年内再度调降！继六大国有大行存款利率下调后，至少8家股份行也跟进，原因是啥？

继六大国有大行下调存款利率后，多家股份制银行也跟进了这一动作。

券商中国记者根据不完全统计发现，9月16日，中信银行、光大银行、民生银行、平安银行、浦发银行、广发银行、华夏银行、恒丰银行等至少8家股份行宣布下调存款利率，活期存款利率普遍下调5个基点，各类定期存款产品下调幅度在10—50个基点不等。

根据官网信息，恒丰银行调整后的一年期定期存款利率为1.95%，三年期、五年期定期存款利率均为3.1%，略高于其他股份行；其他7家股份行调整后存款挂牌利率基本一致，一年期存款利率为1.85%，三年期、五年期定期存款年利率分别为2.65%、2.7%。

此前一日，六大国有大行已率先下调定期存款利率，其中，三年期定期存款下调15个基点，其他定期存款普遍下调10个基点。招商银行当日也跟进这一动作，各期限利率与大部分国有行保持一致。

市场预计，将有更多银行加入下调存款利率的队伍。此次多家银行集体下调存款利率，被视为8月LPR调降的后续。“这是银行为了稳定息差、降低负债成本的主动作为，与今年4月在央行引导下的调降有所不同，不会直接指向未来两个月的LPR单独调降。”有市场分析指出。

多家银行纷纷跟进调降

9月15日，六大国有大行宣布下调定期存款利率，降幅普遍在10—15个基点。

此次下调后，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大行存款利率一致，三个月、六个月、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.60%、2.65%；邮储银行下调后半年期、一年期存款利率略高于其他五大行，分别为1.46%、1.68%，其余存款利率与五大行一致。

招商银行也在同一天内更新了存款利率的调降信息，一年、二年、三年、五年定存利率在前期基础上下调10—15个基点，挂牌利率分别为1.65%、2.15%、2.6%、2.65%，与前述五大行保持一致。

随后，中信银行、光大银行、民生银行、平安银行、浦发银行、广发银行、华夏银行、恒丰银行等8家股份行于次日跟进，将活期存款利率下调5个基点；一年期定期存款利率下调10个基点；三年期和五年期定期存款利率调整幅度差异较大，范围在10—50个基点。

根据银行官网，恒丰银行调整后的一年期定期存款利率为1.95%，三年期、五年期定期存款利率均为3.1%，略高于其他股份行；其他7家股份行活期存款、一年期、三年期和五年期存款挂牌利率已形成一致，分别为0.25%、1.85%、2.65%和2.7%，其他各档定期存款、零存整取、通知存款等也都有所调整。

这已经是年内第二次出现多家银行集体下调存款利率。今年4月，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点（BP）左右。多家银行均收到这一窗口指导，如果调降，银行宏观审慎评估（MPA）会有加分。随后的5月，五年期以上LPR报价超预期下调15个基点，一年期LPR报价则保持不变。

值得注意的是，此次银行调降存款利率或与4月份的动机有所不同。

“可以说，此次调降实质上仍然是8月降息的结果。”国泰君安研报指出，此次存款利率调降与4月逻辑并不完全相同，4月份的调降行动是央行引导下的存款利率上限下调10BP，而此次更接近于8月LPR调降后，银行面对资产端利率的下降，主动在存款端依据新的“存款利率市场化调整机制”进行了跟随式调降。

该团队认为，此次存款利率调降是结果，与4月不同，并不指向9、10月LPR会单独调降。“再度调降可能发生在年底或明年Q1期间：一是由于美国通胀超预期后，9月21日联储大概率加息75BP，央行再度调降MLF利率需要兼顾海外加息节奏，可能明年一季度掣肘更小；二是8、9月经济信用数据修复的持续性有待观察，近期政策稳增长有所升温，效果仍要待1~3个月数据验证。”国泰君安分析认为。

息差承压下的应对之举

市场普遍认为，此次下调存款利率是银行在息差压力倒逼下做出的应对之举。今年中报业绩发布会上，多位银行高管也坦言，去年以来净息差下行压力较大，存款成本管理是当前银行稳息差工作中的一项重要内容。

“利息净收入是国内银行的主要收入来源，所以净息差被视作银行盈利能力的衡量指标。”星图金融研究院副院长薛洪言表示，继去年年底以来LPR连续三次下调后，市场贷款利率处于低位，为了维持息差水平，银行多次下调存款利率，同时也为支持实体经济、降低融资成本提供了余地。

