拍拍贷业绩逆势增长 成交额、营收等关键指标均大涨

扬子晚报网讯北京时间8月22日，中国金融科技公司拍拍贷发布了其2018年第二季度未经审计的财务报告。报告显示，拍拍贷2018年第二季度营收达10.473亿元，环比增长14.24%；净利润为6.078亿元，环比增长38.9%；二季度成交额达167.61亿元，环比增长35.73%。在行业加速洗牌的环境下，拍拍贷在逾期率方面也延续了一季度以来明显下降的趋势，资产端小额分散的优势愈发凸显。

拍拍贷CEO张俊表示：“目前，网贷行业正在合规发展的道路上稳步前行，虽然在这个过程中会有阵痛，但总体来说有利于整个行业的发展，在营造健康市场环境的同时也帮助行业走上合规运营、可持续发展的道路，并让更多平台更加重视科技，真正在科技赋能金融领域进行深度探索，从而提高我国在金融科技方面的国际竞争力。作为网贷行业的头部平台，拍拍贷将继续坚持合规运营，以科技创新驱动业务发展，为实现金融触手可及、信用改变中国的目标持续努力。”

拍拍贷CFO何德亮表示：“在本季度，我们通过提高效率继续改善经营杠杆，继续保持盈利，并将非GAAP营业利润率保持在46%的健康水平。我们持续的盈利能力和稳定的风险表现，证明了我们业务模式健康可持续的基本面并未改变。同时，我们拥有充足的现金储备，并已于日前将注册资本金增至10亿人民币并完成实缴，用实际行动提升用户和市场对整个行业的信心。”

坚持合规发展业绩逆势增长

随着监管的不断深入，网贷行业去伪存真、优胜劣汰加速，合规头部平台开始逆势增长。拍拍贷财报显示，2018年第二季度拍拍贷成交额达167.61亿元，环比增长35.73%。得益于良好的业务表现，拍拍贷2018年第二季度实现总营收10.473亿元，环比增长14.24%；净利润为6.078亿元，环比增长38.9%，归属普通股股东的净利润为6.066亿元，盈利能力持续稳健。

自成立以来，拍拍贷始终坚守信息中介本质，以科技创新高效为借款人和投资人搭建撮合平台。财报显示，截至2018年6月30日，拍拍贷累计借款用户数为1240.9万人，累计投资用户数为61.37万人，累计注册用户数由2017年底的6541万人上升到7814.4万人，市场渗透率不断提高。

拍拍贷长期努力践行国家普惠金融战略，从2018年第二季度来看，拍拍贷为多达325.2万独立借款人提供了服务，环比增长了30%；与此同时，第二季度复借率为73.3%，同比增长了7.3%，用户粘性进一步增强。这也同时说明在行业整合的过程中，用户向头部平台聚集的效应愈发明显。

在合规运营之下，拍拍贷财务状况表现健康：资产负债表显示，截至2018年6月30日，拍拍贷现金余额充足，达人民币39.256亿元，其中现金及现金等价物24.851亿元，短期投资14.405亿元，风险抵御能力显著。此外，拍拍贷已于日前将注册资本金增至10亿人民币并完成实缴，极大地提振了用户对网贷行业的信心。

风险管理升级逾期率降至历史低位

在科技驱动业务全流程的基础上，拍拍贷2018年整体逾期率稳中有降，并在今年二季度延续了一季度以来明显下降的趋势。截至2018年6月30日，拍拍贷15-29天、30-59天和60-89天的逾期率，分别为0.83%、1.21%和1.05%，相较一季度分别下降了0.04、0.9和1.38个百分点。历史累计逾期30天以上的逾期率，在2018年二季度也显著下降。

在资产端，拍拍贷坚持小额分散原则，确保了平台风险水平在行业波动中迅速企稳。财报显示，拍拍贷第二季度平均借款金额为3212元，借款期限为9.4个月。面向居民消费的小额借款使得风险充分分散，避免了大面积逾期，同时在11年间积累了海量数据，使拍拍贷得以运用深度学习等技术不断训练和优化风控模型，从而提高资产质量评估的精准度。

拍拍贷“魔镜”风控系统自2015年投入使用以来，已历经超过3年、数轮风险周期的验证。2018年6月，拍拍贷正式成为百行征信首批接入信息的15家代表机构之一，这将进一步丰富“魔镜”的风控维度，有效升级平台风险管理水平、降低征信成本，最终助力我国征信体系建设。

今年以来，拍拍贷通过成立智慧金融研究院等，持续加大在大数据、金融云、区块链和人工智能等方面的投入，真正将金融科技在业务全链条加以应用，同时也已初步与多家第三方金融服务机构建立合作，输出其金融科技理念和技术。未来，拍拍贷将以更开放的心态推动科技赋能金融，力争与更多行业伙伴以及传统金融机构共同推动中国普惠金融事业发展。杨文

