还呗一季度巨亏2.5亿背后：在贷余额涨至200亿 上市计划或遇阻

近日，分众传媒公布业绩数据，也披露了知名消金平台还呗的运营公司上海数禾信息科技有限公司（以下简称：数禾科技）在2020年一季度的巨额亏损。

财报显示，2020年第一季度，数禾科技受疫情的影响，经营情况不达预期，公司在2020年一季度按权益法确认的对其投资损失为9208.4万元。

根据分众传媒2019年年报，截至2019年年末，分众传媒间接持有数禾科技35.88％的股份，据此计算，还呗在2020年第一季度亏损高达2.57亿元。

另外，消金时代独家获悉，目前还呗待收余额已达200亿元左右，月放款金额约30亿元，M3+逾期率在4％左右。

全方位大量招聘，在贷余额约200亿

数禾科技成立于2015年8月，2016年1月上市公司分众传媒投资数禾科技，成为其控股股东，占股70％。此后数禾科技先后完成A、B轮融资，股东包括红杉资本、信达、诺亚、新浪等知名公司。在分众传媒不留余力支持下，还呗逐渐走向发展快车道。

从产品来看，目前还呗主要A产品有还呗和还享花，还呗A除借款入口外，还为信用卡、鹏元征信旗下天下信用的征信报告、在线游戏、星座运势等产品导流。

按照性质分类，还呗目前线上产品可分为现金贷、信用卡代偿产品和信用支付产品，同时，还呗或有意发力结合线下展业的大额贷款。

消金时代发现，还呗在招聘线下地推人员、城市经理、销售、线下拓展运营等岗位，招聘主体为众享云（天津）信息咨询有限公司，是数禾科技全资子公司。

根据描述，地推人员需要在规定区域内完成还呗分期的客户推广，通过地推、陌生拜访的模式推进还呗业务。并且，地推人员还要协助完成还呗申请客户的客户信息收集与调查核实，协助合作产品运营方进行风控。

城市经理的职责描述则为负责还呗用户获取和经营，基于地推直销模式获得流量并转化等，这些岗位工作地点位于重庆、成都、上海等城市。

有业内人士分析，线下大额贷款在过去的实践中都不算容易做的业务，这也是许多线下贷款平台转型线上的原因，此外，受疫情影响，今年这项业务很难有发展，还呗应该不会过多投入。

总体来看，还呗的主要资产还是现金贷。有接近还呗的人士向消金时代表示，由于信用卡代偿业务利润薄等原因，目前还呗信用卡代偿业务规模不大，而信用支付产品受限于无商城场景等原因，增长速度并不快。

消金时代实测发现，在还呗申请借款需要签署27个协议，其中包含上海农商行、上海银行、华通银行、中原消费金融、小米贷款、中邮消费金融、马上消费金融、新网银行、360借条等信息授权书。

消金时代从业内人士处获悉，目前数禾科技在贷余额约200亿元，据此前报道，数禾科技2019年10月待收规模在150-160亿左右，其待收余额增长速度较快。

据悉，目前还呗M3+逾期率在4％左右。一位金融机构人士向消金时代表示，该逾期率数据在助贷机构中算还可以，部分优质平台在3％左右。对比上市公司2019年第四季度财报，360金融90天以上逾期率为1.31％，小赢科技逾期91-180天未偿还贷款的拖欠率为5.11％。

或许是因为现有人员数量已无法匹配快速增长的业务量，数禾科技目前还在大量招聘风险总监、产品总监、技术总监等多个总监岗位及负责人、主管等岗位；整体招聘需求风控岗位居多，如风险策略维护、风险数据运营等。但这属于亡羊补牢还是未雨绸缪，仍需要时间给出答案。

原计划战略扩张，但上市进程或受阻

在一季度巨额亏损前，数禾科技才刚刚在2019年实现盈利。

根据分众传媒财报，2016年至2018年，数禾科技分别亏损4854万元、5615万元和3843万元。

2019年2月，数禾科技宣布获新浪3000万美元融资，随后迎来急速扩张。截至2018年10月，还呗注册用户数还是2000万，到2019年3月，其注册用户数超过2500万，4月份达到3000万。

2019年上半年，还呗扭亏为盈，实现营业收入12.5亿元，净利润4584万元；2019年全年营业收入33亿元，净利润2.9亿元。

据此前报道，2019年还呗激进扩张是迫于股东压力为境外上市做准备。

多位业内人士向消金时代确认，数禾科技在2020年年初本有战略扩张计划。有金融机构人士称，数禾科技沟通了包括大地保险在内的多家保险公司以推进业务。

但是，在疫情等因素影响下，扩张计划被按下暂停键。去年10月报道显示，数禾科技月放款约40亿元，消金时代获悉，目前数禾科技月放款已降至30亿元左右。

线下展业贷款额度较高，开展此块业务或许能实现业务规模更进一步，这也能解释为何还呗有意发力线下地推模式。

例如“黑马”平台——兴业消费金融2019年就有81％贷款来自线下。去年业兴消金实现营收50.35亿元，净利润10.35亿，跃居2019年持牌消金机构净利润第三名。

