2022年Q1哪些银行资产质量已出现拐点？（2）关注率与迁徙率

本系列文章为2021年及2022年Q1，15家全国性上市银行资产质量全景分析，规划文章如下：

2022年Q1哪些银行资产质量出现拐点？（1）核销前不良率

（2）关注率与迁徙率

（3）90天逾期率

（4）信用减值

（5）拨备覆盖

（6）债权投资

一、引言

上篇文章主要讨论的是贷款五级分类里的后三级即不良类贷款，本文将重点讨论关注类贷款，并通过剖析贷款迁徙率来分析银行关注类贷款与不良类贷款的生成情况。

最终我们通过不良类贷款和关注类贷款的这些迁徙情况可以得到一些银行资产质量拐点的初步结论。

二、贷款关注率

关注类贷款是潜在的不良贷款的主要来源，一笔贷款到底是算作不良还是关注，这块的认定标准也是比较偏主观的，银行可能会处于某种原因将不良贷款暂时存放在关注类里，所以贷款的关注率也需要银行投资者长期考察。

计算公式：

贷款关注率=关注类贷款余额÷期末贷款总额

图1-贷款关注率趋势图

如图1所示，到2021年底，招商银行贷款的关注率非常低不到1%，兴业银行和平安银行大致在1.5%左右。浦发、中信、民生、光大等股份行和国有大行相对较高，大约在2%左右，但从2016年以来绝对大多数银行保持着明显的下降趋势。唯独例外的是建设银行，其贷款关注率一直没有出现明显的下降趋势。

更详细的数据参见下面表1。

表1-贷款关注率

如表1所示，截至2021年底，招商银行和邮储银行贷款关注率低于1%，浦发银行和浙商银行高于2%。建设银行、民生银行和华夏银行关注率都高于2.5%甚至达到了3%，且整体下降速度较慢，这里存在几种可能的原因：1.其风控策略较为严格和谨慎，很多关注类贷款实际发生不良问题的可能性较低，2.由于营收等问题导致其不良处理能力较弱，积累了大量的存量不良和关注贷款无法核销，但新增较少，3.其贷款质量较差，仍然会不断新增大量有问题的贷款。这几家银行到底是什么原因导致的关注率持续较高，我们需要结合后边的指标进一步分析。

另外，需要注意的是，同贷款不良率一样，关注率这个指标也具有快照性质。表1中的2021年的关注率仅代表着2021年12月31日那一天银行贷款的关注率，并不体现2021年全年的情况。

三、关注类贷款迁徙率

要分析贷款关注率较高的问题，就需要看下关注类贷款的迁徙率

表2-关注类贷款迁徙率

如表2所示，银行财报中公布的迁徙率不太直观，只能在银行间做简单对比，很难用于分析其贷款的不良率和关注率，因此，我们需要做下转换。

计算公式：

关注类贷款迁徙率＝期初关注类贷款向下迁徙金额➗（期初关注类贷款余额－期初关注类贷款期间减少金额）×100%

其中，期初关注类贷款期间减少金额，是指期初关注类贷款中，在报告期内，由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。

这里我们需要做一个核心假设：即可以忽略掉“期初关注类贷款期间减少金额”，我们假设关注类贷款里直接核销的金额应该小于从不良贷款里核销的金额。所以将其忽略影响不会非常显著，况且是在统一口径下，就是大家都忽略掉这部分数据，影响也会大大降低。

基于以上假设我们得到如下公式：

期初关注类贷款向下迁徙金额＝关注类贷款迁徙率✖️期初关注类贷款余额

关注类贷款向下迁徙占比＝期初关注类贷款向下迁徙金额➗期末贷款总额

由于在五级分类里关注类贷款下面三级都是不良贷款，所以关注类贷款向下迁徙占比也就是关注类贷款迁徙到不良类贷款的金额占贷款总额的比例，这个比例与贷款的不良率和关注率由于分母相同，可以直接做对比。

表4-关注类贷款向下迁徙占比

现在，我们依次考察关注率高于2.6%的建设银行、民生银行和华夏银行，以及高于2.1%的浦发银行和浙商银行。

如表4所示，2021年建设银行从关注类贷款到不良类贷款的迁徙率只有0.38%只有其贷款关注率2.69%的14%，而且之前年份的数值也都不高，所以很有可能建设银行贷款关注率高是因为其风控标准比较严格所致，这些关注类贷款实际产生的不良其实并不高。

而浦发银行迁徙率高达1.03%，是其贷款关注率2.17%的47.5%，意味着其关注类贷款里生成不良贷款的比例非常高，而且在迁徙了这么多之后关注率依然较高，就说明其存量不良可能还未出清。

剩下民生银行、华夏银行和浙商银行，迁徙率超过0.7%这个值也不算低，结合其剩余的关注率来看占比都在30%上下，我们暂时还无法判断这个迁徙率是不是受到了营收问题的压制，即我们不确定如果有足够的收入来核销处置不良贷款，这个迁徙率会不会大幅提升。

最后，光大银行的迁徙率接近1%，而关注率不到2%，占比达到了52%，即大量迁徙之后关注率显著降低了，需要结合其他指标进一步考察，如果其营收没有问题，就有可能是存量不良已经出清了。

