为什么最近很多银行都在推销贷款？

今天，看到好几家银行都在推销贷款，邀请人们使用贷款，也提供了很多优惠。近期，房贷利率也下调，由5.6%降至5%左右，而且房子首付，也由之前的最低30%降至20%。这是为什么？

一是经济不景气。生意不好做，干啥亏啥，看看大街上的店铺，不断的转手。先是卖衣服，后是送快递，再之后是理发店，还有饭馆等，没有一个能干长，二像是一直在“试错”。所以，干个买卖，根本赚不到什么钱，能赚回个房租、水电费、人工成本就不错了。

二是投资赚不到钱。你看，现在的A股，半死不活的。前期科创板、北交所什么的，风头刮过了，有几个赚到钱的？买房投资吧，更不行，这行情，谁还会考虑多买套房，留着升值？

三是人们缺乏消费热情。钱这么难赚，所以花起钱来，肯定也是精打细算了。买衣服、下馆子，不都是少之又少、省之又省吗？这是不是又直接导致上面的第一条，服装店铺、餐饮生意越来越难干？这就是“恶性循环”！

所以，有钱的，既不想租个店铺，也不想买点股票、或者房产等投资了，而是直接把闲钱存银行了。银行存款量越来越高。而贷款干什么都亏，所以，还会有多少人去贷款？当前的现状就是银行存款量越来越大，却放不出贷款，那商业银行又怎么赚取息差呢？

9月企业部门贷款回暖明显，什么信号？新增贷款都去哪了？

10月11日，人民银行公布2022年前三季度金融统计数据。9月，金融数据再次超出市场预期，新增信贷、社会融资规模增量等主要指标持续回暖。

受访的业内专家普遍认为，信贷与社融数据连续两个月得到修复，呈现出一定的可持续性，金融数据正在趋势性改善。

“当月信贷和社融数据，相较于8月，增幅都在1万亿元以上，和去年同期相比，也有显著增长。这表明前期一揽子稳经济政策和接续政策逐步显效发力，政策的主动有为和金融对实体经济的强有力支持，稳定了市场信心和预期，进而推动社会融资和信贷数据连续回暖。”上海金融与发展实验室主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示。

企业和居民部门信贷持续回暖

人民银行公布的数据显示，9月，人民币贷款增加2.47万亿元，是历年9月统计高点，环比和同比分别多增1.22万亿元和0.81万亿元。专家表示，新增贷款规模多于上月和去年同期水平，离不开在政策的带动下，银行业金融机构持续加大对实体经济的支持力度。

从结构上看，企业部门新增贷款1.92万亿元，比去年同期多增9370亿元。其中，中长期贷款新增1.35万亿元，同比多增6540亿元；短期贷款新增0.66万亿元，同比多增0.47万亿元；票据融资减少827亿元，为年内首次负增长。

“9月企业部门贷款的回暖更加明显，表明政策性金融机构正在抓紧落实政策性开发性金融工具，加大信贷投放力度，同时商业银行也在积极为政策性开发性金融工具提供配套融资。”曾刚向《金融时报》记者表示。

业内专家认为，9月企业部门贷款，特别是企业部门中长期贷款延续8月的回升趋势且表现更为强劲，企业增加和扩大长期投资意愿提升，表明企业部门的信心正在提振，对未来经济恢复态势的看法较为积极。更值得一提的是，9月票据融资的负增长，体现出当月信贷并不依靠票据冲量，信贷成色较好，信贷结构进一步优化。

就居民部门看，9月新增贷款6503亿元，其中，中长期贷款增加3456亿元，短期贷款增加3038亿元。

尽管居民部门的贷款并没有大幅度增长，但是贷款增量仍然在持续回升，9月当月数据为第三季度各月的最高水平。“9月数据表明，居民的消费信心和按揭需求都在持续恢复。”中国民生银行首席经济学家温彬表示。

