量化派或已重启IPO，金融科技外衣下的现金贷和爬虫技术能撑多久

11月12日，北京量科邦信息技术有限公司（下简称“量化派”）的全资子公司北京量化派科技有限公司在猎聘发布CFO（首席财务官）的招聘启事。

镭射财经注意到，CFO的任职资格明确要求，10年以上财务管理工作经验，有上市公司工作经验并成功经历美股或港股上市流程。

▲来源：猎聘网

镭射财经查询BOSS直聘发现，北京量化派科技有限公司在今年3月19日发布了CFO招聘启事，对CFO的任职资格同样包括，有上市公司财务运作经验，美股最佳。

▲来源：BOSS直聘

招聘“成功经历美股或港股上市流程”、“有上市公司财务运作经验”的首席财务官，是否意味着量化派要赴美上市？

其实，早在2017年，量化派就曾传出向美国证监会提交申请的消息。

当年8月29日，彭博社报道称，据知情人士透露，中国金融科技公司量化派选中摩根大通和摩根士丹利担任美国首次公开募股（IPO）计划的顾问，募资规模或达2亿美元左右。

然而，此后两年内，量化派IPO的消息便销声匿迹。这不仅意味着其与17年这一最佳互金上市时期擦肩而过，也让背后的投资方错失了最好的退出时机。

两则招聘启事的背后，是量化派在沉寂两年多后，或已重启赴美IPO进程。

公开资料显示，量邦信息成立于2014年1月，共有过四轮融资：天使轮融资为华创资本，金额为100万元；A轮融资为高榕资本、复兴锐正资本、华创资本，金额为2059万元；B轮融资为将门资本、SVC、东方富海、必海资本、新知资本，金额为1000万元；C轮融资为复星集团、国信证券、阳光创投、赛点资本，金额为5亿元。

官网信息显示，量化派的主营业务有智能营销、数字化解决方案、技术支持三个方面，主要依靠公司对于大数据、人工智能、机器学习等科技的耕耘。

▲来源：量化派官网

量化派在官网上，自称“利用人工智能、机器学习、大数据技术为金融、电商、旅游、出行、汽车等多个领域的合作伙伴提供定制化的策略和模型，帮助提升行业效率。量化派已与国内外超过300家机构和公司达成深度合作。”

▲来源：量化派官网

然而，对于量化派来说，支撑光鲜亮丽的投资身份与数据驱动的科技实力，却是现金贷业务。

镭射财经了解到，量化派旗下现金贷产品名为“信用钱包”，由量邦信息的全资子公司北京众信利民信息技术有限公司（下简称：众信利民）运营。

▲来源：信用钱包官网

其合作伙伴包括众邦银行、拍拍贷、58金融、拉卡拉、北银消费金融、前海征信、去哪儿、随手记、宜信、齐商银行、融360、京东金融、点融网等。

随后，镭射财经深度体验了“信用钱包”这款产品。镭射财经发现，在该平台借款2万元，选择12期还款，前11期每期还款2266.67元，第12期还款2266.63元。

经镭射财经计算，“信用钱包”借款年化利率为36%整，若按照IRR计算方式其利率为年化61%。

此外，镭射财经注意到，对于那些审核不通过的用户，信用钱包会将其推荐给其它现金贷平台及贷款超市，包括借钱能手、融360、趣花、小赢卡贷、借东风等平台。

除了信用钱包，众信利民还运营着一款名为真享花的APP，其中上线了享花卡产品。

据介绍，享花卡是真享花与上海银行合作推出的一款信用支付产品，用户激活享花卡后可以在支付宝支付、微信支付、银联手机支付时预支享花卡的信用额度。

享花卡，与虚拟信用卡有诸多相似之处。而与信用卡不同的是，享花卡可以通过微信支付、支付宝支付进行发红包和AA收款。

值得关注的是，量化派还在爬虫抓取方面进行了深度研发。

企查查显示，量邦信息公布的专利包括了“一种基于i的爬虫抓取方法及系统”、“一种保持会话并且抓取会话中持续更新数据的方法”、“一种众包网络爬虫抓取数据的检测方法及系统”、“一种突破IP限制的爬虫实现方法及系统”等，量化派创始人周灏均为第一顺序发明人。

