发债银行评测⑧｜广东省城农商行评测哪家强？广州银行等性价比居前，广东南粤银行等得分较低

财联社12月29日讯（编辑毛乐彤）本文作为城农商行分析系列报道的第八篇，我们将目光转向广东。

据方正证券固收的研究报告，选取资产规模、盈利能力、资本充足率、流动性、区域经济水平和股权结构等6个一级指标，并细分为13个二级指标对广东省城商行和农商行进行量化评价，按照0-5分进行打分。

量化评分在2.8分以上的银行发行人具体如下：

城商行中60%具有国企股东背景，农商行中仅为4%

根据银保监会的银行类金融机构法人名单，结合方正证券固收研究报告，截至2021年末，广东省共有5家城市商业银行和82家农村商业银行，分布在全省21个地级市。从城市分布来看，多数地级市拥有3家及以上的城商行和农商行，东莞市和中山市相对较少，分别拥有1家城商行和1家农商行；潮州市、深圳市和中山市也分别拥有1家农商行。

广东省城商行中60%具有国企股东背景，农商行中仅为4%。以企业股权穿透后的受益人属性来判定银行股东背景，将股东背景划分为国企背景、国企民企混合背景、民企背景和股权关系不透明四个分类。广东省5家城商行中，广州银行、广东南粤银行和珠海华润银行均为国企股东背景，广东华兴银行为民企背景，东莞银行股权关系不透明。总体来看城商行国企股东背景达到60%。而广东省82家农商行中，国企背景、国企民企混合背景、民企背景和股权不透明的分别有3家、14家、49家和16家，国企背景仅占比4%。

1.资产质量总体尚可，但广东农商行关注类贷款占比高于全国

方正证券固收研究报告显示，2021年末，广东省城商行总资产规模达到20638亿元，农商行总资产达到39480亿元。市场占比方面，2019年-2021年，城商行总资产占比分别为4.2%、4.5%和4.6%，农商行总资产占全国比重分别为8.2%、8.5%和8.7%，均呈增长趋势。

资产增速方面，广东省城农商行资产增速高于全国水平。2020年和2021年，广东省城商行总资产同比增速分别达到18.4%和10.7%，增速有所下降，但持续高于全国城商行平均水平。农商行近两年的总资产增速也由15.6%下降至11.4%，同样高于全国农商行平均水平。

值得一提的是，广东省商业银行近三年不良率整体处于较低水平。其中，城商行不良率分别录得1.33%、1.20%和1.36%，均低于全国平均水平2.32%、1.81%和1.90%。农商行不良率则由2019年的1.53%下降至2021年的1.48%，低于全国农商行不良率3.63%。

需要注意的是，方正证券指出，广东省农商行关注类贷款占比高于全国平均水平，可能存在一定风险。近三年，广东省城商行关注类贷款占比由2.2%下降至1.6%，农商行关注类贷款占比分别录得6.3%、6.6%和4.7%，始终高于全国平均水平。2019年以来，广东省城商行关注类贷款占比低于全国平均水平，农商行关注类贷款占比均高于全国平均水平，可能存在一定风险。

广东省城商行和农商行均维持了负债规模的持续增长。2021年末，广东省城商行和农商行负债规模分别为19205亿元和36149亿元，存款规模则分别达到13180亿元和28892亿元。从负债结构来看，2019年-2021年，广东省城商行一般存款占总负债比例有所下降，农商行一般存款占负债比例先下降后上升。其中，城商行由70.7%下降至68.8%，农商行由2019年的90.0%下降至2020年的88.5%，在2021年上升至89.9%，但变化相对较小，负债来源稳定。

另一方面，广东省城商行同业负债平均占比由2019年的10.7%下降至2020年的9.4%后，又上升至2021年的11.1%，农商行则由3.9%下降至2.5%。2021年末，广东省同业负债规模超过百亿的共有11家银行，其中有5家城商行和6家农商行。广州银行同业负债规模最大，达到1261.4亿元，同业负债比例也最高，达到18.9%。

净息差方面，2019-2021年，广东省城商行净息差分别为2.6%、2.4%和1.8%，农商行净息差分别为3.0%、2.7%和2.4%。而从全国范围来看，城商行和农商行净息差呈下降趋势。从绝对水平上来看，广东省城商行净息差2021年略低于全国平均水平0.1个百分点，而广东省农商行2021年净息差略高于全国平均0.1个百分点。

