华阳股份（600348）11月23日主力资金净卖出1612.44万元

截至2022年11月23日收盘，华阳股份(600348)报收于16.15元，上涨1.7%，换手率1.45%，成交量34.98万手，成交额5.63亿元。

11月23日的资金流向数据方面，主力资金净流出1612.44万元，占总成交额2.87%，游资资金净流入193.94万元，占总成交额0.34%，散户资金净流入1418.5万元，占总成交额2.52%。

近5日资金流向一览见下表：

华阳股份融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入4260.06万元，融资偿还6253.3万元，融资净偿还1993.24万元。融券方面，融券卖出50.13万股，融券偿还32.34万股，融券余量297.17万股，融券余额4799.34万元。融资融券余额13.76亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

华阳股份2022三季报显示，公司主营收入263.64亿元，同比下降5.86%；归母净利润49.59亿元，同比上升116.44%；扣非净利润49.39亿元，同比上升124.38%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入80.3亿元，同比下降11.92%；单季度归母净利润16.36亿元，同比上升43.62%；单季度扣非净利润16.34亿元，同比上升49.32%；负债率56.73%，投资收益5234.81万元，财务费用3.25亿元，毛利率41.3%。华阳股份（600348）主营业务：主要从事煤炭生产、洗选加工、销售,电力生产、销售,热力生产、销售,太阳能发电业务,光伏设备及元器件、电池制造,飞轮储能技术及产品的研发、生产、销售、推广与服务,新能源技术推广服务,以及道路普通货物运输、设备租赁、施工机械配件等。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为24.15。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华阳股份（600348）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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华阳股份（600348）11月21日主力资金净买入5030.16万元

截至2022年11月21日收盘，华阳股份(600348)报收于16.27元，上涨3.76%，换手率2.32%，成交量55.75万手，成交额8.89亿元。

11月21日的资金流向数据方面，主力资金净流入5030.16万元，占总成交额5.66%，游资资金净流出2415.77万元，占总成交额2.72%，散户资金净流出2614.39万元，占总成交额2.94%。

近5日资金流向一览见下表：

华阳股份融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1.04亿元，融资偿还7784.02万元，融资净买入2591.23万元。融券方面，融券卖出89.15万股，融券偿还35.85万股，融券余量308.72万股，融券余额5022.92万元。融资融券余额14.32亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

华阳股份2022三季报显示，公司主营收入263.64亿元，同比下降5.86%；归母净利润49.59亿元，同比上升116.44%；扣非净利润49.39亿元，同比上升124.38%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入80.3亿元，同比下降11.92%；单季度归母净利润16.36亿元，同比上升43.62%；单季度扣非净利润16.34亿元，同比上升49.32%；负债率56.73%，投资收益5234.81万元，财务费用3.25亿元，毛利率41.3%。华阳股份（600348）主营业务：主要从事煤炭生产、洗选加工、销售,电力生产、销售,热力生产、销售,太阳能发电业务,光伏设备及元器件、电池制造,飞轮储能技术及产品的研发、生产、销售、推广与服务,新能源技术推广服务,以及道路普通货物运输、设备租赁、施工机械配件等。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为24.15。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华阳股份（600348）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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国盛证券：煤企高利润有望持续 强烈推荐转型先锋华阳股份(600348.SH)等

智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块正在迎来业绩估值的戴维斯双击。强烈推荐煤炭转型先锋华阳股份(600348.SH)，坚守核心资产，看好高长协占比、高分红煤企的估值修复，中国神华(601088.SH)、兖矿能源(600188.SH)、陕西煤业(601225.SH)、中煤能源(601898.SH)、焦煤首推山西焦煤(000983.SZ)等。

国盛证券主要观点如下：

动力煤：日耗再攀新高，需求仍是核心矛盾。

本周非电需求持续走弱，煤价走跌，截至本周五，秦皇岛港Q5500动力末煤平仓价主流报价1230~1240元/吨，周环比下跌20元/吨左右。

产地方面，临近月底，主产地部分煤矿煤管票不足，叠加少数煤矿换工作面检修停产，整体供应小幅收紧煤价整体弱势运行，保供煤矿长协拉运较好，但非电终端受开工率不足影响，需求下降，采购节奏放缓，产地整体情况较为冷清。港口方面，因产地供应量小幅回落，调入量环比下降而高温带动电厂日耗升至年内高位，煤炭市场进入旺季，调出量持续回升，去库效果有所显现。