年内遭美律所集体诉讼超5起 拍拍贷回应有机构做空

近日，美律所ThKiLwFi发公告称拍拍贷（NYSE:PPDAI）在信披中存在五项问题，将对其启动集体诉讼。据记者不完全统计，目前针对拍拍贷股价、信披及高管行为，已有至少5家美律所发起集体诉讼，多家股东权益律所表示正在调查中。对此，12月18日拍拍贷回应称，美股有做空机制，做空机构通过所谓调查，为自己获取巨额商业利益，并非保护投资人利益。

11月29日，ThKiLwFi发布公告，称其正在向拍拍贷采取集体诉讼，并注明作为原告方的拍拍贷投资人资料提交截止日期为2019年1月25日。12月16日，ThKiLwFi发布公告，再度提醒拍拍贷的美股投资人集体诉讼事宜。

ThKiLwFi在12月16日最新公告中，提及拍拍贷在信披中存在五项问题，具体内容如下：（1）拍拍贷曾从事掠夺性的贷款业务活动，导致次级抵押贷款的借款人以及信用历史较差的借款人背负上了无力偿还的高息债务；（2）拍拍贷的很多客户都利用拍拍贷提供的贷款来偿还现有贷款；而若非如此，则这些客户无力偿还现有贷款。其结果是拍拍贷的营收和活跃借款人数被夸大，并提高了违约的可能性；（3）拍拍贷的贷款逾期率上升，导致公司营收受到了负面影响；（4）拍拍贷所声称的贷款数量和金额的“迅速增长”已经大幅下降；（5）尽管政府明令禁止，但拍拍贷还是在向大学生提供在线贷款。

针对以上问题，拍拍贷的回复为：首先，美股是有做空机制的，很多做空机构通过所谓的调查，来做空目标公司股票，为自己获取巨额商业利益，并非像其显示的那样是保护投资人和消费者利益。其次，证券集体诉讼在美国资本市场普遍存在并且日益增多。由于可观的利益驱动，原告律师通常可以获得赔偿金额的一定比例作为律师费。再次，在美国资本市场中，证券集体诉讼是较为普遍存在的商业诉讼模式，起因多是由于股价波动而对股东造成经济损失引起。此前有100多家中概股曾经面临集体诉讼。事实上，不仅是中概股，美国本土上市公司同样时常面临被集体诉讼的风险。

截至2018年12月17日（美国东部时间），拍拍贷股价收于4.01美元，下跌8.66%，道指与纳指同日亦分别下跌了2.11%、2.27%。拍拍贷总市值为12.05亿美元，排在趣店（17.99亿美元）、360金融（16.35亿美元）、乐信（13.45亿美元）之后，位列互金中概股总市值排行榜的第四位。

从公开数据“看”拍拍贷未回应信息：

复借率同增3.6%，借贷余额环降0.33%

从财报披露的数据看，拍拍贷2018年第三季度净利润6.495亿元，同比增长20.0%；但与此同时，营收为11.043亿元，低于2017年同期的12.053亿元，同比下降8.38%。

拍拍贷单季撮合借款金额为148亿元，较2017年同期下滑了29.5%。

第三季度拍拍贷的复借率（指之前已成功从拍拍贷平台借款的借款人重复借贷金额所占的百分比）为69.8%，较去年同期的67.4%，增长幅度为3.6%。

截至2018年9月30日，拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分别是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%。60天与90天以上的逾期率分别为4.86%与3.37%，对照第二季度环比分别下降了0.8与1.24个百分点。

从拍拍贷官网披露的运营数据看，截至2018年11月30日，拍拍贷的借贷余额为204.94亿元；累计交易总额为1420.70亿元；逾期金额为8.37亿元。据网贷天眼数据统计，对照10月份的205.61亿元，拍拍贷借贷余额环降0.33%。

对于借贷余额等数据的下降，可以从监管方的要求中找到部分原因。2017年6月，在央行等十七部门联合印发的通知中，即要求实现P2P网贷从业机构数量及业务规模“双降”。2018年8月17日下发的全国P2P网贷合规检查问题清单（即108条）中规定：网贷机构检查时点的规模总量较2017年6月增长幅度较大，就属于规模控制不到位。

另外，截至2018年12月18日，拍拍贷在聚投诉网站上总体投诉量为3786件，解决量707件，解决率为18.67%。用户集中反映的问题主要包括暴力催收、骚扰通讯录好友、利率偏高等。在投诉量的月榜上，拍拍贷排名第十，总投诉量比排名第十一位的苏宁易购多出18件。