2.广东省城农商行债券规模持续增长，信用利差较低，市场认可度高

存量债方面，广东省城商行和农商行存量债券规模近年来呈增长趋势。截至2022年11月18日，广东省城农商行存量债券规模达到1143.5亿元，较去年末减少1.1%。其中，普通银行债、二级债和永续债规模分别达到565亿元、415亿元和164亿元。相比2021年末，普通银行债和永续债分别同比增长11.2%和13.9%，二级资本债同比减少17.8%。

（资料来源：WIND，方正证券研究所）

广东省存量债券信用利差较低，市场认可度高。以11月18日收盘统计，广东省存量银行类债券平均信用利差为75BP，在全国30个有数据省份中从低至高排名第4位，处于较低水平。具体来看，广东省城商行债券平均利差80BP，位居全国第6位；但农商行平均利差只有68BP，利差相对较低。同时可以观察到，城商行AAA和AA+主体的平均利差分别为63BP和159BP，不同级别主体之间存在一定差距，但整体认可度均较高。

13项量化指标综合排名

据方正证券固收的研究报告，结合数据可得性，选取资产规模、盈利能力、资本充足率、流动性、区域经济水平和股权结构等6个一级指标，并细分为13个二级指标对浙江省城商行和农商行进行量化评价。具体的指标和对应权重如下：

（资料来源：Wi，方正证券研究所）

方正证券对除股权关系之外的12个二级指标进行样本统计。方正证券固收在研究报告内对每个指标均设置了5个打分区间，不同指标根据数值所处区间，可获得的分数在0分-5分之间。具体如下：

（资料来源：Wi，方正证券研究所；注：对于总资产规模超过1万亿元的银行，额外加5分）

对于股权关系分项，也按照此前对股东背景的分类，进行直接赋分：国企背景得5分，国企民企混合背景得3分，民企背景得2分，股权关系不明确得1分。

通过打分卡为广东省87家银行的二级指标赋分后，结合模型设置的指标权重，计算出每家银行的最终得分。

1.广州银行等得分较高

据方正证券固收的研究报告显示，87家银行中剔除信息披露不完整的无效样本后，共有29家银行参与排序。广州农商行、深圳农商行和广州银行分别得到3.59分、3.47分和3.36分，位居前三。从分布来看，3分以上的银行共有9家，2-3分的银行共有9家，1-2分的10家，1分以下的1家。其余样本因信息披露不全，得分也均低于1分。

量化评分在2.8分以上的银行发行人汇总

（资料来源：Wi，方正证券研究所）

2.重点银行分析

结合量化评分、主体存量债券情况和利差情况综合判断，由于广东省银行利差整体较低，方正证券推荐投资者重点关注具有国企背景、量化评分在2.8分以上且换手率相对较高的银行主体。财联社对广州银行、珠海华润银行、广州农商行、深圳农商行等4家重点银行进行以下简要分析。

广州银行

广州银行的前三大股东分别为广州金融控股集团有限公司、广州市广永国有资产经营有限公司和中国南方电网有限责任公司，判定为国企背景。该银行在量化评分模型中得分为3.36分，在广东省城农商行中排名第3。截至报告发出日，广州银行存量债券余额规模达到200亿元。其中，商业银行债100亿元，二级资本债50亿元，永续债50亿元。由于近期债市波动引发机构赎回负反馈，商业银行“二永”债受到较大冲击。以12月23日收盘统计，广州银行的二级债和永续债信用利差分别为141BP和181BP，较年初分别走阔55BP和80BP，跌幅较大。

资产规模和质量持续增长。截止2021年末，广州银行总资产规模达到7201亿元，同比增长12.3%，近三年实现持续增长。贷款规模也由2019年的2945.3亿元增长至2021年的3881.4亿元。

2021年末，广州银行不良率为1.6%，较去年有所下降，但仍高于广东省城商行平均不良率0.2%。总体规模可控。同时，广州银行2021年末房地产行业贷款余额为429.4亿元，占全部贷款的比例为11.1%，风险敞口有限，风险总体可控。此外，广州银行拨备覆盖率近三年分别为217.3%、241.8%和189.4%，可见2021年虽有明显下降，但安全边际仍然较高。

