锦江国际拟吸收合并锦江资本 锦江在线实控人仍为上海国资委

11月24日晚间，锦江在线(600650)发布公告，收到控股股东上海锦江资本股份有限公司（以下简称锦江资本）的通知，锦江国际（集团）有限公司（以下简称锦江国际）拟吸收合并锦江资本，双方已签署附生效条件的《吸收合并协议》。

值得注意的是，上述吸收合并完成后，锦江国际将承继和承接锦江资本全部资产、负债、权益、业务、人员、合同及一切权利与义务，并注销锦江资本的独立法人主体资格。

根据《吸收合并协议》，锦江国际拟以现金对价方式吸收合并锦江资本，锦江国际的现金对价为向锦江资本H股股东支付H股的相应对价。锦江国际作为锦江资本唯一内资股股东，此次吸收合并无需就锦江资本内资股支付对价。

此次吸收合并前，锦江在线控股股东为锦江资本直接持有该上市公司2.13亿股股份，占其总股份比例为38.54%；锦江资本通过其控股子公司上海锦江饭店有限公司间接持有上市公司376.15万股股份，占总股份的0.68%；由此，锦江资本直接及间接合计持有锦江在线2.16亿股股份，占上市公司总股份的39.22%。

锦江国际持有锦江资本75%的股权，为锦江资本的控股股东。在此次吸收合并完成后，锦江在线控股股东将变更为锦江国际，锦江国际将直接及间接合计持有该上市公司2.16亿股股份，占其总股份的39.22%。在吸收合并前后，锦江在线实控人未发生变更，仍为上海市国有资产监督管理委员会。

锦江在线表示，此举是为降低管理成本、提升企业运营效益、实现锦江国际整体业务发展的战略布局。截至报告书签署日，锦江国际尚未有明确计划在未来12个月内，继续增持或处置已拥有的锦江在线股份。

目前，锦江在线主要经营包括车辆营运业务、汽车销售业务和低温物流业务。其中，合资设立的锦江联采供应链有限公司主要经营供应链管理业务，合资的锦海捷亚主要经营国际货代业务；参股的上海浦东国际机场货运站有限公司经营仓储业务，公司设立的“锦江在线”网络平台主要从事生活服务业务。

2021年中报披露，锦江在线所属锦江出租公司、锦江外事公司和锦江商旅公司提供出租汽车和商务租赁等各类服务，旗下出租车、租赁车、旅游车等各类车辆约1万辆；汽车销售业务方面，锦江在线在上海市吴中路100号投资建设了“锦江汽车服务中心”，汇集了通用、大众、丰田和日产等品牌的4S店；低温物流方面，该上市公司拥有自有和租赁冷库规模约10万吨，具有较强的冷藏和低温配送能力。

2021年初，为凸显上市公司未来业务特色，该上市公司正式启动更名，名称由“上海锦江国际实业发展有限公司”变更为“上海锦江在线网络服务股份有限公司”。根据战略发展规划及产业整合方向，锦江在线将加快业务向线上拓展，将依托智能化、数字化、在线化技术，连接和协同集团内相关产业链优势资源，线上线下融合，打造一站式互联网服务平台。2021年前三季度，锦江在线营收为21.27亿元，同比增长7.86%；实现净利润9157万元，同比增长69.95%。

锦江在线：一季度净利润大增逾14倍 业务转型步入快车道

4月29日晚，锦江在线（600650.SH）披露2022年一季报，报告显示，2022年一季度，公司实现营业收入5.13亿元，同比减少27.47%；实现归属于上市公司股东的净利润5.65亿元，同比增长1469.28%；实现基本每股收益1.02元/股，同比增长1469.28%。

聚焦转型，预制菜业务持续推进

在居民收入水平提高、便捷类食品需求上升、餐饮企业降本增效以及中央工厂、冷链物流等因素的推动下，我国预制菜行业加速发展。为把握预制菜行业发展机遇，充分挖掘锦江餐饮资源基础与品牌优势，锦江在线联合上海锦江国际餐饮投资管理有限公司于2021年11月注册成立了上海锦江御味食品科技有限公司，公司预制菜业务得到进一步推进。

