浦发银行分行较多，有些分行3年大额存单利率3.45%，起购资金20万

浦发银行，全称上海浦东发展银行，属于全国性股份制商业银行。众所周知，浦发银行分行数量较多，几乎在全国各大城市中均设立分行，所以，金融业务较广，甚至包括境外都有相关业务，分行与金融机构数量较多，服务用户基数较大，在国内的知名度和影响力较高。当然，由于浦发银行分行较多，但是每个城市均价水平、市场需求等存在差距，因此，实际执行存款利率各不相同。

以大额存单为例，有些分行3年期大额存单利率3.45%，起购资金20万；但有些浦发银行的城市分行3年期大额存单利率3.45%，起购资金门槛却是50万元；甚至广州、苏州、郑州、福州、杭州、昆明等城市的分行3年大额存单利率均为3.45%，不过起购资金门槛为100万元。因此，储户存入一定资金产生的收益不一样，因为起购资金门槛区别较大，产生的收益差距自然较大，当然，对于起购资金门槛较高的分行，普通存款人有心无力。

此外，根据浦发银行手机银行APP显示数据可知，浦发石家庄分行3年大额存单利率3.45%，起购资金门槛为20万元，到期付息，本息保障以及可以提前支取等，如果储户办理该存款业务，每年可以拿到6900元左右的利息，三年存期产生总利息为2.07万左右，这比部分国有银行大额存单利率明显较高，所以，年化收益率相对较为可观。当然，与之类似的还有合肥分行，3年大额存单利率与资金起购门槛与石家庄分行相同，即起购门槛较低，实际执行年利率相对较高，完全符合一部分客户的购买需求。

其次，以部分浦发银行分行为例，3年大额存单利率3.45%，起购资金门槛为50万元，介于20万元和100万元之间，利率高于同档期普通定期存款产品，存单到期后产生的总利息达到5.175万元，与同档期定期存款相比年化收益率高出许多，同时5万多元的利息比三、四线城市部分工作人员年薪略高，这种充分说明当存款本金达到一定数目时产生的收益还是非常可观的，尤其部分股份制商业银行分行、地方性商业银行、城商行、农商行等存款年利率相对较高，起购资金门槛较低，与大型商业银行形成对比。

总的来说，浦发银行作为全国性股份制商业银行，其下辖分行较多，有些分行3年大额存单利率3.45%，起购资金20万元，在存款利率定价新机制落地之后，该年化收益率还是比较高的，较国有银行形成对比，三年到期总利息超2万元。此外，有些浦发分行3年利率也为3.45%，起购资金为50万或100万，购入门槛较高，但符合当地城市的综合实力，比如杭州、苏州、广州、福州等城市分行的存单起购门槛较高，认购的储户数量不少，年化收益率总体相对可观。

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浦发银行2022年中报点评

1,股东分析:

中报股东变化:从3月底的22.27万户减少到半年报的21.77万户，第二季度减少了0.5万户。前十大股东中沪股通增持了9600万股，其他股东都没有任何变化。

2，营收分析：

根据2022年中报，浦发银行营收986.44亿，同比增长1.31%。净利息收入686.81亿，同比增长1.51%。非利息收入中手续费收入152.81亿同比增长0.1%。归母净利润301.74亿同比增长1.13%。更多的数据如下表1所示：

表1

从表1的数据中，我甚至找不到特别想要点评的内容，所有数据给人的感觉就是“躺平”，既没有增长也没有下降。按照惯例分析一下净利息收入吧。

净利息收入同比增长1.51%，结合总资产增速4.54%看，净息差应该同比下降了，但是根据中报披露浦发今年上半年的净息差1.84%和去年同期持平的。这说明浦发银行的平均生息资产增速低于总资产的增速。这种情况有两种可能：1，浦发的资产规模是冲时点做出来的增长。2，浦发将更多的资产配置在非生息资产上，比如：交易性金融资产等。到底是哪一种后面来分析。

