金有元：过桥贷款，要还是不要？

过桥贷款，就是用于解决正式投资交割前公司运营过程中的短期资金需求。今天我们就来探讨下过桥贷款的主要内容，进而判断融资进程中是否需要过桥贷款。

1、过桥贷款的主要内容

过桥贷款由投资人与目标公司，或者与目标公司的创始人签订。约定在一定期间内提供一笔过桥资金专项用于公司的业务运营。从资金的安全性考虑，投资人通常会要求公司以资产或者由创始人以在公司持有的股权作为担保。另外，考虑到过桥贷款是投资交易环节中的一部分，通常投资方会提出一些与投资相关联的限制，比如：

①排他期要求。

约定贷款期间内或至少贷款提供后一定期间内不能与其他投资方进行融资谈判。

②可转债。

作为投资交易的一部分，贷款期间内有权要求将贷款以双方约定的投资交易的价格转换为投资款的一部分。

③保护性条款。

贷款期间，对公司拟进行的一些重大事项，需征得投资人的同意。或者投资人可以在此期间委派一名董事，需征得这个董事的同意。

2、过桥贷款，要还是不要？关于这个问题，我们的建议通常都是“要”，尤其是融资周期会比较长的时候。过桥贷款的好处：

一是能够帮助公司尽快解决资金上的燃眉之急，使得公司的发展尽可能少地受到融资进度的影响；

二是在一定程度上能够锁定“投资交易”，因为一旦完成过桥贷款，投资方与公司双方对接下来的股权投资交易往往更有诚意与更为严肃，任何一方想摆脱接下来的股权融资交易的可能性大大降低。

但需要提醒注意的是，在获得投资人过桥贷款的同时，过桥借款与融资交易尽量锁定关联，避免仅借款但迟迟不交割融资的情况发生，对后续其他融资造成障碍。可以约定如贷款期间内不能完成交割的，可以偿还贷款，从而解除过桥贷款安排下的一些约束。

作者金有元律师授权思达派（S-P.）刊载。

过桥贷款就一定是短期贷款？那是因为你还不够了解它

说起短期贷款，应该很多人都知道，那“过桥贷款”呢？其实它也是短期贷款的一种，期限以六个月为限，是一种通过桥资金的融通以此达到与长期资金对接的资金。

小编这么说，可能还是有很多人会不理解，那我就举个例子吧：金融机构A在拿到相应的贷款项目之后，由于自身暂时缺乏资金运转能力，于是就想到了金融机构B，让金融机构B帮忙发放资金，等金融机构A资金到位之后，B就可以退出了，这就是所谓的过桥贷款，它是一种过渡性的短期贷款，过桥只是一种暂时状态。

过桥贷款适用哪些人群呢？

过桥贷款可以适用公司跟个人，对于公司来说，过桥贷款可以满足其营运资本的需要，将来可以通过利用发行债券的方式来偿还过桥贷款，所以又称“缺口融资”。

而对于个人来说，过桥贷款普遍用在房地产市场，可以为私房业主提供更多的灵活性，同时还可用于商业性的房地产购置，通过出售一笔财产，从丧失赎回权的抵押品中重新得到房地产，利用短期融资的机会为获得长期融资提供担保。

使用过桥贷款有什么好处呢？

01

可以使购买时机直接资本化。

02

回收速度快。

03

资金回报高。

04

可以以一些抵押品诸如房地产或存货来作抵押。

虽然过桥贷款是属于短期贷款的一种，但它们的放款方式不同，资金过桥业务是折借后还要到期的贷款，等再把贷款办下来就还给之前的拆借人的过程。

房贷转贷，立省几十万利息，这种事你最好别碰

房贷转贷，轻松省下几十万利息，究竟是天上掉馅饼还是掉陷阱？

文/巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

“姐，你位于XXX处的房子，现在银行可以做到利率3%左右的贷款，100万的贷款，能省下20多万利息，你要不要置换一下？”最近，小巴频频接到来自资金中介业务员的电话。