盈利能力下降。近三年，广州银行利息净收入分别为104.43亿元、119.45亿元和126.66亿元，净息差分别为2.3%、2.0%和1.9%。2021年，公司ROE达到9.3%，较去年有所下降，略低于广东省城商行平均水平10.1%。

资本充足率满足监管要求。2021年末，广州银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别达到13.3%、10.2%和9.2%，均满足监管要求，但一级资本充足率和核心一级资本充足率略低于广东省城商行平均水平。

此外，公开数据显示，广州银行今年以来因违规冻结、扣划个人储蓄存款被监管处罚一次，罚金25万元；并有三次对公司高管公开警告、公开处罚，个人罚款合计128万元。应关注企业合规经营情况。

珠海华润银行

珠海华润银行的前三大股东分别为珠海市财政局、珠海经济特区富华集团股份有限公司和珠海经济特区中富实业股份有限公司，判定为国企背景。该银行在量化评分模型中得分较高，排名相对靠前。截至报告发出日，珠海华润银行存量债券余额规模达到125亿元，其中，商业银行债75亿元，二级资本债30亿元，永续债20亿元。由于近期债市波动引发机构赎回负反馈，商业银行二永债也受到较大冲击。以12月23日收盘统计，珠海华润银行的二级债和永续债信用利差分别为157BP和194BP，较年初分别走阔46BP、收窄34BP。

资产规模质量稳定增长。截止2021年末，珠海华润银行总资产规模达到2793.2亿元，同比增长18.7%，近三年实现持续增长。贷款规模也由2019年的2945.3亿元增长至2021年的3881.4亿元。

2021年末，珠海华润银行不良率为1.8%，近三年基本保持稳定，但仍高于广东省城商行平均不良率0.5%。同时，珠海华润银行2021年末房地产行业贷款余额为248.8亿元，占全部贷款的比例为16.4%，风险敞口有限，风险总体可控。此外，珠海华润银行拨备覆盖率近三年分别为201.9%、220.1%和224.5%，保持小幅度稳定增长，安全边际较高。

盈利能力下降。近三年，珠海华润银行利息净收入分别为50.1亿元、58.7亿元和59.6亿元，净息差分别为2.9%、2.9%和2.4%。2021年，公司ROE达到9.9%，较2019年的12.2%存在明显下降，且低于广东省城商行平均水平。可见尽管利息净收入存在一定上升，珠海华润银行的盈利能力仍有所下降。

资本充足率满足监管要求。2021年末，珠海华润银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别达到13.7%、11.0%和9.9%，均满足监管要求，且高于广东省城商行平均水平。

此外，公开数据显示，珠海华润银行今年以来因管理不善导致金融许可证遗失、以及东莞分行贷款业务严重违反审慎经营规则被监管处罚三次，罚金31.5万元。并有两次对公司高管公开警告。应关注企业合规经营情况。

广州农商行

广州农商行的大股东主要为广州金融控股集团有限公司，判定为国企背景。该银行在量化评分模型中得分为3.59分，在广东省城农商行中排名第1。截至报告发出日，广州农村商业银行存量债券余额为130亿元，其中，商业银行债30亿元，二级资本债100亿元。以12月16日收盘统计，广州农商行存量二级资本债的平均信用利差为118BP，较年初走阔44BP。

资产规模持续提升。2021年末，广州农商行总资产规模达到11616.3亿元，同比增长13%，近三年实现持续增长。贷款规模也由2019年的4799.7亿元增长至2021年的6576.6亿元。

2021年末，广州农商行不良率为1.8%，相较于2020年基本稳定，但高于广东省农商行平均不良率1.5%。同时，广州农商行2021年末房地产行业贷款余额为590.3亿元，占全部贷款的比例为9.0%，风险敞口不大。此外，广州农商行拨备覆盖率持续增长，近三年分别为208.1%、154.9%和167.0%，安全边际较高。

盈利能力下降。近三年，广州农商行利息净收入分别为185.5亿元、176.5亿元和195.6亿元，净息差分别为2.6%、2.0%和2.0%。2021年，公司ROE达到4.4%，较2020年有所下降，且低于广东省农商行平均水平4.5%。