但疫情结束之日还不明朗，线下业务短期恐怕难有进展，此外，线下业务投入大，风险周期长，属于重资产运营。据此前报道，今年2月份，兴业消金不同城市的业务量分别缩减了40％-60％不等（武汉除外）。

而随着瑞幸咖啡造假事件曝光为中概股赴美上市进展再添阻碍，叠加疫情大环境影响与一季度巨亏，还呗上市之路恐怕还多有曲折。

本文源自消金时代

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在中国人人喊打的现金贷，跑去赚非洲人的钱了

2017年，南京一大学生小许，因为欠了56笔现金贷债务，最后选择从酒店窗台跳下。

2018年，19岁女孩欠现金贷后离家出走，母亲不堪催债压力自杀。

不知道上面这些文字，有没有勾起大家一些久远的记忆。

没错，今天差评君想跟大家聊的就是现金贷，也是我们说的小额信贷。

哎，我知道你想说啥。

“这不都是五六年前的东西了吗？咋还拿出来炒冷饭？”

确实，自从2017年开始，国内全面喊停小额信贷。政策一天比一天收紧，约等于就是掐住了小额信贷暴利的命门。

然而。。。

我们以为的小额信贷命运：政策缩紧，不合规企业倒闭，人员转行。

实际上的小额信贷命运：离开中国，去往世界各地，躺着赚大钱。

也好理解，谁会愿意放弃动辄500%的超高利率呢。

差评君一直记得，当年杭州P2P最火的时候。有天下午，我去公司附近的采耳店采耳。

结果那个采耳店老板跟我说，想到东南亚搞P2P去，那个贼赚钱。

嗯？还有这种操作呢？

差评君当时就去搜了一下，发现师傅的消息，还是晚了点。

早在2016年年底，第一批去东南亚做现金贷的企业，就已经搞得风生水起了。

当年，国内大火的什么拍拍贷、融360、掌众金服等一堆搞P2P现金贷的企业，集体搬家。

中国企业横空插进来的这一脚，直接让印尼的在线贷款金额翻了8倍多。

不过，东南亚的这股，短命的现金贷风暴，只持续了两年时间。

政府就看不下去，正式出手了。

“你们这些企业别搞太过分啊，没经营牌照的统统封杀。产品也统统都给你们下了。”

