消费金融真实贷款利率，请认准“官方”IRR口径

在消费金融行业，借款利率对借款和放款机构来说都是首要关注点。这两年随着行业迅速发展，参与者参差不齐，爆发了不少高利贷等负面事件。在此背景下，央行、银保监会等监管机构逐步确认了贷款利率上限、以及实际的计算方法，打击利率畸高的非法平台，为合规机构扫清发展障碍，助力行业走上合规发展之路，同时维护借款人的正当权益。

作为行业媒体，笔者无时无刻不再追随监管政策和行业规则，增强知识储备，以防被嘲“不专业”。而作为千万金融消费者的我们，了解贷款利率计算方法等行业知识，才能做到对放贷机构知根知底，择优选择、谨慎做出借款决策，也是保护自身合法权益的有力武器。

36%利率红线，合规机构“不敢动”

消费金融行业发展的前几年，不少无资质的非法放贷机构趁机浑水摸鱼，年化利率动辄上百乃至上千，甚至“无风控、秒下款”，不少借款人合法权益被损害，那些风控严格、业务谨慎合规机构也受到拖累。

为维护借款人的合法权益、帮助行业走上正道，监管机构逐步明确了利率上限。

2017年底，互金专项整治小组发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，要求各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定（即36%），禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款。

此后，行业内的合规机构几乎都将年化36%成为放贷标准红线。

随后，2019年10月，《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》将“年利率36%”作为民法上有效无效的分界线，即：借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。

10月21日，两高两部正式施行的《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》第二条进一步将“年利率36%”作为刑法上有罪无罪的分界线。

至此，关于高利贷利率的数额标准尘埃落定。

对于消费金融行业来说，利率上限的设定，压缩了高利贷、无资质平台的存活空间，保护了消费者的合法权益，也给合规机构带来新的发展机遇。对他们来说，立足长远发展，就必须珍视自己的口碑、保护借款人合法权益、多渠道留住借款用户，因此对风险控制、消费者保护的意识也更强，超过36%的利息一旦出现，无疑是砸了自己的口碑。尤其是对于一些暴露在大众视线下的知名平台来说，监守自盗的概率可以说非常低。

计算贷款利率，请认准“官方”IRR口径

自“年利率36%”的规定正式发布后，我们经常看到不少借款人在投诉网站举报某平台“高利贷”。刨除无资质平台的情况，那些合规机构可以说是吃了计算方式的亏，市面上很多利率计算器，计算标准和计算结果也不统一，结果相差非常之大。

近日，网络安全知名人士、腾讯湛卢实验室负责人袁仁广质疑微博借钱利率一事，受到了部分科技界人士的关注，核心争议也是集中在了利率层面。

但究其原因，不难发现，这些质疑产生的源头是利率计算口径。诚然，此前不少借款平台采用的利率计算方式，是利息/本金的APR名义利率算法，看着很低。但对于分期还款，本金是随着每月的还款金额而减少的，采用IRR计算利率，才能更真实地反映借款成本。

笔者所了解到的大部分合规机构，几乎都采用了更能反映借款实际利率的IRR计算口径。

而IRR，也是被央行官方认定的计算方法。2019年12月26日，中央人民银行微信公众号发布文章，明确了利率的核算方式应为IRR算法（央行原文传送门：

（）。

我们现在按照借款5000元，期限3期，月还款额1767.65来计算，央行给出的IRR计算公式是：

总本金5000=

1767.65/(1+i/12)^1+1767.65/(1+i/12)^2+1767.65/(1+i/12)^3

实际计算出来，会发现这个IRR的利率是36%。

当然，这个算法对普通用户来说还是有点复杂。要想知道自己的贷款实际是什么利率，一种简单的算法是可以按照：每个月“在还款日之前我们使用了多少本金”，这些本金“使用了多少时间”，以及我们在本月“为这些本金的使用支付了多少利息”，这三个要素按月来计算。也就是说：月利率=本月利息/（本金*时间）。拿上图的任意一个月来计算，每个月的月利率如下：

第一个月：月利率=利息150元/（本金5000元*1个月）=3%

第二个月：月利率=利息101.47元/（本金（5000-1617.65）元*1个月）=3%

第三个月：月利率=利息51.48元/（本金（5000-1617.65-1666.18）元*1个月）=3%

任何一个月的月利率，都是3%，那么这笔贷款的实际年利率，也就是3%*12=36%。

看完这一堆，很多消费者可能很难一时很难掌握IRR算法，笔者这里也有一个能够快速准确计算IRR的方式：Ex中关于现金流的平均期回报率有标准的计算公式IRR，在计算年化利率时，可以直接套用。