并且，业内专家认为，随着银行业金融机构降低消费贷利率和加大对“保交楼”工作的支持力度，居民和市场的信心会逐步修复，未来，需求有望进一步提振。

社会融资规模增量保持高位

信贷回暖同样带动社会融资规模增量保持高位。人民银行公布的数据显示，9月，社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元；9月末，社会融资规模存量为340.65万亿元，同比增长10.6%，增速较上月末提高了0.1个百分点。

从社融增量的结构上来看，除了对实体经济发放的人民币贷款新增较多之外，委托贷款这一表外融资项目同样对社融的增长贡献较大。人民银行公布的数据显示，9月，对实体经济发放的人民币贷款增加2.57万亿元，同比多增0.79万亿元；委托贷款新增1508亿元，同比多增超1500亿元。

接受《金融时报》记者采访的业内专家表示，委托贷款连续两月的多增，表明此前调增的8000亿元政策性银行信贷额度、3000亿元政策性开发性金融工具额度及追加的3000亿元以上金融工具额度等，正在通过政策性金融机构的逐步落实而发挥其作用。此外，银行业金融机构对“保交楼”工作的支持，也在积极影响着委托贷款和社融的增长。

9月，广义货币（M2）增长12.1%，增速较上年同期高3.8个百分点。

“M2延续了过去一段时间相对较快的增长速度，反映出当前整个市场的资金链较为充裕。这对未来为实体经济提供强力支持，创造了良好的外部空间。”曾刚表示。

由于M2的增长与居民存款，特别是定期存款的增长关系密切，外界因此有声音提出担忧。

对此，曾刚表示，尽管当前阶段，受多种因素影响，部分居民的储蓄倾向仍然比较明显，但是从中长期来看，随着居民部门消费信心和支出信心的提振，现阶段这些储蓄的积累，在未来将能够为我国经济的增长和内需的进一步扩张，提供强有力的支撑。

数据回暖趋势有望得到延续

纵观9月金融数据，不难发现，是政策端、银行端和市场主体的共同努力，带动了数据的回暖向好。政策有推动、银行有行动、市场有主动，不仅让一揽子稳经济政策和接续政策的效果持续显现，也让金融数据的修复更加可持续。

“今年以来，人民银行在不断推动各种利率下行——引导公开市场7天期逆回购操作利率、MLF利率、1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）适度下行；针对房地产领域，首套个人住房公积金贷款利率的下行幅度更大。”曾刚表示，这些政策层面的引导，是过去一段时间，企业和居民端信贷需求得以复苏的重要原因之一。

利率的下行推动了企业综合融资成本的稳中有降，同样会带动融资需求的增长。而政策在公积金贷款方面做出的调整，有望推动居民部门中长期贷款，特别是按揭贷款需求的增长，能够为未来的实体经济企稳回升和市场主体融资需求扩张，奠定坚实的基础。

“通过金融数据，我们也看到了银行业金融机构对实体经济的支持。或者说在实体需求回暖的过程当中，银行业金融机构的支持力度是在不断提升的。”曾刚表示。

值得一提的是，9月28日，人民银行设立设备更新改造专项再贷款，用于支持制造业等领域设备更新改造。次日，人民银行货币政策委员会在召开2022年第三季度例会时强调，要引导金融机构增加制造业中长期贷款。

业内专家认为，依托设备更新改造专项再贷款和相关政策引导，银行业将进一步提升制造业等领域的金融服务水平，对后续信贷需求的提振提供更多支撑。预计10月及之后，金融数据有望持续向好。

“在稳增长政策持续加码并加快落地的背景下，企业和居民部门的信心及信贷有效需求持续回升。结合稳经济大盘四季度工作推进会及各项政策部署看，基建、制造业、房地产等领域的信用扩张有望对四季度信贷和社融增速继续形成有力支撑，有助于经济运行保持在合理区间。”温彬向《金融时报》记者表示。

来源：金融时报客户端

记者：左希

编辑：余嘉欣李柳嘉韩胜杰

校对：李柳嘉

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为什么70%美国大学生都有贷款？跟中国助学贷款有何不同？