▲来源：企查查

另据财新报道，一些大数据公司还会专门向一些小公司出租34或定制化爬取，比如融360天机、拍拍贷、聚信立、量化派等。

镭射财经发现，上述爬虫相关专利中，“一种众包网络爬取数据的检测方法及系统”已经进行对外授权。

过去，企业习惯利用爬虫技术爬取数据，这一做法始终游走在监管的灰色地带。

然而，今年以来涉及爬虫技术的企业风云突变，监管部门开始逐渐加强对于数据的监管力度，多家市场知名APP遭监管点名。

9月份开始，包括公信宝、魔蝎科技、新颜科技等在内的多家金融大数据公司因违规爬取用户数据相继被监管部门清理。

此外，近期央行也在紧急调研银行与大数据公司合作情况。

排查的主要内容涉及数据采集、信用欺诈、信用评分、风控建模等，另外央行要求上报第三方公司的名称、股东背景、是否涉及爬虫等内容。

镭射财经认为，在国家严打“套路贷”时期，现金贷业务和爬虫技术对于量化派来说存在着双重风险。

与此同时，诸多美股互金上市公司股价和股票成交量呈现出萎靡的态势。在错过2017年最佳上市时期后，量化派若是在此时重启IPO，流血上市将会是大概率事件。

新股前瞻 | 量化派科技递表港交所，收入来源单一难题待解

港股新股热度似乎已起来。

6月29日，智通财经APP了解到，场景化数字解决方案提供商——量化派科技有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司及中信证券为其联席保荐人。

众所周知，互联网公司向来具有高毛利、高增长，但从其招股书来看，这家名不见经传的互联网科技公司貌似并非如此。

近年业绩增长乏力

量化派科技是一家中国领先的场景化数字解决方案提供商，构建及运营各种数字化场景，透过促进消费支出连接场景合作方与其终端用户，帮助其维系、拓展及活跃终端用户群。

根据智通财经APP了解，2019-2021年，公司收入分别为人民币3.72亿元、1.97亿元、3.51亿元，经营溢利分别为6826.4万元、人民币2256.6万元、人民币5464.7万元。除了2020年业绩大幅下滑之外，2019年和2021年业绩表现基本持平。

2020年，除了新冠疫情的“黑天鹅”之外，公司与第二大客户终止合作，且因贵州整治网络借贷风险使得来自金融机构客户的收入减少，业绩下滑明显。而2020年下半年，由于新产品的推出，场景合作方与数字化交易赋能数量双双上升，叠加疫情后复苏，使得2021年业绩出现回暖。

报告期内，公司毛利率分别为82.8%、76.9%及75.9%，虽受金融机构客户减少影响有所下滑，但仍然处于较高水平。

由于拓展了新的数字化营销及数字化交易业务，2021年公司技术及外包服务成本增加225.6%，薪金及福利、数据服务成本也有所上升，销售成本由2019年的6380.5万元增加至2021年的8472.7万元，目前占营收比例约为24.14%。

报告期内，研发费用分别为3079.3万元、2905.6万元和4441.5万元，主要由于在业务增长的同时研发人员数目增加及研发人员平均薪金上涨，目前占营收比例约为12.65%。

在流动性方面，2021年年末公司现金及现金等价物为4848.3万元，流动负债为7258.8万元。

根据智通财经APP了解，公司存在客户过于集中的风险。报告期内，公司前五大客户分别占总收入的94.2%、93.5%及74.0%。公司对同期最大客户的销售额分别占同期总收入的53.8%、43.3%及37.8%。

网贷平台转型电商，前路能否顺利?

据招股书披露，公司两大主要业务为数字化营销和数字化交易赋能。其实，简单来说，就是在线上打广告，吸引用户使用自家信用钱包“羊小咩”贷款，并从中赚取分成。2020年下半年，公司将“羊小咩”转型为电商平台，开始了卖货。

不过，目前公司的电商业务进展得似乎并不太好。到了2021年，公司前五大客户的收入依然占比超7成，而这五家客户全部来自于金融业：两家商业银行、一家金融科技公司和两家消费贷款公司。

从用户数据来看，公司场景合作方由2019年的80名增至2021年的214名，最新数据为逾600名。截至2021年年底，付费羊小咩用户数目达到645,000名。据相关新闻，平台拥有7,500+商品品牌覆盖。不过，目前在黑猫投诉平台上有3763条关于羊小咩的投诉，有网友称，贷款后遭遇暴力催收、电话骚扰，购买商品虚假发货、不能退货等。

根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，公司于2021年在中国场景化数字解决方案提供商中排名第八，并在按效果付费场景化数字解决方案提供商中排名第一，占据7.2%的用户群体。

根据智通财经APP了解，像“羊小咩”这样由网贷平台转型为电商的事例，自2020年以来屡见不鲜。不仅仅是因为突然而至的疫情导致网贷大量逾期，另外也是因为在网贷监管趋严的环境下，网贷平台越来越难以获取新增用户。

但转型电商就能找到新的利润增长点吗?在电商行业已成红海的情况下，新进行业者想在淘宝、云集、京东、拼多多等巨头的围堵中突围，难度不小。尽管已经有了团队和用户群，但如何推广、选品对于互金公司来说仍然是难题。如2018年决定转型电商平台的红岭创投，两年后仍然在招聘“采销主管、居家类采销经理、有机食品采销经理”等关键岗位。