拍拍贷陷“律所门”：

已有至少5家美国律所启动集体诉讼

拍拍贷已非首次遇到美律所集体诉讼事件。今年以来，据记者不完全统计，美律所直接对拍拍贷启动的集体诉讼至少有5起，而且多数集中在今年第二季度后。从律所方披露的拍拍贷存在五项问题的具体内容看，ThKiLwFi并非首度披露者。

9月27日同一天，美国两家律所ThRLwFi、ThShLwFi发布公告，宣布其将代表投资人启动对拍拍贷相关诉讼索赔。

两家律所理由相似、均表示，拍拍贷于2017年11月进行首次公开募股，发行了1700万股ADS，每股ADS为13美元。在拍拍贷IPO后不久，中国监管方分别于去年的11月21日、12月1日连续发布行政命令，其中包括年化利息或贷款产品收费的36%上限要求，以及对暴力催收等行为更严格限制。ThRLwFi指出，截至9月27日公告发布日，拍拍贷的股票交易价格比IPO价格低约58%。

11月27日，ThShLwFi发公告称，鼓励亏损超过10万美元的投资人与律所方联系。

拍拍贷11月20日发布2018年第三季度财报的几天后，三家律所加入对拍拍贷的集体诉讼阵营。

11月27日，美律所ThLwOffifViW发布公告，宣布启动对拍拍贷的集体诉讼。记者发现，在ThLwOffifViW这份公告中，出现ThKiLwFi在本月16日公告中所陈述拍拍贷存在的五项问题（见上）。

11月29日，LwOffifHwG.Sih与ThKiLwFi，两家律所在同一天、各自宣布将对拍拍贷采取集体诉讼。

LwOffifHwG.Sih在当天的公告中提及拍拍贷信披中存在七项问题。记者注意到，前五项与ViWFi、ThKiLwFi两家律所公告的内容相似。LwOffifHwG.Sih增多的两条内容包括：（1）拍拍贷存在暴力催收行为；（2）由于其存在不当的借贷和收款行为，拍拍贷的行为面临着监管风险。

LwOffifHwG.Sih亦表示，在中国监管方分别于去年的11月21日、12月1日连续发布行政命令，拍拍贷股价下跌打击了投资人，令投资人利益受到伤害。

成立11年的拍拍贷，似乎在今年下半年深陷“律所门”。

另据记者统计，关于拍拍贷的高管和董事是否存在违反美国证券法行为，目前则有包括：S+SALwLLP（2018年7月31日）、WfHiAF＆HzLLP（2018年8月8日）、RiALLP（2018年8月9日）等多家股东权益律师事务所表示正在调查中。

新京报记者黄鑫宇编辑王宇校对

拍拍贷11月1日单日成交创新高 平均投资利率在13.8%上下浮动

上周（11.05-11.11），拍拍贷共发放贷款33.9万笔，环比减少3.1%；成交总额11.7亿，环比下降3.8%。截至11月11日，拍拍贷理论待还余额为219.9亿，一周内增加0.4亿；最近1周内，投资利率在13.8%上下波动。

一、数据分析

统计说明:

1）统计对象仅包括一级市场的散标系列，不含债权转让、活期理财等产品；

2）由于统计口径等原因，统计结果可能与平台官方或其他第三方有所出入；

3）理论待还余额根据模型计算，未考虑提前还款、逾期、充值和提现情况。

特别提醒：周报信息均来源公开渠道或零壹数据库，仅供参考，不构成任何投资建议。

1、交易规模变化不大，11月1日成交创新高

据零壹数据统计，上周拍拍贷共发放贷款33.9万笔，环比减少3.1%；放贷总额11.7亿，环比下降3.8%。其中，11月1日单日成交创近半年来新高，单日成交金额2.8亿元，成交笔数80192笔。

来源：零壹数据

2、待还余额缓慢增加

截至11月11日，拍拍贷理论待还余额为219.9亿，一周内增加0.4亿，环比下降0.2%；总体呈持续缓慢上升趋势。

来源：零壹数据

3、以6-12个月以上的中长期借款为主

上周，拍拍贷3-6个月借款4.8万笔,合计1.2亿元；6-12个月借款12.99万笔，合计3.7亿元；12个月以上借款16.2万笔，合计6.8亿元；还发布了1-3个月的短期标5笔，合计0.3万元。

来源：零壹数据

4、平均投资利率在13.8%上下波动

上周拍拍贷的平均投资利率在13.8%上下波动，截至11月11日为13.2%；9月中旬之后平均投资利率有所增加，目前基本维持在该水平。

来源：零壹数据

5、活跃借款人数略微减少

上周，拍拍贷的活跃借款人数为33.4万人，环比减少3.3%；活跃投资人数与前一周相比变化不大。

来源：零壹数据

二、产品调整

无

三、官方动态

无

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