前海新晋P2P流行专而精

■深圳特区报记者范京蓉王剑锋

升级为自贸区后，前海的“吸金”效应持续放大，特别是对P2P网贷等创新型互联网金融企业，更是一块创业投资的宝地。近日，多个在专业垂直领域发展的P2P平台进驻前海，而前海类似主攻“专而精”、“小而美”的P2P平台也获得了良好的发展，并受到风险投资、产业资本、上市公司的青睐。

从种大米到制药

P2P垂直细分大势所趋

近日，依托控股股东在医药产业的优势、深耕医药产业链金融的万盈金融在前海注册并上线，另一家专注教育行业的P2P平台也在前海宣告成立。已经上线两个月的前海“农发贷”则宣布成交额超过2亿元。在前海，专注于细分行业的P2P渐成风潮。

万盈金融的控股股东为五粮液集团宜宾制药有限公司。正是看中互联网金融行业广阔的发展前景，同时把握住P2P行业进入相对规范的发展时期，去年7月宜宾制药正式完成对上海富田股权投资基金管理有限公司的控股，并公布旗下互联网金融平台万盈金融的详细发展规划，寄望借助宜宾制药强大的背景，深耕医药行业。

宜宾制药董事长助理李卫诚说，真正连接实体经济的金融，才是有生命力的金融。万盈金融将借助宜宾制药在医药行业里的整合能力，和富田投资专业的风控及产品设计能力，打造成国内为数不多的、将金融投资引向高新医药供应链的一站式理财服务平台。

农发贷运营方“农金圈”的董事长陈俊旺则认为，“互联网+农业”有利于解决分散的小农生产与大市场对接难的问题，减少流通环节，也有利于提升农产品品质，促进绿色和个性化生产，推动建立可追溯体系。在他看来，农业互联网的春天已经到来。

据了解，农发贷作为国内首家农业互联网金融平台，通过农金圈在全国的数千家农资经销网络资源，从全国小麦、土豆、香蕉、苹果、茶叶、水稻等主要产区中精选大中型优质种植农户，将农户生产种植过程中的资金需求发布到农发贷平台，投资者的资金以P2P形式直接借给上述优质农户，以满足农户的农资采购需求。

“小而美”核心优势突出

触发风投并购资金积极跟进

第一网贷数据显示，2015年一季度，全国P2P网贷成交额为1442.69亿元，较上季度1283.31亿元，环比（去年第四季度）增长了12.42%；较去年第一季度427.06亿元，同比增长了238%。第一网贷分析师表示，第一季度P2P网贷企业的积极扩张，说明中国P2P网贷市场规模还将持续上升。

不过，在规模扩张无悬念的同时，P2P平台之间同质化现象严重，竞争激烈，表现为投资人的回报率日益下降。第一网贷的数据显示，2015年一季度全国P2P网贷平均综合年利率13.77%，较上季度的15.73%环比降低了1.96个百分点；较去年同期21.11%同比降低7.34个百分点。

业内一些专家认为，P2P平台的未来发展在于服务领域的垂直化细分。和综合性平台相比，垂直平台所管辖的范围更为专一，投资方向明确，风控模式也更加集中，风险率低。

据了解，进入2015年以来，已有约14家平台获得风投，其中多家融资额超过千万元；还有一些机构以并购或增资的方式投资P2P平台的未来，其中定位比较专注的平台尤受青睐。

近日，华南知名电商多赢控股宣布，向P2P新秀“前海快易贷”注资6000万元，全额收购“前海快易贷”。“前海快易贷”2014年5月于前海成立，定位单纯，只做“现金赎楼和房产抵押”这两类低风险产品。

今年3月，国内农药制剂龙头上市公司诺普信宣布以自有资金1750万元增资农金圈，增资后占农金圈35%股权。公开数据显示，诺普信目前拥有经销商和零售店两种销售渠道，合作经销商超过3000家，零售店8000多家，渠道优势突出。

在一位券商研究员看来，上市农业公司参股P2P公司，最直接的作用是帮助农民降低融资成本，解决农业融资难题，提高农民对公司的黏性，符合国家产业政策，也促进P2P平台的良性增长。

期待行业监管

“大浪淘沙”或带来重组良机

据第一网贷的统计，2015年一季度，倒闭、跑路、提现困难等各种问题平台及主动停业平台共有194家，是去年的7倍。自2013年到2015年4月，目前已发生问题平台共计609家，占行业总数的20%。