现在我们仍然按照上面的数字计算，用Ex的IRR公式计算后，结果还是36%。

最后，我们再来看一下袁哥最初的计算方式：

按照“袁哥”的算法，以一个月“3%”的月息，在3%这个数字的基础之上再算复利（上个月的利息也计为下个月的本金，要为“利息”也支付“利息”），按照这个算法，计算出来的年利率就变成了（1+3%）^12-1=42.58%。据此，他认定该笔借款已经超出了国家法律规定。然而，按照袁哥算出来的结果，借款人需要缴纳的利息金额应该是358.33元远大于了截图中“还款计划”中实际的付息金额302.95元，显然没有算对。

而按照中国人民银行官方给出的IRR计算公式，计算出的利息与实际付息金额才对得上，在IRR算法下，上述例子并未超过36%的年利率规定。

造成这种差异的原因，是他没有选对IRR计算方法，因此出现的年化利率差别很大，也造成了不必要的误会。也能看出普通消费者计算利息之难。笔者在此再次提醒，消费金融贷款利率，请认准官方IRR口径！

最后，笔者想说，通过这件事，包括媒体人在内的金融消费者、放贷机构和监管机构都应有所启发。对于消费者来说，必须不断加强金融知识学习，具备基本的专业素养，才能真正维护自己的合法权益。对于后两者来说，必须在日常加强金融消费者教育，普及行业基本规则和知识，形成全行业的良性互动，最终利好消费金融行业发展。

