亨通光电（600487）11月25日主力资金净卖出2061.25万元

截至2022年11月25日收盘，亨通光电(600487)报收于16.02元，下跌5.43%，换手率3.39%，成交量81.5万手，成交额13.11亿元。

11月25日的资金流向数据方面，主力资金净流出2061.25万元，占总成交额1.57%，游资资金净流入4066.46万元，占总成交额3.1%，散户资金净流出2005.2万元，占总成交额1.53%。

近5日资金流向一览见下表：

亨通光电融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1.35亿元，融资偿还7888.74万元，融资净买入5577.26万元，净买入额两市排名第5，连续3日净买入累计1.11亿元。融券方面，融券卖出118.94万股，融券偿还43.79万股，融券余量593.79万股，融券余额9512.55万元。融资融券余额13.35亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

亨通光电2022三季报显示，公司主营收入346.52亿元，同比上升16.24%；归母净利润14.2亿元，同比上升7.9%；扣非净利润14.77亿元，同比上升34.07%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入125.47亿元，同比上升6.74%；单季度归母净利润5.59亿元，同比下降13.21%；单季度扣非净利润5.92亿元，同比上升8.44%；负债率55.27%，投资收益6688.65万元，财务费用3.2亿元，毛利率16.07%。亨通光电（600487）主营业务：光纤光缆的生产与销售。。

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级21家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为23.97。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亨通光电（600487）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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群益证券：给予亨通光电增持评级，目标价位23.0元

群益证券(香港)有限公司何利超近期对亨通光电进行研究并发布了研究报告《营收净利高速成长，射阳订单验证海洋业务竞争力》，本报告对亨通光电给出增持评级，认为其目标价位为23.00元，当前股价为18.6元，预期上涨幅度为23.66%。

亨通光电(600487)

结论与建议：

公司2022年前三赛季营收/归母净利润分别为346.52亿/14.20亿，同比增长+16.24%/+7.90%，业绩略低于市场预期，维持“买进”建议。

三季度迎来海风淡季，公司营收稳步上升：公司2022年前三季度实现营业收入346.52亿元，YOY+16.24%，公司实现净利润14.20亿元，YOY+7.90%(扣非后净利润14.77亿元，YOY+34.07%)；分季度来看，公司2022Q3实现营业收入125.47亿元，YOY+6.7%，实现净利润5.59亿元，YOY-13.2%。三季度海风迎来淡季，装机项目进展低于预期，且去年同期基数较高，因此公司营收增速有所放缓；未来围绕通信和电力市场发力，随着海风建设进一步加速有望重新迎来营收端高增速。

三季度毛利率有所下滑，降本增效优化费用结构：2022年前三季度公司实现毛利率16.07%，同比下滑0.39个百分点；其中Q3单季度毛利率15.78%，同比下滑0.53个百分点，环比下滑1.39个百分点；毛利率下滑主要是受海风项目平价趋势、疫情反复、原材料价格上涨等因素影响。费用率方面，公司降本增效持续体现，前三季度销售/管理/财务费用率分别同比下降0.21/0.26/0.55。预计未来随着光纤光缆价格回升、公司高毛利率海缆产品结构提升，公司盈利能力有望企稳回升。

光通信持续复苏信号明显，盈利修复迹象显着：由于前期光纤光缆价格持续大幅度下降，2021年下半年以来，行业内落后产能快速出清，供需格局大幅改善，因此近段时间移动、电信等运营商光缆集采价格快速回升，需求端迅速回暖；同时海外fx加速建设，欧美光纤光缆需求旺盛。经历上一轮周期后，行业内扩产态度谨慎，目前具备全合成光棒生产的企业有用显着优势。公司作为行业头部厂商，将充分受益本轮行业景气复苏，盈利端将有明显回暖。预计本轮景气度将继续回升，光纤光缆业务将会为公司贡献更多利润增速。

预中标射阳大单，海洋业务等能源领域在手订单充足：8月29日，国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目220kV海缆及附件设备采购公布中标候选人，江苏亨通高压海缆有限公司成为第一候选人，投标报价为17.82亿元，彰显公司海缆领域竞争力，验证了江苏海风项目如期正常推进。根据中报，公司已在江苏射阳布局新的海底电缆生产基地，一期计划于2023年下半年实现投产。截至22年9月底，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约160亿元，在手订单充足，第四季度和2023年业绩确定性强。

盈利预测：我们下调预计公司2022/23年净利润分别为18.05亿元/24.39亿元，+25.71%/+35.09%，折合EPS为0.76/1.03元，目前A股股价对应PE为24/17倍，给予“买进”评级。

风险提示：1、1、海洋业务发展不及预期；2、市场竞争加剧的风险；3、疫情对国内外市场的影响。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券刘永旭研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.5%，其预测2022年度归属净利润为盈利26.59亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为22.33。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亨通光电（600487）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

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亨通光电(600487)

江苏亨通光电股份有限公司第五届董事会第二十九次会议决议公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。江苏亨通光电股份有限公司（以下简称“公司”或“亨通光电”）第五届董事会第二十九次会议于2014年8月25日以通讯表决的方式召开，会议通知已于2014年8月14日以电子邮件、专人送达或电话通知等方式发出。会议应到董事9人，实到董事9人。会议的通知及召开符合《公司法》及《公司章程》的要求。本次会议由董事长高安敏先生主持，以通讯表决方式审议并作出如下决议：一、审议通过了《2014年半年度报告全文及摘要》。表决结果：同意票9票，否决票0票，弃权票0票。二、审议通过了《关于2014年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。表决结果：同意票9票，否决票0票，弃权票0票。具体情况详见公司于同日披露的《关于2014年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。三、审议通过了《亨通财务公司风险评估报告》。表决结果：同意票9票，否决票0票，弃权票0票。具体情况详见公司于同日披露的《亨通财务公司风险评估报告》。特此公告。江苏亨通光电股份有限公司董事会二〇一四年八月二十六日