现金流改善偿债能力提升 利欧股份上半年净利润同比增三成

8月22日，利欧股份（002131，SZ）发布了2019年半年报，营业收入达69.79亿，同比增加6.34%；净利润2.26亿，同比增加32.76%；扣非净利润1.3亿，同比增加11.83%。值得注意的是，上半年，通过调整结算政策、应收款清收、资产处置变现等一系列综合性措施，利欧股份的现金流状况大幅改善，在保障业务运营正常资金周转的同时，大幅降低了经营风险。

在业内人士看来，经过多年的转型布局，利欧股份如今已经实现了“两条腿”走路，随着公司现金流不断改善、偿债能力不断提升，机械制造和数字营销两大业务板块的活力将被进一步激发，尤其是数字营销板块，随着业务量的扩大，营收有望取得快速增长，届时公司的业绩还将有望再上一台阶。

现金流大增178.95%

在营收和利润大幅增长的同时，上半年，利欧股份录得经营活动产生的现金流量净额为4.66亿，较上年同期的-5.90亿元大幅提升178.95%。不仅如此，这一数据也远远高于上半年净利润2.26亿元。此外，截至报告期末，利欧股份货币资金账面余额为22.71亿元，资金储备充足。

“理想财务状态下，受固定资产折旧、无形资产摊销等非付现费用的影响，经营性现金净流入金额应高于同期的净利润，这样才能体现公司持续健康经营能力。”一位财务会计人士对此分析称。

以数字营销板块来看，其经营活动产生的现金流量净额为1.34亿元，较上年同期的-6.12亿元增长了121.90%；报告期末，数字营销板块应收账款余额为38.74亿元，较上年同期期末的48.74亿元下降了10亿元。

从这一层面来看，在客户结构未发生重大改变的基础上，利欧股份通过自身不断提高的行业地位，调整客户付款周期，严控应收比例，以及销售商品、提供劳务，实现经营性现金流的大幅改善，而充足的货币资金也将为公司未来业务及市场拓展储备足够的“弹药”，增加更多的“马力”。

去年3月22日，利欧股份公开发行了2197.55万张可转换公司债券，每张面值人民币100元，发行总额高达21.98亿元，相关可转债从2018年4月19日起在深交所挂牌交易，债券简称“利欧转债”，债券代码“128038”。

半年报显示，报告期内，累计1158.36万张可转换公司债券转换为公司股份，借此，利欧股份偿还了银行贷款24.12亿元。随着可转债加速转股及银行借款余额的降低，利欧股份的资本金还将进一步增加。

与此同时，半年报还显示，利欧股份的流动比率、速动比率等财务指标进一步优化，这也意味着，公司的偿债能力进一步增强。数据显示，公司资产负债率由上年末的50.79%降为报告期末的41.87%；财务费用由上年同期的9337万元降为本报告期4069万元，降幅达56.42%；流动比率、速动比率分别为1.62、1.53。

数字营销布局见真章

自2014年向数字营销领域进军以来，利欧股份已在数字营销这一细分领域形成完整的业务布局，覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成为行业内为数不多的能够提供一站式整合数字营销服务的机构。

半年报显示，报告期内，利欧股份营业收入构成中互联网业务收入达56.6亿，同比增加3.84%，占整体营收比达到81.12%。值得一提的是，数字营销服务板块毛利率更是高达44.13%，较上年同期增长了9.56个百分点。

随着收入规模的大幅增长，利欧股份在数字营销领域的领军地位更加稳固。例如，今年上半年，公司以20亿+的业务体量成为今日头条头部的代理公司之一，快手的业务增长突破了

200%，并跻身天猫美妆+大快消的核心合作伙伴。

也因此，利欧股份收获了一系列行业嘉奖与荣誉。利欧数字相继获颁“艾菲大中华区最具实效代理商网络”、《快公司FC》“中国最佳创新公司50”、上海国际广告奖“年度整合营销代理公司”及《Ci亚太》“年度最佳数字媒体创新公司”等。

不仅如此，利欧股份的传统机械制造板块——水泵业务也发展健康，整体的制造业板块收入达12.95亿，同比增加19.05%。其中，民用泵子公司利欧浙泵实现净利润1.18亿元，较上年同期增加326.25%；民用泵业务毛利率达28.91%，较上年同期增加8.78个百分点。目前，利欧股份民用泵的国际销售网络已覆盖全球140多个国家和地区，并且已经在全球128个国家和地区拥有LEO自主品牌经销商。

如今，从半年报展现的未来趋势来看，利欧股份的机械制造、互联网主业齐头并进，前者通过生产系统的智能化改造、技术提升和工艺改进、富有成效的市场开拓和自主品牌推广、国际化的持续推进，已进入规模化盈利、持续快速增长的发展轨道；后者则借助互联网风口，持续布局并拓宽上下游产业链，打造营销科技实力，力争成为业内全球领先数字营销巨头。

