信贷乱象追踪：贷款名目越来越多，空间贷也上线

“您现在手里缺资金吗？如果手上的房子已经做了一笔房抵经营贷，现在还可以再来一笔空间贷，这样一来可以最大程度套用房子的价值。”一位金融信贷公司的中介陈经理向记者推销。

今年以来，推荐房屋抵押贷款、资金过桥等营销电话又多了起来，信贷中介极为活跃，证券时报此前也就此进行连续追踪报道。除了用经营贷替换房贷，还有消费抵押贷、信用抵押贷等，记者发现这些信贷中介提供的贷款名目越来越多，甚至出现类似“二押”的空间贷，风险也越来越大。

信贷中介也担忧房价下跌

“如果您手上的房子已经做了一笔房抵经营贷，现在可以加贷一笔三成左右的空间贷，而且无需赎楼。”陈经理告诉记者，“这样一来就可以最大程度套用房子的价值。”

陈经理介绍，以深圳市场为例，现在房抵经营贷一般可贷出的成数是房屋的银行评估价七成左右，不参考现在的官方二手房参考价。在不赎楼的前提下，已经“一押”的房子可以继续申请空间贷，大概就是将银行评估价的另外三成贷出来，这样一来就相当于可以将银行评估价的数目全数贷出。

“这是我们公司的独家产品，但相对应的风险也很高，所以空间贷这一部分的利率会相对较高，一般年化利率要超过5%，而且只能是3年期贷款，还款方式同样可以先息后本，而现在一般的房抵经营贷年化利率都在4%以下。”陈经理说。记者也向多家银行个贷经理进行咨询，得到的答复是目前“二押”基本很难完成，房子如果已经“一押”，即便再去申请信用贷等产品，额度低且要求高。

作为利益链条上的受益方，信贷中介的推销话术通常对借贷的劣势避而不谈。不过，针对高风险的产品，信贷中介也会有“担忧”，特别是开始担忧房价的下跌。“我们也会担心房子价格下跌，一押时只贷出银行评估价的七成，我们认为深圳房价基本不会出现这么大的跌幅，所以我们公司帮您找银行借出空间贷，还要承担房价下跌的风险。万一房子变成法拍房，拍卖价格绝对低于市价，而且市价说不定会走低，我们就损失大了。另外，我们还会收取0.8%到1.2%的服务费。”

至于哪家银行可以做这样的空间贷，陈经理闭口不谈，但她强调钱款绝对是从银行里面借出，而且需要面签。

其实，在助贷这条利益链上，有着形形色色的利益相关方——想节省利息的普通购房人、投资的炒房客、为赚取手续费和高息短期贷款利息而巧言推销的信贷中介，而看似是“受害者”的银行也是这条灰色利益链的参与方。就在11月4日，银保监会披露8张罚单，其中交行、招行均因个人经营贷款挪用至房地产市场被罚款，建行也因个人经营贷款“三查”不到位、个人经营贷款制度不审慎被罚款。

贷出“更多”的钱？警惕过度负债风险

记者在采访中还发现，由于官方二手房参考价一般来说比银行评估价低，越来越多信贷中介提供的以房屋作为抵押的贷款名目都不以目前官方二手房参考价作为标准，目的就是希望借款人能借出更多的钱。还有信贷中介表示，“买房已经不是客户主要的资金用途，更多的是用来周转或者套利，所以一些客户能贷就贷。”

不过，一边是希望借款人能够越借越多，但信贷中介似乎也开始担心风险。除了房价的变化，记者也向多家金融中介公司进行咨询，类似的“空间贷”属于高风险产品，即使金融中介公司也不敢轻易去做。