资本充足率满足监管要求。2021年末，广州农商行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别达到13.1%、11.6%和9.7%，均满足监管要求，但均低于广东省平均水平。

此外，公开数据显示，广州农商行今年以来因违反金融统计管理规定、违反支付结算管理规定、违反人民币现金收付与货币防伪反假管理规定、违反国库管理规定、违反征信管理规定、违反金融消费者权益保护管理，对非保本同业理财产品出具保本保收益承诺、虚假转让非标债权资产，未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告、与身份不明的客户发生交易以及其清远分行贷款业务严重违反审慎经营规则规定四次被监管处罚，罚金共计962.9万元。并有七次对公司高管公开批评、公开处罚，个人罚款合计31.8万元。应关注企业合规经营情况。

深圳农商行

深圳农商行前三大股东分别为新加坡星展银行有限公司、深圳市怀德股份合作公司和润杨集团（深圳）有限公司，判定为民企背景。该银行在量化评分模型中得分为3.47分，在广东省城农商行中排名第2。截至报告发出日，深圳农商行存量债券余额为50亿元，其中二级资本债和永续债各25亿元。以12月23日收盘计算，深圳农商行的二级债和永续债的信用利差为121BP和170BP，较年初分别走阔42BP和54BP，跌幅较大。

资产规模质量持续增加。2021年末，深圳农商行总资产规模达到5868.5亿元，同比增长13%，近三年实现持续增长。贷款规模也由2019年的2101.5亿元增长至2021年的2997.4亿元。

2021年末，深圳农商行不良率为0.8%，同比下降0.3%，且低于广东省农商行平均不良率0.7%。此外，深圳农商行拨备覆盖率近三年分别为281.0%、297.8%和365.1%，实现稳定增长，安全边际较高。

盈利能力下降。近三年，深圳农商行利息净收入分别为73.2亿元、102.1亿元和103.7元，净息差分别为2.5%、2.5%和2.1%，盈利能力有所下降。

资本充足率满足监管要求。2021年末，深圳农商行资本充足率和核心一级资本充足率分别达到16.1%、14.0%和13.2%，均满足监管要求，且高于广东省农商行平均水平。

此外，公开数据显示，深圳农商行今年以来因贷款“三查”不尽职，贷款资金被挪用的原因被监管处罚一次，罚金80万元。

3.广东南粤银行等得分较低

广东南粤银行

广东南粤银行的前三大股东公开的为广东粤财投资控股有限公司和湛江晨鸣浆纸有限公司，判定为国企背景。该银行在量化评分模型中得分较低，排名相对靠后。截至报告发出日，广东南粤银行存量债券余额规模达到15亿元，全部为二级资本债。以12月23日收盘统计，广东南粤银行的二级债信用利差为217BP，较年初收窄63BP，市场认可度有一定回升。

资产规模和质量均有下降。2021年末，广东南粤银行总资产规模达到2071.4亿元，同比减少13.9%，整体来看，近三年波动较大。此外，贷款规模也由2019年的1098.3亿元下降至2021年的952.7亿元。

2021年末，广东南粤银行不良率为1.6%，较去年有所上升，且高于广东省城商行平均不良率0.2%。同时，广东南粤银行2021年末房地产行业贷款余额为53.9亿元，占全部贷款的比例为5.6%，风险敞口有限，风险总体可控。此外，广东南粤银行拨备覆盖率由2019年的294%下降至2021年的238.9%，安全边际下滑。

盈利能力下降。近三年，广东南粤银行利息净收入分别为49.7亿元、43.8亿元和20.8亿元，净息差分别为3.2%、2.4%和1.1%，公司ROE分别10.3%、8.8%和2.8%，盈利能力下滑幅度较大。

资本充足率满足监管要求。2021年末，广东南粤银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别达到13.1%、11.6%和11.6%，均满足监管要求，且高于广东省城商行平均水平。

此外，公开数据显示，广东南粤银行今年以来因个人消费信用贷款贷前调查、贷后管理不尽职，贷款资金被挪用被监管处罚一次，罚金40万元。并有一次对公司高管公开警告。应关注企业合规经营情况。