光是印尼，就一次性关闭了826家无牌的金融科技公司。东南亚放贷这条路子，眼看着是不好走了。

就像打游击战一样，这帮人大闹完东南亚后，转头跑到了隔壁“更饥渴”的印度。

2020年，中国的P2P正式清零。

而在另一头的印度，中国小额信贷企业，却在这里找到了2017年信贷黄金期的中国。

印度人民就像是这些信贷公司砧板上的鱼肉，任他们疯狂收割。

作为十大新兴经济体之一，印度的经济增速一度超过中国。2018年印度的GDP增长率为7.4%，而中国是6.6%。

但是，钱都是属于金字塔尖尖的。

印度一半以上的全国财富，都掌握在那1%的人手里。16个人财富，等于6亿人的财富。

而杠杆的另一头呢？

四分之三的印度人，每日的生活费不足3美元。三分之二的人，生活在绝对贫困线以下。

在中国放小额信贷的时候，为了隐藏高利率，小额信贷的公司会推出类似手续费之类的额外收费项目，绞尽脑汁地要把高利率藏进附加条件里。

装出一副无害的样子，这样才能骗人上钩。

但是在印度放贷，他们完全没有隐藏高利率的必要。

因为，印度穷人借贷是为了生存。很多时候，可能仅仅只是为了吃上一顿饭。

他们最常见的借款金额是50-100元左右，你看看自己的花呗额度，都不止这么点。

你可能会奇怪，这些小额信贷公司都明抢了。为啥印度人还傻乎乎地跑去他们那借高利贷，而不去找正规的银行呢？

这是因为，小额信贷APP是他们唯一的选择。

印度银行每年发的银行卡，只占总人口的3%。四分之三的印度人，是没办法申领信用卡的。

就算有信用卡，也有75%的用户，不满足银行的贷款资格。

印度人也不是不懂这东西利率有多高，但他们只有挨饿，或者借高利贷，两种选择。

甚至连小米，也忍不住跑到印度分一杯羹，推出了“MiCi”（小米信贷）。并且，在所有的MIUI手机上，都强制预装了这款信贷产品。

在试点的时候，就放出了将近2.8亿卢比的贷款。

而360和昆仑万维合资的“摩比神奇”，更是印度最顶级的小额信贷公司。

巅峰时期，每天能放6万单，放贷范围横跨非洲、东南亚和南美洲。

波士顿咨询集团预测，2024年之前，印度的互联网贷款规模，就能到达1万亿美元。

现金贷在印度成功找到了自己的归宿，各种信贷平台遍地开花。

大家都陷入了信贷的狂热和兴奋中。

所有的一切，看起来都一派祥和。

直到2020年，疫情的爆发，戳破了和平的泡沫。

图片来源：AFP▼

印度因为疫情封国了，复工复产遥遥无期，这直接点燃了印度的信贷市场。

并且引发了一场连环爆炸。

首先是，印度人民。

疫情后新增的全球贫困人口，有60%来自印度，印度又新增了7500万的贫困人口。（注意，这里采用的贫困线，是联合国制定的最低标准的绝对贫困线）

不光印度人炸了，中国信贷公司也炸了。

你没工作了，那谁来还我钱呢？

对于放贷公司来说，有部分无法收回的坏账是很正常的，以它们300%打底的高利息，还是稳赚不赔。

但是，一旦坏账率飙升过高，近半数的贷款无法收回，事态就不一样了。

为了自己的裤衩不赔光，坐不住的信贷公司开始动手了。

他们利用APP权限收集用户个人信息，对欠债人进行夺命连环CALL外加暴力催收。

这下，印度政府也炸了。他们终于意识到情况不对。

但是当时，印度的成年人，基本每个人都背负着1345美元的负债。

对于印度的年轻人来说，成人礼不是什么礼物，而是一屁股的债。跟曾经疯狂的中国青年一样，他们在各个信贷平台上，欠着多重债务。

暴力催收下，印度出现了开头那些，在中国发生过的信贷自杀事件。

断线重连的印度政府，决定一次性“掐死”小额信贷。

他们把几乎所有的信贷机构一窝端了，不管你机构合不合规，统统先抓了再说。

而印度的小额贷款产品程序有60%-70%都是中国公司在运营。

这一杆子打下来，中招的全是中国公司。

抓完人之后，又限制息费、牌照发放、限制产品时间。一套组合拳下来，印度的现金贷市场也在监管之下哑了火。

不过，已经熟悉他们套路的差友们，多多少少也猜到了，故事到这还远没有结束。

失去印度和东南亚之后，信贷公司收拾收拾，马上就奔向下一块大陆。

巴西、墨西哥这些地区，都是下一个目标。

投中网：《去印度放贷的中国人，规模最大的是雷军？》▼

就连互联网普及率只有33%不到的非洲，都被这些小额信贷公司啃下来了。

大批的中国金融科技公司，不光把线上支付等技术带到了非洲，同时也带来了小额信贷。

就拿中国企业昆仑万维控股的，非洲第二大浏览器O举个例子。

O旗下的OP，是尼日利亚最大的线上支付商，当地人的线上支付基本上都依赖于OP。地位差不多就是非洲版的支付宝。

靠着OP的线上支付，O开发了面向不同国家的多款借贷产品：OP（尼日利亚）、ChB（印度）、OKh（尼日利亚和肯尼亚）和OP（肯尼亚）

O旗下的小额信贷APP：OKh▼

2019年，这些信贷业务给O带来了1.28373亿美元的收入，以一己之力撑起了O整个账面。

因为利率实在是太高，甚至还被做空机构盯上了。

按照做空机构HiRh的说法，O声称自己的信贷平台，最高年利率为24%。但调查之后发现，实际年利率达到了365%。

好家伙，直接翻了10倍不止。

图片来源：HiRh▼

目前，尼日利亚政府还在大力地引进这些金融科技公司。

估计，中国企业这套线上支付完全引进之后，会很大程度上，取代掉传统银行的地位。

至于，之后故事会怎么发展，应该也不用差评君多说了。

实际上，就算是现在的印度，私营的高利率小额信贷也依然普遍存在。

穷人还在，庞大的需求还在，市场就不会消失。

2021年印度央行新提案，又放宽了金融监管。

取消了例如“手续费不得超过贷款总额的1%，放贷人不得就延迟还贷向借款人收取罚款”之类，保护穷人的规定。

这下，私营机构觉得自己又行了，重整旗鼓再次进军印度。

现金贷业务，在2020年小幅度下滑之后，又马上回弹。▼

中场休息结束，派对狂欢继续。

而这场从中国，一路蔓延到非洲的狂欢，却开始于一个获得了诺贝尔和平奖的人手里。

1976年，默罕默德·尤努斯在一个小村子里，对42个人发放了27美金的小额贷款。这就是世界上，第一笔现金贷。

然而，尤努斯所期望的现金贷，以“远离利益、专注于穷人”作为行业最基本的原则。

尤努斯不止一次说：”小额贷款商业化发展的方向是错误的。“

中国政府现在也在一些偏僻的地方，开放针对农村的小额信贷。希望帮助他们，完成站起来的第一步。

只是，在某些不合规的小额信贷公司眼里，穷人从帮扶对象变成了赚钱的工具。

小额信贷模式本身无罪，只是使用者的目的变了，最后的结果，也就变了。