（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。）

伪装头部平台 一批违规现金贷卷土重来

自央视“3·15”晚会曝光“714高炮”后，一波现金贷超市、导流平台及网站迅速关停，并销声匿迹了一段时间。

然而，如今他们又以小程序和H5页面形式，披着头部现金贷平台的伪装马甲“卷土重来”。

近期，《国际金融报》记者在微信小程序搜索页面搜寻发现，不少头部现金贷平台都被“山寨”，名字相似度极高，消费者非常容易误入。而这些小程序的运营方往往并没有相关资质。

7月17日，微信官方公众号“微信派”发布公告称，2018年1月至2019年7月，微信公众平台针对虚假、无资质的信贷类帐号累计处罚了3万多个公众号、2000多个小程序。

微信方面发现，虚假、无资质的信贷类账号虽然手段花样百出，但都是以门槛低、下款快、额度高等噱头引诱用户贷款，而当用户贷款后，往往就会面临超高额的利息，形成诈骗、违法等行为。因此，切记要“擦亮双眼”，选择真正合规、有资质的信贷服务。

小程序“沦陷”

目前，多数持牌消费金融机构及头部现金贷平台均有自己的微信小程序。然而，记者发现，网贷小程序也有“山寨版”，不少小程序通过山寨头部现金贷平台导流自己的平台，甚至为一些现金贷马甲导流。

《国际金融报》记者在微信小程序搜索页面输入“宜人贷”，除了正牌“宜人贷”外，还有“钱站宜人速贷”、“宜人i贷卡卡贷”等蹭流量的马甲平台。而“钱站宜人速贷”和“宜人i贷卡卡贷”属于“陕西千牛金融外包服务有限公司”。不过，当记者点击这两个小程序时发现，二者长时间显示“加载中”，已经无法打开。

值得注意的是，虽然部分无资质、虚假宣传、刻意误导、违反法律法规的信贷类公众号、小程序已经被关闭或处罚，但是仍有部分不合规的小程序依旧在运营中。

《国际金融报》记者在小程序搜索栏中输入“现金卡”，排名第一的是一个叫“现金白卡”的小程序，其“服务类目”标注着“非金融机构自营小额贷款、融资担保”，运营方为“长春市华信小额贷款有限公司”。

天眼查信息显示，长春市华信小额贷款有限公司在今年6月26日已经更名为“长春市华建财务咨询有限公司”。不过，在变更经营范围前，其业务也仅局限于在长春市内办理各项小额贷款业务，其变更后经营范围为财务咨询服务。

点入“现金白卡”的小程序中，目前仍在展示的两个借款平台分别为“趣花”和“身份贷”。不过，当记者点击申请时发现弹出了一个对话框称“因政策调整，请在客服对话框回复‘1’获取申请链接哦”。

当记者回复“1”后，收到了申请“趣花”的链接后便可进入其申请H5页面。通过其《用户隐私政策》可以发现，“趣花”的平台全名为“安家趣花”。

上述《用户隐私政策》中显示，在使用其产品或服务的过程中，他们可能会获取、收集、存储、分析使用用户的相关信息，包括但不限于个人信息、提供给第三方或向第三方披露的个人信息及隐私信息、通过COOKIE或者其他方式自动采集到的其他个人信息或者隐私等。

上市公司“闪现”

有意思的是，这样低成本的“蹭流量”行为不只是小公司的专属，上市公司也会通过小程序“仿冒”头部现金贷平台，将流量导流至自己的平台或者为其他现金贷平台导流。

近日，有媒体报道，以温岭市利欧小额贷款有限公司(下称“利欧小贷”)为例，其运营的小程序包括“马上贷钱”、“钱站贷款”、“51信用贷款”，其小程序与马上消费金融旗下现金贷“马上贷”、凡普金科旗下现金贷“钱站”极为相似，甚至在小程序简介中也直接出现了“马上贷”、“钱站爱钱进”等字样。

根据媒体提供的截图信息，三个“山寨平台”均由温岭市利欧小额贷款有限公司提供服务，服务类目同样都标注为“非金融机构自营小额贷款/融资担保”。

天眼查信息显示，利欧小贷为A股上市公司利欧股份(002131.SZ)控股的小额贷款公司，利欧股份持股比例为30%，利欧小贷法定代表人王相荣为利欧股份董事长、法定代表人、实控人。

目前上述三个小程序均已无法通过微信小程序入口搜索到。不过，利欧小贷运营的微信公众号“米粒速借”中的“借钱点我”栏目中显示，利欧小贷还开发了“微贷”、“借钱花”、“人人贷款”、“马上贷钱”、“贷款分期”5个小程序在“易过口子”栏目中还有“小贷”和“小红鱼”。

当前，这7个小程序均已暂停访问。根据相关页面介绍，显示为“小程序系统更新维护中”。同时，页面提示，开发者将在完成更新后尽快恢复服务，请稍后再试。而“小红鱼”(小红鱼记账)则因违规已暂停服务。

“被马甲”平台受伤

今年的央视“3·15”晚会上，小额网贷“714高炮”被曝光。所谓“714高炮”是指借款期限7天、14天的利息超级高的现金贷，该产品具有高额逾期费用。

随后，一波现金贷超市、现金贷导流平台和现金贷网站迅速关停，并且销声匿迹了一段时间。然而，如今他们又以小程序和H5页面形式，披着头部现金贷平台的伪装马甲“卷土重来”。