目前，期待多时的行业监管政策仍未出台。最近入驻前海的多家P2P公司均表示，希望尽早出台监管政策，这样可以使整个行业的环境相对比较规范化，发展比较清晰化，但是在这个过程当中也会有一些新的平台会被淘汰或吞并，但对于一些有核心竞争力的平台来说，他们有自身的资源和优势更好地去发展。

P2P第三方研究机构棕榈树CEO洪自华认为，互联网金融的崛起说明我们的产业结构和原有的金融结构之间是不匹配的，互联网金融的蓬勃发展说明真实的金融需求是存在的，这个需求随着产业结构的调整和将来变革的需求，市场越来越大，可能比万亿还要高一个量级，这是行业的前景，所以整个行业应该说是很有希望的。

他认为，互联网市场的特点是它必须追求相对的垄断，这个垄断是通过技术壁垒或规模、或网络效应形成的，这个壁垒在短时间内能够支撑它的创新，让它获得超额的利润，这是互联网的本质。因此，无论监管如何发展，行业如何变化，互联网金融企业必须在市场上某一个细分里形成垄断，才能有长久的发展。

前海管理局金融创新处李凯博士说，互联网金融平台必须找到自己的定位，有自己独特的战略，不可能什么行业都精、什么都做，包括风控、变现能力、风险定价能力等等不可能什么行业都做到精通。

他说，互联网+金融+高科技有很长的路要走，需要有万盈金融这样具有非常精深的行业背景的平台进入这个领域，只有这样的具有自己核心竞争力的平台，才能够在大浪淘沙的洗牌过程中生存下去，为投资人提供优良的投资体验。

万家兄弟总经理董博淳说，监管政策出台对行业将是非常好的事情，说明P2P行业或者互联网金融行业在工商管理部门眼里已经成为一个行业了，过去没有这个行业，这是标志性事件；第二，国家对这个行业监管政策的出台事实上就是对这个行业的肯定，对投资人、借款人的肯定；第三，这几年有意或正在潜伏的大鳄在等监管政策出台以后杀入，这对现有的经营稳健的平台也是新的发展机会。

有人拿P2P当金字招牌

也有人躲避P2P

随着互联网金融在中国的迅猛发展，P2P也成为热词，不少企业拿它当金字招牌，不久前，某上市公司发布了拟更名为“匹凸匹”的公告，引来了巨量买单封涨停板。不过，记者在采访前海的一些互联网金融企业时也发现，有不少企业不愿意沾上“P2P”，专门跟记者说明，他们不是做“P2P”的。

前海红筹互联网金融服务有限公司董事长刘泽辉表示，由于P2P缺乏监管，所以良莠不齐。“我们不做资金池，不是P2P，我们让资金与中小企业直接对接，所有的操作都在阳光下。”前海红筹推出了自己创新的互联网金融模式——众持，其网站h9.刚刚上线。记者看到，其推出的融资项目，都是一个一个的真实企业，“投资者还可以到前海红筹来查看投资企业的详细资料，可以看到他投资的钱企业是怎么用的。”这些投资者的资金，都是通过第三方平台进入企业的，前海红筹通过风控、担保、保险等方式为投资者的资金提供保障。“我们是以百年老店的心态来做互联网金融。”

同样，前海高搜易董事长陈康也表示，自己的公司不是做P2P的，在一些论坛邀请他参加时，他往往都会慎重考虑，“我们不希望广大投资者把我们当成做P2P的”。高搜易目前的主打是基于信托的互联网金融产品。

有人当金字招牌，有人却躲着它，互联网金融的商业模式不仅仅是P2P，在国家层面监管的同时，从业者们也在不断在进行着创新。

互联网金融大洗牌 P2P新秀突围有妙招

随着政府监管政策渐行渐近、行业竞争日趋激烈，互联网金融企业出现了“冰火两重天”的境况。一方面，由于市场不规范导致各种风险加速暴露。据不完全统计，在2014年底至2015年初，出现问题的平台就多达115家，其中不乏大平台、老平台，主要问题不是跑路就是提现困难。另一方面，由于各路资本纷纷涌入让行业发展一路高歌猛进。据统计，在过去的一年就有超过900家的P2P平台上线，其中有38家获得风投，还有数十家上市公司、商业银行、国资国企入股或设立P2P借贷平台。