2022年第一季度，锦江在线围绕集团发展战略，加快构建以“数字化+食品冷链”为核心的业务模式，充分利用集团内酒店、餐饮、城市服务等线上线下资源，加快预制菜业务布局，产业链向终端持续延伸。据锦江在线介绍，报告期内，公司针对市场需求研发的年夜饭套餐销售销量达10000余套，春节期间，锦江御味对年夜饭套餐的3000余名消费者进行问卷调查，总体满意度超90%。

多端发力，打响“锦大师”品牌

锦江御味以城市白领家庭为目标市场，联合集团内外部优质产业链资源，研发销售即热、即烹产品。除此之外，锦江御味通过自创、联名等方式，构建“锦大师”品牌矩阵，并将推出“锦大师”系列产品。“锦大师”品牌的建立，有利于协同集团内部食品、冷链物流等资源，把握后疫情时代的消费发展趋势，探索创造公司新的盈利增长点。

在构建自有品牌的同时，锦江御味多方面进行产业链升级。在产品研发端，锦江御味将以都市白领中“精致妈妈”为细分目标客群，重点研发美味、多样的即烹型江南菜，适当延展川、粤菜，推出一菜多变的“百品千味”计划，满足消费群体不同的口味需求。

在生产加工端，公司充分发挥集团内部餐饮企业核心加工资源的作用，并积极与社会优质的生产企业合作。同时，公司与集团下属的上海食品研究所合作，共同制定食品生产、供应标准，加强检验检测，严控产品质量，保障消费者食品健康安全。

在仓储物流端，由锦江冷链负责上海市内前置仓、B端客户的仓储配送，与业内头部企业合作解决到家、外省市的仓储配送，未来有望实现全国冷链配送，食品的新鲜度得到有效保障。

在销售端，公司线下渠道面向酒店餐饮、商超、企事业单位等大客户，线上渠道通过电商、小程序等移动端，触达C端消费者，线上线下共同保证业务正常开展。

利润增长，公司转型步入快车道

值得一提的是，公司2022年一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长1469.28%。公告显示，公司控股子公司尚海食品于2022年3月25日收到土地征收补偿款94,189.71万元，在扣除成本及相关税费后预计对公司税前利润贡献约76,815.44万元。有分析认为，公司一季报净利润增长为资产处置相关收益，充足的现金流能够为公司未来业务开展提供稳定的保障，同时提升相关业务的转型效率，公司市场竞争力有望进一步提升。

锦江在线表示，在集团“聚焦创造高品质生活”发展战略和市场化改革、数字化转型、卓越绩效管理等一系列举措的推动下，公司发展和业务转型驶入快车道。未来公司将依托智能化、数字化、在线化技术，连接和协同集团内相关产业链优势资源，线上线下融合，以“新模式、新平台、新团队、新产品”，不断放大锦江品牌溢出效应，拓展品牌增值服务，更好适应新形势下的消费需求，打造行业领先、具有国企示范效应的绿色、健康、安全、高品质的食品冷链服务平台。

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6月13日锦江在线（600650）龙虎榜数据：游资佛山系、欢乐海岸上榜

沪深交易所2022年6月13日公布的交易公开信息显示，锦江在线（600650）因有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅偏离值达到7%的前五只证券登上龙虎榜。此次是近5个交易日内第2次上榜。

截至2022年6月13日收盘，锦江在线(600650)报收于12.63元，上涨10.02%，涨停，换手率5.21%，成交量20.34万手，成交额2.53亿元。

从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，佛山系、欢乐海岸等知名游资榜上有名。

锦江在线（600650）的关注点：

1、前瞻布局共享办公社区，大股东投资了共享办公领域的鼻祖WWk；2018上半年，与一家专车平台反复磋商，双方签订了合作协议，目前，已通过市运管处的审核确认，双方将抓紧推动网约车的实施运营

2、在上海市吴中路100号投资建设了“锦江汽车服务中心”，汇集了通用、大众、丰田和日产等品牌的4S店，提供汽车销售、保养和维修等综合配套服务，已初步显现集聚效应；18年，汽车销售收入11.51亿元，营收占比47.26%

3、公司拥有自有和租赁冷库规模约10万吨，具有较强的冷藏和低温配送能力；16年8月公告，作价1.47亿收购锦江低温49%股权，标的为一家专业提供冷藏冷冻和配送运输服务的第三方冷链物流运营商；19年公司低温物流业务收入1.66亿，营收占比6.52%

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，锦江在线（600650）好公司评级为2星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1~5星，最高5星)

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