有银行经理表示，所谓的中长期经营贷只是额度授信，银行通常需定期审核以确保贷款期限与借款人生产经营周期、资金收支规律相匹配，真正用于经营。只有审核合格的借款人才能续贷，且续贷后利率也有变化的可能，借款人若无稳定的现金流支撑，可能面临较大的违约风险。如果“一押再押”，风险自然更大。此外，在许多信贷中介的运作下，经营贷的贷款期限也能够被拉长到和房贷差不多，但这中间存在续贷行为，比如每3至5年向银行递交一次申请材料，风险恰恰藏于其中，中介帮忙办理的材料均系伪造，经不住多次审查。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，房价若是低迷或下跌，实际上确实会引起一些新的问题，也客观上对信贷中介的业务量造成影响，同时也会使得一些金融业务面临风险。“类似贷款名目，其实把房贷市场搞得乌烟瘴气，无形中破坏了公平性，或许反过来使得一些炒房等非理性行为再度增加。”

对于借款人来说，也要警惕过度负债的风险。严跃进表示，借贷有成本，应树立负责任的借贷意识，量入为出，借款人应根据自己的实际情况适度负债，如果举债不当，到期无法偿还将影响信誉。在此也提醒广大贷款人切勿轻信中介机构的说法，这种企图钻政策空子从中得利的行为，将会使贷款人陷入不可控的风险之中。

（证券时报）

央行重磅发布！9月新增贷款2.47万亿，同比多增8108亿元…来看详细解读

每经记者：肖世清每经编辑：廖丹,孙志成

10月11日，央行公布数据显示，2022年前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元；人民币存款增加22.77万亿元，同比多增6.16万亿元。

资料来源：央行网站、同花顺iFi

从单月的数据来看，9月份，人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元；人民币存款增加2.63万亿元，同比多增3030亿元。

此外，新增社融也延续此前的回升态势，9月，社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。2022年前三季度社会融资规模增量累计为27.77万亿元，比上年同期多3.01万亿元。

民生银行首席经济学家温彬表示，从金融数据可以看出，在稳增长政策持续加码并加快落地下，企业和居民部门信贷有效需求持续回升，宽信用进一步提速。

温彬认为，结合稳经济大盘四季度工作推进会及各项政策部署看，基建、制造业、房地产等领域的信用扩张有望对四季度信贷和社融增速继续形成有力支撑，有助于经济运行保持在合理区间。

新增社融3.53万亿元同比多增6245亿元《每日经济新闻》记者注意到，9月新增社融环比继续大幅增长。9月社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元。此前，8月社融增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元。

累初步统计，2022年前三季度社会融资规模增量累计为27.77万亿元，比上年同期多3.01万亿元。

资料来源：央行网站、同花顺iFiD

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加17.89万亿元，同比多增1.06万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少2217亿元，同比多减4748亿元；委托贷款增加3298亿元，同比多增4440亿元；信托贷款减少4814亿元，同比少减7456亿元；未贴现的银行承兑汇票减少892亿元，同比少减1337亿元；企业债券净融资2.2万亿元，同比少2413亿元；政府债券净融资5.91万亿元，同比多1.5万亿元；非金融企业境内股票融资8738亿元，同比多596亿元。

温彬表示，9月社会融资规模新增3.53万亿元，同比多增6245亿元，继续显著回升。其中，新增信贷和政府债券融资是社融的最大贡献项，在政策性开发性金融工具发力下，新增委托贷款增加1500多亿元，仍维持在较高水平。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，9月社融同比超预期多增，投向实体经济的人民币贷款为主要拉动，政府债券融资同比则继续大幅少增。

王青指出，9月社融同比超预期多增，主要原因是投向实体经济的人民币贷款同比大幅多增约8000亿，同时，委托贷款和信托贷款两项表外融资也对当月社融同比增量产生较大正向贡献。其中，9月新增委托贷款同比多增逾1500亿。

近两个月委托贷款新增规模较大，主要源于近期各地公积金贷款新政频出，有效提振了公积金贷款需求。另外，9月信托贷款维持压降，但压降速度明显缓于去年同期，同比少减约1900亿。

“整体上看，9月，在社融总量超预期的同时，社融结构继续朝着政府债券融资占比下降、信贷占比上升的方向变动。这表明，在实体经济信贷支持政策不断加码、贷款利率持续下行助力下，贷款已经接力政府债券成为推动宽信用的主引擎。”王青表示。