山寨、无资质信贷类小程序肆虐，一定程度上与违规成本低廉相关。某科技公司运营负责人对《国际金融报》记者表示，类似于这样的小程序根据功能不同，其制作费用也会有所差异，但整体比制作APP便宜。

当记者向该负责人展示上述现金白卡的小程序时，他表示，仅有展示类功能的小程序报价大约在几千元左右。而功能更复杂，后续会跳转到H5申请页面等的小程序报价大约为一至两万元。

曾被山寨过的一家头部现金贷公司人士对《国际金融报》记者坦言，对于“被马甲”的平台而言，其权益也受到了很大伤害，这主要体现在三方面：首先，不少头部平台具有较强的流量效应和品牌效应，是因为前期在市场推广和公关品牌上花费巨大，而这些蹭流量的平台却能“不劳而获”其次，不少山寨平台通过头部平台的品牌效应吸引用户后可能存在变相提高费率、伤害借款用户权益的情况，用户在不知情的情况下，轻则被收取了高额费率，重则可能被欺诈最后，后续如果真的发生被欺诈和被收取高额费息的情况，由于用户不知情，这些“被马甲”的头部平台就会背锅。

零壹研究院院长于百程也认为，如果用户因为被山寨平台误导，后续很有可能通过各类投诉“被马甲”的平台来维权，这对“被马甲”平台的品牌形象而言打击很大。

于百程对《国际金融报》记者分析，目前微信小程序和H5页面上有很多现金贷马甲平台的身影，这需要微信作为平台方加强对借贷类小程序、公号的管控，特别是针对其品牌方面的管理。

不过，于百程也谈到了施行监管的难度：首先，不少现金贷平台可能未针对其品牌进行商标注册，所以未能从法律上保护自己的品牌形象其次，微信平台上针对直接注册品牌名称的小程序和公号比较好管理，但是如果是在小程序或者H5页面内部的细分领域就比较难进行品牌管理。

浙江民泰银行拟增资15亿元，利欧股份拟认购3.5亿元

澎湃新闻记者陈佩珍

10月8日，利欧集团股份有限公司（利欧股份，002131.SZ）发布对外投资公告显示，利欧股份与浙江民泰商业银行（下称民泰银行）签订了《关于浙江民泰商业银行股份有限公司增资扩股之投资协议》，利欧股份拟以自有资金3.5亿元参与民泰银行增资。本次增资前，利欧股份未持有民泰银行股份。本次增资完成后，利欧股份将持有民泰银行12500万股股份，占其总股本的比例为2.88%。

公告还表示，利欧股份与温岭市国有资产经营有限公司等8家法人单位、陈鸿达等13位自然人，拟对民泰银行合计增资15亿元。以2019年12月31日为基准，民泰银行每股净资产为2.80元；在综合考虑当前民泰银行的盈利水平、所处行业成长性的特点、每股净资产等多种因素的基础上，确定本次增发价格为2.80元/股。

利欧股份成立于2001年5月，2007年4月27日在深圳证券交易所中小企业板挂牌上市。利欧股份原有业务为机械制造业，主要从事泵、园林机械、清洗和植保机械的研发、制造和销售。自2014年起转型数字营销业务，目前已在数字营销这一领域形成业务布局。

根据民泰银行2019年年报，截至2019年末，民泰银行的资产总额为1572.42亿元，同比增长12.90%。2019年，民泰银行的营业收入为47.78亿元，同比增长22.04%；归属于母公司股东的净利润为7.63亿元，同比增长17.45%。

资产质量方面，截至2019年末，民泰银行的不良贷款率为1.68%，同比下降0.73个百分点；拨备覆盖率为168.95%，同比上升50.22个百分点。

资本充足率方面，截至2019年末，民泰银行的资本充足率为11.45%，核心一级资本充足率为9.17%，一级资本充足率为9.20%。

股东情况方面，截至2019年末，民泰银行的前十大股东和持股情况为：温州市国有资产经营有限公司持股比例为8.23%，温州市恩可思门窗制造有限公司持股比例为4.95%，远丰控股集团有限公司持股比例为4.08%，天津圆通贵金属经营有限公司持股比例为4.06%，温岭市兴元房地产开发有限公司持股比例为3.74%，伟明集团有限公司持股比例为3.50%，曙光控股集团有限公司持股比例为3.48%，温岭市居安建材贸易有限公司持股比例为3.43%，温岭市大金商贸发展有限公司持股比例为3.29%，温岭市绿洲实业投资有限公司持股比例为3.11%。

截至2019年末，民泰银行前十大股东持股情况。

民泰银行前身是成立于1988年5月的温岭城市信用社，2006年正式转制为城市商业银行，是一家专门从事小微金融服务的专营银行。。民泰银行设有台州管理部、总行营业部及舟山、杭州、成都、宁波、上海、义乌、绍兴、嘉兴、温州、衢州、丽水、湖州等12家分行，在浙江、江苏、福建、广东、重庆、西藏等省市区主发起设立了10家民泰村镇银行，全行的分支机构数量超240家。

责任编辑：郑景昕