透视银行个人存贷款：个人存款半年增6万亿、"多存少贷"、信用卡不良集体升高

近日，国有行及多家股份行纷纷调降存款利率。据悉，此次调整的范围涵盖活期存款、通知存款、整存整取、零存整取等多个品种，下调幅度多为10-30基点。

在8月下调LPR的背景下，多家机构均表示，此次个人存款利率下调符合预期。

实际上，这已经是2022年内的第二次存款利率集体下调。2022年4月，存款利率市场化调整机制建立，明确存款利率水平“锚定”10年期国债收益率和1Y-LPR。当月，国有行及大部分股份行下调其1年期以上定期存款和大额存单利率。

从各行官网披露的利率来看，此次调整后，工、农、中、建、交五大行一年期定期存款利率为1.65%、三年期为2.6%；股份行一年期定期存款利率多为1.85%、三年期多为2.65%。

但据各大行2022年度半年报数据，尽管存款利率出现下调，居民的储蓄热情未见冷却。搜狐财经统计数据显示，截至6月末，六大国有行及九家A股上市股份行个人存款余额达71.47万亿元，较上年增长9.55%，2021年同期增速为7.16%。

同时，数据显示，所有统计银行的个人贷款增速均较上年末下滑。6月末，统计银行总个人贷款余额为51.53万亿元，同比增长2.99%，2021年同期增速为6.33%。

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个人存款高增，

邮储、光大银行个人定期存款占比超70%

对于此次存款利率下调，民生证券研报认为，更为利好个人存款（特别是个人定期）占比高的银行。

实际上，近来，银行存款定期化趋势日益明显。

搜狐财经统计数据显示，2022年6月末，统计银行71.5万亿个人存款中，60.7%为定期存款，占比较2021年末时升高2.21个百分点，半年增速13.7%；个人活期存款占比则由41.5%降至39.3%，增速为3.7%。

数据显示，邮储银行、光大银行和民生银行为个人定期存款占比最重的银行，占比均超过70%。

交通银行、浙商银行和招商银行则是统计银行中个人定期存款占比提升最多的，占比分别较上年末升高5.1、4.5和3.6个百分点；浦发银行为统计银行中唯一一家活期存款占比升高的银行。

半年报中，招商银行对此表示，活期存款占比下降主要是由于报告期内，宏观经济面临诸多困难，叠加局部地区疫情暴发，经济下行压力加大，企业资金活化不足，同时受资本市场震荡影响，居民投资向定期储蓄转化。

同时，招商银行也是统计银行中唯一一家活期存款占比更重的银行。截至6月末，招商银行个人定期存款余额为9181.89亿元、较上年末增长25.73%，占比35.38%；个人活期存款余额为1.67万亿元、较上年末增长7.2%，占比64.52%。

不同于招行因定期存款大增致使定期存款占比提升，浙商银行定期存款占比增长的主要原因是活期存款余额的大幅下滑。

截至6月末，浙商银行个人存款余额1738.05亿元，较上年末下降6.28%；其中67.53%为个人定期存款，余额1173.7亿元，较上年末增长0.46%；个人活期存款余额564.35亿元，较上年末下降17.76%。

除浙商银行，其余14家统计银行上半年个人定期存款增速均超10%；邮储银行和交通银行的个人活期存款余额也较上年末收窄。

在半年报业绩会上，两家银行高管均表示，下半年要继续提升活期存款的占比来稳定息差水平。

对于下半年个人存款发展，招商银行判断，增长压力不减，存款竞争日趋激烈，存款定期化趋势或将持续，招行仍将面临规模增长与成本管控两方面的挑战。

在多家银行的半年报或业绩会上，“控制负债成本”这一表述反复出现，成为下半年银行维护息差水平的关键。

据广发证券分析师预测，此次存款降息后，大型国有银行边际负债成本下行影响大约为6-7BP，股份制银行影响大约5-6BP，对大型国有银行和股份制银行边际利润影响为7%-9%。

个人贷款增速放缓，

兴业银行信用卡不良率升至2.73%

上半年，在疫情反复冲击下，居民消费意愿减弱，个人客户贷款有效需求有所减少。

截至6月末，15家统计银行个人贷款总额为51.53万亿元，同比增长2.99%，2021年同期增速为6.33%。

按贷款种类看，个人住房贷款和信用卡贷款的增速放缓较为明显，分别由去年同期的5%以上降至1.55%、由去年同期的3%降为仅0.01%。

从规模上看，有三家银行的住房贷款较年初负增长，为兴业银行、浦发银行和民生银行；除未具体披露信用卡贷款事项的浙商银行，受疫情影响，其余14家统计银行中有6家信用卡贷款余额较上年末减少，包括工商银行、邮储银行、交通银行、中信银行、平安银行和民生银行。