9月人民币贷款同比多增8108亿元9月份，人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元。另外，前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元。

分部门看，住户贷款增加3.41万亿元，其中，短期贷款增加1.09万亿元，中长期贷款增加2.32万亿元；企（事）业单位贷款增加14.48万亿元，其中，短期贷款增加3.28万亿元，中长期贷款增加8.65万亿元，票据融资增加2.5万亿元；非银行业金融机构贷款增加224亿元。

温彬表示，9月新增信贷大幅扩张，同环比均明显多增，信贷结构显著改善。

一是人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元。

分部门看，居民贷款新增6503亿元，较上月继续增加1923亿元，其中：短期贷款增加3038亿元，在上月增长基础上继续改善，表明居民消费信心持续恢复。

同时，在降息、减税和房地产市场供需两端政策进一步加码下，市场信心逐步修复，房地产销售边际改善，提振居民按揭贷款需求，居民中长期贷款增加3456亿元，为三季度以来最高水平。

二是企（事）业单位贷款大幅增加1.92万亿元，维持在高位，同比大幅增加9370亿元。其中，在政策性开发性金融工具不断加码、引导加大制造业中长期贷款投放和创设设备更新改造专项再贷款等拉动下，企业中长期贷款大幅增加1.35万亿元，成为信贷增长重要支撑；票据同比减少827亿元，今年以来首次出现负增长，信贷结构显著改善。

值得注意的是，M2增速在连续多月持续走高的情况下，9月环比下滑了0.1个百分点，同比增长12.1%。

资料来源：央行网站、同花顺iFiD

王青表示，本月信贷、社融存量同比均有加速，而月末M2同比不升反降，主要是8月大规模留抵退税基本完成，9月财政退税对M2增速的推动效应消退所致。今年4月启动大规模留抵退税后，退税资金直达企业存款账户，会直接推高M2总量；而财政退税不属于＂一定时期内实体经济从金融体系获得的资金额＂，因此不会纳入社融统计。

王青称，这也是4月以来M2增速反超社融增速的原因。换句话说，9月M2同比减速，并不代表宽信用进程放缓。事实上，本月信贷、社融同步加速，表明宽信用进程正在加快。

与此同时，9月M1增速环比上升0.3个百分点，同比增长6.4%。王青认为，9月末M1同比小幅加快，主要有两个原因：首先，上年同期基数下沉0.5个百分点，会推高今年9月增速；其次，当前经济进入回稳向上过程，企业投资、经营活动增加，也会带动M1增速加快。不过，当前M1增速仍然偏低。

王青表示，这一方面是受地产低迷拖累，另一方面也意味着宏观经济尚未恢复至正常增长水平，企业经营活跃度有待进一步提升。

“当前M2增速远高于M1增速，则表明财政金融政策已充分发力，广义货币供应量高增，整体上看居民、企业手里并不缺钱。但受制于疫情波动、地产低迷等因素，宽信用对实体经济的提振效应受到一定程度阻碍。下一步宏观政策的重点将是着力促消费、扩投资，特别是尽快推动房地产行业稳回暖，提升实体经济活跃度，把宽信用效应充分释放出来，在供需两端畅通宏观经济循环。”王青称。

专家：短期内宽信用还会进一步推进展望下阶段，王青认为，四季度是各类财政金融稳增长政策的集中显效期，经济修复进度也会进一步朝着正常增长水平靠拢，加之稳楼市措施还会持续出台，10月信贷会继续呈现同比多增势头。

王青分析认为，10月加发5000多亿专项债开闸，且在月末要基本发完，社融保持同比多增悬念不大。这意味着短期内宽信用还会进一步推进，这将为推动宏观经济尽快回归常态化运行轨道奠定坚实基础。

温彬表示，在稳增长政策持续加码并加快落地下，企业和居民部门信贷有效需求持续回升，宽信用进一步提速。结合稳经济大盘四季度工作推进会及各项政策部署看，基建、制造业、房地产等领域的信用扩张有望对四季度信贷和社融增速继续形成有力支撑，有助于经济运行保持在合理区间。