四、贷款不良关注率

相比于不良率来讲，不良关注率相当于广义上的不良率，这个指标将已经确认的不良和潜在的不良合并在一起，比不良率更加能够反映出银行未来潜在的不良水平。

计算公式：

贷款不良关注率=（不良贷款余额+关注类贷款余额）÷期末贷款总额

图2-贷款不良关注率趋势图

如图2所示，到2021年底，招商银行的广义不良率依然是最低的，兴业银行和平安银行贷款的不良关注率也不高。浦发、中信、民生、光大等股份行和国有大行相对较高，但从2016年以来保持着明显的下降趋势。其中，建设银行的贷款不良关注率一直没有出现明显的下降趋势。

更详细的数据参见下面表5。

表5-贷款不良关注率

如表5所示，截至2021年底，邮储银行和招商银行不良关注率则低于2%。而建设银行、民生银行和华夏银行不良关注率依然高于4%，浦发银行和浙商银行也高于3.5%。

这个指标的分析，我们需要结合正常类贷款的迁徙率（正常类贷款向下迁徙到关注类或不良类）来看。

表6-正常类贷款迁徙率

如表6所示，该指标由于相对于关注类贷款迁徙率直观一些，因此我这里没有做转换，相对明显的是民生银行和浙商银行，其2021年迁徙率分别超过了4%和5%，说明其较高的不良关注率并不是因为之前在关注类和不良类贷款中留存了大量未进行核销处置的问题贷款，而是刚刚从正常类贷款中暴露出来的，那么其存量贷款到底还有多少问题，就比较难判断了，只能说其拐点未到。

而建设银行迁徙率只有1.6%，浦发银行刚超过2%，华夏银行刚过2.5%，说明其较高的不良关注率更多是之前就已经留存在其中的，而建设银行我们之前已经分析过了，其关注类贷款质量相对较好，所以其风控较严格的可能性更大，而浦发银行和华夏银行其关注类贷款质量较差，则有可能只是暂时来不及进行核销处置。

未完待续。。。

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2022年Q1哪些银行资产质量出现拐点？（1）核销前不良率

（2）关注率与迁徙率

（3）90天逾期率

（4）信用减值

（5）拨备覆盖

（6）债权投资

银行财报解读的指标

‬规模1、总资产

2、贷款总额

3、企业贷款占比

4、制造业贷款占比

5、批发零售业务占比

6、按揭贷款占比

‬资产结构1、不同的资产，有着不同的收益率与风险，比如按揭贷款高收益低风险，而制造业贷款则是低收益高风险。

2、按照目前来说，零售业务高收益低风险，按揭次之，所以我们投资银行投资那些零售和按揭业务占比高的银行会相对稳健一些。

‬负债结构分析一家银行的负债结构，可以了解银行的核心优势。负债是银行的核心优势之一，而一家一行的负债结构是短期内很难改变的，它是通过多年的努力经营出来的。而如果一家银行，活期存款占比越高，它的负债成本就越低，抗周期性就越强。

‬盈利能力指标1、营业收入

2、净利润

3、拨备前净利润

4、总资产收益率

5、加权净资产收益率

6、生息资产收益率

7、总负债成本率

8、净利息差

9、非息收入占比

‬政策监管指标1、核心资本充足率

2、资本充足率

3、拨贷比

4、拨备覆盖率

‬不良系列指标1、不良贷款余额

2、不良贷款率

3、关注贷款余额

4、关注贷款率

5、正常贷款迁徙率

6、关注贷款迁徙率

7、90天内逾期贷款

8、90天以上逾期贷款

交行关注类贷款迁徙率降至24.6%，今年依旧承压

交通银行(下称：交行)今天发布2016年业绩报显示，报告期末，该行不良率为1.52%，较报告期初增加0.01个百分点。但蓝鲸银行频道注意到，交行关注类贷款迁徙率降至24.6%。

关注类贷款迁徙率下降

2015年，工农中建交五大行的关注类贷款迁徙率曾持续攀升，分别从17.2%、4.9%、9.98%、10.19%和24.43%增长至29.6%、18.28%、22.07%、20.58%和27.32%。

而蓝鲸银行频道注意到，从迁徙率指标上看，截至2016年末，交行关注类贷款迁徙率降至24.6%。

业内人士认为，若经济无显著改善，关注类贷款向不良转化速度可能会加快，或导致银行资产负债表随之恶化。

交行方面表示，“2017年，受宏观经济下行、去产能影响，该行资产质量仍将持续承压，风险管控形势依然严峻”。

蓝鲸银行频道梳理交行贷款五级分类情况发现，截至2016年12月31日，该行关注类贷款占比降至3.02%；不良贷款余额624亿元、不良率1.52%，较年初分别增加61.94亿元和0.01个百分点。

净利润同比增长1.03%

截至2016年12月31日，交行全年净利润672.1亿元，同比增长1.03%；资产总额84031.66亿元，较年初增长17.44%；利息净收入约1348.71亿元，同比减少6.45%。

此外，截至报告期末，交行个人金融业务实现税前利润191.35亿元，同比增长51.16%；个人存款余额达1.52万亿元，较年初增长4.62%；个人贷款余额达1.19万亿元，较年初增长19.42%。

另外，交行在业绩报中提到，交行伦敦分行、卢森堡分行、卢森堡子行下设巴黎和罗马分行陆续开业，控股收购报喜BBM银行(交银BBM)完成交割。

期末，境外银行机构实现净利润53.50亿元，同比增长30.71%，占交行净利润比重同比上升1.81个百分点至7.96%；境外银行机构资产总额达8559.14亿元，较年初增长22.06%，占交行资产总额比重较年初上升0.39个百分点至10.19%。