金龙鱼股价跌去近七成，林园真的“跑路”了吗？实际未必

金龙鱼披露2021年财报后，前十大流通股东名单出炉，私募大佬林园不在名单中，“林园跑了”一时成为热点。林园真的“跑路”了吗？文/每日财报楚风2021年，国内社会消费相对低迷，大宗商品价格维持高位，对食品加工行业遭遇重大挑战，A股多家上市公司面临业绩压力，“油茅”的金龙鱼也不例外。3月24日，金龙鱼披露2021年财报显示，其业绩增收不增利，净利润同比下滑逾30%，毛利率也有所下降。金龙鱼披露2021年财报后，前十大流通股东名单随之出炉，而私募大佬林园已不在名单之中。因此，市场上关于“林园跑了”的消息不绝于耳，还有不少媒体纷纷发文认为林园已经割肉离场。《每日财报》发现，实际问题并没有表面看起来那么简单。金龙鱼前十大流通股东持股比例有所增加，入门门槛从90万股增长至190万股，而在2021年三季报中，林园旗下私募持股最高额约为130万股。仅仅由前十大流通股东名单，不足判断林园是否减持或离场。此外，机构投资者持股量及持股比例明显增长，主要是因为一般法人持股量增加。由此判断，林园也有可能是被挤出前十大流通股东。01净利润首次大幅下降，苦于原料采购单价上涨2021年，金龙鱼营收突破2000亿元关口，但净利润首次大幅下滑，业绩明显增收不增利。金龙鱼披露2021年年报显示，其实现营收为2262亿元，同比增长16在此前披露的业绩快报中，金龙鱼给出原材料成本上涨、部分产品售价提升未覆盖原材料上涨、市场竞争加剧、消费疲软、套保大豆相关业务的衍生金融工具损失等多个原因。金龙鱼旗下业务主要分为两大方面，包括厨房食品、饲料原料及油脂科技等，2021年贡献收入比例分别为622021年，由于大宗商品价格持续位于高位，金龙鱼原材料采购单价明显增加。其中，大豆及加工品采购单价同比上涨50对于原材料价格变动，金龙鱼解释称，大豆及加工品采购价格同比增幅超过30%，主要由于价格和结构影响导致。一方面受大宗商品价格持续上涨影响，采购价格同比上升；另一方面，该品类下豆油采购占比上升，从而使该品类采购价格同比增幅较大。棕榈及月桂酸采购价格同比增幅超过30%主要由于大宗商品价格持续上涨影响，采购价格同比上升，导致主营业务成本上升。原材料价格上涨，挤压产品利润空间，也导致毛利率下降。2021年，金龙鱼整体毛利率为8为应对大豆及棕榈油价格风险，金龙鱼试图通过套期保值业务来改善。不过，套期保值是高风险投资活动，金龙鱼反而亏损不少。2021年，金龙鱼累积产生公允价值变动损失达到3102股价跌去近七成，林园真的“跑路”了吗？金龙鱼是国内食用油行业的龙头企业，自从登陆资本市场后被誉为“油茅”。在2020年上市之时，金龙鱼备受市场青睐，股价最高涨至2021年1月份的1452022年至今，金龙鱼股价持续创新低，现已跌至48《每日财报》注意到，随着金龙鱼披露2021年财报，前十大流通股东名单也浮出水面，此前对金龙鱼青睐有加的私募大佬林园已不在名单之中。此事在金龙鱼股吧中炸开了锅，不少投资者纷纷怀疑林园已经割肉离场。在股吧中，不少股民发帖称，“林园都跑了”、“你们还在硬撑吗”。不仅如此，关于“林园跑路”的新闻消息还纷至沓来，有的文章标题用出“吓跑”的字眼，其中不乏知名的新闻机构与媒体网站。图片早在2020年，私募大佬林园旗下基金位于金龙鱼前十大流通股东中，持有250万股股票，并在金龙鱼股价下跌行情中被深深套牢。2021年中期，林园非但没有减持，还继续加仓至356万股。2021年末，前十大流通股东名单中没有林园，意味着林园已经“跑路”了吗？《每日财报》发现，最近两个报告期中，前十大流通股东持股比例不同，持股集中明显增加。2021年末，前十大流通股东持股量为9468万股，占流通股比例为17从股本结构来看，2021年报和2021年三季报的流通股数量也不同。2021年三季末，金龙鱼流通中A股数量为3《每日财报》还注意到，机构投资者持股量和持股比例也明显增长，主要是因为一般法人持股量增加。据Wind数据，截至2021年末，机构投资者持股量为7886万股，创造各个报告期新高；机构投资者持股比例为14值得注意的是，在机构投资者中，基金机构持股量有所下降，2021年末持股量较三季报下降248万股，林园在三季报持股量为365万股，仍大于下降数量；而券商机构持股量增长显著，三季度清仓后，四季度又大幅买入782万股；陆股通持股量则稳步增加，目前持有1609万股。【投稿、区域合作请邮件信息新报3469887933