资料来源：央行网站

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，9月新增信贷、社融、M2数据均好于预期，融资结构优化。9月金融数据强劲表现，反映国内经济复苏（扩张）动能在增强，主要受国内散点疫情常态化防控，生产生活逐月恢复；国内出台一系列助企纾困、稳增长增量接续政策效果释放，市场信心增强，实体经济融资需求回暖。

“9月金融数据强劲表现，预示国内经济复苏动能增强，货币环境友好，国内股市经过长时间调整，估值优势明显，对后续股市走势保持乐观。”周茂华称。

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记者肖世清编辑廖丹孙志成杜恒峰杜波

实习编辑马子卿

校对何小桃

封面图自每日经济新闻刘国梅摄

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每日经济新闻

8月金融数据回暖：新增信贷1.25万亿，企业贷款占七成

一如市场预期，8月金融数据迎来反弹。

中国人民银行9月9日发布的最新数据显示，8月份人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元，环比看，相比7月6790亿元的新增规模，增幅明显。

今年1-8月，人民币贷款累计增加15.61万亿元，同比多增5540亿元。

从结构上看，8月企业贷款恢复明显，尤其是企业中长期贷款，占到了全部新增人民币贷款的近六成。居民贷款则维持了疲软表现，8月住户部门中长期贷款占全部新增人民币贷款的比例为21%，与7月相当。票据融资降温，新增规模不及7月的一半。

具体来说，8月住户贷款增加4580亿元，其中，短期贷款增加1922亿元，中长期贷款增加2658亿元；企（事）业单位贷款增加8750亿元，占全部新增人民币贷款的七成，其中，短期贷款减少121亿元，中长期贷款增加7353亿元，票据融资增加1591亿元；非银行业金融机构贷款减少425亿元。

在政策支持上，8月下旬央行召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会，要求主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维，充分发挥带头和支柱作用，保持贷款总量增长的稳定性。要增加对实体经济贷款投放。政策性开发性银行要用好政策性开发性金融工具，加大对网络型基础设施建设、产业升级基础设施建设、城市基础设施建设、农业农村基础设施建设、国家安全基础设施建设等重点领域相关项目的支持力度，尽快形成实物工作量，并带动贷款投放。

新增社会融资规模同样环比复苏。

央行数据显示，初步统计，2022年8月社会融资规模增量为2.43万亿元，比上年同期少5571亿元，但环比看，相较7月7561亿元的新增规模恢复明显。

从增速上看，受政府债边际回落以及去年高基数影响，社融整体增速继续减缓。2022年8月末社会融资规模存量为337.21万亿元，同比增长10.5%，较7月末的10.7%进一步回落。

从结构上看，8月政府债券及企业债券净融资制约了8月社融增长，两者合计同比减少超过1万亿。

除信贷复苏外，8月委托贷款恢复明显，1755亿元的新增金额创下了2017年3月以来的新高（2017年3月为2042亿）；未贴现的银行承兑汇票增加额为年内次高。

具体来说，8月对实体经济发放的人民币贷款增加1.33万亿元，同比多增631亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少826亿元，同比多减1173亿元；委托贷款增加1755亿元，同比多增1578亿元；信托贷款减少472亿元，同比少减890亿元；未贴现的银行承兑汇票增加3485亿元，同比多增3358亿元；企业债券净融资1148亿元，同比少3501亿元；政府债券净融资3045亿元，同比少6693亿元；非金融企业境内股票融资1251亿元，同比少227亿元。1-8月，社会融资规模增量累计为24.17万亿元，比上年同期多2.31万亿元。

由于M1增速在8月回落，8月末M1-M2剪刀差扩大至6.1%，较7月末的5.3%大幅增加。

截至8月末，广义货币(M2)余额259.51万亿元，同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和4个百分点；狭义货币(M1)余额66.46万亿元，同比增长6.1%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高1.9个百分点；流通中货币(M0)余额9.72万亿元，同比增长14.3%。当月净投放现金722亿元。