最近美国总统拜登提出了一个联邦学生贷款豁免计划，对年收入低于12.5万美元的美国个人或者年收入低于25万美元的家庭，最多可以免除2万美元的贷款债务。

这件事在美国极为轰动。我想来聊聊，为什么在美国这件事反响这么大？中国和美国的助学贷款有什么不同？

不知道大家有没有听说过美国的助学贷款故事？美国前总统奥巴马曾经亲口讲过，他和老婆米歇尔都是出身贫困，靠助学贷款上的大学。奥巴马于1983年从哥伦比亚大学毕业，到2004年，他才还清助学贷款，花了21年的时间。奥巴马当过议员，当过老师，也当过律师，他的收入在美国属于中上等的收入，直到44岁，在当总统前4年才还清贷款。

我在网上看到不少人现身说法，美国助学贷款很难还，经常年到中年才能还清贷款。这些人都是中产阶级，不是低收入阶层。

美国的助学贷款规模在全美国所有的贷款里排第二，第一是房贷。据统计，70%的美国大学生都有助学贷款，平均每人3.7万美元。首先，这个费用只是学费，如果加上其他的费用，一位研究生毕业，平均负债7万美元。这个数据是几年前的，我估计现在的数据会更高，因为这两年，由于新冠疫情，大家日子不好过，美国滥发钱，造成通货膨胀，还有大学收入减少，因此大学大幅涨学费。

在2022年，藤校们率先开始涨价。斯坦福大学，学费上涨4%，食宿费用也上涨，总费用超过7.7万美元。耶鲁大学超过了8万美元，宾夕法尼亚大学则超过了8.1万美元。美国的名校大部分是私立大学，州立大学会便宜一些，每年费用也上涨了不少，从1.6万美元到现在的2.4万美元，但这只对本州居民有用。

在2020年，美国家庭的平均收入是9.7万美元，中位数收入是6.75万元，个人的中位数收入是2.7万元。这个平均收入是支付不起美国藤校的学费的，美国家庭又不像中国家庭爱储蓄，因此才会有90%的学生都会有助学贷款，到毕业的时候，有70%的毕业生有负债。

美国的助学贷款在上世纪50年代开始有，一开始的初衷是很好的。因为在之前，上大学也是富人的权利，为了让普通人上大学，所以搞了助学贷款。但后来就变味了，变成美国教育部的一个重要营收项目。助学贷款利率增加，4.5%~7%，这比房屋贷款利率还高。美国的房屋贷款利率几年前只有2.5%左右，现在上涨到5%。更为夸张的是，美国的破产政策对助学贷款不适用，意思是说，不论是有没有工作，只要你借了助学贷款，就必须要还清，你是躲不掉的。

有人说，这是美国最大的金融恐怖主义。让年轻一代，还没有工作就背上债务，而且是沉重的债务，这个制度设计可以说是寅吃卯粮，缺德到家了。

因此，拜登提议要免除助学贷款，引起了全美各界人民的关注。但也不是所有人都拥护。因为有一部分人是不借款的，父母省吃俭用攒钱来给孩子付大学学费，现在发现不如借钱的人爽，觉得不公平，所以他们反对这个计划。另外，美国国库没有这笔钱，需要印钱来解决。这是一笔高达5000亿美元的巨款，经济学家们担心会加剧通胀。

今天看到有人说，为什么中国不减免助学贷款？中国的助学贷款跟美国的有本质不同，中国是切实解决贫困学生的上学问题。因此，我国的助学贷款发放对象是贫困学生，对于本科生每年可以申请12000元的贷款，研究生最高是16000元的贷款。在上学期间不需要要还利息，刚毕业的几年内可以只还利息，后面才开始本息一起还。

网上很多人说，很快就还完了，没有压力。根本原因是学费便宜，本科5000左右的学费已经执行了很多年，这两年有点上涨，但还是在承受范围内。因此大家还款都毕竟轻松。

不过，现在中国读研究生的人越来越多，而且专硕或者非全职的硕士学费不便宜，有的还需要自己租房。读硕的成本平均来说，比本科生要高多了。是不是以后助学贷款的压力会增加？拭目以待？希望国家能处理好此事。毕竟，读书是对个人的投资，也是对国家未来的投资，从国家层面来说，应该支持。