实测拉卡拉小贷：即便15秒钟能放款，我也不敢碰其现金贷

点击上方关注旺财金融，有趣、有料、实操、实用的财富管理新思路。上个月拉卡拉再次吸引住了人们的注意力，拉卡拉支付拟在深交所创业板IPO，若此次能够成功上市，则有望成为在A股上市的首家第三方支付机构。

其实，今天旺财君想要和大家聊的不是拉卡拉的支付，而是拉卡拉的放贷业务。

旺财君在应用市场中输入“拉卡拉”后，找到其APP，发现下面有一行说明的字体“15秒钟放款，贷款易，能理财，便民服务”。

接下来是旺财君的实测经过，在借款端，15秒钟能放款吗？需要付出的成本多大？

和其他APP一样，旺财君在下载拉卡拉APP之后，需要注册账号，然后银行卡认证，接着手机号认证，再输入身份证号。

现在可以理财了，如果你需要借钱的话，步骤更麻烦。

除了上面操作外，你还要在线拍照身份证的反正面。

此外，还要有人脸识别认证，个人信息，居住城市，住宅地址，工作单位，工作单位地址，单位电话。在联系人方面，亲属关系姓名手机号，紧急联系人，推荐人手机号等等。

再填写银行卡信息，才能提交申请。由于不像支付宝和微信背后拥有强大的数据，拉卡拉的借贷业务操作还比较繁琐。

拉卡拉的借贷中主要有三种产品，分别是：易分期，替你换和员工贷。

易分期

对于易分期，旺财君了解到，此款产品是针对优质个人客户的，无需抵押担保，最高是10万额度，个人可以选择6期（6个月）、12期（12个月）、18期（18个月）、24期（24个月）还款。最低申请1000元，最高100000元。

需要注意的是，此款产品中虽然不需要抵押，但是需要交纳借款金额的0—25%的保证金，保证金在借款期间不计利息。

下图为易分期贷款保证金及收费标准：

现金贷“替你还”

拉卡拉推出的第二个产品是对优质用户的信用卡账单短期代偿业务——替你换。

该产品的期限为7日，14日，21日，28日借款期限。

拉卡拉替你换服务价格目录：

同样，替你还产品的罚息很重，在三十天以内，每日的罚息率为0.1%，超过30天以上的罚息率为每天0.2%。

另外还有滞纳金，每日还款日没有按时足额还款，则按照该期偿还本金及分期手续费的1%一次性收取滞纳金，最低为30元。

拉卡拉白名单产品“员工贷”

拉卡拉的员工贷针对的对象是优质白名单企业的员工。

申请的额度为5万—30万之间，可以选择12期、24期、36期分期还款。旺财君发现，只有一些大国企的员工或者政府的公务员才能申请这项服务，所支付的利率和上面两个产品相比，也比较低。

服务费、手续费收取方式：贷款发放时一次性收取服务费；分期首付手续费（手续费收取方式及费率以实际上线审批为准）

这时，旺财君需要提醒大家的是，拉卡拉小贷业务的这三个产品一旦申请，就不能撤销、更改，如果需要提前结清全部贷款，你需要一次性结清剩余本金和全部分期手续费。

财说 | 蹭热度？除了收到关注函，拉卡拉还有这些事不想提及

记者袁颖琪

编辑陈菲遐

上周五罕见大涨18.02%的拉卡拉（300773.SZ）熄火了。

此前有消息称，明年3月1日起个人收款码禁用于经营性服务。这一消息源自央行10月13日发布的《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》。《通知》要求，有效区分个人和特约商户使用收款条码的场景和用途，对于具有明显经营活动特征的个人，不得通过个人收款条码为经营活动收款。同时，央行要求条码支付收款服务机构应当采取有效措施禁止个人静态收款条码被用于远程非面对面收款。

但政策并非“一刀切”。《通知》要求审慎确定个人静态收款条码白名单准入条件与规模、个人静态收款条码的有效期、使用次数和交易限额，防范白名单滥用风险。对于具有明显经营活动特征的个人收款码用户，可以参照特约商户管理。与此同时，受影响最大的微信、支付宝终端也会针对新《通知》的规定作出相应调整。

11月26日，拉卡拉在互动平台表示，央行新规的执行，为了让支付市场回归四方支付，将极大地提升公司的市场规模和份额。这一回复也导致了当日股价暴涨。

拉卡拉在互动平台上的回复引起了监管层的注意。11月29日早间，深交所向拉卡拉下发关注函，要求结合央行《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》相关规定对支付市场的影响具体分析公司相关支付业务可能受到的影响，以及公司认为《通知》所列规定“将极大地提升公司的市场规模和份额”的依据及合理性。

