为什么不要借钱投资？

文银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

有朋友问，股票基金长期年化可以达到10%以上，那是不是可以借钱投资股票基金呢？

其实在投资的时候，是不建议加杠杆投资股票基金的。

借钱投资，通常有4方面的风险。

风险一：期限不匹配

期限不匹配的意思是，借来的钱的周期，跟投资的周期不匹配。

比如说：

•很多股市里的杠杆是一年期的；

•但投资股票基金，在一年里并不一定马上上涨。

A股历史上，出现过2012-2014年，长达3年的大熊市。

如果看美股，也出现过像纳斯达克指数，从2001年到2017年，17年都不涨。

如果股市下跌了，遇到借来的钱需要还，会雪上加霜。

风险二：成本和收益不匹配

成本和收益不匹配是说，加杠杆，借了很高成本的钱，结果投资的收益比较低，无法覆盖借钱的成本。

这样的情况不少见。

比如说信用卡取现，或者借某些消费贷、某呗，成本就很高。

用这个钱投资，反而会陷入困境。

风险三：杠杆跟投资的资产高度相关

比如说，从券商借钱。

如果股票资产下跌，券商通常会收紧杠杆。

遇到市场下跌，甚至可能被清盘。

在2018年5星级、2022年5星级，都有很多投资者，因为上杠杆投资，下跌后爆仓。

之后即便股票市场反弹，也跟投资者没关系了。

杠杆投资，会让一个原本风险不大的投资，变成有本金永久性损失风险的投资。

风险四：增加心理压力

杠杆也增加了投资者的心理压力。

投资的时候，不同的资金量，对人的心理压力也不同。

在《庄子》中有一句话，叫做「以瓦注者巧，以钩注者惮，以黄金注者殙。」

这句话是什么意思呢？说的是，

•如果一个人用瓦来当赌注，他的技艺会发挥的很好。因为瓦不值钱，即便是输了也不心疼。

•但如果用玉钩来下注，就开始有所忌惮。

•当以黄金作为赌注，很有可能会出昏招。因为黄金太贵重，由于担心输掉，非常紧张，反而会影响自己的决策。

杠杆投资，一下子投入更多的资金，也容易出昏招。

企业经营也是如此。

高杠杆经营的企业，遇到经济低迷或者行业周期波动，很容易也会遭遇严重困境。

在投资的时候，还是要遵守，用长期不用的闲钱投资。

不建议借钱投资

其实，手里有多少钱可供投资，往往是社会，给一个人的「定价」。反映出这个人当前的能力。

虽然有的时候会有怀才不遇者，有的时候会有大器晚成者。

不过大体上是对应的。

如果使用杠杆投资，那会让这个投资者，调动的资金，超过自己当前的能力。

当顺风顺水的时候还好，若是遇到市场波动，就麻烦了。

通常的做法是，驾驭自己能力圈范围内的资金量～

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

月薪四千借钱理财草率投资挖人生大坑！法官这样提醒

月薪四千借钱理财草率投资挖人生大坑

法官提醒年轻投资者面对高回报理财产品首先考虑项目是否合法

“100%保本，年利率高出普通银行至少3倍……”面对这种诱惑，有年轻人不惜以透支信用卡的代价去“理财”，结果为此背上债务。

个案

为高利率借钱“理财”欠下外债日兼3份工

家住湖南的王鑫今年31岁，自从上了大学他便不再向家人索要学费、生活费。学生时代的“自给自足”，让他下定决心——自己挣钱买房、买车。

7年前，他大学毕业刚入职场，每月4000多块钱的工资在他所在的圈子里来说并不高，也满足不了他的需求，于是其开始涉足理财。

“我毕业后认识了几个朋友是做理财的，他们有个群，里面的群友会定时发布自己获得的理财信息和作出的调查报告。”王鑫回忆，2016年时，群里一直有一个热点话题——“保本赚利息”。正是在这个群里，他了解到了一家投资平台，上面显示着各种需要借钱周转的企业信息，理财人可通过平台和指定支付软件向其借款，根据借款金额的不同，也会收到相应的利息。

当时的王鑫不了解，这种模式的平台就是后来让很多投资人损失惨重的P2P网贷平台。2020年，为了打击金融乱象，央行已经清退了所有P2P网贷平台。王鑫说，当时普遍的年利率都在9%左右，高出普通银行的3倍不止。王鑫说，当时自己担心上当，只买了3个月短期项目。2016年4月底，王鑫投资的项目利息和本金陆续到账，他开始对这个平台深信不疑，其间发现了一条关于“宝马汽车抵押借款，需10万元”的信息，年利率高达15%。于是刚毕业不久的他决定铤而走险，瞒着父母找到亲戚朋友拆借了10万多元，并承诺3个月后还上高于银行的利息。在购买了为期3个月，年利率15%的“宝马汽车抵押借款”后，他又被群友各种盈利之后的炫耀诱惑，便又从银行卡中借款，在平台上陆续购买了年利率为9%的“邓先生皮草公司实地考察借款”、“王先生家具公司实地考察借款”项目各1万元。