下面我们先来看一下浦发银行净息差的具体表现，如下图1所示：

图1

从图1中可以看出生息资产平均余额的增长只有1.77%，确实比总资产增速要慢一些，符合净利息收入的增长。在生息资产方面，净利息收益率同比下降了4。这个降幅是非常小的。分开看贷款收益率同比降了10，实话说这个降幅并不大。

细分进去看对公贷款收益率持平于3.94%。零售贷款从6.24%下降到6.02%降幅22。票据贴现从3.11%下降到2.82%下降了29。结合近期我看的多家银行中报的净息差分析，我总结出资产收益率的几个特点：1，收益率越低的降幅越小。2，规模扩张越快的降幅越大。以浦发银行为例，对公几乎没降主要是因为3.94%这个贷款利率已经非常非常低了，基本上可以理解为浦发在对公贷款上基本放弃了风险定价，用最低的利率做风险最小的客户。零售贷款的利率浦发明显高于招行，所以浦发同比降了22，招行只降了6。对于贴现，浦发银行规模基本没有增长，对应的利率下降29显著小于其他股份行。很多贴现规模大幅扩张的银行贴现利率掉了接近60。

综合这几种情况一句话总结就是：我已经躺平了，没有油水可挤了

负债成本这一块，虽然浦发银行的存款成本同比上升了8个基点。但是由于低成本的存款在负债中占比提升，叠加受流动性宽松影响，同业负债和已发行债务证券成本下滑显著。最终浦发银行的整体负债成本实现了同比下降。

3，资产分析：

根据2022年中报，浦发银行总资产85059.59亿，同比增4.71%。其中贷款总额47740.52亿同比增长2.82%。总负债78120.93亿，同比增速4.68%。其中，存款47458.33亿，同比增4.68%，更多的数据参考表3：

表3

从表3中我们看到整体资产负债表扩张乏力，而其中贷款的增速更是低于总资产的增速。前面营收分析的时候留了一个问题：为何生息资产平均余额的增速低于总资产增速。我们检查资产负债表关于金融投资部分可得下图2：

图2

从图2中可以看出交易性金融资产半年增长868.36亿，半年增速高达16.51%。去年中报交易性金融资产4825.27亿，今年同比去年增长27%远远高于总资产增速。交易性金融资产不属于生息资产，正是因为浦发将资产增量主要配置在交易性金融资产上，所以生息资产的增速才低于总资产增速。

4，不良分析：

根据中报披露，浦发的不良余额760.01亿比一季报的765.11亿下降5.1亿，不良贷款率1.56%比一季度的1.58%下降了2个基点。不良覆盖率158.49%比一季度的146.95%上升了11.54个百分点。拨贷比2.47%比一季度的2.32%上升了15。覆盖率指标终于爬上了监管要求的底线150%，拨贷比还差一点，估计要到年底才能达成。

根据中报披露，上半年核销不良282.26亿，不良余额减少8.28亿。所以，新生成不良金额至少是274亿以上。按照相同的计算方法2021年上半年新生成不良至少为362亿。浦发银行的2022年上半年的正常贷款迁徙率平均值为1.13%，2021年上半年的正常贷款迁徙率平均值为1.34%。

从目前披露的数据看，虽然整体经济表现不良，但是浦发的新生成不良数据，不良数据，拨备数据等都有好转。个人分析，可能的原因是浦发银行已经连续两年采取休克疗法——降低资产扩张速度，降低信贷利率提高客户资质（牺牲净息差）。浦发银行风险逐步出清，后面要解决的问题是在此基础上如何恢复盈利能力。

5，资本充足率分析：

核心一级资本充足率9.31%比一季报的9.54%下降了23个基点，和去年同期的9.42%相比下降了11个基点。这一点可能让很多人费解，总资产增速只有4.54%，为啥浦发银行的核充率会降低呢？其实，对比一下RWA（风险加权资产）增速即可知，虽然总资产增速只有4.54%但是RWA增速是7.46%。至于，为何风险资产增速高于总资产增速，由于浦发并不披露风险资产明细，我只能猜测浦发的资产配置中风险权重较大的资产占比有所提升。