事实上，市场也很快回归了冷静。11月29日，拉卡拉股价大幅回调，股价低开7.97%。截至发稿，跌幅收窄至6.4%。

撇开“蹭热度”式的回复，拉卡拉始终以第三方支付终端被外界熟知，但其实这家公司还运营着一个庞大的金融帝国。对于这部分业务，拉卡拉始终讳莫如深。这个庞大的金融帝国背后不仅仅有拉卡拉，还有包括联想控股、蓝色光标（300058.SZ）等上市公司在内的豪华朋友圈。

拉卡拉的金融帝国分为“明面”拉卡拉支付集团，及“暗面”西藏考拉金科网络科技服务有限公司（下称考拉金服集团）。虽然做了切割，但这两大业务之间还是有千丝万缕的关系。

“双轨”运行拉卡拉的金融帝国之所以“双轨”运行，主要是因为其最初打算借壳西藏旅游上市失败，从而将其旗下业务架构分拆为拉卡拉支付集团及考拉金服集团，从此就有了两套架构。

考拉金服集团的运营主体是西藏考拉金科网络科技服务有限公司，其下有三家经营小额贷款业务的全资子公司，分别为北京拉卡拉小额贷款有限责任公司、重庆拉卡拉小额贷款有限责任公司和广州拉卡拉小额贷款有限责任公司。此外，该公司还持有包头农村商业银行4.88%的股份。考拉金服集团的实际控制人为联想控股股份有限公司，拉卡拉的董事长孙陶然为第二大股东。

拉卡拉上市的金融版图则主要集中在股权投资、供应链金融服务、保险经纪以及商业保理业务。拉卡拉旗下广州润信商业保理有限责任公司、广州拉卡拉普惠融资担保有限责任公司以及北京大树保险经纪有限责任公司。联想控股持有拉卡拉28.24%的股份，是其第一大股东；孙陶然持有拉卡拉6.91%的股份，为第二大股东。这两家公司通过拉卡拉的股东、董事长孙陶然成为彼此的关联方。

撇不清的关系虽然做了切割，但拉卡拉的两类金融业务之间还是有千丝万缕的关系，尤其是拉卡拉近来加大力度进行业务多元化之后。

首先，拉卡拉与西藏考拉金科网络科技服务有限公司的关联交易日益频繁。2020年，他们之间的关联交易总共发生1笔，为提供引流推荐服务，金额7600万元。2021年还未结束，他们之间的关联交易已经发生3笔，金额为3亿元。

值得一提的是，2020年4月，拉卡拉曾试图以21.7亿元收购关联方西藏考拉金科网络科技服务有限公司持有的广州众赢维融智能科技有限公司（下称广州众赢维融）和深圳众赢维融科技有限公司100%的股份，但最终以失败告终。广州众赢维融旗下唯一的子公司就是广州拉卡拉小额贷款有限责任公司，因此拉卡拉的这次收购又是试图让“小贷”业务上市。

2019年以后，拉卡拉业绩增长明显面临压力，开始积极拓展业务条线，挖掘现有客户群的价值。拉卡拉希望从原本的“帮商户收钱”，通过从支付、货源、物流、金融、营销等方面为商户经营赋能，升级为“帮商户赚钱”。于是，拉卡拉业务条线就增加了一项“商户科技服务类业务”，其中包括“金融科技服务收入”，至于其具体业务则是语焉不详。

但从一些飙升的业务数据中，可以看出些端倪。

今年开始拉卡拉的应收账款飙升129%，达到8.53亿元。拉卡拉表示是因为增加了供应链金融业务。天眼查显示，拉卡拉的广州润信商业保理有限责任公司的成立时间为2021年1月5日，时间吻合。

另外，拉卡拉的对外担保也从2020年开始快速上涨。2019年时拉卡拉并没有对外担保余额。2020年中报，拉卡拉对外担保余额上升至4.74亿元。今年中报，该数字继续增长至9.19亿元。而且，天眼查数据显示拉卡拉的对外担保绝大多数是给予合作银行的小微客户，截止今年8月发生金额为11.34亿元。

无论拉卡拉如何“包装”，从飙升的应收账款和担保数据，就可以知道拉卡拉又回到了“放贷”的老路上。但这也将引发一系列问题。

首先，上市公司拉卡拉旗下的供应链金融业务，和“为合作银行的小微客户提供担保”业务，都会涉及到如何与考拉金融旗下的小额贷款业务区隔的问题。而两者之间又牵扯到同业竞争。