此外，由于各银行披露口径不一，个人经营类贷款、个人消费贷款等相关数据并未单独列项。但从部分披露已披露数据来看，上半年，个人经营性贷款普遍呈高增态势，个人消费贷款的增长则存在分化，国有行增速较高。

截至6月末，建设银行个人贷款和垫款8.09万亿元，较上年末增长2.47%。其中，个人住房贷款6.48万亿元，较上年末增长1.45%；信用卡贷款9103.11亿元，较上年末增长1.57%；个人消费贷款2557.63亿元，较上年末增加227.84亿元，增幅9.78%；个人经营贷款3,071.83亿元，较上年末增加807.20亿元，增幅35.64%。

农业银行半年报中也表示，“贯彻落实国家促进消费持续恢复的政策要求，积极满足个人购车、装修、家电等综合消费需求，持续加大消费贷款投放力度，个人消费贷款余额较上年末增长6.0%”、“持续加大对批发零售、住宿餐饮、居民服务等民生领域市场主体稳产保供融资支持力度，个人经营贷款较上年末增长17.3%”。

不良率方面，截至6月末，15家统计银行中，仅3家个人贷款不良率实现较上年末下降，为光大银行、平安银行和民生银行。

但整体来看，多数统计银行个人贷款不良率处在较低水平，7家银行不良率低于1%，13家低于1.5%，民生银行为1.59%、浙商银行为1.88%。

信用卡不良贷款的高增或为上半年各银行个人贷款不良增长的主因。10家披露数据银行中，除民生银行保持2.95%的信用卡不良率外，其余银行信用卡不良率均有增长。其中，兴业银行涨幅最为明显，信用卡贷款不良率由上面的2.29%跃升至2.73%。

半年报中，平安银行表示，信用卡应收账款受疫情和经济环境变化，以及2021年四季度应监管要求调整信用卡逾期认定标准影响，新户逾期率有所上升，但平安银行已主动收紧贷前策略，增加优质额度投放，同时加大贷后催收力度，持续改善新户品质。

同期，各行个人经营类贷款虽整体规模高增，但不良率反而有所下降。

中期业绩交流会上，招行副行长汪建中表示，6月末，零售贷款（不含信用卡）不良生成率0.33%，关注率0.54%，逾期率0.55%，总体还是处于比较低的水平；信用卡贷款风险整体可控。同时反映零售端贷款风险早期的指标——入催率、入催额表现还是比较良好的。

展望下半年，汪建忠认为，在继续坚持平稳、低波动策略的基础上，信用卡资产增长有望有比较好的表现。“总体而言，下半年的零售资产业务是向好的”。

运营编辑：张祎

END

11月住户存款增加2.25万亿，储蓄为何没被转化，反而越来越多呢？

昨天，央行发布了一组统计数据，其中有三组数据很有意味。从中也看到了未来以经济建设为重要目标的紧迫性，同时也表明了民众对于当下的一些防御性的措施，同时对于楼市的一些看法。

三组统计数据，表明了增加的货币发行量、存款变化量和贷款变化量在11月末，央行公布数据为：

广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%，也就是说增加了近33万亿。也就是说在我们宽松的货币政策下，产生的创造的新货币总量。其中增速达到12.4%，这个比率可是不低。人民币存款增加2.95万亿元，同比多增1.81万亿元，其中，住户存款增加2.25万亿元，但是在之前央行半年报告中，住户存款增加10.33万亿元，这说明我们的住户存款量下降了贷款增加1.21万亿元，同比少增596亿元。分部门看，住户贷款增加2627亿元，其中，短期贷款增加525亿元，中长期贷款增加2103亿元。

我们的储蓄率持续提升，为什么没有被转化呢？反而越来越高？在经济增长过程中，居民储蓄额往往会提高，但是储蓄率反而会降低，趋势反而也反之。在我国一个重视储蓄的国家，储蓄率一直比较高，但是我们储蓄率从2020年6月份之后，储蓄率开始下降，但是到2021年的6月份之后，储蓄率又开始反转上升。现在的储蓄率应该有达到了40%以上。

之前谈过，当居民储蓄提高过度时，反而会抑制消费和投资，抑制经济增长。那么现在为何储蓄越来越高呢？

1.储蓄没有有效的转化为消费。居民的消费欲望是不旺盛的，而且现在产生的消费更加刚性，又一次转回了最基础的衣食住行等刚性支出之中。最近发现我们的恩格尔系数又在上升。尤其是最近开始，当自己已经变成了防疫抗疫的第一责任人时，那么手中的保有现金流，抵御未来的任何可能风险是最靠谱的。

2.储蓄没有转化为投资，现在看起来是全面在退潮。理财市场的收益率下降但是风险提升，让居民将手中的余钱又纷纷转化为银行存款。原有的理财产品到期或者没到期都在赎回，虽然现在银行存款利率在下降，但是最少还是有利息的。而中低风险的理财产品，有可能还会亏损本金。同样证券市场也是如此。