金龙鱼Q3亏惨了！一牛散6亿抄底被埋，股神林园去年已跑

金龙鱼，一条让股票投资者悲伤的“鱼”。不但股价迭创新低，公司业绩更是不及预期。其中，一位神秘牛散今年一季度6个亿抄底，三季度不得不认栽出局。股神林园更是在去年第四季度就提前跑了。1第三季度扣非亏损110月28日晚间，金龙鱼（300999其中2022年第三季度，公司单季度主营收入683对于营收增长但是利润下滑，金龙鱼表示，公司主要原材料大豆、大豆油及棕榈油等价格在上半年出现前所未有的快速大幅上涨，虽然三季度价格有所回落，但相比去年同期，原料成本仍大幅上升。公司上调了部分产品的售价，但并未完全覆盖原材料成本的上涨，公司主要产品的毛利率同比明显下降。不过，金龙鱼也拿出了一些降低成本费用的办法。例如，前三季度金龙鱼销售费用同比下降了7数据显示，金龙鱼三季报销售毛利率为52投资者损失惨重作为国内最大的农产品和食品加工企业之一，拥有“金龙鱼”、“胡姬花”、“口福”、“香满园”等诸多知名品牌，金龙鱼这两年的股价表现，非但没有给投资者带来惊喜，反而是越陷越深的亏损循环。二级市场上，金龙鱼2021年跌幅为41财报显示，2022年第三季度，共有3个新进十大流通股东。分别是北京物美通达二期股权投资合伙企业（有限合伙），持股量580同时，有3个股东退出十大流通股东。分别是自然人林祥，二季度持股量1100万股；永辉超市二季度持股量774万股；北京物美通达二期股权投资合伙企业（有限合伙）二季度持股量580万股。值得注意的是，林祥是今年一季度进入前十大流通股东的，当时持股量1180万股。今年二季度仍然持股1100万股。到了第三季度，林详完全消失在前十大流通股东中。对比金龙鱼今年以来的股价走势来看，一季度下跌21％，二季度上涨8提起金龙鱼，就不得不提到私募大佬林园。林园从2020年金龙鱼上市后就开始买入，当时可谓金龙鱼的高光时刻，此后林园一直加仓。直到2021年三季度还在逆势加仓。最终，到了2021年第四季度，林园的产品悉数退出前十大流通股东。及时收手的林园，避免了今年以来金龙鱼高达383狂飙突进“预制菜”金龙鱼的主要业务，包括厨房食品，也就是食用油、大米、面粉等，另外是饲料原料及油脂科技。值得注意的是，今年以来，金龙鱼中央厨房业务加速推进，已经在多个地区落地建厂。金龙鱼表示，公司开展“央厨项目”希望能够利用自身的优势，建立一个餐饮供应链平台。未来中央厨房等下游业务发展起来后，可以进一步降低原材料价格波动对公司整体业绩的影响。另外，公司的中央厨房业务和现有业务是能够互相促进的，米、面、油、调味品等业务能够促进中央厨房业务更好地发展。华鑫证券研究表示，金龙鱼在杭州、重庆、兴平、廊坊、周口、沈阳等地的中央厨房项目将在2022年陆续建成投产。其中杭州已经处于投产阶段，周口园区已经试生产。胶州、昆山、霸州、北京、广州、淮安、温州、天津、贵阳、海口、兖州等地央厨将在2024年前建成投产。未来公司的中央厨房项目，会进一步向预制菜和学生餐拓展。公司未来计划在全国70多个现有的米面油生产基地建设丰厨中央厨房园区，有望形成业绩新增点。金龙鱼显然希望在“预制菜”赛道打出一片新天地。近期，西安饮食与金龙鱼旗下的全资子公司丰厨（兴平）食品有限公司达成战略合作，这也可以视为金龙鱼加码预制菜领域的又一动作。本文源自财通社