其次，考拉金融旗下的三家小额贷款公司都以“拉卡拉”命名。如果他们中任何一个公司出现兑付问题，都会给其他相关公司的商誉造成重大不利影响。天眼查数据显示，拉卡拉分别位于广州和北京的小额贷款公司的贷款纠纷起诉案件记录超过7000条。最近广州拉卡拉小额贷款有限公司还进行了减资。上市公司拉卡拉旗下也有多家子公司于近期进行了注销。

最后，拉卡拉一方面大力拓展供应链金融以及保理业务，为合作银行的小微客户提供担保，但另一方面其目前的“财力”已经不足以支撑该项业务继续扩大。拉卡拉账面货币资金虽然高达66.8亿元，但其中有54亿元是根据《支付机构客户备付金管理办法》的规定，存储在规定银行账户中的客户备付金，不能用于偿债。公司能用于偿债的资金实际只有12亿元。拉卡拉的资产负债率已经攀升到60.4%，应付账款及票据和其他应付款的合计为15.6亿元。拉卡拉的现金尚不能覆盖自己的流动性负债，更不要说继续扩大担保和商业保理业务了。

重金购买蓝色光标股份图什么？拉卡拉变得“拮据”源自一场收购。

今年5月，拉卡拉受让西藏耀旺网络科技有限公司（下称“西藏耀旺”）所持有的蓝色光标1.44亿股，以6.35元/股的价格协议转让，转让总价为人民币9.14亿元。协议转让完成后，拉卡拉持股比例为5.78％，将成为蓝色光标第二大股东。

拉卡拉表示，与蓝色光标的合作可以帮助其扩大海外客户规模，实现更好的战略协同效应。但考虑到拉卡拉收购广州众赢维融的失败，其对于蓝色光标的收购则更加值得玩味。

第一个问题是，拉卡拉收购的股份不过5.78%，略微超过举牌线，并不谋求控制权。从2021年初至收购结束的这段时间，蓝色光标股价绝大多数时间都低于最终的收购价6.35元/股。拉卡拉为什么不直接在二级市场上收购蓝色光标股份？

答案或许与交易对象有关。天眼查资料显示，拉卡拉此次收购的交易对象西藏耀旺，第一大股东为联想控股的旗下企业。西藏耀旺是前文提到的西藏考拉科技发展有限公司持有的另一家企业。因此，西藏耀旺和考拉金服的运营实体——西藏考拉金科网络科技服务有限公司的股东结构完全一样。联想控股持有西藏耀旺48%股份，拉卡拉的董事长孙陶然亦间接持有33%股份。因此，此次交易构成关联交易。

这样一来，对于联想控股和孙陶然来说，由拉卡拉收购西藏耀旺所持的部分股份，既没有失去对蓝色光标的控制，又成功从拉卡拉套现9.14亿元。因为西藏耀旺只是持股平台，并无实际业务。最终，这9.14亿元流向哪里，外界无从得知。

2020年和2021年上半年，拉卡拉的现金流分别净减少了9.3亿元和7.4亿元。2020年也是拉卡拉上市以来第一次出现现金净流出。

对于依赖金融业务的拉卡拉来说，风险正在酝酿。

校园贷评测：正规军决绝撤退 18家平台只有4家还能借款

出品｜派财经

文｜王得政编｜派公子

3月17日，银保监会等五部委联合发布《关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知》。《通知》明确，小额贷款公司不得向大学生发放互联网消费贷款，未经监管部门批准设立的机构一律不得为大学生提供信贷服务。

虽然《通知》也表示为了满足大学生合理消费信贷需求，各银行业金融机构在风险可控的前提下，可开发针对性、差异化的互联网消费信贷产品。

但在一些消金从业者理解看来，市场空间很窄，撤退是最好的选择。

通知发布后，大学生还可以从互联网消费平台贷到钱吗？

派财经找来4名来自不同学校的学生志愿者，获得对方同意后，针对现在市场上运作的18款互联网消费贷款产品进行借款测试。

令人意外的是，被测试的几家持牌金融机构，这样的正规军清一色地拒绝了借款申请，18家平台最终能成功借到款者寥寥。

与此相对的是，不少从业者和学界人士认为，大学生消费金融需求是刚需。但是，大学生客群在消金领域没有“刚需”的体面，随着新规出台，愿意满足需求的持牌金融机构又少之又少。