6，点评

浦发银行的中报给我的感觉只有两个字：躺平。我这里用躺平二字并不是歧视浦发的意思，只是描述现实。其实，在目前经济低迷的大背景下，躺平可能是较优的策略，一方面可以仔细筛选客户避免风险，另一方面也可以防止净息差快速下降。过度激进不但消耗了宝贵的资本金，反而容易埋下风险。

浦发银行的净息差，净利息收入，净手续费收入等数据保持了基本稳定，并无明显好转的地方。浦发的中报评分57分与一季报持平，其中内生性增长较差扣一分，资产质量确认向好加一分。

浦发银行发布2022年半年报

8月26日晚间，浦发银行发布的2022年半年报显示，浦发银行在上半年实现营业收入、归属于母公司股东的净利润“双增长”，资产质量稳步夯实，不良贷款余额、不良贷款率已经连续十个季度实现“双降”。

2022年上半年，面对复杂严峻的内外部形势，浦发银行全力服务稳定经济大盘和抗击疫情，聚焦“十四五”战略规划，持续推进轻型化、“双碳”、数字化三大转型，围绕“坚守长期、夯实基础、整体推进、数字赋能”的经营主线，全力推动各项经营管理工作提质增效。

经营效益实现双增，资产负债结构持续优化

浦发银行上半年一手狠抓疫情防控，一手抢抓业务发展，全行上下齐心协力、克难攻坚，奋力夺取疫情防控和经营发展“双胜利”，实现营业收入（集团口径）986.44亿元，同比增长1.31%；归属于母公司股东的净利润301.74亿元，同比增长1.13%。

浦发银行的资产负债规模在稳步增长的同时，结构持续优化。截至6月末，资产总额达到8.51万亿元，较上年末增加3,692.02亿元，增长4.54%。聚焦制造业中长期贷款、绿色信贷、自贸FT贷款、科创企业贷款、普惠小微贷款等重点领域，持续加大高质量资产投放；长三角、京津冀和粤港澳三大重点区域对公贷款在全行增量占比76%。

截至6月末，负债总额达到7.81万亿元，较上年末增加3,535.54亿元，增长4.74%，存款类负债占比在2021年大幅提升基础上，2022年上半年继续保持提高，负债调结构成效进一步显现。

在资产质量方面，浦发银行坚持风险“控新降旧”并举，持续加大存量不良资产处置力度，风险压降成效显著。截至6月末，浦发银行的不良贷款余额、不良贷款率已经连续十个季度实现“双降”。不良贷款率1.56%，较上年末下降0.05个百分点。拨备覆盖率较上年末上升14.53个百分点。

克难奋进，全力服务稳定经济大盘和抗击疫情

在上半年，面对疫情的冲击，浦发银行迎难而上，及时出台《关于支持打赢疫情防控阻击战的“十六条”举措》、《支持上海经济重振发展“二十条”措施》等多项重大举措，累计设立专项额度3900亿元，其中直接融资渠道1000亿元，在服务稳增长、抗疫情的大局中展现了浦发银行的担当，实现经营业绩稳定增长。

截至6月末，浦发银行的贷款总额达4.88万亿元，较上年末增长1.93%。其中，中长期对公贷款余额较年初增727亿元，制造业中长期贷款高于各项贷款增速24.5个百分点；主承销各类债券3,370.38亿元，其中债务融资工具2,235.88亿元。

在公司业务领域，打出惠企纾困“组合拳”。快速推出绿色通道，向受疫情影响较大的餐饮、零售、文旅、物流、民航等行业投放专项扶持贷款，及时为各地医疗卫生、方舱建设企业“输血”。升级网上银行、手机银行渠道功能，迭代增强在线保理、福费廷、商票贴现、银税贷、银信贷等线上服务能力，有效支持千行百业复工达产、稳健经营。