“出现发展不稳定的情况属于正常现象，虽然在一定的时间内，普通投资人的投资心理会更加谨慎，但这未必不是好事，这说明市场正在规范化。”业内人士分析认为，“随着行业洗牌潮的延续，政府管控将会越来越严格，行业准入门槛也会越来越高，这样就可以将部分不合乎标准的平台挡在外面，给具有创新能力的平台让出更大的发展空间。2015年，将是互联网金融的创新之年。”的确，在深圳互联网金融界，就有这么一家P2P新秀——“前海快易贷”凭借自己的创新能力，在“雾霾重重”的互联网金融大洗牌中突围而出，在深圳这块互联网金融福地站稳了脚跟，创立不到一年时间，即实现了盈亏平台，这在烧钱的P2P行业的确是一匹黑马。

模式创新：甘做“金融红娘”，是最纯的P2P平台

纵观中国互联网金融行业，几乎所有的P2P平台比较看重线下的实地考察和信用评估，对线上服务不够重视。这样做不仅削弱了互联网金融的便利性，而且极易形成行业垄断和滋生暗箱操作。

而“前海快易贷”却反其道而行之，甘做“金融红娘”，为投资人和借贷人搭建了一个纯信息中介服务平台，主要以线上金融信息服务为主，也就是说它完全依托互联网技术，在线上对接投资人或借贷人，为他们提供最“纯”的金融服务。在线下，它积极与深圳领先的担保、小额、信用等第三方机构合作，让第三方负责对借贷人进行实地考察、征信、初步信用评估及贷前、贷后管理等工作，而通过第三方机构进行考察或信用评估出来的借贷人将不可能存在任何暗箱操作，更加可信。

产品创新：仅做低风险产品，稳中求胜确保投资人利益

无疑，由于省去了各种线下的申报及审批流程，互联网金融与传统金融服务相比，具有无可比拟的投资回报优势和灵活性，但高回报的背后往往伴随的就是高风险，虽然如此，为了追求较高的回报，大部分互联网金融企业都会选择那些见效快回报快的金融服务。

而“前海快易贷”却坚决抵制了这些高回报产品和服务的诱惑，只做现金赎楼和房产抵押两类低风险产品，通过平台，帮助投资人将手中的闲置资金借贷给由第三方担保公司担保过的借款人，并从中获得利息回报。由于有房产作为抵押，风险已经降到最低，而且为了保证投资人利益，该P2P平台还推出了“本金保障”服务，在特定情况下，平台联合第三方担保可帮助借贷人垫付剩余款项，以确保投资人基本利益。

流程创新：细致入微严格风控，不留任何潜在风险

目前，由于政府政策不够明晰，市场也不够规范，许多互联网金融企业都存在一种“心照不宣”的心里，为了多一些客户，在审核项目过程中，不严格，甚至有意避开一些问题，让一些存在风险的项目成功获得投资。这样做显然非常不利于平台的稳定发展。

而“前海快易贷”，即便自己不做项目的审核，在项目审核方面也能做到细致入微，严格把控。通过第三方小额、担保、银行机构等机构对每个借款项目进行严格审核。首先针对每款项目进行线下实地考察，对借款人信息进行交叉验证以及真实性验证；确认无误后，再审核借贷人的所有材料，如银行流水、征信报告、财产证明、房产证明、工作证明等；确认无误后，在对借贷人及其联系人背景进行详尽的调查；最后还要对借贷人还款能力进行评估。此外，该平台还建立了完善的黑名单管理制度，对借贷人进行黑名单动态数据管理。

资本创新：精挑细选投资方，不是所有投资都适合“我”

稳步发展，寻求风投，这恐怕是目前所有中小型互联网金融企业都期望的最佳突围出路，有些互联网金融企业为了获得外部投资，都不考虑投资方是否适合在互联网金融行业发展，不惜一切代价都要与对方达成合作，这样做在短期内可能会有一定的成就，但从长期来讲显然弊大于利。

而“前海快易贷”，比起同行来表现得更有骨气，面对多家风投伸过来的“橄榄枝”，“前海快易贷”冷静的选择了适合自己标准的投资合作伙伴，甚至抛弃了好几家大型上市公司，因为“前海快易贷需要的不仅是资金，更需要互联网运营能力和战略资源的注入。目前，前海快易贷与深圳本土的一家具有丰富互联网经验的控股公司达成了合作意向，相信在不久的将来，一家全新的前海快易贷就会应运而生。

中国金控“如虎”：2分钟暴涨4倍再跌67% 曾是“特供蔬菜企业”