16个月股价跌去70%，金龙鱼再遭遇业绩危机，净利润下滑93%

金龙鱼是创业板当前第四大市值企业，市值近3000亿，在创业板这个大湖中是巨无霸的存在，今日股价却大幅低开，收盘价大跌8%，市值蒸发210亿。到底发生了什么导致其股价大跌？8%的跌幅在金龙鱼漫长的下跌历史中并不算最大的，在16个月以前，金龙鱼的股价高达1451、净利润下滑92%，股价大跌8%，再创年内新低导致金龙鱼今日股价大跌的直接原因就是净利润下滑，4月30日发布了2022年一季度的财报，净利润仅1金龙鱼主要是做厨房食品的，主要产品有食用油、大米、面粉及挂面、调味品，对普通人来说最熟悉的莫过于金龙鱼食用油了。这是一个非常稳定增长的刚需市场，不太容易受到大环境的影响，无论经济处于什么环境，毕竟都得吃饭、炒菜都得用油。但是作为一家生产企业，总是需要原材料的，而金龙鱼的上游原材料就是大豆、大豆油及棕榈油，在国际形势太平的时候，国际上的粮食价格基本是稳定的，但是今年形势不同，一则是南美天气干旱，影响了这个产豆地区的产量预期，同时作为另一个大豆生产和出口大国的俄罗斯和乌克兰，此刻正在陷入深深的矛盾中，这导致国际大豆价格大幅上涨。下图是美大豆期货走势图，疫情之后原本就大涨了一波，而今年一季度又涨了一波，这导致金龙鱼的原材料成本大幅增加，毛利率从12%下跌到7%，这大大侵蚀了其利润。国际大豆价格不跌下来，金龙鱼的净利润就很难好转！2、金龙鱼股价跌了16个月，跌幅高达70%金龙鱼是2020年才上市的股票，上市后的近两年时间，股价走出了一个“人”字形，股票在2020年10月上市，上市发行价25上市后股价一路上涨，短短三个月时间，股价就涨到了145元/股，较上市发行价上涨了466%，市值也达到了7900亿，成为创业板的市值一哥，而金龙鱼的市盈率也达到了112倍，这个估值是非常高的，金龙鱼并非是高科技企业，企业已经非常成熟，也失去了高增长的可能性，业务模式也十分稳定，如何能够匹配得上112倍的估值？所以，其股价回落是必然的，只是恰好等到了2021年春节后大盘的调整，而他的调整幅度远大于大盘的调整幅度，多出的部分就是因为自身估值过高的原因。上市后业绩很快就变脸了，虽然2020年净利润增长11%，营收增长14%，但是从2021年二季度开始，净利润明显下滑，净利润下滑叠加高估值，金龙鱼的股价也从云端跌落，至今跌去了70%。金龙鱼的优势有两个：品牌和渠道，商业模式非常成熟，产品也是属于刚需，但是估值很难超过海天味业这种调味品企业，因为后者的毛利率高，金龙鱼净利润率最高的时候也只有3但是当前大豆依然在高位徘徊，金龙鱼的成本下不去，其净利润率就上不去，2400亿的估值当前还配不上。各位读者，你们认为金龙鱼的利润能够恢复到去年、甚至前年的水平吗？在利润恢复之前，其股价会见底吗？欢迎留言讨论。