从中报情况来看，六大国有大行中，除中国银行上半年净息差与去年同期持平外，其他五大行净息差分别下降2—10个基点不等。

“居民企业存款连续近一年都在环比上涨，目前上市银行中近75%的负债均是存款，今年上半年计息成本负债率仅下降1BP，这其中与今年存款规模上升，并且结构定期化明显有关（活期占比下降至37%）。”国泰君安研报指出，此次存款利率下调后，银行可以获得更低的存款成本，净息差得到维护。

另一方面，今年居民存款明显向定期存款迁徙，抬高银行整体吸收存款成本，存款利率下调也有利于刺激这部分钱重新流动起来。

国泰君安研报指出，存款利率下调一方面可以促使存款“搬家”，促使广义流动性转化为剩余流动性，给资本市场带来增量资金；另一方面，搭配着终端贷款利率的下降，也将提高居民企业借贷意愿，进而助力四季度信用企稳。

六大国有行发布的2022年半年度业绩报告均显示，今年上半年，银行个人定期存款增速较个人存款增速更快。其中，邮储银行和交通银行上半年新增个人定期存款占全部个人存款增量比重超过100%，即两家银行上半年新增个人定期存款大幅上涨同时，个人活期存款量较去年末还有所减少。

居民储蓄热情居高不下

尽管存款利率经过多次下调，目前已处于较低水平，但居民储蓄热情仍居高不下。

以大额存单为例，年内多家银行理财经理均向记者表示，每次有新的大额存单额度出来，“很快就会被抢购一空”。央行发布的二季度货币政策执行报告显示，今年上半年，金融机构发行大额存款规模共7.5万亿元，比去年同期增加了1.3万亿元。

“从理论上来讲，存款收益下降后，居民会有更大的动力进行消费与理财的投资。”薛洪言指出，但从今年的情况来看，存款利率在下调，居民的储蓄存款却在上升，背后体现出投资、消费意愿较差。

据央行发布的2022年第二季度城镇储户问卷调查报告显示，倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，比上季度增加3.6个百分点，创下自2002年三季度以来的历史新高；倾向于“更多投资”的居民占17.9%，比上季度减少3.7个百分点。

薛洪言进一步表示，由于疫情反复的不确定性，居民有着较为强烈的避险需求，从而风险偏好较低，“再加上今年整个理财市场的各类理财产品收益率表现都不尽如人意，资金更多地流向存款这类无风险资产也就不难理解。所以从短期来看，想靠降低存款利率来刺激居民消费或促进存款资金向理财投资转移，可行性不高”。

薛洪言认为，存款利率下调最为直接的影响，将体现为挂钩存款产品作为底层资产的理财产品收益率的同步下降。

“截至今年6月，银行理财产品29万亿元的存续规模中，有15%的产品底层资产配置在现金和存款产品上，此次存款利率下调肯定会带动这些产品收益率的下降，尤其是货币基金等现金管理类产品。”薛洪言说。

责编：桂衍民

校对：赵燕

2022年上半年：商业银行贷款，哪家利率更低

【野叔观察】

9月20日，央行官方公众号发布的《深入推进利率市场化改革》一文称，目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率低于潜在实际增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。

同日，金融野叔在百家号发布了《2022年上半年：商业银行存款，哪家利率最高》一文，以6家国有大行、10家股份制银行、18家上市城商银行和12家上市农商银行为样本，对其存款平均付息率进行了分析。本文则以上述46家银行为样本，对其贷款平均收息率进行比较分析。

附图一

六家国有大行的贷款收息率

今年上半年，6家国有大行贷款平均余额85.81万亿元，约占同期金融机构贷款平均余额的41.8%，与其在银行业机构中总资产41.2%的占比相近；上半年大行贷款平均收息率加权平均值为4.26%，与6月份金融机构贷款加权平均利率4.41%相比更低，反映出国有大行对于贷款利率下行的贡献度更大。

6家大行的实际贷款平均收息率分布区间为4.15%至4.61%，相对最低的是工商银行，相对最高的是邮储银行（各行详情见本文附图二），6家都比上年同期有所下降。正是由于邮储的贷款收息率相对最高，同期该行存款平均付息率在大行中相对最低（1.63%），所以今年上半年其净息差2.27%，明显高于国有大行净息差1.94%的平均水平。

值得一提的是，6家大行中个人贷款平均收息率有2家下降，即邮储银行由上年同期的5.41%降至今年上半年的5.34%，交通银行由5.02%降到4.98%；而另外4家样本的个人贷款收息率反而有所上行，例如建设银行由上年同期的4.84%上升到今年上半年的4.89%。