文/华夏商训

仅用百万港元就撬动股价暴涨。

要评选2019年最妖股，中国金控肯定能上榜。

6月18日，中国金控投资集团有限公司（下称中国金控）开盘便暴跌，最大跌幅超过74%。截至收盘，其股价为1.91港元/股，总市值1.81亿港元。令人啧舌的是，昨日港股收盘前两分钟，中国金控突然发力，从开盘价的1.07港元/股在两分钟之内涨到6港元/股，最终以5.8港元/股收盘，涨幅高达432.11%。

神奇的是，在昨日收盘前的倒数第二笔成交还是在15:59以2港元成交1万股，而最后一笔数量不大的成交则直接造成股价拉升，以6港元成交2000股。到收盘，仅用109.85万港元的成交额撬动了股价的暴涨，总市值5.4亿港元。

对于本次中国金控的暴涨暴跌，公司层面似乎并无特别消息。近期，其经营管理上唯一的变化是6月14日举行的股东周年大会上刁虹女士重选为执行董事的决议被以99.8%的反对票数否决，刁虹将退任执行董事。

中国金控2018年年报显示，当时刁虹与妹妹刁敬是唯二的两名执行董事。随着刁虹的离任，执行董事目前为刁敬和林裕帕，林裕帕则是非执行董事、董事长林裕豪的哥哥。

也就是说，股价的暴涨与暴跌完全是幕后推手在起作用。

截至2018年12月31日年度，公司实现收益同比增加90.18%至1.57亿港元；毛利同比减少21.68%至3478.6万港元；公司权益持有人应占亏损同比扩大117.46%至1.59亿港元；每股亏损14.19港元；无派息。

“特供蔬菜企业”变身

中国金控到底是一家什么样的公司呢？让很多人大跌眼镜的是，它本事一家农业公司。

公开资料显示，杨健尊是从玉集团前身从玉菜业的创始人兼董事长，1992年从广东惠州起家，从事蔬菜种植、配送、销售业务。2002年，他便将从玉菜业做到年销售额2.5亿元人民币，销售网络覆盖加拿大、英国、法国、日本、新加坡等国家，国内以珠三角、北京、上海为核心。从玉集团则头顶“中南海特供蔬菜生产基地”“进出口示范企业”“国家级蔬菜龙头企业”等多个光环。

从玉集团2012年借壳原港股联发国际上市，上市公司名称变为“从玉农业”。但除了借壳当年实现盈利，此后一直陷入亏损，且金额逐年激增。2012至2015年，4年间净利润依次是3140万港元、-5883万港元、-1.64亿港元和-4.24亿港元。

一路亏损，或是从玉农业转型的内因。而刺激其走上金融转型之路的外因，则是自2013年起席卷而来的“互金浪潮”。

在这一时期，后来中国金控的重要人物林裕豪横空出世。2015年2月6日，从玉农业宣布以1.25亿港元向林裕豪、林裕帕两人收购金裕富（香港）有限公司（下称金裕富）全部股份。金裕富的核心资产，是一家互联网金融服务公司——深圳前海格林易贷互联网服务有限公司（下称格林易贷）——的25%股权。

从玉农业全资收购金裕富后，将间接持股的格林易贷纳入联营公司范畴，被评价为“成功触及金融板块的边缘”。这也给了从玉农业进军金融的信心。2015年5月22日，从玉农业宣布更名为"中国金控投资集团有限公司"，即中国金控。

转型并改名，直接刺激了中国金控的股价上涨。数据显示，2015年5月中国金控股价涨幅达到130%，6月最高涨幅为143%。不过这在当时也引发了一些质疑。

部分业内人士表示，中国金控确实有中国金融服务业务，也可自称控股公司，再加上香港没有改名的限制，所以改名并非没有道理。但改一个容易让人联想的名字，也是为了“套上概念光环迎合炒作”。

幕后人林氏家族

不能不提的是，中国金控的大股东、董事会主席林裕豪。据网易财经报道，他入主中国金控，颇似玩“空手套”味道。

回顾林裕豪的资本运作，可谓一气呵成，获利颇丰：先以3169万港元收购格林易贷25%股份，再卖给从玉农业获得1.25亿港元，然后拿出其中的7189万港元买下上市公司15.03%的股份，轻松拿下大股东之位。

再盘点一下林裕豪的收益，上述认购的股权，在2017年4月11日暴跌前市值约1.1亿港元，即使暴跌后仍值4660万港元（以4月14日收盘价0.054港元/股计算），再加上当初出售格林易贷赚得的2162万港币元，目前累计浮盈6822万港元。