广东龙门农商行

广东龙门农商行的前三大股东公开的为惠州农村商业银行股份有限公司和广东惠东农村商业银行股份有限公司，判定为民企背景。该银行在量化评分模型中得分较低，排名相对靠后。截至报告发出日，广东龙门农商行存量债券规模为2.5亿元，均为二级资本债。以12月23日收盘统计，广东龙门农商行存量二级债信用利差为557BP，较年初走阔72BP，跌幅较大。

资产规模上升。2021年末，广东龙门农商行总资产规模达到102.2亿元，同比增加7.5%，近三年波动较大。此外，贷款规模也由2019年的48.8亿元上升至2021年的67.43亿元。

2021年末，广东龙门农商行不良率为1.3%，较去年有所上升，但低于广东省农商行平均不良率0.1%，总体规模可控。拨备覆盖率由2019年的255.4%下降至2021年的178.6%，安全边际下滑。

盈利能力下降。近三年，广东龙门农商行利息净收入分别为2.7亿元、3.0亿元和3.1亿元，净息差分别为3.8%、3.6%和3.4%，盈利能力持续下滑。

资本充足率满足监管要求。2021年末，广东龙门农商行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别达到16.7%、12.2%和12.2%，均满足监管要求，且资本充足率高于广东省农商行平均水平。

此外，公开数据显示，广东龙门农商行今年以来无违规处罚记录，但2021年末因股权管理严重违反审慎经营原则被监管处罚一次，罚金20万元。应关注企业合规经营情况

（本文部分数据及观点引用自：2022年12月1日方正证券公开研究报告《全国城农商行债券分析手册——广东篇》，分析师张伟、康正宇）

本文源自财联社毛乐彤

中国最大的免税集团，旅游板块赚钱能力排名第1,证金、汇金双持股

这是一家中国最大的免税集团，同时也是A股旅游概念板块中，赚钱能力最强的上市公司。

2022年第三季度，该企业的赚钱能力，也就是净资产收益率为9.61%，在A股旅游概念板块中排名第1位。

这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过免税产品的生产经营，9个月后就能赚回9.61元的净利润。

而凭借着在旅游领域的强大竞争力，该公司竟然同时获得了中国证券公司和中央汇金公司的战略入股。

目前，证金公司是其第四大流通股东，而汇金公司是其第八大流通股东。

从2011年开始，这家企业的历史业绩已经连续11年实现了大幅度的增长，并在2021年以96.54亿元的净利润创出了历史新高，该公司在这一年里发生了质的飞跃。

目前，这家企业的股票在充分回调了62%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话十分稳重，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为免税产品的销售。

这家企业免税商品销售的收入占比为58.58%，有税商品销售的收入占比为40.34%。

在公司的财报中翻译官了解到，该企业的实际控制人为央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

除此之外翻译官还发现，这家公司目前是全球第四大免税运营商，也是我国免税店的龙头企业。

而从董秘的口中翻译官还得知，在该公司的前十大流通股东中只有一个自然人，其余都是机构投资者。

并且前十大流通股东累计持股，占流通股的比例高达72.27%，这说明公司目前的筹码非常集中。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家企业的净利润为84.89亿元。到了2022年第三季度，公司的业绩就降至46.28亿元，同比下降了45%。

虽然该企业在今年第三季度的净利润出现了下滑，但是在A股旅游概念板块24家上市公司中，却依然排在第1的位置，这说明该企业目前是板块内规模最大的公司。

分析完这家企业的规模，下面我们再来看一下公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况。

在现金流量表中有一个指标叫支付给职工以及为职工支付的现金，它是记录一家企业每年为员工支付薪酬情况的。

从2011年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续11年实现了增长，并在2021年以31.2亿元的薪酬创出了历史新高。

当一家企业发生经营问题或者遇见财务状况时，管理层通常会进行裁员来减少开支，此时支付给职工薪酬这个指标将出现下降。

而当一家公司处在发展期并且持续盈利时，管理层也会招聘更多的人来扩大产能，进而提高净利润，此时支付给职工薪酬这个指标将出现上涨。

所以该企业支付给职工以及为职工支付的薪酬这个指标持续上涨，并且创出历史新高，则说明该公司目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马，向外扩张。

通过上述分析我们了解到，在2022年这家企业的规模是板块内最大的，并且其目前正处在高速发展期。

业绩下降原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将分析出公司业绩下降的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，该企业净利润下降的主要原因是免税产品利润空间的缩小。