这4家上升的样本与前2家下行的样本相比，后者相对下行的原因在于上年同期个人贷款收息率都在5%以上；前者的主要原因则可能在于个人住房贷款利率的相对上行。例如，今年上半年建设银行个人中长期贷款（以个人住房贷款为主，此分部在该行全部个人贷款中占比80.12%）收息率为4.94%，比上年同期上升0.05个百分点。这从一定程度上反映出，今年上半年部分国有大行对于个人住房贷款投放的相对审慎。

附图二

十家股份制银行的贷款收息率

今年上半年，10家全国性股份制银行（不含广发和恒丰）贷款平均余额合计35.19万亿元，在同期金融机构贷款平均余额占比约17.1%，与12家股份制银行在银行业中总资产占比17.7%相近（毕竟前者未纳入的2家机构规模相对较小）；上半年10家样本机构贷款平均收息率加权平均值为5.05%，明显高于同期国有大行的贷款利率平均水平。

各样本的实际贷款平均收息率分布区间为4.62%至6.00%；其中相对最低的是招商银行（相关详情见本文附图三），这与该行存款平均付息率仅1.49%（上市银行中最低）明显相关，因为只有较低的负债成本（特别是存款）才能支撑较低的贷款利率，由此赢得更强的市场竞争能力。

贷款平均收息率相对最高的是平安银行，比上年同期下降0.2个百分点之后，今年上半年仍然保持在6.00%。从存款付息率看，上半年该行的2.05%相对不低。从贷款结构看，该行个人贷款平均余额占比60.82%，同期个人贷款收息率高达7.54%；所以尽管企业贷款收息率低至3.86%，贷款整体收息率仍然较高。

附图三

十八家城商银行的贷款收息率

今年上半年，本文选取的北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、盛京银行、长沙银行、成都银行、中原银行、哈尔滨银行、锦州银行、天津银行、青岛银行、重庆银行、郑州银行和贵阳银行18家上市城商银行样本，贷款平均余额合计11.71万亿元；贷款平均收息率加权平均值5.12%，略高于同期股份制银行平均水平。

18家样本的实际贷款平均收息率分布区间为4.35%至6.10%；相对最低的是宁波银行，相对最高的哈尔滨银行（相关详情见本文附图四）。而且，贷款平均收息率同比上升的只有2家机构，其中江苏银行上升0.01个百分点，相对不算明显；哈尔滨银行则上升了0.19个百分点。

附图四

上半年，哈尔滨银行的企业贷款收息率为5.31%，比上年同期下行0.03个百分点；个人贷款收息率7.16%，比上年同期上升了0.42个百分点；由于个人贷款平均余额占比高达42.78%，所以最终拉高了全部贷款的平均收息率水平。

值得一提的是城商银行的个人贷款平均收息率，18家样本机构的数值分布区间为3.95%至7.16%；其中相对最低的是锦州银行，其个人贷款收息率比公司贷款收息率低1.9个百分点，这也是上市银行中相对少见的现象。当然，这与该行个人贷款不良率高达27.48%明显相关（全部贷款不良率为2.87%，关注率为13.1%）。

尽管宁波银行6.97%的个人贷款收息率相对较高，不过从结构上看该行个人贷款平均余额占比36.7%，已经比上年同期下降1.9个百分点，这与同期金融机构个人贷款增速放缓趋势一致。2022年6月末，全部金融机构个人贷款余额73.28万亿元，同比增长8.1%，比同期贷款整体增速低3.1个百分点（均为RMB统计口径）。

据金融野叔测算，江苏银行上半年个人贷款平均收息率约6.78%，略低于南京银行。不过值得关注的是，6月末该行个人贷款余额5574.59亿元，在全部贷款中占比36.33%；比2021年末减少39.81亿元，占比下降3.77个百分点。这一趋势部分与宁波银行相似。

附图五

十二家农商银行的贷款收息率

今年上半年，12家上市农商银行（不含紫金农商银行）贷款平均余额合计3.26万亿元，贷款平均收息率加权平均值5.13%；这一数值与同期上市城商银行平均水平相当接近，反映出城商银行的贷款利率与上市农商银行相比并无优势，直接原因就是城商银行的存款平均付息率相对更高。上述18家上市城商银行存款加权平均付息率2.34%，反而高于12家上市农商银行的2.17%。

12家样本的实际贷款平均收息率分布区间为4.59%至6.71%，相对最低的是上海农商银行，相对最高的是九台农商银行（相关详情见本文附图四）。其中，贷款平均收息率比2021年上半年不降反升的只有常熟农商银行和九台农商银行2家样本机构。

