示。细分组合中，主权债务2020年的加权平均12个月IFRS9PD与2021年持平，其他组合相较2020年均有所下降。

图12加权平均12个月IFRS9PD比较

（3）各个贷款组合不同减值阶段的减值准备计提比率

按照减值三阶段，各个贷款组合不同减值阶段按照会计准则计提的减值准备计提比率如表3、图13和图14所示。

表3国民西敏寺银行不同减值阶段贷款组合的减值准备金率（2021年度）

图13零售贷款各组合不同减值阶段的计提比例

图14批发贷款各组合不同减值阶段的计提比例

2．汇丰银行

（1）信用质量级别

风险评级系统用于支持集团按照所采纳的巴塞尔协议架构下的内部评级基准进行计算，以⽀持银行计算信贷的监管规定最低资本水平。在五类信贷要素下，各⾃有一系列适⽤于批发及零售客⼾的精细内部信用评级，以及由外部机构对债务证券所作的外部评级。对于债务证券及其他金融工具，外部评级已根据相关客⼾风险评级（CRR）与外部评级配对的基准调整，使之与该五类信贷要素相符。

1）批发贷款

客⼾风险评级下的10个等级是概括⾃更精细的23级债务⼈违约概率（PD）分级制。集团会视风险项⽬所⽤巴塞尔协定计算法之精密程度，运用10级或23级分级制度对所有企业客⼾进行评级。

每个客⼾风险评级组别均与一个外部评级等级相关，并以相关等级的长期违约概率为参考（即发行⼈加权之过往拖欠率平均值）。内部及外部评级的配对属于指标性质，经过一段时间后可能有所不同。

2）零售贷款

零售贷款的信贷要素乃按12个⽉时间点概率加权的PD厘定。

表4显示了汇丰银行对于各类贷款的内外部评级映射关系，表5显示了对各类评级的基本定义。

表4汇丰银行对于各类贷款的内外部评级映射关系

表5各类评级的基本定义

（2）对各类贷款各减值阶段的ECL覆盖率

表6显示了汇丰银行对各类贷款各减值阶段的ECL覆盖率。

表6对各类贷款各减值阶段的ECL覆盖率

图15显示了2021及2020年度，汇丰银行对公司类贷款各减值阶段的ECL覆盖率。

图15对公司类贷款各减值阶段的ECL覆盖率（2021年和2020年比较，%）

四、启示与借鉴本文总结了境外银行业评估预期信用损失采用的模型方法以及IFRS9PD与IRBPD的联系与区别，展示了欧洲大型银行近期IFRS9PD与IRBPD的时点对比与时期间的变化，结合银保监会发布的《办法》要求及国际同业实践来看，对商业银行提出以下启示与借鉴：

（一）可以采用多种方法估计IFRS9PD

银保监会发布的《办法》中虽然指出商业银行原则上应采用违约概率/违约损失率模型法评估预期信用损失，但对于违约概率的估计方法并未提出要求，以及IFRS9与中国会计准则CAS22，也都没有条款直接提及违约概率的计算方法。

银行可以基于《办法》提出的原则性指导并根据其技术的情况选择采用合理的的方法估计会计口径的违约概率，以便降低复杂度并减少操作上的挑战。对于采用内部评级模型的商业银行来说，可以通过对IRBPD进行调整，去除保守性限制，并依据宏观经济数据进行预测，将IRBPD转换为符合会计准则要求的时点PD。

（二）加强对模型参数的监测

在预期信用损失评估的过程中，模型参数发挥着重要作用，因此，商业银行应加强对模型参数的监测工作。对于IFRS9PD，商业银行应关注对IFRS9PD稳定性、准确性以及区分能力的监测。尤其新冠疫情期间，商业银行应确保IFRS9PD所纳入的前瞻性信息能够充分反映投资组合的信用风险变化，并通过对IFRS9PD的监测及时对偏离情况做出调整。

商业银行可以设定监测频率、明确评估方法、指定监测部门或人员，确保能够尽早识别信用风险，及时充分计提信用风险损失准备。

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「信永中和数智」

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