抖音小贷直追蚂蚁

巨头的金融战争。

撰文刘星志

编辑彦飞

来源盒饭财经（ID：xif）

近日，抖音集团旗下深圳市中融小额贷款有限公司（下称：中融小贷）申请的三期ABS产品均已受理，拟发行金额均为100亿，合计300亿元。

中融小贷本次发行的ABS是一种资产支持证券。中融小贷以用户在平台借钱的证明为抵押，通过ABS进行融资，以扩大放贷规模。

在国内外金融市场上，这一融资工具十分常见。早些年蚂蚁金服就是靠这一融资方式快速增长，仅2017年，蚂蚁旗下小贷就发行过超1500亿元ABS。

不过，2020年下半年，互联网金融一系列新规出台，ABS融资从表外并入表内，小贷公司融资规模严格受杠杆上限限制。如今，抖音借助ABS扩充放贷资金，也要受到类似约束。

此前补充资本金后，中融小贷理论上能撬动1500亿规模的贷款规模。此次300亿元的融资也意味着，中融小贷正加速向这一目标迈进。

据抖音相关负责人介绍，本次申请的ABS仅为储架额度，即一次审批通过后、数年内逐步发行。目前中融小贷这3期ABS均处于“受理”状态，尚未“反馈”或“通过”。

300亿的额度并不算小，但加上储架额度的因素，在业内也并不算大。据不完全统计，多家头部消金和小贷机构ABS储架额度超过500亿，部分超过1000亿。

自2021年10月被抖音集团收购以来，中融小贷多次增资，今年4月增资至90亿元。单从注资规模角度看，抖音集团收购后仅半年，中融小贷资本金规模就超过了电商巨头京东旗下的小贷公司，目前仅次于蚂蚁和腾讯旗下的小贷公司。而如今首次申请就连发3期大额ABS，可见中融小贷进一步扩大放贷规模的野心。

从行业趋势上来讲，“实而优则金”，互联网金融发展是一条必然之路，对于抖音集团来说更是如此。从过去给金融机构导流，到搭建好自身的电商商业场景，抖音集团需要匹配自身规模的金融业务，形成商业闭环，助力平台发展。

近半年来，腾讯、百度、携程等互联网巨头纷纷调整旗下小贷业务，以迎合监管新规。新规给出的杠杆上限，既是桎梏，对于后来者抖音来说也是机会。新规面前人人平等，抖音的追赶会更加轻松。

不过，随着抖音商业化加速，小贷恐怕无法满足抖音集团在金融领域的野心，瞄准全场景流量变现与消费分期场景的抖音集团，仍旧需要一块上限更高的消费金融牌照。

抖音及其前身字节跳动很早就涉足了小贷业务；在蚂蚁IPO折戟后，它明显加大了对这块业务的投入。

2018年7月，今日头条APP上线了“放心贷”入口，抖音集团开始试水小贷业务。不过彼时抖音集团并没有获得相关牌照，放心贷更像是一门为其他机构引流的“卖水”生意。

两年多后的2020年11月，蚂蚁集团的IPO在只剩临门一脚时被叫停，直至今日未能重启。几乎与此同时，抖音启动了自己的小贷业务。

同一个月，抖音上线“放心花”产品，这是一款类似于“花呗”的产品，最高额度10000元，但当时仅支持购买站内流量服务DOU+时使用。

次月，抖音上线“DOU分期”。“DOU分期”比“放心花”更加成熟，增加了免息和分期付款等功能，也支持在抖音小店中购买商品。此时距离2020年9月抖音集团拿下支付牌照只有短短3个月时间。

一系列举动背后，抖音入局消费金融已是“阳谋”。

2021年10月，抖音集团旗下深圳今日头条科技有限公司全资收购中融小贷，抖音获得了一张小贷牌照，今年7月，“DOU分期”又更名为“抖音月付”。

目前，抖音面向C端的金融产品入口集中在“我的钱包”中，包括放心借、抖音月付、抖音支付、抖音信用卡、保险服务等。其中，放心借与抖音月付是与小贷直接相关的两款产品。

根据抖音客服的介绍，抖音月付的场景单一，主要用于在抖音内购买商品，不可提现；放心借则可以提现，使用场景相对复杂。二者的区别类似于“花呗”和“借呗”。

由于使用场景不同，开通门槛也有不同，放心借的开通审核更为严格。不管是否有在抖音消费，用户都可以开通抖音月付，激活500元的基础额度；但在放心借界面，额度则可能申请失败。

此外，在去年6月和今年4月两次增资间隙中，2021年12月，抖音集团跳动上线了全新小微贷产品“放心借小微专享”。与面向C端用户的“放心借”贷款产品相比，“放心借小微专享”在贷款额度、利率方面存在差异。

