银行的拨贷比到底多少比较合适？（3）营业收入压力测试

一、引言

今年7月-9月银行股在前期已经大幅下跌的基础上，再次出现大幅调整，目前的估值已经接近2104年初的历史最低水平。

在上一篇文章《银行的拨贷比到底多少比较合适？（2）不良贷款压力测试》中，我们详细讨论了目前已上市的全国性银行存量贷款拨备能承受住多大程度的贷款不良生成。结论是，大部分银行的承受能力都能很强，即使出现略高于上一轮最大不良生成的情况，这些银行都可以通过释放拨备使得未来3年的业绩不受到明显的影响。而目前没有迹象表明当前的不良情况要比2015-2016年那一轮更差。

本文将继续讨论影响银行股价的另外一个因素，即营业收入下降可能会对银行业绩造成的影响。

注：影响股价的因素还有A股的整体下跌（大熊市）、美元加息导致的沪股通持续减持等原因。不过，本系列文章只讨论银行的基本面因素，其他因素不在本人的能力范围内。

二、净息差对营收的影响并不是决定性的

今年以来5年期以上LPR在5月和8月2次各下调了15个基点，而下半年以来信贷需求疲弱，所以市场预期今年三、四季度银行息差会大幅收窄，营收和净利润可能会出现负增长。这里，先不讨论银行的净息差会如何变化，我们直接假设银行的净息差会显著下降，但那也不意味着银行的营收真的会出现下降。

表1-银行营业收入同比增速

如表1所示，在2016年-2017年间大部分银行都出现了营收下降，其中国有银行集中在2016年而股份行集中在2017年。当时银行的基本面其实远比现在要差很多，因为当时的银行在息差业务和非息业务两方面都受到了严重的打击。

表2-银行净息差（净利息收益率）

如表2所示，国有银行的净息差在2016年出现断崖式下跌，而股份制银行的净息差下降则持续到2017年。单看净息差的下降幅度，今年下半年未必会比2016年严重。

而更糟糕的是，受政策影响，从2017年开始，银行着手大规模压降表外非标，导致2017年到2019年，连续3年银行的理财和资管手续费都在下降。

表3-银行扣除卡手续费后的手续费收入同比增速

如表3所示，大部分银行在2017年理财和资管手续费收入（扣除卡类手续费）都出现了同比下降。而今年上半年，除个别银行外，大部分银行的理财和资管手续费收入都明显好于2017年，而明年银行的非息收入很可能会大幅好转。

因此说，今明两年银行营收下降的可能性并不太大，最多出现个别银行小幅下滑的情况。

注：关于营收是否会下降这一点在三季报就会得到初步的证伪，最迟在明年1月份的银行快报也可以得到证伪。

三、营收压力测试

压测的基本思路：

在以量补价的情况下，银行即使长期受到净息差下降等因素的影响，营收下降的时间最多也只有1年（如表1），在2017年息差业务与非息业务同时受到巨大冲击的情况下，营收下降最多的兴业银行也只下降了10%。因此我们只考虑营收下降1年，且下降10%的情况下，对上市银行业绩的影响。

详细的步骤如下：

1.计算出最近3年平均营业净收入的减值率

营业净收入＝营业收入－其它业务成本（保险、租赁）

营业净收入减值率＝信用减值损失÷营业净收入

2.假设2022年营业净收入同比下降10%，按照步骤1得到的减值率计算得出2022年的预计信用减值损失。

3.假设2022年的信用减值损失中80%都是贷款减值损失（在营收下降的情况下，非贷款的减值损失都相对压缩），得到2022年的预计贷款减值损失。

4.根据2022年中期的贷款同比增速，计算出2022年全年的预计贷款总额

5.根据最近3年平均贷款减值率，计算出正常情况下2022年贷款减值损失应该为多少，即为2022年的贷款减值需求。

贷款减值率＝贷款减值损失÷贷款总额

6.第5步计算出的贷款减值需求与第3步计算出的贷款减值相减，得到了贷款减值的缺口，这部分减值缺口就需要消耗存量的贷款拨备

消耗拨贷比＝贷款减值的缺口÷贷款总额

7.2021年的拨贷比减去第6步计算出的消耗拨贷比即为：假设2022年营收下降10%，而保持贷款减值力度不变（保持利润增速不变），拨贷比会下降到什么程度。

表5-营收下降10%对拨贷比的影响

如表5所示，如果2022年营收下降10%，而保持净利润平稳增长，对蓝色背景的银行（半数以上）影响不大；红色背景的两家银行拨贷比不足2%，说明营收下降很可能会导致其净利润也同步下降；黄色背景的5家银行虽然拨贷比不足2.5%，但也不是不可以的（2021年底光大和浦发的拨贷比都只有2.3%），但这几家银行显然无法同时应对营收的下降和不良生成的大幅上升。