近年来政策对于个人信息更加严格的保护则是可能使公司增长受阻的另一个因素。2021年以来，《中华人民共和国数据安全法》、《中华人民共和国个人信息保护法》、《网络安全审查办法》相继生效，对于从事数字化广告、电商业务这样需要大量利用用户数据的公司来说，受到的冲击比其他互联网公司更大，而为此增加的合规成本则将进一步拖累公司利润。

比起其他互联网公司，目前量化派科技的业务及收入来源均较为单一，尽管目前业绩并未显示出明显的下滑势头，但从长远来看，一旦业务转型受困、市场扩张不利，又无法找到新的利润增长点，那么在互联网流量红利见顶、竞争越来越激烈的整体环境下，公司业绩前景难言乐观。

渤海信托放贷乱象

文/乐居财经靳文雨

所谓一波未平，一波又起。

近日，因项目尽职调查不到位，放款审核流于形式，项目投后管理不到位，严重违反审慎经营规则，渤海信托吃了河北银保监局一张罚单，被罚了40万元。

乐居财经《资管K线》注意到，这是近期河北银保监官网披露出来关于渤海信托的第二张罚单。6月27日，河北银监局还发布了一张罚单，剑指渤海信托。据中国银保监网站显示，渤海信托因为贷款分类不准确，委托第三方非金融机构推介信托产品，被罚款40万元。

2021年2月19日，渤海信托还曾出现在中国人民银行石家庄中心支行公布的一张行政处罚信息公示表中。因未按照规定履行客户身份识别义务，它被罚款100万元。此外，当时渤海信托有关责任人侯庆涛、何如被分别处罚款3.5万元。

据企查查，当前，渤海国际信托有行政处罚记录3条，罚款总金额为180万元。

然而渤海信托遇到的麻烦，还不止如此。

连遭股权冻结

渤海信托成立于1983年底，前身为河北省国际信托投资有限公司，2006年完成重组后成为海航集团旗下企业。2015年7月，渤海信托完成整体改制，更名为渤海国际信托股份有限公司，为河北省唯一一家信托公司。

目前，渤海信托注册资本36亿元，由三位股东海航资本集团有限公司、北京海航金融控股有限公司、中国新华航空集团有限公司分别持股51.23%、26.67%、22.1%。2021年6月，渤海信托董事长、法定代表人及其实控人变更为卓逸群。

值得注意的是，除渤海信托以外，自去年以来，包括万向信托、中海信托在内的十几家信托公司，因信息披露不足、固有贷款风险分类不准确等不同原因，都遭到了行政处罚。

其中，中海信托曾在2021年被处罚两次。2021年3月，中海信托因固有贷款业务统计错误及资金信托业务统计错误被罚70.2万元。

两个月后，中海信托又被罚了50万元，被罚原因为其原副总裁魏志刚利用职务便利，谋取非法利益，构成受贿罪。2008年-2016年，该公司未能通过有效内部控制措施发现并纠正上述行为，员工行为管理严重违反审慎经营规则。

据媒体不完全统计，截至6月28日，今年已有13家信托公司受到监管处罚，合计被罚1337万元，若加上相关责任人的罚金，总计被罚金额超2000万元。

因遭遇行政处罚而处于风口浪尖的同时，渤海信托又在两周内三度遭到股权冻结。

7月1日，渤海信托所持宁波启坤股权投资合伙企业（有限合伙）的7000万元股权遭冻结；7月7日，渤海信托所持宁波贝鑫股权投资合伙企业（有限合伙）的7100万元股权遭冻结，冻结期限均为2022年6月15日至2025年6月14日。

据悉，宁波启坤股权投资合伙企业成立于2014年4月3日，注册资本为1亿元人民币，执行事务合伙人为杭州贵桐投资管理有限公司。渤海信托持有其70%股份，此外，王美珍和杭州贵桐投资管理有限公司分别持股27%和3%。

宁波贝鑫股权投资合伙企业成立于2012年3月27日，执行事务合伙人为杭州索思邦投资管理有限公司，经营范围包含股权投资等。渤海信托和杭州索思邦投资管理有限公司分别持股87.65%、12.35%。

一周后的7月14日，渤海信托所持中国信托登记有限责任公司（以下简称：中国信托登记）的4000万元股权也遭冻结，执行通知书文号为（2022）琼96民初法第360号。

中国信托登记成立于2016年12月19日，法定代表人为文海兴，注册资本为30亿元，经营范围包含集合信托计划发行公示、信托产品及其信托受益权登记等。该公司的大股东为中央国债登记结算有限责任公司，持股51%，渤海信托持股约1.33%。

放贷乱象

渤海信托的一个重要业务，就是发行信托产品，信托产品里又包括贷款信托，即相关金融机构通过信托方式吸收资金用来发放贷款。

乐居财经《资管K线》注意到，近几年，渤海信托曾联合多家第三方平台，对外发高息贷款。目前，与渤海信托进行过贷款信托合作的产品有万达贷、趣店、量化派、买单侠、你我贷、恒易贷等。