《理财合同》中约定3个月时间，每个月将利息转到王鑫账户，3个月之后本金、利息一同还上，如有逾期，将按照每个月利息10%比例支付违约金。联想到自己每年投资的收入将近自己4个月的工资，他还开始准备在盈收后，进行下一步投资计划。

可让王鑫没想到的是，到该收利息的第一个月，约定时间过去了两天，平台却迟迟未打款。平台称生意周转出现困难，并协商可否先按照10%违约金进行支付。

“我除了答应之外也没有其他办法，毕竟钱都交到他们手里了，只好先收回一部分。”就这样，平台时有时无地向王鑫支付着每年几千块的违约金，可这不是让他最头疼的，真正让他感到无力的是自己为投资欠下的外债该怎么办？

王鑫彼时已经无力投资，他开始日兼多职，白天上班，晚上兼职，常常忙到凌晨1点多才能回家。有时朋友催钱催得急，他甚至日兼3份工。

“整件事拖了7年。”王鑫说，他已对平台和几名借款人进行起诉，诉求返还本金及赔偿拖欠的利息等共近20万元。

北京青年报记者通过企查查平台发现，王鑫当年投资的平台网站目前已经关停，而其所属公司目前已经两次被列入经营异常名录，自2017年开始，在北京、湖北、浙江都有纠纷案件。4次成为被执行人，其中3起案件涉借贷纠纷，一起正在执行阶段的案件标的额为37.97万元，另有一条被列入失信被执行人名单的信息。

曾经在该公司工作的左女士告诉北青报记者，自己是在2014年公司成立之初入职的，其也投资了近20万元本金，但随后发现公司运营模式存在风险，便离职，并有意退出投资，可负责业务的工作人员一直以难以周转为由拖延，她至今也仅要回部分本金及利息。

提醒

诱惑面前提高警惕避免“主动上当、被动损失”

北京市丰台区法院长辛店法庭徐全影法官告诉北青报记者，近年来，消费者因一时轻信，主动交钱上当受骗，被动造成损失的案例不在少数。从以往受理的案件中可以看出，当代年轻人对理财存在一定的风险承受力，甚至能够接受贷款理财、贷款炒股。虽然说高风险和高回报是对等关系，但天上不会掉馅饼，面对高回报的理财项目，一定要保持冷静，首先考虑项目是否合法，勿盲目跟风。其次，要注意资金流向，以上述案件为例，王鑫与平台中所谓的借款人本无任何交集，对于对方公司的了解和风险测评，也无法保证真实性。另外，实际借款人到底是不是网上标注的这些公司，也难以认证，类似于此类的“理财”项目，还是要谨慎参加。

在此提醒广大消费者，在高回报率和其他诱惑面前，一定要引起警惕，提高防范意识，捂好个人的钱袋子。

理财提示

选择与自己风险能力相匹配的理财方式

了解自身财务状况和风险承受能力，提高风险意识。作为投资者，要明确高收益必然伴随高风险，要了解基本投资理财知识，要提高风险防范意识，尽量选择与自己风险能力相匹配的理财方式，不要盲目跟风，不要轻信所谓高收益而借款投资，一旦投资失败，可能造成难以承受的损失。

深入了解理财项目和公司状况，理性作出决策。作为投资者，应选择合法、正规的理财渠道，决策前，要认真考察理财运营公司的资质和产品信息，详细了解理财产品的运作模式、项目的真实性、资金流向与用途、收益支付方式、履行期限、投资风险和担保情况等。对于新型理财方式，要提高警惕。

提高法律意识，详细了解、谨慎签署理财合同。对于理财收益和亏损的分担问题等关键性问题应以书面合同的方式固定，不可轻信口头承诺。对于合同的主要条款或者不利于自身的条款，有权要求对方作出说明或调整。

文/本报记者王浩雄

统筹/张彬

来源：北京青年报

财务专家：贷款投资是企业翻身的危险出路，务必避开雷区

如果说财务人员是在做编码，那么我们非财务经理其实就是一种解码，会计人员或财务人员都具有把工作变成数字的能力，那么，看报表的经理人员，要能够把它解开，能看到数字之后蕴藏的企业经营行为，这就是解码能力。

下边是负债和所有者权益，揭示了资产的来源。先从负债来看，也是按照资产的流动和非流动分为流动负债和长期负债。它划分的标准就是负债到期的年限，一年内就要到期的这种债权，我们称为流动负债；一年以上才能到期的称为长期负债。到期越慢的越排在前面。流动负债是指在一个周期内需要偿还的债务，预示着资产在短时间内减少的程度，对企业的安全性有盈利能力有很大的影响。