借贷业务动作频频，抖音的金融生态逐渐成型。TB的小微贷能够帮助平台上的商家保持现金流稳定，TC的抖音月付等产品则可以降低用户的消费门槛，进一步提升平台电商GMV（商品交易总额）。

在亲身入局之前，抖音凭借庞大的流量池也成为了互金行业的投放重点。抖音集团一面收产品入口的流量费，一面收内容流量的广告费。

但抖音集团并不满足于单纯做“卖水者”。尤其是近几年互金行业遭遇严厉监管，参与者大幅减少，不再是广告投放大户，抖音的导流生意无法继续；而行业门槛提高，也给了规模庞大的抖音入局的机会。

有阿里和京东的经验在前，“实而优则金”顺理成章。抖音电商活跃的。这是互联网行业为数不多仍在增长的赛道。

再加上疫情以来，小微企业和个体工商户的小微贷产品需求显著增长，带动了网络小贷市场回暖，对于抖音集团来说也是个很好的切入市场的契机。

自2018年起，抖音集团加速收购，陆续取得支付、小贷、保险经纪等金融牌照。目前抖音和今日头条APP内的现金贷和消费分期产品背后都有中融小贷的身影。

深圳汇合创世投资管理有限公司董事长王兆江认为，从行业趋势上来讲，互联网金融发展是一条必然之路，一方面市场有需求，一方面它也提高了融资效率。抖音集团发展互联网金融对平台完善是有益的，可以让商业模式形成闭环，对小微企业也能形成更有力的支持。

2021年后，抖音集团开始在多条业务线上收缩，但小贷业务仍在扩张。单从注册资本规模来看，中融小贷90亿元的注册资本，在行业中排名第三，仅次于蚂蚁和腾讯旗下的小贷公司。

虽然资金规模已经达到行业头部，但一张小贷牌照显然难以满足抖音集团的胃口。

据媒体报道，此前华融消费金融出清，抖音集团跳动曾试图入股，但最终被宁波银行收入囊中；此后抖音集团又与捷信消费金融洽谈入股，但目前仍未有进展。

相比小贷牌照，消费金融牌照诞生发展更加平稳有序，杠杆上限也更高，但获批也更难。在谋求消金牌照屡屡受阻后，通过增资小贷和发行ABS来满足前端资金需求，某种程度上是抖音集团的无奈之举。

长期来看，随着电商业务的发展，消费金融对于抖音集团来说将越来越重要，中融小贷或许只是一张入场券，一个开始。

今年上半年，互联网小贷整体迎来了一波增资潮。

今年4月，中融小贷增资至90亿后超过了百度旗下度小满位列行业第二，但不到两个月后，腾讯旗下财付通小贷增资至100亿，反超了中融小贷。

此外，携程小贷、OPPO/VIVO旗下隆携小贷也增资至50亿，满足了小贷新规中跨省经营的门槛，同时为扩大放贷规模做好了准备。

互联网和手机公司加注小贷，看中的是这块市场的刚需和高利润。尤其是与自身涉及消费的业务场景进行联动，比如抖音小贷可以给电商“打辅助”。

此外，2020年底监管新规的严格限制，也让行业尾端的一些公司快速出清。截至今年一季度，全国共有小额贷款公司6232家，较2020年末减少886家。这也为大公司腾出了更多市场空间。

图源：天下银保

虽然消费复苏尚待时日，但互联网巨头的融资已开始走热。今年6月，美团旗下小贷公司申请的两笔130亿ABS已获反馈；截至目前，京东旗下小贷公司年内已发行7笔个人消费金融ABS，发行金额合计45亿。

不过，互联网公司在小贷业务上的动作大开大合，同时又十分谨慎，在股权结构等诸多问题上都十分注意合规。

今年7月，阿里巴巴调整合伙人协议，井贤栋等9名蚂蚁集团高管不再担任阿里管理层。市场人士分析，阿里与蚂蚁“分家”是为了降低风险，为重启上市铺路。

有蚂蚁覆辙在前，仍未上市的字节在此方面也该小心谨慎。天眼查信息显示，目前中融小贷由深圳今日头条科技有限公司全资持股，两者均位列抖音集团37家核心企业之中。

除了在架构等方面的合规性以外，实际运营层面的风险也不容忽视。目前在黑猫投诉平台上，抖音月付相关投诉有13289条，放心借则有4003条。

从行业经验来看，这块业务赚钱并不容易，且存在监管“踩坑”的可能。抖音金融当下最重要的可能并非赚钱，而是给电商业务打好辅助的同时，不给集团上市“添麻烦”。

参考资料：

《字节跳动放不下金融》字母榜

《约谈风波中的蚂蚁小贷：资本金或提至1400亿借ABS杠杆曾高达百倍》凤凰网财经

《字节小贷发行300亿ABS均已受理！》消费金融频道

《字节加码万亿小贷》字母榜

突破1000亿元 建行河南省分行“护航”小微 普惠金融贷款余额创新高

河南日报客户端通讯员郭琦晏辉

建行河南省分行践行大行使命担当，不断提升服务实体经济质效，大力推进普惠金融业务，护航小微企业发展。截至今年10月底，该行累计投放普惠金融贷款超4000亿元，普惠金融贷款余额突破1000亿元，创历史新高，为助力稳经济大盘、支持复工复产注入强大金融动力。