在零售业务领域，当好金融消费者的“贴心人”。针对受疫情影响的客户，推出延期还本付息和征信调整绿色通道。加强与政府性担保公司合作，多措并举支持小微企业主、个体工商户渡过经营难关，为服务抗疫和民生打好金融“助攻”。

在金融市场领域，发挥专业优势，履行做市职能，助力各市场平稳运行，多角度满足市场抗疫金融需求。开通债券投资绿色通道，增投上海地方专项债、在沪企业债及资产支持证券240亿元；强化投承联动，积极助力政策性银行抗疫保供主题债发行，支持力度排名市场前列。积极推广“同行”“浦银避险E联盟”“浦银贴”“靠浦托管在线”线上服务平台，支持企业与金融机构客户顺畅办理各类非接触式业务。

做强特色业务，持续打响业务品牌

上半年，浦发银行持续做强特色业务，聚焦绿色金融、科创金融、普惠金融、自贸金融等重点领域，打响特色业务品牌，构筑先发优势，提升市场影响力。

绿色金融方面，浦发银行上半年落地“绿色区块链订单融资”、“挂钩碳排放配额结构性产品”等多项市场首单业务。截至6月末，绿色信贷余额3,785亿元，较年初增22%，清洁能源产业信贷规模突破1,000亿元。

资产证券化承销业务方面，浦发银行上半年ABN承销规模合计237.75亿元，同比增长91.29%；承销规模全市场第3，同比上升4位，股份制银行第2，与去年持平。

科创金融的服务面迅速扩大，科技企业客户数超4.7万户，较年初增加6,500余户。科创企业贷款余额超3,500亿元，较年初增16%。科创板上市企业服务覆盖率超过70%。

自贸金融方面，在上海地区累计搭建自贸跨境资金池超过400个，居全行业首位。自贸FT贷款余额572亿元，较年初增加10%。

在普惠金融方面，普惠小微贷款较年初净增266亿元，普惠小微客户数较年初净增3万户。零售普惠及消费贷款余额3,734亿元，较年初增430亿元，成为个贷第一增长极。

信用卡业务顶住疫情对部分区域、渠道的冲击，通过多渠道、多地域互补，新增客户近270万户。同时，积极围绕消费本源，聚焦民生领域，强化交易促动，汽车分期业务持续保持增长，市场份额进一步扩大。

财富管理业务加快数字化、体系化建设。保险代理销售取得突破性进展，保险业务中间业务收入同比增超过50%；基金保有量达1634亿元。

金融市场领域做优做强“浦银避险”“靠浦托管”业务特色。“浦银避险”业务扩大客户触达范围，累计服务客户超2万户，满足客户利率、汇率、大宗商品套保需求，助力200余家客户享受LPR利率下行红利，服务实体企业从“融资”迈向“融智”。托管业务持续扩大市场份额，业务结构不断优化，科技运营支撑市场领先，规模站上15万亿元新台阶。

加快数字化转型步伐，提升客户服务能力

上半年，浦发银行不断加快数字化转型步伐，通过持续优化业务流程、提升治理能力和服务效率，提高客户服务能力。

在运营管理方面，强化跨分行集中作业协同，加快升级“全栈业务中台”，RPA智能场景不断丰富，对业务发展的驱动力持续增强。

上海疫情期间，浦发银行充分发挥企业级办公平台服务能力，保障了疫情期间全行经营管理的平稳有序。同时，浦发银行加速各领域数字生态建设，浦慧云仓完成10个库区物联网改造；各类SS拓客项目落地超过50个；API连接活跃客户增至162万户。I+H创新社区新增科创企业超过200家，场景合作面进一步扩大。浦发银行的数字底座进一步夯实，数据资产规模较年初增20%。自主研发能力进一步增强，安全运维质量和敏捷团队效率不断提升。

下半年，浦发银行将继续坚持经营发展和疫情防控两手抓，强化战略执行、加快结构调整和转型步伐，努力在服务实体经济稳增长大局中推动全行发展取得新成效。