上半年，常熟农商银行贷款平均收息率6.32%，比上年同期上升0.08个百分点，这种上行趋势与上行幅度在同期上市银行中相对较为少见。从贷款结构看，该行企业贷款收息率4.91%，比上年同期下降0.01个百分点；个人贷款收息率7.39%，上升0.05个百分点，而个人贷款在全部贷款中的占比（均为平均余额）达到58.96%。由于贷款收息率上升，今年上半年常熟农商银行的净息差反而比上年全年提高0.03个百分点，达到3.09%，明显高于同期农商银行净息差2.06%的平均水平。

九台农商银行今年上半年贷款平均收息率相对最高，从贷款结构看，一方面是其公司贷款上半年增速更快，占比由上年末的80.8%提高至今年6月末的82.2%；另一方面是公司贷款收息率6.78%，比上年同期上升0.6个百分点。该行这种公司贷款利率上行趋势在上市银行中也是相对少见。

其他10家上市农商银行今年上半年贷款收息率均比上年同期下降。不过，上海农商银行虽然整体上的贷款平均收息率有所下行，但是上半年该行个人贷款平均收息率5.15%，反而比上年同期上升了0.24个百分点，涨幅相当明显。从增速看，6月末该行个人贷款比年初增长1.37%，低于同期全部贷款3.57%的平均增速；从不良率变化看，6月末个人贷款不良率0.72%，比2021年末上升0.1个百分点。这些变化可能与该行今年上半年主要经营区域的疫情相关。

附图六

野叔的结语

上述46家样本机构上半年贷款平均余额合计135.97万亿元，约占同期金融机构贷款平均余额的66.23%，因此对其利率进行样本分析具有较好代表性；据金融野叔测算，同期它们的贷款加权平均收息率为4.52%，这一数值与本文开篇时央行相关文章指出的“贷款利率约为4%至5%”区间完全一致。

利率是资金的价格，是重要的宏观经济指标，能够反映出资金的各种流向和机构的各类分层。不同机构、不同区域的存款平均付息率和贷款平均收息率，就可以反映出资金的相对流向与信用分层。从流向上看，资金更容易向经济金融发达区域、发展环境优良区域流动。从信用分层上看，经营良好的大型机构更容易获得较低成本的存款等负债，由此以较低的贷款利率获得更强的市场竞争能力。

相反，中小银行的存款等负债成本相对更高，同时业务与管理成本、风险成本也相对更高；但是它们在区域零售业务市场上可以通过自身努力取得相对竞争优势，例如决策与经营的时间成本可以更低，金融附加服务可以更优，贷款产品设计可以更加符合客户的个性化需求。这三点都更可以成为中小银行差异化发展的路径。

服务专精特新｜无抵押担保，还享利率优惠！人造草坪“隐形冠军”为恒丰银行信用贷点赞

齐鲁网·闪电新闻3月3日讯在青岛胶州有这样一家企业，不追求“大而全”，而是做精做细“小而强”，生产的人造草坪在全球市场占有率名列前茅，成为细分市场的“隐形冠军”。近日，恒丰银行为青岛青禾人造草坪股份有限公司发放2000万优惠利率信用贷，用于企业经营周转及扩大产能。

青禾公司是青岛市专精特新示范企业，主营人造草丝和人造草坪。企业集研发、设计、生产、营销、服务于一体，拥有授权专利51项，作为国际足联（FIFA）和国际曲棍球联合会（FIH）认证制造商，提供专业运动系列解决方案，产品包括足球草、曲棍球草、橄榄球草、网球草以及多功能草等，出口全球100多个国家和地区。根据英国独立第三方咨询机构AMICi发布的全球人造草坪行业数据，按销量口径统计，企业产品全球市场占有率达10%，名列全球第二。

目前，处于上市辅导期的青禾公司已完成D轮融资，经营规模不断扩大，拥有越南、胶州两个生产基地。因客户订单激增，企业急需大量资金采购原料扩大生产，着力提升胶州生产基地产能。在了解到企业的融资需求后，恒丰银行青岛分行敏捷响应，精准设计服务方案，在总分支协同联动下，给予企业2000万元信用方式的低利率贷款，使其无需抵押担保即可获得充裕资金，为企业解了燃眉之急的同时，也降低了融资成本，获得企业高度赞誉。

青禾公司生产车间

像青禾公司这样的“隐形冠军”，“隐形”在大众所熟知品牌的供应端，不为消费者直观所见，却创造着惊人的价值。今年以来，恒丰银行针对这类“专精特新”中小企业“缺资产、难抵押”的特点，研发了一系列以信用、保证方式为主的综合性融资产品，通过创新金融服务，进一步助力中小企业低成本融资、驶入高质量发展“快车道”！

闪电新闻记者李为报道