对方抛出的优惠条件十分具有诱惑性。

五年前小巴买房时办理的按揭利率为5.3%，如今可以转换成3%—4%的经营贷。

以5.5%的房贷利率转换成3.5%的经营贷利率为例，100万房贷，20年还款期限，简单一换算，可省下26万利息。

转贷能带来这巨大的好处，究竟是天上掉馅饼，还是掉陷阱？小巴今天就来说说。

一

资金中介业务员口中所谓的“房贷转贷”，转的是经营贷。

经营贷指的是那些小微企业主或个体工商户，用房产抵押等担保方式，从银行获得贷款，用于企业或个体户的经营需要。

原本用于经营企业的贷款，如今被用来还房贷，不用想，这就是违规的。

而这事能运转的背后，就是因为存在“商机”。

这两年，随着国家对中小企业扶持力度的增加，贷款市场报价利率（LPR）的走低，目前经营贷利率普遍在3%—4%之间。

而过去几年，在楼市火热期“房住不炒”的楼市调控大背景下，房贷利率普遍在5%—6%，夸张的接近7%，这导致两者之间存在巨大的利率差。

资金中介业务员发朋友圈宣传转贷

资金中介便利用了这份利率差，进行营销，为业主提供所谓的“转贷”服务，赚取服务费。

那怎么把房贷转成经营贷呢？小巴向多位资金中介咨询，他们均表示可以提供一条龙“转贷”服务（以100万贷款为例）：

1.先到银行进行预审，审核贷款人的房产资料、征信情况、薪资流水等是否符合贷款要求；

2.资金中介帮助贷款人搞定“营业执照”（费用3000元），将贷款人包装成经营者；

3.借取一笔100万的过桥资金，利息为980元/天，具体垫资几天，看按揭贷款所在的银行注销债权的速度，快则三五天，慢则十天半个月。

到这一步为止，100万转贷所需的费用为：3000元营业执照费+5000元过桥资金利息（以五天计算）+2万中介手续费（按照贷款额度的2%计算）=2.8万元。

4.还清按揭贷款后，将房产抵押给另一家银行，获得一笔经营贷。

经营贷的贷款期限不像房贷那么长，具体能办到多少的利率，也要看贷款人的资产、负债、征信等情况，总体位于3%—4%之间。一般来说，利率越低，授信时间越短。

比如，其中一位资金中介告诉小巴，办理经营贷做十年授信，利率为3.85%，而做三年授信，利率则为3.6%。还款方式则为先息后本，以十年授信为例，10年内每个月还利息即可，十年到期后再还本金。如果到时候还不上所有本金，则再重新走一遍上述办理经营贷的流程。

二

将房贷转成经营贷，究竟是馅饼还是陷阱？无法下一个绝对的定论，但已经有人做出了选择。

中原地产首席分析师张大伟告诉小巴，就他所知道的办理这种转贷业务的人就有很多，但他指出，严格意义上这不能叫“转贷”，就是违规办理经营贷。

早在2021年3月，经营贷违规流入楼市已经被严打过一波，只是当时是以首付款的方式流入楼市。

同样是因为巨大的利率差带来的有机可乘，只是当时一二线热点城市的楼市还比较火爆，因此不少投机者用这种方式来炒房。

而如今楼市行情冰冷，人们想着如何省钱，又被资金中介钻了空子。

资金中介想赚钱，买房者想省钱，那银行呢？银行是真的是守不住，还是在睁一只眼闭一只眼？

2021年3月26日发布的《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》规定：

银行业金融机构应书面向借款人提示违规，将信贷资金用于购房的法律风险和相关影响，在和借款人签订贷款协议时应同时签订资金用途承诺函，明确一旦发现贷款被挪用于房地产领域的将立刻收回贷款，压降授信额度，并追究相应法律责任。

盈科律师事务所合伙人张晓英律师分析，银行将经营贷贷给被包装过的经营者即买房者，在更低的利率之下，这部分人群的还款意愿更强，违约概率更低。

“这种做法是不合规的，但银行面对利益端和合规端的选择，在当前疫情下，银行或许更愿意选择前者。”张晓英律师说道。

此外，她还表示，这件事不能一概而论，各银行内部的尺度不一样，如果房贷转贷这件事被大面积报道，甚至引起监管层的关注，那么相应做这块业务的银行将被推至风口浪尖。

张大伟也表达了类似的看法，他表示：“实际上银行之间的竞争也很激烈，而最大的问题在于银行既是运动员又是裁判员。”

三

在资金中介的协助下，付一笔额外的费用，省下十几万，甚至几十万的利息，这事你干吗？

小巴专门咨询了几位律师，总结出了几大可能的风险点，供大家参考：

1.用过桥资金还清旧贷款，新贷款未能审批通过怎么办？

北京市道可特律师事务所合伙人刘甫律师介绍：转贷置换最大风险，在于转贷中新贷款的批准问题：由于要归还旧的按揭贷款，重新申请新的经营贷款，那么此时新贷款的申请就需要银行重新审批，审批的尺度、规则以及贷款人的征信资质等都会对新贷款的批准有影响。如果新贷款不能获批，那么买房者会与垫资方发生纠纷。

安徽中特律师事务所合伙人王秀芬律师告诉小巴，她曾遇到过一个客户的电话咨询，中介公司过桥资金将房贷还清后，去银行申请经营性贷款，因不符合贷款条件，导致贷款申请不下来，导致其非常被动。

2.伪造的营业执照所带来的风险。

刘甫律师提醒：经营贷款一般需要有公司资质，买房人往往名下无公司，此时可能会以股权转让的方式持有一家公司股权。虽然只是名义上的持股，但仍然可能对公司债务承担责任。

3.违规办理经营贷，或涉嫌骗取贷款罪。

王秀芬律师介绍：买房人自己或通过中介，注册空壳公司制造虚假流水、制作虚假证照来申请经营贷，这种通过虚假资料骗取银行贷款的行为如被发现，给银行造成重大损失时，贷款人还可能涉嫌骗取贷款罪。

4.后续经营贷利率上涨的风险。

王秀芬律师分析，经营性贷款相比于房贷周期较短，通常为3—10年，贷款期限还需根据业主自身情况综合评估，到期后可能需要承担利率大幅上涨风险，反而增加了贷款成本。

5.面临银行抽贷、影响个人征信的风险。

王秀芬律师介绍，国家监管部门三令五申严禁经营贷、消费贷违规进入房地产领域。若被监管部门抽查到“转贷置换”，银行一般会要求贷款人立即还清贷款，并追究相应法律责任，个人征信也会受到影响。若无法及时还贷，被抵押的房产会被银行通过司法程序处置。

“我代理银行诉讼案件中，曾遇到过客户转贷行为被银行查出流入房地产市场从而单方解除合同，有的解除合同后无法及时偿还借款，面临被起诉、房子被拍卖等问题。”她补充道。

综合以上，各个环节的坑和雷，小巴都梳理得比较清楚了。

最后，小巴温馨提示：不合规的事，咱还是别碰。

本篇作者李梦清当值编辑麻酱

责任编辑何梦飞主编郑媛眉图源VCG