下游方面，受三伏天影响，南方地区炎热未改，最高温一再攀升至40℃以上，居民用电大幅增加下，电厂日耗再攀新高，亿实现同比转正而电厂现有库存热值偏低影响发电效率，电厂去库提速，部分库存去化较为明显。

整体而言，近期全国范围内高温天气频现，部分南方地区更是突破40℃，居民空调用电负荷快速攀升，电厂日耗同比转正，支撑电煤需求。但受其他工业(化工、建材)等终端需求较差市场预期高温天气过后电煤需求走弱影响，市场煤价格持续缓跌下行。考虑到市场煤货源有限国内外煤价扔处倒挂状态，预计本轮下跌幅度有限，后续重点观察非电需求恢复及政策情况。

焦煤：下游负反馈传导持续，关注地产链条回暖。

因焦钢企业大幅亏损，下游企业采购积极性继续下降，煤矿出货压力增加，且近期线上竞拍流拍情况未有改善，市场情绪较为悲观，影响部分煤种报价继续调整。截至本周五，京唐港山西主焦报收2700元/吨，周环比下降200元/。产地方面，本周，山西、山东地区部分煤矿有增储保供任务，产量较前期有所增加，另外部分前期生产不正常煤矿产量有所恢复，煤矿整体开工小幅上升。汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比增加17.6万吨至925.8万吨。

进口蒙煤方面，因近期蒙古国疫情持续反弹(单日新增确诊创4个月以来新高)，通关量有所下滑。据x数据，7.18~7.21，甘其毛都口岸日均通关524车，周环比下降24车。但因需求疲软焦炭第四轮提降影响，蒙5原煤主流报价降至1450~1500元/吨左右，7月至今累计跌幅约500元/吨。

需求端，钢厂持续亏损，高炉检修范围继续扩大，焦炭第四轮提降落地，焦企亏损加剧、限产扩大，焦钢双方对原料煤需求进一步减弱。

后市来看，因钢材成交较差，短期双焦需求承压，焦煤现实需求呈逐步转弱态势，供需矛盾趋于缓和，价格或有继续下行风险。当前焦煤核心矛盾在于“钢材需求钢厂利润”，未来重点关注能否出现以下传到路径：地产销售回暖带动拿地、新开工→钢材需求明显改善→钢价上涨→钢厂利润扩张→主动补库带动焦煤价格上涨。

焦炭：第四轮提降落地，焦企亏损加剧，焦钢博弈持续。

本周，焦炭第四轮提降落地执行，降幅200元/吨，本轮累计降幅900元/吨。供应端，焦炭落实第四轮提降，焦企亏损程度加剧，焦企生产积极性较低，限产力度进一步加大，焦炭供应继续收紧部分焦企出货承压，厂内焦炭库存不同程度累积。

需求端，成材现货消费压力暂无明显改善，钢厂持续亏损，高炉检修范围继续扩大，铁水产量持续下降，采购需求减少。

综合来看，本周焦炭落实第四轮降价后焦企亏损程度进一步加剧，而原料煤降幅远不及焦炭，焦企进一步限产预期较强，短期内焦炭产量或进一步缩减，而下游钢厂则是受到终端需求市场进一步走弱影响，同样利润倒挂严重，检修限产钢厂增多，日耗下降，对焦炭仍刚需采购为主，整体来看当前焦炭市场缺乏主逻辑，后期焦价走势多取决于下游钢厂利润变化以及上游原料煤价格变化，后续若原料煤继续让利，负反馈传导成功，焦价或有进一步下行的可能，否则短期博弈继续，后期重点关注钢材终端需求及钢厂焦炭库存。当前终端需求未见好转的背景下，短期焦炭价格或继续承压。

风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，上网电价大幅下调。