*声明：金融观察团登载此文出于传递更多信息之目的，不构成任何建议。

这次一定让你搞明白什么是IRR？估计需要10分钟

你是君王

我是幕僚

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——请“关注后设为星标”——

无论是贷款、投资理财，或是投资买房，再或者公司项目投资等，都会用到“IRR“这个概念。

总而言之，这个IRR太重要了。

连央妈也发文，要求各商业银行使用这个IRR。

中国人民银行公告〔2021〕第3号，明确要求：

贷款年化利率可采用复利或单利方法计算。复利计算方法即内部收益率法。

并且给出了“采用内部收益率法计算贷款年化利率示例”。

央妈是不是在担心各商业银行不会算呢？

哈哈……

（央妈提供的公式附在了文章最后，有兴趣的同学可以看一眼。）

IRR（If）的中文意思是：内含报酬率，或内部回报率，又称内部收益率。

都是一个意思，下面统一使用内部收益率（IRR）。

需要说明一点：这个内部收益率（IRR）都是指年收益率。

先来说说你最熟悉的银行存款。

在这里，我们需要明白一点：银行存款本质就是一种投资。

最常见的存款方式：定期存款，又被称作“整存整取”。

比如说１年期定期存款，利率为2%。存入１万元，到期收回本息10200元。

这里要引进两个概念：现值和终值。

如下图：

存入银行时的10000元，叫做现值；

1年后从银行取回10200元，叫做终值。

如果你把上面到期的存款本息10200元再次存入银行。由于是本息一并存入，上一年的利息在下一年也会产生利息，即“利滚利“，所以实质是是复利方式。

到第2年底：

终值为：10200X（1+2%）=10404元【或10000X（1+2%）^2=10404元】

继续，第3年底：

终值为：10404X（1+2%）=10612元【或10000X（1+2%）^3=10612元】

现在我们换一个角度：

你现在有10000元（现值）进行投资，经测算，3年后能收回本利10612元（终值）。

问：这项投资的年回报率是多少？

这里的年回报率就是内部收益率（IRR）；

我们列方程计算

（上述计算终值得逆运算）：

10612/（1+IRR）^3=10000

或者：

10612/（1+IRR）^3-10000=0

IRR=2%

下面我们来用内部收益率（IRR）法计算一下房产投资的年回报率。

你用总计100万一次性付款买入一套现房，4年后出售，净回收现金150万元。

问：这笔投资年回报率是多少？

150/（1+IRR）^4=100

或者：

150/（1+IRR）^4-100=0

IRR=10.67%

如果你买入现房立即出租，每年年底收到租金5万元，4年后出售，还是净回收现金150万元。

问：这笔投资年回报率是多少？

从上图我们可以看出，4年期间每年的现金流状况，每年都有现金流入。

这时，我们需要将不同时间点流入的每一笔现金（终值），全部转换成现值。

5/（1+IRR）

5/（1+IRR）^2

5/（1+IRR）^3

5/（1+IRR）^4

150/（1+IRR）^4

列方程：

5/（1+IRR）+5/（1+IRR）^2+5/（1+IRR）^3+5/（1+IRR）^4+150/（1+IRR）^4-100=0

IRR=15.01%

如果，你采用分期付款买入现房，买入时支付70万，1年后支付30万。其他条件不变，

问：这笔投资年回报率是多少？

列方程：

5/（1+IRR）+5/（1+IRR）^2+5/（1+IRR）^3+5/（1+IRR）^4+150/（1+IRR）^4-70-30/（1+IRR）=0

IRR=16.34%

这时，30万是1年后支付，同样需要将其换算为现值。

到此，我估计你已经发现了一个规律：

一项投资总是会有现金流出，同样会有现金流入。流出为负，流入为正。

无论流出、流入，我们将所有的现金，按复利方式换算成现值；

当现金流出、流入现现值之和等于0时，则复利利率则为内部收益率（IRR）。

这就是前面央行公告所说的：复利计算方法即内部收益率法。

有了这个规律，那么任何一项投资，我们只需要盯着其现金流，就能轻松计算出其内部收益率（IRR）。

不同项目，会有不同的内部收益率（IRR），我们只需要比较哪个内部收益率（IRR）高，哪个项目就是好项目。

我估计你现在还会有一个疑惑，如果现金流进进出出的比较多，上面那个方程怎么解啊？

其实我也不会解！

但我们有强大的Ex。

还是以前面的房产投资为例，通过Ex的IRR函数，可以轻松计算出这项投资的内部收益率（IRR）。

Ex表格图：

附：央行示例的年化内部收益率（IRR）计算公式

最后，我希望你能用IRR方法，计算一下你手上的投资理财产品。

从此，你对IRR的理解，一定会超越绝大部分人。

当然，可能也你会发现，你的投资理财都没有你想象的那么赚钱了！

--闲聊--

希望今天的文章，能够给你在企业流动性管理方面带去一些启发和思考。

另外，你也可以查阅历史文章，或许哪一篇正是你苦思冥想的问题。

众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。

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网贷逾期庭审是按APR还是IRR，法官和律师为你解读

很多用户因为网贷平台的高利率而拒绝还款，于是最终对簿公堂，“借款利率”成为借款人与平台之间的纠葛大抵绕不开一个话题，也成为在庭审中最重要的依旧。那么在实际庭审过程中，法庭到底是采用APR还是IRR计算？而法定的利率到底是怎么定义的呢？

为大家分析一下最新的几个庭审案例。

其实在实际的庭审过程中，法庭对于网贷到底是按APR和是IRR计算？围绕民间借贷利率司法保护上限的界定，不同的法院的判例也出现了不同的分歧。

参考众多法院宣判的信息来看，大部分是按内部收益率IRR来算的，但是也会有少部分是按APR36%来计算。

长银五八消费金融于2019年8月1日、12月23日向揭某分三次发放了6万元贷款，日利率万五；揭某自2020年3月1日开始逾期，2020年8月9日，长银五八消费金融诉至法院，请求：判令揭某立即偿还原告借款本金60000元、利息5510元、逾期罚息2320元（利息、逾期罚息暂计算至2020年8月9日，此后的利息、罚息按合同约定利率计算至本息全部清偿完毕之日止）。

法院判决为：“被告揭某于本判决生效之日起七日内偿还原告湖南长银五八消费金融股份有限公司借款本金60,000元、罚息3,944.11元，共计63,944.11元（罚息暂计算至2020年8月9日，此后的罚息按全国银行间同业拆借中心每月公布的一年期贷款市场报价利率四倍的标准计算至实际清偿之日）”。

有趣的是，揭某在逾期期间产生的利息已达5510元，加上罚息总计7830元，而长银五八消费金融起诉后揭某仅需要偿还罚息3944.11元，比未逾期时的正常利息还少。揭某逾期之后，还款金额降低了。

那么网贷逾期到底按什么宣判，听法官怎么说？

很多地方的法官都在表示，因为在之前的《新规》中显示4倍LPR借款利率司法保护上限只适用于民间借贷机构，持牌金融机构不涉及。因此他们在对借贷纠纷的案子进行审判的时候，会根据涉案机构的性质进行参考。同时在审判中也发现，不少持牌金融机构的贷款年化利率不到12%，因此引入《新规》相关条款并无不妥。

但是多位长期从事民间借款纠纷官司的律师则表示，如何统一地方法院截然不同的判决尺度，仍需要最高法院针对民间借贷利率司法保护上限新规出台更细致的操作指引，但目前通过“内部收益率”计算器，计算的结构依旧是可以作为庭审的证据使用的。