一、流动负债

（一）短期借款

一般短期借款也叫流动性贷款，指的是一年就要到期的贷款。如果企业的流动性贷款比较多，那就表明当年要换回来比较充分的现金流去还流动性贷款。如是当年刚借的一年期的贷款，也是一种短期贷款，也应该记在这个项目里。

1.短期借款能不能用来买固定资产

企业不能用一年期的贷款去投资厂房或设备，去买车，那得看企业有多大的承受能力，看企业一年的收入。企业的承受能力来源于收入。如果企业用流动负债、短期借款去购买长期的固定资产，一定要想好自己的承受能力，也就是销售收入。

有一个广告，说有一个农用车，只要买了它，不到半年本就可以收回成本，这时候企业可不可以用一年的贷款去买这个车？可以，因为不到半年本就回来了。

一般固定资产是按十年五年、二十年计算折旧的。那就是说明，其实固定资产挣回的速度，比如厂房这类房地产来讲，应该算20年的折旧，机器设备一般是5年的折旧，运输汽车是5年的折旧，电脑可能只有两年的折旧。电脑这种东西价值损耗比较快，但是厂房的损耗可能就要小一点儿，所以折旧期会长一点儿。另一方面，比如用当年的经营收入来换回来的速度是慢的，厂房面积比较大，固定资产投资比较多，当年如果全部摊销到本年利润中，则会形成大量亏损，所以它分成长时间进行计提摊销回来，可以起到平衡企业经营利润的作用，如果损耗快或单位价值比较小的，那我们就可以快速地进行摊销，可能两年甚至于一年，可能就把它摊掉了。

2.短贷长投是兵家大忌

企业买的固定资产，如果是损耗快或收益比较大，赚来的收入比较多，成本回来很快，就用短期借款去买，如果时间很长，不能在半年内就收回钱来，那就不能用短期贷款去买，这是一个大忌。用短期借款去投资长期固定资产，是一个大忌，千万别犯这个错误。短贷长投是兵家大忌，在短贷长投上死的企业很多，尤其是民营企业。

【案例】

有人经常拿秦池作为例子，说它做了中央电视台的标王后，广告费投入太多，导致死掉了。还有人戏言，凡是成为中央电视台标王的企业都死得很快，中央电视台是标王的掘墓人。比如爱多VCD，就是如此。因此又有人说中国企业都属于螃蟹型，一红就死。秦池做广告时投入费用很大，当时它们的总经理说：“我们每天往中央电视台里面开一辆桑塔纳。”就这费用，当时桑塔纳还很贵，十几万，它的广告费投入太多，完全超过了它的销售收入，因此很多人以为它的死是由于这个，其实这不是主要原因。

秦池的死亡不仅仅是一件事情引起的，也不是做到标王就得死，宝洁公司也成为标王，而且是连续两年的标王，而它依然活得很好。这只是秦池死亡原因的其中一方面，另一方面是因为它做假酒。这也是民营企业发展的非常关键的一部分，企业如果在一项业务上投入太大，从财务角度来讲，就是它的财务成本结构过于失衡，它在营销费用投入大量的成本以后，自然会拉起销售收入的快速增长，但是它在投入成本结构时，在生产建设方面投入资金不足，导致它的产量跟不上它的营销速度，那已经开辟的市场，已经产生的需求又不能放弃，所以它就想办法快速地提升它的产量，于是它从四川大量地购进原酒，拿回来自己勾兑，酒就这么卖出去了，这是第二个原因：欺骗消费者。

第三个原因，在财务上它犯了短贷长投的错误，由于发展速度非常快，需要大量资金来进行生产投资与建设，而那时候它的信誉并不是很好，银行不太敢轻易给它贷款，几年的企业不是很敢给它贷款的，于是它就要借一些流动性贷款来进行投资厂房设备，造成了资产大量闲置，一旦经营有变，就是假酒现象一出现，勾兑酒的事件一曝光，商品一旦滞销，资金链立马遭到严重破坏，造成资金链断掉，这是犯了第三个错误。

第四个错误，即在大规模快速扩张的过程中，产生了管理的不适。就算总经理管理水平跟得上，下属人员的管理水平跟不上，那管理不适一出现，经营团队之间就发生各种矛盾，最后逼走总经理，企业就玩完。

湖南有个企业叫太子奶，也是短贷长投导致破产，它大量使用短期贷款去投资它的项目，最后在2008年金融危机爆发以后，银根紧缩，市场销售下滑，造成了大量的债主上门，资金链断掉，最后不得已进行资产重组，丧失了对这个企业的控制权。

那么，企业明知短贷长投是一大忌，为什么还在犯？有的企业是对自己的销售太有信心了，还有的企业是贷款太多。