四、结论

目前大部分银行的拨备可以应对营收下降和不良上升的双重冲击，进而保持未来几年业绩平稳增长。但从这个角度看，目前拨贷比较高的几个银行抗压能力也没有达到非常强的地步，未来经济形势好转后依然需要继续提升拨贷比。

最后，再次强调一下，拨备对银行来说是一个逆周期调节工具，它可以帮助银行在经济波动中保持净利润的平稳增长，从而确保银行的核心一级资本也能够平稳增长，这一点对银行的正常经营非常重要。银行在每一轮经济周期中都会面临很多次的不良冲击和营收波动，因此这个逆周期调节工具十分必要，银行必须要在行业景气度高的时候储存足够多的拨备，这样即使受到中保持业绩的平稳。

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银行财报解读的指标

‬规模1、总资产

2、贷款总额

3、企业贷款占比

4、制造业贷款占比

5、批发零售业务占比

6、按揭贷款占比

‬资产结构1、不同的资产，有着不同的收益率与风险，比如按揭贷款高收益低风险，而制造业贷款则是低收益高风险。

2、按照目前来说，零售业务高收益低风险，按揭次之，所以我们投资银行投资那些零售和按揭业务占比高的银行会相对稳健一些。

‬负债结构分析一家银行的负债结构，可以了解银行的核心优势。负债是银行的核心优势之一，而一家一行的负债结构是短期内很难改变的，它是通过多年的努力经营出来的。而如果一家银行，活期存款占比越高，它的负债成本就越低，抗周期性就越强。

‬盈利能力指标1、营业收入

2、净利润

3、拨备前净利润

4、总资产收益率

5、加权净资产收益率

6、生息资产收益率

7、总负债成本率

8、净利息差

9、非息收入占比

‬政策监管指标1、核心资本充足率

2、资本充足率

3、拨贷比

4、拨备覆盖率

‬不良系列指标1、不良贷款余额

2、不良贷款率

3、关注贷款余额

4、关注贷款率

5、正常贷款迁徙率

6、关注贷款迁徙率

7、90天内逾期贷款

8、90天以上逾期贷款

厦门公积金贷款额度以及怎么算能贷多少

厦门目前最高额度最高可贷到120万！但不是每个人都能贷这么多。公积金贷款，目前政策规定，每个人只能使用2次。很多小伙伴都有想通过交公积金来降低还款的压力。那么交多少，可以贷多少呢？

公积金贷款计算公式：

住房公积金贷款额度是根据职工贷款年限、缴存金额和账户余额同时结合中心可贷资金量综合测算的。贷款年限越长、缴存金额越大和账户余额越高，其贷款额度越高。

具体计算公式：住房公积金贷款额度＝〔（借款申请人住房公积金缴存基数×12×35%×贷款年限）＋借款申请人住房公积金账户余额〕×流动性调节系数。

贷款公式很复杂，我就简单的举个例子，帮助大家一起算一下，交多少，可以贷多少？

举个例子：隔壁老王公积金缴存基数是10000元(上一年度实际月平均工资)、缴存比例为12%，那么他的月缴存额为2400元。（缴存比例有5%-12%,根据个人实际缴纳的情况)

账户余额以本人最低标准缴存6个月的余额，即14400元为例计算。

他打算申请20年的公积金贷款

当流动性调节系数为1

老王的公积金贷款额度=(10000×12×35%×20+14400)×1=854400元

当流动性调节系数为0.6

在贷款年限不变且账户余额不变的情况下，老王的公积金贷款额度为=(10000×12×35%×20+14400)×0.6=元，可申请512640元的公积金贷款。

从85.44万元减少到51.264万元，直接减少了34.176万的贷款额度!

如果还是不会算，也不理解怎么办，很简单，登陆当地的住房公积金网站，系统上有自动计算器，可以帮助大家直接算出额度，但最终额度要根据审批后的。