在这样的背景下，存在的隐忧是，如果正规军都决然撤退，地下校园贷会不会卷土重来呢？

01：借款测试

本次测试4名大学生志愿者分别是，来自北京某学校大专二年级的A；东北某大学二年级的B；成都某大学二年级的C以及湖南某大学在读研究生D。

从测试结果来看，大致可分为三类：

第一类：直接拒绝

测试中，今日头条、百度、携程、拉卡拉、分期乐等绝大多数借款产品在授信阶段，就直接拒绝了学生的借款申请。学生A告诉派财经，大多数借款平台拒绝理由是“借款人不符合申请资质”。其中，度小满金融的“有钱花”理由最为明确，其拒绝贷款的界面显示，“受国家监管要求，度小满不向学生提供借款服务”。

第二类：中途阻断

学生在这些借款产品上，已经拿到了授信额度，进一步操作时却突然中断，无法进行下去。譬如，小米金融旗下的小米随星借。

在经历实名认证、填写银行卡号等操作后，大二的志愿者A获得8500元的借款额度。可是，当他进一步借款时，却卡在“人脸识别”环节。尽管，他反复三次从头开始尝试该项操作，但界面皆显示其“身份识别失败”。另一位测试的同学也在小米贷款遭遇同样情况。

第三类：放款成功

在测试的18款消费金融产品中，4名学生之前大都开通了蚂蚁花呗、京东白条，可以用之前的额度进行消费。另外，360借条、美团生活费、美图借钱都成功借到现金，其中，360借条4次借款，只有一次因为技术问题中止，其他三次都成功，美团生活费、美图借钱各有一次成功。

据放款界面信息显示，360借条的出资方为金城银行、百信银行等，属于持牌正规军。美团生活费的资金方来自于五矿国际信托有限公司，美图借钱资金方来自于武汉众邦银行。

从操作与提示角度，360借条和美团生活费都为学生设置了关卡。

从利率上来就看，以500元借12期为例，360借条到期需要偿还602.6元，年化利率为20.52%；美团生活费到期需569.2元，年化利率为13.84%。

从本次测试结果来看，平台对大学生借款审批趋严，持牌正规军甚至达到“一刀切”的地步。

02：烫手山芋

“过去，全国大学生贷款存量，一般都集中在几个头部的互联网小贷”，广东省小额贷款公司协会常务副秘书长徐北透露。

这次文件对一些地区大型互联网小贷公司的影响，还是比较大，徐北表示，“尤其是大学生贷款占其业务比例超过六成的平台，它们近期将其面临整改转型等问题”。

“这些平台最直接改变就是——压存量，停增量，转型业务方向”，徐北告诉派财经。

需要注意的是，派财经梳理测试结果发现，对学生群体的“封杀”，持牌金融机构比小贷公司做得更彻底、更决绝。

在测试的18款借款产品中，有招联消金、微众银行等5家持牌金融机构。这些产品的测试结果一致，它们对测试学生借款申请拒绝的“迅速且温柔”。

北银消费金融在拒绝B（化名）申请的短信中写道，“经综合评分，我公司暂不能接受您的申请，期望以后能为您提供服务”。

多位持牌消费金融从业者明确告诉派财经，他们根本不做学生群体。甚至，有一位持牌消金内部人士透露，“只要有途径识别出该用户为大学生，正常来说都会拒绝。”

这其中，最主要压力来自于社会舆论。

苏宁金融研究院研究员黄大智直言，对学生信贷的审慎，主要源于校园贷的社会负面效应太大了。

一位持牌消金机构的内部员工也承认，他们不做学生客群的考量中，舆论风险占很大的比重。

黄大智表示，“如果真的出事了，舆论风险和监管风险公司都无法控制，影响太大了。因此，很多金融机构宁可不做，风控卡在23岁，屏蔽大多数学生用户。”

其实，“卡年龄”是屏蔽学生客群的常见方式。

“卡年龄是可以，但这也意味着，平台要放弃很多客户”，消金领域从业者周至（化名）表示，比如，一些场景分期的用户就年轻化，其中25岁以下的用户占比，接近客群的一半。

在这样的背景下，一般会多条件组合，周至表示，比如，地址在大学附近加学生年龄，就会被平台拒绝；填写单位是学校加学生年龄也会被平台拒绝等。

可是，仅通过年龄、定位这些维度，还是不能准确判断借款人的学生身份。比如，一些在校研究生、博士生，甚至年龄大的学生都不会被筛选出来。

因此，“查学信网”是判断用户学生身份最实用的方式。

“之前，有些小贷机构是用爬虫扒学信网的数据”，周至透露，“现在正规机构，都需要用户授权学信网数据，这很麻烦，一般借款平台不会去查用户学信网，如果这个用户不是学生，他觉得这家借款平台有毛病。”