2019年央视“315”晚会，曾曝光过“现金贷”乱象，一些网贷平台涉及砍头息，而渤海信托涉及的贷款产品便牵涉其中。

早在2018年12月，渤海信托曾与买单侠合作成立了一款名为“渤海信托·惠安54号”产品。

据了解，买单侠运营主体为上海秦苍信息科技有限公司。官网显示，其团队成员分别来自于红杉资本、微软、谷歌、Ak、硅谷投资机构以及国内优秀银行。而为了增加投资者信心，渤海信托还特意提到了买单侠的股东背景实力强大。

但是，豪华的阵容并未给买单侠加分多少，反倒其负面投诉不断。当时，有用户在第三方投诉平台聚投诉上指出，买单侠业务员各地进行欺诈，对客户群体说零元购机，帮忙填资料表，实则诱导客户群体分期购买手机，还是高利息分期。此外，买单侠还存在暴力催收，骚扰、辱骂、恐吓客户亲属朋友，伪造法院传单，泄漏客户资料给他人等不法行为。

除了买单侠之外，恒昌旗下的恒易贷也出现了问题。今年1月，山西的王女士从微信信息流广告看到了恒易贷，并申请了一笔贷款。在王女士实名认证后获得恒易贷19900元额度，并发起全部提现，在申请过程中明确表明年化12期还款，化利率为19.5%。

但是，订单完成后却显示还款金额为26658.94元，超过合同利率三倍，第一期、二期每期就要还4136.13元，其中每期还2297.46元的服务费两期共还4582.92元。也就说王女士前两期超一半的还款是服务费，仅服务费就占借款本金的23%。其余剩余每期还1838.67元，以IRR计算借款利率为72%，远远高过显示的年化利率，超出此前法定的红线36%。

王女士的借款合同中显示，借款方为渤海国际信托股份有限公司，借贷利率为19.5%，恒易贷并没有标明服务费的费率。

像王女士这样的情况并不是少数，多位借款人表示，此前在恒昌旗下恒易贷借款，存在合同金额与实际到账金额不符的情况，即借款人实际收到的金额被预先扣除了服务费、融担费等费用。

此外，有用户表示，下款仅十几天就接到了恒昌的催收电话，恒昌甚至会进行电话轰炸、爆通讯录的方式进行暴力催收。

追债地产

近年来，渤海信托的业绩起伏不定。数据显示，2017-2019年，其净利润分别为12.63亿元、10.16亿元、11.15亿元。到了2020年，渤海信托实现营收22.97亿元，同比下降21.44%；净利润1754.69万元，下降幅度更高达98.43%。2021年，渤海信托净利润回弹至5256.62万元。

值得注意的是，房地产业务在渤海信托的业务中所占比重一直较大。2017年，渤海信托资产分布中，房地产金额为513亿元，占总信托资产6.8%；到2019年，投入房地产的信托资产金额达670亿元，占总信托资产比重上升至11.23%。

但随着房企频频爆雷，2021年，渤海信托投入房地产的信托资产金额降为287.36亿元，占比为9.3%。

作为“海航系”信托，渤海信托曾借助地产而实现较快的业绩增速，但它也踩雷了泰禾、融创、正源地产、成都天利来房地产等房企。

今年2月初，渤海信托向法院请求准许拍卖、变卖当代置业坐落于北京东城区香河园街1号院北区的房产，所得价款优先清偿它对借款人苏州当代原绿置业有限公司（简称“原绿置业”）的债权，即贷款本金5亿元，应付未付利息约933万元。

此前，华融资产旗下的华融融德资管，与渤海信托签订《2020相城1号项目单一资金信托合同》，前者委托后者向原绿置业发放对应的信托贷款。同时，渤海信托与当代节能签订合同，明确抵押资产。

因债务未能如期还上，香河园街1号院北区的房产已难以避免地成为了抵债标的。乐居财经《资管K线》获悉，原绿置业为苏州当代MOMΛ大湖上品的项目公司。在此之前，它已两次成为被执行人，总执行金额为6.54亿元。

今年7月以来，渤海信托还将多家地产公司告上了法庭。7月1日，因质押式证券回购纠纷，渤海信托将佛山三盛房地产有限责任公司、上海三盛宏业投资（集团）有限责任公司（以下简称：三盛宏业）等告上了法庭，该案案号为（2021）京74民初1229号。

据悉，佛山三盛房地产有限责任公司为三盛宏业全资控股公司，成立于2004年3月11日，经营范围包含房地产开发、销售等，实控人为陈建铭。三盛宏业则成立于2002年9月20日，注册资本为10亿元，其大股东和实控人均为陈建铭，持股41.45%。