关于林裕豪的来历，根据中国金控披露的履历，“林先生于中国金融、房地产、教育及互联网科技拥有丰富经验,尤其于中国小额贷款、信贷及消费金融的营运经验特别丰富”。

此外，林裕豪还有一长串的头衔：曾担任深圳市企业联合会及深圳市企业家协会副会长，目前为深圳社会组织总会副会长及深圳市龙岗区阪田街道工商业联合会副主席。而坂田，正是林氏家族的大本营所在地。

在公开报道中，林裕豪常用的身份是格林易贷董事长、金裕城科技股份有限公司董事长。金裕城科技成立于2008年，是一家专注于研制开发、生产销售视频监控摄像机的科技推广和应用服务类企业。林裕豪的“互联网科技”经历或正来源于此。

从林氏家族的公司设立时间来看，在先后进军了房地产、科技、能源投资、投资管理、商务服务等领域后，于2014年开始往金融方向发力，目前已囊括互联网金融、私募股权投资、私募证券投资业务。

2014年3月14日，深圳前海林氏家族股权投资基金管理有限公司成立，注册资本2000万元，法人为林裕豪，股东有林裕豪、林裕帕、林裕强等12位林姓家族成员。

2014年7月1日，格林易贷成立，但这并非林氏家族的唯一互联网金融资产。另一家公司——海南众融投互联网服务有限公司（下称"众融投"），比格林易贷仅晚一周设立，注册资本也是1亿元。网贷之家档案显示，众融投为从事股票配资业务的P2P平台，于2015年8月21日停业。在2015年6月的股灾爆发后，配资成为口诛笔伐的元凶，一大批配资平台在监管整顿下或转型或停业，众融投亦未能幸免。

不过，遭遇了那场股灾后，林氏家族旗下的一块互联网金融业务夭折，而另一块私募业务却脱颖而出。据媒体报道，2015年11月21日，私募排排网数据显示，一家名不见经传的阳光私募“金裕城1号”排名跻身前13位。

简单说，作为金融高手的林氏家族，看中中国金控或许只是为了金融板块或在股市里折腾来服务。

曾两次离奇暴跌

事实上，中国金控在这几年曾离奇两次暴跌。

2017年4月11日，继辉山乳业之后，一场半小时振幅85%的罕见暴跌，让一家名不见经传的港股公司——中国金控闯入公众视野。港股从此再多一只“仙股”。

对于当时的暴跌行情。部门媒体报道称，是中国金控将农业板块边缘化的结果。据网易财经报道，一个由从玉集团香港控股公司派驻内地的人士透露，自从公司由从玉农业更名为中国金控后，明显感觉到侧重于金融业务，农业业务被边缘化了。

事实上，即使在2016年，农业收入仍然占到中国金控总营收的86%，涉及金额9329万港元。不过4月11日在偌大的从玉集团，网易财经仅见到10名左右员工在上班。此前，中国金控的员工数量已遭遇"腰斩"。公司2015年年报显示，香港及内地雇员总数由997名锐减至405名。这或是上市公司急剧缩减农业业务所致。

2015年，中国金控200万港元售出子公司迈峰，600万港元出售贸翔及其附属公司，100万元人民币（约116万港元）出售了广东从玉发展有限公司三江子公司，此外还停止了东莞新峰蔬菜贸易有限公司的运营，上述公司均从事蔬菜种植、加工和销售业务。

同年，中国金控还关停了江西安义、宁夏两处生产基地。而这些基地生产的“从玉菜心”等蔬菜，曾是从玉农业的拳头产品。2016年起，江西安义生产基地被长期出租给第三方。

如果说中国金控的农业业务是在有序退出，那负责农业业务的董事、股东可谓闪退。公开资料显示，公司原执行董事杨健尊于2015年4月10日起不再担任执行董事，但仍将担任公司中国若干附属公司的董事兼法人。杨健尊在2014年1月21日尚持有上市公司37.81%的股份，但到了当年12月10日仅余3.53%，此后再未披露持股情况。

另外一次暴跌则发生在今年的4月26日。当天，中国金控以0.127港元/股的价格平开，10点左右急速暴跌，最大跌幅85%，直到收盘，跌幅收窄至57.48%，报收0.054港元/股。

股价断崖式下跌真正原因，系前十大股东之一朱远标的质押股权遭遇斩仓。港交所披露易数据显示，朱远标持有中国金控35984.8484万股，占总股本比例5.57%。

（【华夏商训】系今日头条签约作者，连续三年位居今日头条财经自媒体年度榜单前列。欢迎通过私信、留言等方式提供新闻线索）