3.楼市没有反转，仍然低迷不振。在央行的数据中，中长期贷款增加2103亿元，这一般就是指楼市的新增房贷。在截至2021年末，个人住房贷款余额为38.32万亿元，如果以最长的30年期贷款来平均计算，每年也得新增1万亿，现在仅仅是过去的1/5。

说明民众现在持币观望、不肯入楼市的态度。虽然现在各地出了很多扶持政策，但是我们的楼市价格真的达到了市场化的要求了吗？很有可能在很多城市是没有调整到位的，硬硬的让政策给止跌了。

对比住户存款新增额的数字变化，短短半年，新增存款数降低了8万亿，说明这半年居民的家庭资产变化非常大。这8万亿去了哪里？你家的存款在这一年来增多了吗？

存贷差扩大与储蓄向投资转化有关？央行发文释疑

央广网北京11月17日消息2022年以来，银行体系存贷差增加较多，前三季度新增人民币贷款18.1万亿元，同期新增存款22.8万亿元，9月末存贷款余额的差值为44.2万亿元，较2021年末扩大4.7万亿元，引起一些关注。有观点将存贷差扩大与储蓄向投资转化问题联系起来，并认为银行加大贷款投放就可以缩小存贷差。对此，央行16日发布第三季度货币政策执行报告专栏文章认为，需要合理正确看待存贷差扩大。

存贷差指银行存款和贷款之间的差额。随着银行增加债券、外汇、股权等资产，贷款占银行总资产比重趋于下降，我国银行体系的存贷差总体呈现扩大趋势。

央行指出，从理论上讲，在银行信用货币制度下，作为银行负债的存款很大程度上是由银行贷款等资产扩张行为创造的。银行并不是“动用”居民储蓄存款去发放贷款，而是直接扩张资产就可以发放贷款，同时创造存款（负债）。假如银行资产端只有贷款业务，负债端只有存款业务，那么新增多少贷款就会新增多少存款，不产生存贷差。存贷差的产生是因为金融支持实体经济渠道很多，除贷款外，银行还可以通过债券投资、外汇占款、股权及其他投资等渠道扩张资产，在不增加贷款的情况下创造存款。

“也就是说，存贷差的扩大是货币创造渠道多元化、不仅仅限于贷款渠道的结果。从这一点看，存贷差问题与宏观上储蓄向投资转化的问题是两回事，通过促进银行加大贷款投放力度并不能缩小存贷差。”央行释疑。

专栏文章称，以我国今年的情况为例，存贷差扩大实际是宏观政策协同发力加大对实体经济支持的体现。今年以来，受超预期因素影响，局部领域信贷需求放缓，而经济循环部分环节的预防性货币需求有所增加，托举经济需要相对更多的货币支持。

央行表示，货币政策与财政、产业等其他宏观政策协同发力，使得非贷款渠道创造的货币增多，存贷差因此扩大。

一是财政发债力度加大。前三季度政府债券累计新增5.9万亿元，其中银行表内增持政府债券约4.7万亿元，财政获得资金后通过支出形成企业和居民存款，扩大了存贷差。

二是央行上缴结存利润。前三季度人民银行累计向财政上缴结存利润1.13万亿元，经财政实施留抵退税后，增加了经济主体手中的存款，却没有发生贷款活动，使得存贷差扩大。

三是金融工具统计因素。今年政策性、开发性银行设立了超过6000亿元的金融工具，用于补充基础设施、基础产业和重点民生等重大项目的资本金。项目公司获得金融工具资金后形成银行存款，但政策性、开发性银行对金融工具的出资目前没有计入贷款，统计上也扩大了存贷差。

近年来国外主要经济体存贷差也呈现扩大趋势，主要与银行资产结构多元化、特别是银行体系支持财政赤字支出等因素有关。2008年国际金融危机后，美、欧、日等主要发达经济体央行或银行通过购买国债支持财政扩张，再由财政支出转为实体经济存款，导致存贷差扩大。比如，美国银行体系存贷差从2007年末不足2000亿美元扩大至2020年2月新冠肺炎疫情前的3万多亿美元，疫情暴发后美国实施大规模财政刺激政策，2021年10月存贷差又进一步扩大至7万亿美元以上的高位，今年以来有所回落，9月末仍在6万亿美元上方。

央行强调，总的来看，存贷差扩大本质上反映的是贷款以外渠道的货币创造增多，与储蓄向投资转化没有直接关系。今年以来我国银行体系存款总体增长较快，同时由于疫情等特殊因素，居民预防性储蓄增加，居民存款与企业存款之间的循环不畅，反映为9月末，住户部门各项存款余额增速为14.5%，较企业部门11.2%的增速高3.3个百分点；1-9月住户存款新增13.2万亿元，占全部新增存款的58%，较去年同期高6.9个百分点，存款的部门结构发生了变化，但这些变化并没有改变存款总量，因此并不会改变存贷差。