周至表示，他们也很无奈，“我们其实也很难做，给大学生群体放贷，监管风险、舆论风险大；不给他们放贷，又很难筛选出学生，直接卡年龄又意味着要放弃一部分用户。”

显然，大学生群体已成为一些金融机构眼中“烫手山竽”。

一家之前涉足大学生群体较深的机构说，他们通过风控手段，已经做到98%的成功率阻断在校生借款，目前还在努力。

03：暗藏隐忧

曾几何时，大学生群体还是金融机构眼中“初生太阳”，优质的信贷客群。

黄大智表示，大部分大学生都过了18岁，已经成年。而在大学这个亚社会里，他们有各种日常开销，这也促使他们产生一些合理的消费需求。

“我们大学生得罪谁了吗？花呗借呗给我们限制额度就行了呗，比如500，一千……”

在这次校园贷新规出来后，微博上这个热帖也代表了相当一部分大学生的心声。

但当舆论集中在大学生过度借贷、裸条这些更能吸引眼球、带来流量的恶性事件时，这样的声音就有些微弱了，但它又是真实存在，不可忽视的。

志愿者B对派财经说：“我们处于一个对于世界很好奇什么新鲜事都想尝试的阶段，花费肯定要比以前多一些，有超前消费是可以理解的。”

徐北直言：“在同龄人中，大学生群体不但人数最多，消费能力最强、违约成本最高、还款能力最好，特别是女大学生”。

多位从业者认为，大学生群体的信贷是刚需，应该被满足。而且，大学生信贷行为很常见。派财经调查发现中，“花呗”是目前使用最为广泛，最受欢迎的产品。很多精明的学生把花呗当作类似于信用卡的省钱工具，按时还钱就没有利息，还能提高资金流动性。

“我们寝室有4个人，有2个人在使用花呗”，志愿者A透露，而且学校里很多人都在用它。

监管也意识到大学生合理的消费金融需求应当得到满足。在这次新规中，监管明确要“开正门”：为满足大学生合理消费信贷需求，各银行业金融机构在风险可控的前提下，可开发针对性、差异化的互联网消费信贷产品，遵循小额、短期、风险可控的原则。

但是，为什么原先的优质群体，现在开着“正门”也不香了？

除了前述的舆情压力、风控难点外，严控风险下的成本高也是重要原因。比如，新规中提到“严格落实大学生第二还款来源，通过电话等合理方式确认第二还款来源身份的真实性，获取具备还款能力的第二还款来源（父母、监护人或其他管理人等）表示同意其贷款行为并愿意代为还款的书面担保材料，严格把控大学生信贷资质。”

“大学生一般都是小额借款，这一套流程走下来，费时又费力，还不讨好。”一位从业者说。

招联金融首席研究员董希淼建议对《通知》对第二还款来源的落实流程应适当简化。他表示规范和健全校园金融市场，需要进一步转变思想观念，以科学的态度对待、以合适的方式满足大学生金融服务需求。金融管理部门一方面采取多种措施加大整治力度，坚决遏制违规借贷行为无序蔓延，将“偏门”堵严、堵实；另一方面要采取合理有效措施，推动金融机构为大学生提供服务，将“正门”开大、开好。

如果“正门”走不通，大学生合理的刚需无处安放，就会给捞“偏门”者可乘之机。

前车之鉴。

2017年6月，银监会等三部门曾印发《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，暂停网络借贷平台开展校园信贷业务，短时间看，“校园贷”乱象得到有效整治，总体规模有所下降。

但到了2019年，央视315爆出“714高炮”，期限只有7天或14天，年化利率达到百分之几百，甚至超过1000%，许多在校大学生也是深受其害，这些转入地下高利贷平反而更加肆无忌惮了。

派财经这次调查中也发现了苗头——不正规的校园贷，仍在地下悄悄生长着。

“我在厕所、洗衣房都看见过放贷小广告”，一位大一学生表示，“学校也在班级群提示我们了。”志愿者D告诉派财经，她最近在学校的一些角落发现了派克笔写的借贷小广告。

派财经在微博搜索界面输入“学生贷”，仍可以找到几十个带有“学生借条”、“学生贷”的用户。

显然，满足大学生群体需求的金融，需要具备社会责任感，黄大智认为，大学生群体有一定的脆弱性，向他们提供信贷的产品要有普惠性。

但是，当有资格碰这个“烫手山竽”的正规军都在打退堂鼓，那么，大学生群体的合理信贷需求谁来满足？（完）