坚定初心使命普惠大众民生

党的二十大报告明确提出，“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”“支持中小微企业发展”。

建行河南省分行坚决贯彻落实党中央、国务院、省委省政府和总行要求，努力践行“金融为民”初心使命，深入落实新发展理念，推进普惠金融各项工作做深做实。

坚持创新驱动、数字经营、平台增效、生态赋能，建行河南省分行积极探索构建数字化普惠金融新模式，拓宽小微企业金融服务覆盖面，有效降低综合融资成本，帮助企业纾解痛点难点。着力解决普惠群体融资难、融资贵、融资慢等问题，建立三级垂直组织架构，实现省分行、二级分行、支行网点全覆盖，推动普惠金融业务不断扩面、下沉、赋能。为确保普惠金融服务切实惠及广大群众，该行积极下沉服务重心，在全省所有网点配备普惠金融专员，组建了一支千余人的普惠金融专员队伍，打通服务小微企业“最后一公里”。

金融科技驱动打造普惠生态

无科技，不金融。建行河南省分行不断推动金融科技与普惠金融服务的深度融合，打造数字普惠金融“五化三一”模式，实现批量化获客、精准化画像、自动化审批、智能化风控、综合化服务，打造了一分钟融资、一站式服务、一价式收费的客户体验，引流金融“活水”精准滴灌社会民生。

该行在同业率先推出“惠懂你”一站式移动金融服务平台，有效解决普惠群体融资难题，为小微企业和个体工商户提供随时、随地、随享的全生命周期服务，企业通过“惠懂你”即可进行贷款测额、申请、签约、还款及预约开户、生活缴费、投资理财等多项功能。截至目前，“惠懂你”APP已为40余万户企业提供服务，授信客户超13万户，授信金额100余亿元。

立足区域经济特色，围绕“建生态、搭场景、扩用户”的数字化经营思路，建行河南省分行不断推进线上化、智能化、平台化的生态场景建设，充分延展金融服务场景，让信贷服务随处可见、触手可及。

据介绍，该行2019年与河南省工商联联合搭建了“智慧工商联”平台，为优化营商环境、实现民营经济高质量发展提供金融支撑。截至目前，平台已实现各级工商联、商会、会员企业与金融机构多方互联互通，成为全国工商联第一个成功部署的智慧系统，全省已有超20万家企业、千余个商会入驻平台，为入驻企业提供贷款支持超200亿元。

精准线上服务赋能企业成长

建行河南省分行积极推进线上化融资服务，丰富线上普惠金融产品供给，围绕小微企业、个体工商户、双创等客户群体，推出信用快贷、抵押快贷、首户快贷、云税贷、商户云贷、个体工商户经营快贷等30余款信贷产品，满足覆盖企业全生命周期的融资需求，实现了“总有一款适合你”的目标，进一步增强了小微企业的获得感、便利度。

针对优质纳税企业，该行推出线上信用贷款——“云税贷”，累计为5万余户小微企业投放超千亿元贷款，居全省银行之首；针对个体工商户，推出“个体工商户经营快贷”等产品，累计投放贷款297亿元。上述产品均支持贷款申请、签约、支用、还款全流程在线办理，满足企业“短、小、频、急”的融资需求，信贷资金的可获得性和便利性明显提高，省时、省力、省心，让融资不再成为难题。

纾危解困先行助力复工复产

针对当前疫情多发态势，建行河南省分行推出六大专项举措，以十大线上产品为载体，通过专属服务、专门通道、专项规模、专业政策，持续加大对小微企业的服务支持力度，精准扶持小微、降低融资成本，全面做好金融服务保障，与小微企业共渡难关。同时，推出“云义贷”专属信贷服务，为受疫情影响的小微企业提供有“温度”的金融支持，助力复工复产。为主动帮扶困难企业，该行积极为小微企业提供政策支持，以优惠利率帮扶企业，今年以来累计提供贷款延期续贷服务97亿元。

“建行的这笔资金支持太及时了，公司的业务实现正常运转，能够继续为城市保供贡献力量。”郑州某物流公司负责人由衷感叹。

建行河南省分行将继续以服务实体经济为己任，厚植普惠金融优势，深耕普惠小微市场，探索具有河南特色的普惠金融发展路径，护航小微企业健康成长，为助力河南经济高质量发展贡献持久动能。

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