2021年第三季度，公司销售100元的免税产品，还能赚回36.34元的毛利润，销售毛利率为36.34%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的免税产品，却只能赚回31.2元的毛利润，销售毛利率降至31.22%，同比下降了14%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是免税产品的利润空间，在A股旅游概念板块24家上市企业中排名第7位。这个名次并不低，说明其产品的利润空间相对来说很高。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于受到新冠疫情的影响，缩小了公司免税产品的利润空间，这使得该企业今年第三季度的净利润出现了下降。

优点

虽然在2022年第三季度，这家公司的业绩出现了下滑，但是在财务数据中翻译官还是发现了很多可圈可点的地方，例如销售回款时间的缩短，以及超强的短期偿债能力。

销售回款的时间，就是该企业销售免税产品的账期，也是货款回到公司账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家企业销售完免税产品之后，还需要0.94天才能收回货款。而现在只需要0.6天，销售回款时间缩短了36%。

销售回款时间的缩短，说明货款回到公司账户里的速度变快了。这样就提高了该企业的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

而销售回款时间的缩短，也是能驱动一家公司业绩增长的因素。

在今年第三季度，该企业除了销售回款时间的缩短以外，短期偿债能力也变强了。流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度，这家企业的流动比率为2.63。这说明只要公司有100元的短期负债，就对应有263元的流动资产作为保障。

而到了2022年第三季度，该企业的流动比率就达到了3.72，同比增长了42%。

因为流动比率的行业平均值为2，所以在今年第三季度，这家公司的流动比率不仅处在行业平均水平之上，而且还出现了上涨，这说明该企业的短期偿债能力非常强。

而短期偿债能力的提高，不仅会增强一家公司未来的现金流能力，对其生产经营也是非常有利的，这也是需要我们了解的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

而这家企业就是中国中免股份有限公司，股票代码:601888。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中国中免这只股票，也没有说中国中免公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

小米小贷更名融渝科技，明确金融与科技边界

南方财经全媒体记者吴霜上海报道

12月29日,启信宝信息显示,重庆市小米小额贷款有限公司发生工商变更,企业名称变更为“重庆融渝科技有限公司”。

此外,公司经营范围也从“在重庆市主城九区内开展各项贷款票据贴现、资产转让业务。在除重庆市主城区外的全国范围内开展以上业务仅限于通过互联网方式线上开展。”变更为“信息咨询服务,技术服务、技术开发等”。

这意味着小米旗下小米消金和小米小贷正在厘清自身业务边界，将消费金融业务与金融科技逐渐分离。早在今年2月，小米旗下小米消金就开始承接天星数科的个人消费信贷业务，而此前天星数科旗下“随星借”的服务提供方为小米小贷。

将金融与科技划分界限是近些年监管的主要方向。1月27日，人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会印发了《金融标准化“十四五”发展规划》，明确提出，坚持金融业务与非金融业务严格隔离，厘清科技服务与金融业务边界，防范借科技名义违法违规从事金融业务。

根据2020年11月2日中国银保监会中国人民银行发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元，且为一次性实缴货币资本。

征求意见稿发布后，多家互联网大厂旗下小贷公司均进行了增资，以达到跨省经营的门槛。腾讯旗下财付通小贷于2021年4月将注册资本增至50亿元，今年6月又将注册资本由50亿元人民币增至100亿元。字节跳动旗下深圳市中融小额贷款有限公司注册资本增至90亿元人民币；重庆度小满小额贷款有限公司注册资本增至70亿元人民币；美团三快小额贷款有限公司注册资本增至50亿元人民币。

但小米小贷迟迟没有增资，注册资本自2018年3月以来一直为4.5亿美元。如此看来，小米针对这一监管要求选择直接将消费信贷业务并入旗下消费金融公司，而将小贷公司转为金融科技公司。

小米小贷成立于2015年6月,注册资本4.5亿美元,法定代表人为洪锋,由小米金融(香港)有限公司全资持股,最终受益人为雷军。

今年9月，小米发生人事变动，任命集团副总裁、CFO林世伟兼任天星数科董事长，向集团CEO雷军汇报。而天星数科董事长一职此前由小米联合创始人、高级副总裁洪锋担任。

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